证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 12日 福斯特（603806.SH） 综合优势显著，胶膜龙头穿越周期 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 18,877 22,589 26,475 31,604 36,672 股票信息 增长率yoy（%） 46.8 19.7 17.2 19.4 16.0 归母净利润（百万元） 1,579 1,850 2,596 3,187 3,955 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） -28.1 17.2 40.3 22.8 24.1 2024年4月11日收盘价（元） 25.90 ROE（%） 11.3 11.7 14.5 15.6 16.6 总市值（百万元） 48,281.88 EPS最新摊薄（元） 0.85 0.99 1.39 1.71 2.12 流通市值（百万元） 48,281.88 P/E（倍） 29.8 25.4 18.1 14.7 11.9 总股本（百万股） 1,864.17 P/B（倍） 3.5 3.1 2.7 2.4 2.0 流通股本（百万股） 1,864.17 资料来源：公 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 03 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-----------------|-----------------|-----------------|-----------------|---------------|-----------------------------------------|-----------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n2,548 | 2023A \n2,450 | 2024E \n2,749 | 2025E \n3,041 | 2026E \n3,330 | 增持（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 1.2 | -3.9 | 12.2 | 10.6 | 9.5 | | | | 归母净利润（百万元） | 899 | 827 | 933 | 1,034 | 1,138 | 行业 | 食品饮料 | | 增 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a price increase of over 15% relative to the industry index in the next six months [6][22]. Core Insights - The company has shown steady revenue growth, with a projected increase in operating income from 4.73 billion yuan in 2023 to 5.58 billion yuan in 2024, representing an 18% year-over-year growth [1][6]. - The net profit attributable to the parent company is expected to rise from 604 million yuan in 2023 to 700 million yuan in 2024, reflecting a 16% increase [1][6]. - The company is focusing on digital energy and smart city business development, with a significant emphasis on grid business and virtual power plant opportunities [5][6]. Financial Summary - **Revenue**: - 2022: 4,552 million yuan - 2023: 4,727 million yuan - 2024E: 5,579 million yuan - 2025E: 6,614 million yuan - 2026E: 7,881 million yuan - **Net Profit**: - 2022: 514 million yuan - 2023: 604 million yuan - 2024E: 700 million yuan - 2025E: 863 million yuan - 2026E: 992 million yuan - **EPS**: - 2022: 0.47 yuan - 2023: 0.56 yuan - 2024E: 0.65 yuan - 2025E: 0.80 yuan - 2026E: 0.91 yuan [1][6][11]. Business Performance - The company's energy digitalization business achieved revenue of 2.32 billion yuan in 2023, a year-over-year increase of 7.49% [5]. - The company has successfully expanded its charging platform, with over 1.1 million registered users and a doubling of aggregated charging volume to 4 billion kWh in 2023 [4][5]. - The company is optimizing its non-grid digital business while focusing on enhancing its grid business cooperation [5][6].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 03日 藏格矿业（000408.SZ） 公司业绩短期承压，看好相关矿业产能投产 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（首次评级） 营业收入（百万元） 8,194 5,226 3,848 4,720 5,681 股票信息 增长率yoy（%） 126.2 -36.2 -26.4 22.7 20.4 归母净利润（百万元） 5,655 3,420 2,832 3,168 4,043 行业 基础化工 增长率yoy（%） 296.2 -39.5 -17.2 11.9 27.6 2024年4月2日收盘价（元） 31.83 ROE（%） 46.6 26.1 19.4 18.5 19.9 总市值（百万元） 50,305.25 EPS最新摊薄（元） 3.58 2.16 1.79 2.00 2.56 流通市值（百万元） 50,304.72 P/E（倍） 8.9 14.7 17.8 15.9 12.4 总股本（百万股） 1,580.44 P/B（倍） 4.1 3.9 3.4 2.9 2.5 流通股本（百万股） 1,580.42 资料来源：公司 ...

证券研究报告 | 行业动态点评 2024 年 04月 10日 计算机 七部委联合发文推进工业领域设备更新，看好智慧工厂建设带来的 工业软件需求强化 事件：日前，工信部、发改委、财政部等七部委联合发布《推动工业领域设 强于大市（维持评级） 备更新实施方案》（以下简称方案）。 行业走势 重点强调软硬件一体化更新。方案提出设备更新的总体目标：到 2027 年， 工业领域设备投资规模较 2023年增长 25%以上，规模以上工业企业数字化 计算机 沪深300 研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大 9% 1% 市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖。方案中强调，要主动适应和 -7% 引领新一轮科技革命和产业变革，积极推进新一代信息技术赋能新型工业化， -15% -22% 在推动硬件设备更新的同时，注重软件系统迭代升级和创新应用。 -30% -38% 多要素支持保障。方案重点提及四大保障措施，包括加大财税支持、强化标 -46% 准引领、加强金融支持、加强要素支持。其中，符合条件的重点项目将纳入 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 中央预算内投资等资金支持范围， ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 11日 新奥股份（600803.SH） 平台交易气增速可观，分红提升强化股东回报 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（首次评级） 营业收入（百万元） 154,044 143,754 155,606 169,566 180,810 股票信息 增长率yoy（%） 33.0 -6.7 8.2 9.0 6.6 归母净利润（百万元） 5,844 7,091 6,507 7,655 8,375 行业 电力及公用事业 增长率yoy（%） 26.2 21.3 -8.2 17.7 9.4 2024年4月10日收盘价（元） 19.25 ROE（%） 21.5 21.4 17.4 17.0 16.1 总市值（百万元） 59,644.15 EPS最新摊薄（元） 1.89 2.29 2.10 2.47 2.70 流通市值（百万元） 54,595.72 P/E（倍） 10.0 8.3 9.0 7.7 7.0 总股本（百万股） 3,098.40 P/B（倍） 3.3 2.5 2.1 1.7 1.4 流通股本（百万股） 2,836.14 资料来源： ...

