以下文章来源于证券时报 ，作者吴瞬 证券时报 . 《证券时报》是人民日报社主管主办的全国性财经类日报，是证券市场信息披露媒体。 导读： 不担心IPO"堰塞湖"， 香港市场"胃口好，都能吃得下" 作者丨吴瞬 来源丨证券时报 2026年以来，香港资本市场保持强劲势头，IPO递表数量更是连创新高，从2025年末的300余 家，至今年1月底已达到414家，短短1个月猛增近百家。在这一迅猛增长的背景下，香港市场是 否有足够能力承接如此密集的新股供给？会不会出现新股"堰塞湖"？ 对此，香港交易所行政总裁陈翊庭2月4日在出席媒体活动时向证券时报记者表示，当前香港IPO市 场并未出现"堰塞湖"，市场有充裕的资金来吸纳这些上市项目。她戏称， 香港市场"胃口好，都 能吃得下"。 IPO质量是底气所在 香港交易所主席唐家成在同一场合表示， 2025年对香港是"极为出色的一年"： 港交所不仅重夺 全球IPO融资额榜首，更吸引了全球前五大IPO中的三家落户；市场活跃度大幅提升，日均成交额 跃升至约2500亿港元，较前一年翻倍。"这确实是非常了不起的一年。"他总结道。 唐家成进一步表示，更重要的是， 这一良好势头已延续到2026年。 截 ...

香港金融市场在2025年表现非常活跃，并在新股市场及二级市场创下多项交易纪录新高，彰显香港作为亚洲领先国际 金融中心的地位。 新一代创新企业纷纷来港上市并藉着香港的平台继续扩展；与此同时，来自全球各地的投资者也藉着香港交易所市场 上多元化的产品组合捕捉机遇并进行风险管理。香港交易所的年度市场数据显示，现货证券及期货期权市场的集资活 动和产品生态圈都较前一年更丰富、多元和活跃。以下亮点分别回顾香港市场2025年的表现及介绍2026年的展望。 香港新股市场重回全球第一 2025年香港共迎来119家新上市企业，首次公开招股集资总额达到2,858亿港元，其中三家更跻身2025年全球十大新股 之列。新能源及人工智能等创新领域的发行人引领着强劲的创新科技市场浪潮，2025年香港新上市公司当中，新经济 公司占比超过三分之二。根据Dealogic的数据，在香港交易所上市的公司全年通过后续发行筹集了660亿美元，较2024 年的279亿美元升136%，充分印证了香港资本市场的活力和深度。 衍生产品成交创新高， 巩固亚洲风险管理中心地位 现货市场成交金额创新高 2025 年香港现货市场日均成交额按年增长 89.5%，达到 2,4 ...

2026年以来，香港资本市场保持强劲势头，IPO递表数量更是连创新高，从2025年末的300余家，至今年1月底已达到414家，短短1个月猛增近百家。 在这一迅猛增长的背景下，香港市场是否有足够能力承接如此密集的新股供给？会不会出现新股"堰塞湖"？ 对此，香港交易所行政总裁陈翊庭2月4日在出席媒体活动时向证券时报记者表示，当前香港IPO市场并未出现"堰塞湖"，市场有充裕的资金来吸 纳这些上市项目。她戏称，香港市场"胃口好，都能吃得下"。 IPO质量是底气所在 香港交易所主席唐家成在同一场合表示，2025年对香港是"极为出色的一年"：港交所不仅重夺全球IPO融资额榜首，更吸引了全球前五大IPO中 的三家落户；市场活跃度大幅提升，日均成交额跃升至约2500亿港元，较前一年翻倍。"这确实是非常了不起的一年。"他总结道。 唐家成进一步表示，更重要的是，这一良好势头已延续到2026年。截至目前，2026年的日均成交额已达2780亿港元，表现相当亮眼。"此外，我 们已收到超过400份上市申请。在这400多家申请企业中，有11家是来自中国内地以外的国际公司，这充分说明全球优质企业依然非常希望进入中 国市场，而香港正是他们理想 ...

