该行认为，六福集团在未来几个季度将继续在行业中表现强劲。特别是内地以外的自营零售业务(占 2026财年上半年收入的50%以上)，使其成为黄金产品增值税政策的主要受益者。展望2026财年全年， 该行预计六福集团的业绩将受益于多重利好因素，包括较低的库存成本、可控的对冲损失，以及更重要 的香港和澳门市场销售表现的提升。这些因素将有助于支持公司估值的持续上调。 智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，六福集团(00590)2026财年上半年净利润同比增长43%至6.19 亿元，超出该行预期，反映出公司在扩大产品供应以及行业销售回暖的背景下表现强劲。维持"买入"评 级，并将目标价上调至29.2港元。 ...

中银国际发布研报称，六福集团(00590)2026财年上半年净利润同比增长43%至6.19亿元，超出该行预 期，反映出公司在扩大产品供应以及行业销售回暖的背景下表现强劲。维持"买入"评级，并将目标价上 调至29.2港元。 该行认为，六福集团在未来几个季度将继续在行业中表现强劲。特别是内地以外的自营零售业务(占 2026财年上半年收入的50%以上)，使其成为黄金产品增值税政策的主要受益者。展望2026财年全年， 该行预计六福集团的业绩将受益于多重利好因素，包括较低的库存成本、可控的对冲损失，以及更重要 的香港和澳门市场销售表现的提升。这些因素将有助于支持公司估值的持续上调。 ...

大行评级丨中银国际：上调六福集团目标价至29.2港元 预计2026财年业绩将受益于多重利好因素 大行 评级丨海通国际：首予六福集团"跑赢大市"评级及目标价40.35港元 中银国际发表报告指，六福集团2026财年上半年净利润按年增长43%至6.19亿港元，超出该行预期，反 映出公司在扩大产品供应以及行业销售回暖的背景下表现强劲。该行认为，六福集团在未来几个季度将 继续在行业中表现强劲，特别是内地以外的自营零售业务(占2026财年上半年收入的50%以上)，使其成 为黄金产品增值税政策的主要受益者。 展望2026财年全年，该行预计六福集团的业绩将受益于多重利 好因素，包括较低的库存成本、可控的对冲损失，以及更重要的香港和澳门市场销售表现的提升。这些 因素将有助于支持公司估值的持续上调。该行维持对其"买入"评级，并将目标价上调至29.2港元。 相关事件 ...

报告指，六福集团2026上半财年收入68.43亿元，按年增长25.6%，毛利23.73亿元，按年增长33.2%，毛 利率34.7%，按年增长2个百分点；经营利润7.8亿元，按年增长45.4%，经营利润率11.4%，按年增长1.6 个百分点；净利润6.19亿元，按年增长42.5%，净利率8.8%，按年增长1.1个百分点。中期股息每股0.55 元，分红率52%。 海通国际发表报告，首予六福集团(00590)"跑赢大市"评级。预测2026至2028财年净利润分别为15.78 亿、18亿及19.77亿元，参考可比公司估值，给予2026财年市盈率15倍，目标价40.35元。 ...

报告指，六福集团2026上半财年收入68.43亿元，按年增长25.6%，毛利23.73亿元，按年增长33.2%，毛 利率34.7%，按年增长2个百分点；经营利润7.8亿元，按年增长45.4%，经营利润率11.4%，按年增长1.6 个百分点；净利润6.19亿元，按年增长42.5%，净利率8.8%，按年增长1.1个百分点。中期股息每股0.55 元，分红率52%。 海通国际发表报告，首予六福集团(00590)"跑赢大市"评级。预测2026至2028财年净利润分别为 15.78 亿、18亿及19.77亿元，参考可比公司估值，给予2026财年市盈率15倍，目标价40.35元。 ...

海通国际发表报告，首予六福集团"跑赢大市"评级，参考可比公司估值，给予2026财年市盈率15倍，目 标价40.35港元，预测2026至2028财年净利润分别为 15.78亿、18亿及19.77亿港元。报告指，六福集团 2026上半财年收入68.43亿港元，按年增长25.6%，毛利23.73亿港元，按年增长33.2%，毛利率34.7%， 按年增长2个百分点；经营利润7.8亿港元，按年增长45.4%，经营利润率11.4%，按年增长1.6个百分 点；净利润6.19亿港元，按年增长42.5%，净利率8.8%，按年增长1.1个百分点。中期股息每股0.55港 元，分红率52%。 ...