Investment Rating - The report maintains a "Hold" rating for the company, with an expected price increase of 5% to 15% relative to the industry index over the next six months [16]. Core Insights - The company achieved a revenue of 570 million yuan in 2023, a year-on-year decrease of 9.9%, and a net profit attributable to shareholders of 71 million yuan, down 21.8% year-on-year [3][18]. - For Q1 2024, the company forecasts a net profit attributable to shareholders between 19 million to 22 million yuan, representing a year-on-year growth of 64% to 90% [3][34]. - The company is set to acquire a 75% stake in a Tier 1 cockpit display supplier, which is expected to drive new growth in the automotive display sector [5][22]. Revenue Summary - The company experienced a revenue decline in 2023 primarily due to intensified industry competition and a decrease in overseas market demand, with overseas revenue dropping by 60.73 million yuan [18]. - The revenue for Q4 2023 was 156 million yuan, showing a slight year-on-year decline of 1.3% but a quarter-on-quarter increase of 6.2% [3][18]. Profitability Summary - The gross margin for 2023 showed a recovery year-on-year, with a gross margin of 23.6% [19]. - The company expects significant growth in net profit for Q1 2024, driven by high revenue growth and the gradual mass production of high-margin products [35]. Business Expansion - The company is actively expanding into new business areas, including electronic cigarettes and two-wheeled vehicles, with successful market entries in India and Southeast Asia [8]. - The acquisition of the cockpit display supplier is anticipated to enhance the company's product offerings and customer base, potentially leading to a new growth trajectory in the automotive display market [5][22]. Financial Projections - The company is projected to achieve revenues of 1.21 billion yuan, 1.96 billion yuan, and 2.46 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 130 million yuan, 205 million yuan, and 290 million yuan [22][33].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 07日 吉利汽车（00175.HK） 一季度销售表现出色，多形式应对行业价格竞争压力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 147,964.65 179,203.59 225,957.63 277,159.63 328,545.02 股票信息 增长率yoy（%） 45.62 21.11 26.09 22.66 18.54 行业 汽车 归母净利润（百万元） 5,260.35 5,308.41 6,224.55 7,754.08 9,509.46 2024年4月5日收盘价（港元） 9.400 增长率yoy（%） 8.52 0.91 17.26 24.57 22.64 总市值（百万港元） 94,595.79 ROE（%） 7.00 6.59 7.37 8.68 9.97 流通市值（百万港元） 94,595.79 EPS最新摊薄（元） 0.52 0.53 0.62 0.77 0.94 总股本（百万股） 10,063.38 流通股本（百万股） 10,063.38 P/E（倍） 17.98 17.8 ...

证券研究报告 | 行业动态点评 2024 年 04月 11日 机械 七部门共推工业领域设备更新，大范围智能绿色设备更新渐行渐近 事件：近日，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》（以 强于大市（维持评级） 下简称《方案》），目标到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长 25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化 行业走势 率分别超过90%、75%。工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造 机械 沪深300 全覆盖。 5% 0% 点评：本次方案响应迅速、针对性强、行业覆盖面广。工信部联合七个部门 -5% 在国务院3月 13日发布设备更新政策后迅速响应，于近日发布《推动工业领 -10% -15% 域设备更新实施方案》，这表明了政府对于推动工业设备更新的高度重视。 -21% 且本次《方案》涉及工业母机、农机、增材制造、工业机器人、工业控制装 -26% 备、智能物流装备、传感与检测装备、航空设备等多个子行业。 -31% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 更新服役超过 10年的机床，工业母机行业有望率先受益。本次《方案》中 明确提出，要“ ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 10 日 Q1 波动易被放大，下半年有望见到拐点 事件： 4 月 9 日，晨光生物发布《2024 年第一季度业绩预告》，公司 2024Q1 预计实现归母净利润 3300-4200 万元，同比减少 75.56%-68.90%；预计实 现扣非归母净利润 4300-5200 万元，同比减少 63.09-55.37%。 长期向好趋势不变，业绩向下有底。经济发展下国民收入提升大方向不会改 变，国内种植成本将保持上升趋势，种植环节全球性转移仍将具备中长期确 定性，公司在东南亚和非洲布局的海外种植基地有望帮助公司强化领先地位。 投资建议：公司是植物提取物领域龙头企业，既有优势品种盈利水平较稳定， 规模化品种抢占市场份额保持较高增速，储备品种前景好，"三步走"战略稳 步推进。公司技术领先行业，成本优势显著。赞比亚种植园持续建设将进一 步降低成本，复配业务持续培育潜力大。公司持续维持稳健、高速增长趋势， 且未来发展后劲充足，预计公司 2023-2025 年 EPS 为 0.91、0.74、1.13 元， 对应 PE 分别为 11.3X、13.9X、9.1X。行业体量稳定扩 ...