2026年以来，香港资本市场保持强劲势头，IPO递表数量更是连创新高，从2025年末的300余家，至今 年1月底已达到414家，短短1个月猛增近百家。在这一迅猛增长的背景下，香港市场是否有足够能力承 接如此密集的新股供给？会不会出现新股"堰塞湖"？对此，香港交易所行政总裁陈翊庭2月4日在出席媒 体活动时向证券时报记者表示，当前香港IPO市场并未出现"堰塞湖"，市场有充裕的资金来吸纳这些上 市项目。她戏称，香港市场"胃口好，都能吃得下"。 来源：滚动播报 ...

Market Overview - The Hang Seng Index (HSI) closed at 26,513.11, down by 334.21 points or 1.24% [1] - The index reached a high of 26,812.73 and a low of 26,414.23 during the trading session [1] - The trading volume was 70.4034 million shares, with an average price of 26,613.48 [1] Major Blue-Chip Stocks Performance - HSBC Holdings closed at HKD 139.704, up by 0.51% compared to the previous close [2][3] - Tencent Holdings closed at HKD 552.190, down by 1.04% compared to the previous close [2][3] - Alibaba Group (W) closed at HKD 159.500, down by 0.93% [3] - AIA Group closed at HKD 90.700, up by 1.40% [3] - Xiaomi Group (W) closed at HKD 33.960, down by 1.85% [3] - Meituan (W) closed at HKD 92.150, down by 1.13% [3] - China Ping An closed at HKD 72.050, up by 1.05% [3] ADR Performance - Tencent's ADR (TCEHY) was priced at USD 552.190, reflecting a decrease of 1.04% compared to its Hong Kong counterpart [3] - Alibaba's ADR (BABA) was priced at USD 155.411, down by 2.56% compared to its Hong Kong counterpart [3] - HSBC's ADR (HSBC) was priced at USD 139.704, up by 0.51% compared to its Hong Kong counterpart [3]

Core Viewpoint - The "Swap Connect" mechanism between mainland China and Hong Kong is gaining momentum, with the Hong Kong Stock Exchange (HKEX) reporting a record nominal principal of 576.6 billion RMB in January, highlighting its role in strengthening Hong Kong as a global offshore RMB business hub [1] Group 1: Market Performance - The nominal principal of the "Swap Connect" reached over 10 trillion RMB since its launch in May 2023, indicating the scale, resilience, and growing global demand for this mechanism [1] - The "Swap Connect" is projected to account for 12% of the onshore interbank interest rate swap (IRS) clearing market by 2025, with a network covering 110 domestic and international participants across regions including mainland China, Europe, the US, Australia, and Southeast Asia [1] Group 2: Operational Details - The "Swap Connect" is jointly operated by the China Foreign Exchange Trading System, Shanghai Clearing House, and HKEX's subsidiary, Hong Kong OTC Clearing Limited [1] - Investors can trade and settle onshore RMB interest rate swap products through the northbound "Swap Connect" without changing their usual trading and settlement habits [1]

面对如此汹涌的上市潮，市场开始担心：港股IPO审批是否会收紧，是否会出现IPO"堰塞湖"？ 2月4日，香港交易所(以下简称港交所)总裁陈翊庭在接受每日经济新闻等媒体采访时表示。只要"胃 口"足够好，香港市场便能消化一切高质量的上市公司。近期香港证监会联合港交所发函13家保荐人， 目的并非针对申请上市企业本身，而是要提高保荐人的IPO申请材料质量。 加强监管是为守住效率 面对近期香港监管层加强对上市申请中保荐人责任审查的动作，市场一度猜测这是否预示着港股IPO审 批节奏将放缓。 "大家似乎混淆了'上市申请人质量'和'IPO申请材料质量'。"陈翊庭对此进行了澄清，她指出，向保荐人 发出的通函，核心关注点都是保荐人提交的申请材料，而非企业本身的资质。 港交所主席唐家成也表示，非常欢迎这种监管举措。IPO是股票市场的重要组成部分，质量是底线，保 荐人的工作至关重要。"我们观察到，近期部分IPO申请中，有些保荐人未能尽到应尽职责，提交的申 请材料质量不佳，这既占用了我们的审核资源，也影响了市场效率。我们一直坚守审核标准，未来也会 继续保持严谨。毕竟，让保荐人聚焦优质企业、提交高质量申请，才能让市场形成良性循环，推动市场 ...

