股票代码：600027.SH 股票简称：华电国际 上市地点：上海证券交易所 华电国际电力股份有限公司 二〇二五年五月 华电国际发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 上市公司声明 并募集配套资金暨关联交易报告书 摘要 | 交易对方类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | | 中国华电集团有限公司 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 福建华电福瑞能源发展有限公司 | | | 中国华电集团北京能源有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过35名符合条件的特定投资者 | 独立财务顾问 发行股份及支付现金购买资产 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证报告书及其摘要内容的真实、 准确、完整，对报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的法律责 任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易因涉嫌所提供或 者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而被司法机关立案侦查或者被 中国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让所持有 的上市公司股份（如有）。将于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面 申请和股票账 ...

股票代码：600027.SH 股票简称：华电国际 上市地点：上海证券交易所 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易报告书 | 交易对方类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | | 中国华电集团有限公司 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 福建华电福瑞能源发展有限公司 | | | 中国华电集团北京能源有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过35名符合条件的特定投资者 | 独立财务顾问 二〇二五年五月 华电国际发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真 实、准确、完整，对本报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的 法律责任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易因涉嫌所提供或 者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而被司法机关立案侦查或者被 中国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让所持有 的上市公司股份（如有）。将于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面 申请和股票账户提交 ...

华电国际电力股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-042 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开的日期时间：2025 年 6 月 17 日 14 点整 召开地点：北京市西城区宣武门内大街 4 号华滨国际大酒店 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 17 日 至2025 年 6 月 17 日 1 股东大会召开日期：2025年6月17日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | | --- ...

"一、同意你公司向中国华电集团有限公司发行678,863,257股股份购买相关资产的注册申请。二、同意 你公司发行股份募集配套资金不超过342,800万元的注册申请。三、你公司本次发行股份购买资产并募 集配套资金应当严格按照报送上海证券交易所的有关申请文件进行。四、你公司应当按照有关规定及时 履行信息披露义务。五、你公司应当按照有关规定办理本次发行股份的相关手续。六、本批复自下发之 日起12个月内有效。七、你公司在实施过程中，如发生法律、法规要求披露的重大事项或遇重大问题， 应当及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。" 智通财经APP讯，华电国际(600027.SH)公告，公司拟通过发行普通股(A股)及支付现金的方式购买中国 华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司80%股权，福建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海 华电福新能源有限公司51%股权、上海华电闵行能源有限公司100%股权、广州大学城华电新能源有限 公司55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司55%股权、华电福新江门能源有限公司70%股权、华电 福新清远能源有限公司100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发电 ...

证券研究报告 公用事业 行业点评报告 hyzqdatemark 2025 年 05 月 13 日 证券分析师 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 邹佩轩 SAC：S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 板块表现： 基金新规落地 建议增配公用事业 投资评级： 看好（维持） ——公募基金新规点评 投资要点： 风险提示：利率环境大幅变化，电价政策不利变化，全社会用电需求受整体经济走势影响。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 事件：中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理管理规则》，证 监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确公开募集证券投资基金管理人参与上市公司治理 的方式及工作流程。特别强调改革基金公司绩效考核机制，要求基金公司全面建立以基金投资收益为核 心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重。要建立与基金业绩表现挂钩的 浮动管理费收取 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-041 特此公告。 华电国际电力股份有限公司 2025 年 5 月 12 日 1 为进一步加强与投资者的互动交流，华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公 司"）将参加由山东证监局、山东上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的 "2025 年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）；或关注微信公众号（名称：全景财经）；或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流。活动时间为 2025 年 5 月 15 日（周四）15:00-16:30。届时本公司高管 将在线就本公司 2024 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激 励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃 参与。 华电国际电力股份有限公司 关于参加 2025 年山东辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、 ...