首次覆盖:定价首饰高增，加快海外拓展 六福集团(0590) 六福集团 FY2026 中报业绩点评 家庭及个人用品 [Table_Industry] 本报告导读： 定价首饰驱动同店销售持续改善，首次进驻越南市场。 投资要点： 金价上行及定价首饰占比提升驱动毛利率提升，费用率优化。 FY26H1 毛利率 34.7%/同比+2.0pct，受益金价上升及定价首饰占比提 升：FY26H1 克重黄金铂金销售额 40.96 亿港元/同比+11.0%，毛利率 30.3%/同比+2.8pct；定价首饰销售额 22.76 亿港元/同比+67.9%，毛 利率 36.8%/同比-0.5pct，冰钻等新品带动批发收入占比大幅增加。 其他亏损净额占收入 5.6%/同比+3.1pct，金价上涨导致黄金借贷未 变现亏损净额增加；销售费用率 16.3%/同比-1.5pct，行政费用率 2.7%/同比-0.8pct，受益经营杠杆。 风险提示：金价波动影响销量、开店不及预期、同店大幅下滑等。 | 财务摘要(百万港元) | FY2024 | FY2025 | FY2026E | FY2027E | FY2028E | | --- | --- | - ...

批发业务驱动中国内地增长亮眼 1HFY26公司收入同增26%，分区域看，中国内地收入同增54%至30亿港元，其中批发业务受益于产品 类别丰富及新品畅销，收入同增203%;零售/品牌业务收入同增24%/18%。期内内地自营/品牌店分别 +23/-202家。中国港澳及海外收入同增10%至39亿港元，其中零售/批发/品牌业务收入同增 9%/89%/4%，中国香港/中国澳门/海外市场收入同增3%/7%/58%，期内净开5家店。分品类看，黄金及 铂金、定价首饰销售收入分别同增11%/68%至41/23亿港元，同店分别同增3%/22%;黄金及定价黄金首饰 收入同增31%至57亿港元，"冰·钻光影金"等定价黄金产品系列表现突出。 毛利率升至历史高位，经营杠杆凸显 智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持六福集团(00590)"跑赢行业"评级和目标价30.55港元，公司 收入同比增长26%，归母净利润大幅增长43%，主要受益于中国内地批发业务强劲增长及高毛利定价首 饰占比提升推动毛利率升至35%的历史高位。同时，公司积极优化渠道，在海外加速扩张并计划于内地 净关店以提升效率，近期同店销售实现双位数增长，展现稳健增长势头与盈利 ...

中金发布研报称，维持六福集团(00590)"跑赢行业"评级和目标价30.55港元，公司收入同比增长26%， 归母净利润大幅增长43%，主要受益于中国内地批发业务强劲增长及高毛利定价首饰占比提升推动毛利 率升至35%的历史高位。同时，公司积极优化渠道，在海外加速扩张并计划于内地净关店以提升效率， 近期同店销售实现双位数增长，展现稳健增长势头与盈利弹性。 中金主要观点如下： 业绩简报 公司1HFY26收入同增26%至68亿港元，归母净利润同增43%至6.2亿港元，业绩符合市场预期。公司宣 派中期股息0.55港元/股，对应派息率52%。 批发业务驱动中国内地增长亮眼 1HFY26公司收入同增26%，分区域看，中国内地收入同增54%至30亿港元，其中批发业务受益于产品 类别丰富及新品畅销，收入同增203%;零售/品牌业务收入同增24%/18%。期内内地自营/品牌店分别 +23/-202家。中国港澳及海外收入同增10%至39亿港元，其中零售/批发/品牌业务收入同增 9%/89%/4%，中国香港/中国澳门/海外市场收入同增3%/7%/58%，期内净开5家店。分品类看，黄金及 铂金、定价首饰销售收入分别同增11%/68%至 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights a strong performance in the gold and silver sectors, driven by rising expectations for interest rate cuts by the Federal Reserve and a tightening supply-demand balance in precious metals [1][2] - The China Securities Index for gold industry stocks (931238) has seen a significant increase of 3.11%, with notable gains in individual stocks such as Silver Nonferrous (9.96%) and Hunan Silver (8.45%) [1] - The CME FedWatch tool indicates an over 80% probability of a 25 basis point rate cut in December, which, along with a weakening US dollar, has provided strong support for gold prices [1][2] Group 2 - Dongfang Securities suggests that the gold and copper sectors may experience a favorable cross-year market starting in December, with a tightening supply-demand landscape and rising inflation expectations [2] - The gold sector's performance is further emphasized by the current low inventory levels in both the Shanghai Gold Exchange and the Shanghai Futures Exchange, which are at their lowest in nearly a decade [2] - The top ten weighted stocks in the China Securities Index for gold industry stocks account for 68.26% of the index, indicating a concentrated investment in major players like Zijin Mining and Shandong Gold [2]