Group 1 - The CEO of Hong Kong Stock Exchange, Charles Li, stated that there are currently over 400 companies waiting to go public, indicating strong demand for IPOs and a rising willingness among global investors for diversified allocations, alleviating concerns about a "bottleneck" in listings [1] - The Hong Kong IPO market is recognized by international investors, with a strong recovery expected in 2025, projected to raise HKD 285.8 billion, regaining the top position globally [1] - As of January 30, 2026, there have been 459 applications for listings on the main board, with 409 applications currently under review, and 11 IPOs completed in the first three weeks of the year, raising approximately USD 4 billion [1] Group 2 - Since 2025, the number of listing applications in Hong Kong has surged, leading to concerns about the quality of application materials, prompting the Hong Kong Securities and Futures Commission to require 13 sponsors to submit internal review reports within three months and to suspend 16 listing applications [2] - The CEO welcomed the regulatory focus on the quality of materials submitted by sponsors rather than the quality of the listing applicants, emphasizing that the quality of listed companies has always been a key factor in attracting global investors to Hong Kong [2] - Under the current listing process, the Hong Kong Stock Exchange must confirm within 40 working days whether there are significant regulatory concerns, provided that the listing application materials meet the required standards [2]

陈翊庭说，在当前的市场背景下，全球投资者纷纷寻求多元化配置。香港IPO特别受到国际投资者的青 睐，过去一年半我们看到，只要有优质的IPO，海外的资金就会进来。香港始终是一个开放的市场，资 金可以随时流入。有好的企业上市，就会有四面八方的钱来打新，"堰塞湖"的问题不存在。香港IPO市 场在2025年迎来强劲复苏，以全年2858亿港元的IPO融资额，重登全球榜首。 2月4日，港交所CEO陈翊庭在出席媒体活动时表示，目前有超过400家公司排队上市，企业上市需求十 分旺盛的同时，全球投资者对于寻求投资多元化的兴趣不断提升，因此不担心出现上市"堰塞湖"现象。 ...

南方财经 21世纪经济报道记者朱丽娜 香港报道 港交所CEO陈翊庭2月4日在出席媒体活动时表示，目前有超过400家公司排队上市，企业上市需求十分 旺盛的同时，全球投资者对于寻求投资多元化的兴趣不断提升，因此不担心出现上市"堰塞湖"现象。 在当前的市场背景下，全球投资者纷纷寻求多元化配置。"香港IPO（首次公开募股）特别受到国际投 资者的青睐，过去一年半我们看到，只要有优质的IPO，海外的资金就会进来。香港始终是一个开放的 市场，资金可以随时流入。有好的企业上市，就会有四面八方的钱来打新，'堰塞湖'的问题不存 在。"陈翊庭说。 近日，香港证监会发通函指示上市保荐人从速进行内部检讨，以纠正招股文件准备工作中的严重缺失。 1月30日，香港证监会要求13名保荐人针对胜任能力等问题于3个月内提交内部检讨报告，并表示已暂停 16宗上市申请的审理流程。 图为港交所CEO陈翊庭。 21世纪经济报道资料图片。 对此，陈翊庭表示欢迎，并指出"香港证监会关注的是保荐人递表的材料的质量，而不是上市申请人的 质量"。 她强调："上市公司质量一直是香港吸引全球投资者的底气。" 进入2026年，IPO上市热潮仍在继续，根据港交所公布的数据 ...