Investment Rating - The report rates the thermal power sector as "Overweight" [1] Core Insights - Thermal power remains the most promising yet controversial sector, with significant market performance observed in the week of May 5-9, 2025, including Huaneng Power International up by 4% and Longyuan Power up by 6.3% [4] - Despite a significant decline in thermal power output in Q1, fixed costs per unit remained stable due to lower interest rates and enhanced cost control measures [4] - The report anticipates four new characteristics for the power industry in 2025: 1. Electricity prices exceeding expectations; 2. Coal prices exceeding expectations; 3. Fixed costs exceeding expectations; 4. State-owned enterprise reform and market capitalization management exceeding expectations [4] - China's Q1 electricity elasticity coefficient is reported at 0.46%, but it is expected to exceed 1 in 2025, indicating a potential increase in electricity demand relative to GDP growth [4] Summary by Sections Market Performance - The power sector showed strong performance in early May 2025, with notable increases in stock prices for major companies [4] Cost Dynamics - Q1 thermal power output saw a significant decline, but fixed costs per unit remained stable, attributed to lower interest rates and improved cost management [4] Future Expectations - The report outlines expectations for 2025, highlighting potential increases in electricity and coal prices, as well as fixed costs, alongside anticipated reforms in state-owned enterprises [4] Auxiliary Services - The introduction of the "Basic Rules for Power Auxiliary Service Market" is expected to enhance the value of thermal and hydropower sources, promoting a shift from policy-driven to market-driven development [4]

山东省出台首份 136 号省级承接文件，欧盟计划 2027 年终止进口俄能源 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 10 日 15666646523.tcy 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [左前明 Table_Author] 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 邢秦浩 电力公用分析师 化工行业： 执业编号：S1500524080001 联系电话：010-83326712 邮 箱：xingqinhao@cindasc.com 唐婵玉 电力公用研究助理 邮 箱：tangchanyu@cindasc.com 信达证券股份有限 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expected relative return of over 20% within the next six months [6][17]. Core Views - The company's revenue for Q1 2025 was 26.577 billion yuan, a year-on-year decrease of 14.14%, while the net profit attributable to the parent company was 1.93 billion yuan, a year-on-year increase of 3.66%. The net profit excluding non-recurring items was 1.896 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 17.01% [1][3]. - The decline in electricity generation and a slight decrease in electricity prices contributed to the revenue drop. The total electricity generation was 51.384 billion kWh, down approximately 8.51% year-on-year, and the average on-grid electricity price was about 505.71 yuan/MWh, a decrease of about 0.71% [2][3]. - The decrease in coal prices significantly improved the company's profitability, with the average closing price of coal at Qinhuangdao Port being 760 yuan/ton, down 164 yuan/ton year-on-year. The gross profit margin for Q1 was 10.7%, an increase of 2.3 percentage points year-on-year [3]. Summary by Sections Financial Performance - The company achieved a net profit of 1.93 billion yuan in Q1 2025, up 3.66% year-on-year, and a net profit excluding non-recurring items of 1.896 billion yuan, up 17.01% year-on-year [1][3]. - The revenue for Q1 2025 was 26.577 billion yuan, down 14.14% year-on-year, primarily due to a decrease in electricity generation and slight declines in electricity prices [1][2]. Asset Injection - The company plans to inject high-quality thermal power assets from China Huadian, with the target assets having an operational installed capacity of approximately 16 GW. The total transaction price for the restructuring is 7.167 billion yuan [4]. Profit Forecast - The profit forecast for 2025-2027 has been adjusted downwards, with expected net profits of 6.4 billion yuan, 7 billion yuan, and 7.4 billion yuan respectively. The corresponding price-to-earnings ratios are projected to be 9.1, 8.4, and 8.0 times [4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expected relative return of over 20% within the next six months [6][17]. Core Views - The company's revenue for Q1 2025 was 26.577 billion yuan, a year-on-year decrease of 14.14%, while the net profit attributable to the parent company was 1.93 billion yuan, a year-on-year increase of 3.66%. The net profit excluding non-recurring items was 1.896 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 17.01% [1][3]. - The decline in electricity generation and a slight decrease in electricity prices contributed to the revenue drop. The total electricity generation was 51.384 billion kWh, down approximately 8.51% year-on-year, and the average on-grid electricity price was about 505.71 yuan/MWh, a decrease of about 0.71% [2][3]. - The decrease in coal prices significantly improved the company's profitability, with a gross margin of 10.7%, an increase of 2.3 percentage points year-on-year. The average closing price of coal was 760 yuan/ton, down 164 yuan/ton year-on-year [3]. Financial Summary - The company plans to inject high-quality thermal power assets from its parent group, with the target assets having an operational installed capacity of approximately 16 GW, which will account for 26.85% of the company's total installed capacity by the end of 2024 [4]. - The report revises the profit forecast for 2025-2026, estimating net profits attributable to the parent company at 6.4 billion yuan, 7 billion yuan, and 7.4 billion yuan for 2025-2027, respectively, with corresponding P/E ratios of 9.1, 8.4, and 8.0 [4]. - The financial data indicates a projected revenue of 110.138 billion yuan for 2025, with a growth rate of -2.53% [5][11].