北京市中伦律师事务所 关于 《华电国际电力股份有限公司收购报告书》 的法律意见书 二〇二五年五月 | 释 义 | 3 | | --- | --- | | 一、收购人及其一致行动人的主体资格 | 3 | | 二、收购目的及收购决定 9 | | | 三、收购方式 13 | | | 四、资金来源 21 | | | 五、免于发出要约的情况 21 | | | 六、后续计划 21 | | | 七、对上市公司的影响分析 23 | | | 八、与上市公司之间的重大交易 32 | | | 九、前 6 个月内买卖上市公司股份的情况 | 33 | | 十、《收购报告书》的格式与内容 | 33 | | 十一、结论意见 34 | | 法律意见书 释 义 在本法律意见中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： | 简称 | | 释义 | | --- | --- | --- | | 上市公司、华电国际 | 指 | 华电国际电力股份有限公司 | | 中国华电、收购人 | 指 | 中国华电集团有限公司 | | 一致行动人、华电香港 | 指 | 中国华电香港有限公司 | | 江苏公司 | 指 | 华电江苏能源有限公司 | | 华电福瑞 | 指 ...

Core Viewpoint - Huadian International plans to acquire 80% equity of Jiangsu Company from China Huadian Group and various stakes in other companies through cash payments, aiming to enhance its asset scale and profitability [1][5]. Group 1: Acquisition Details - Huadian International will acquire 80% of Jiangsu Company for a total consideration of 34.28 billion yuan [2]. - The acquisition includes stakes in Shanghai Fuxin (51%), Shanghai Minhang (100%), Guangzhou University Town (55%), Fuxin Guangzhou (55%), Fuxin Jiangmen (70%), Fuxin Qingyuan (100%), and Guigang Company (100%) [1][2]. - The total cash consideration for the acquisitions amounts to 71.66 billion yuan, with 34.28 billion yuan specifically for Jiangsu Company [2]. Group 2: Financial Performance - As of 2024, Huadian International reported a revenue of 113 billion yuan, a decrease of 3.57% year-on-year, while net profit increased by 26.11% to 5.703 billion yuan [3]. - The latest quarterly revenue was 26.58 billion yuan, down 14.14% year-on-year, with a net profit of 1.93 billion yuan, up 3.66% [3]. - The company’s main business revenue is primarily from electricity and heat sales, accounting for approximately 92.97% of total revenue, with electricity sales being the largest segment at 83.84% [3]. Group 3: Industry Context - Despite the rapid development of renewable energy, coal-fired power remains a critical component of the energy mix, accounting for 43.14% of installed capacity and 67.36% of total generation in 2024 [6]. - The acquisition focuses on traditional coal-fired assets, injecting approximately 16.06 million kilowatts of coal power assets, which will increase Huadian International's total installed capacity to about 75.88 million kilowatts [5]. - The acquisition fills gaps in Huadian International's presence in key economic regions of East and South China [7]. Group 4: Regulatory Environment - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has recently revised the regulations on major asset restructuring for listed companies, facilitating mergers and acquisitions [7]. - Key changes include a phased payment mechanism for share consideration, increased tolerance for financial condition changes, and simplified review procedures for certain transactions [7].

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 作为中国最大型的综合性能源公司之一，华电国际（600027.SH）资产重组终于获得监管批复。 近日，华电国际再次披露重组进展，公司已收到中国证监会批复，证监会同意华电国际向中国华电发行6.79亿股 股份购买相关资产、发行股份募集配套资金不超过34.28亿元的注册申请，该批复自下发之日起12个月内有效。 华电国际表示，公司董事会将根据中国证监会批复和相关法律法规的要求以及公司股东大会的授权，在规定期限 内办理本次交易所涉及的相关事宜。 根据重组方案，华电国际拟通过发行股份及支付现金的方式，收购中国华电及其关联方持有的华电江苏能源有限 公司80%股权、上海华电福新能源有限公司51%股权、上海华电闵行能源有限公司100%股权、广州大学城华电新 能源有限公司55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司55%股权、华电福新江门能源有限公司70%股权、华电 福新清远能源有限公司100%股权、中国华电集团贵港发电有限公司100%股权。 本次交易中，8家标的公司100%股权的评估结果合计为137.15亿元，增值率31.6%，标的资产对应的交易价格合计 为71.67亿元，股份对价和现金对价 ...

报告要点 [Table_Summary] 国际绿色电力消费倡议组织（RE100）宣布无条件认可中国绿证，明确企业使用中国绿证不需 要再提供额外证明。标志着我国绿证体系的制度完善与国际互认取得里程碑式突破，助推我国 绿证需求侧加速扩容。长期低位运行的市场需求和绿证价格将得到显著催化，为新能源项目实 现合理收益提供重要支撑。在新能源价格改革持续持续推进的背景下，我们认为各省配套细则 也将承接 136 号文保护存量项目、稳定增量项目收益预期的原则，有助于长远角度新能源发电 的合理健康发展，同时随着绿电消费的加速扩容，绿电公司有望迎来价值重估。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨公用事业 [Table_Title] 国际认可加速绿证消费扩容，价改推进重视绿电 长期价值 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 公用 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-045 华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易事项获得中国证券监督管理 委员会同意注册批复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）拟通过发行普通股（A 股）及 支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福 建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵 行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新 广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源 有限公司 100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发 电有限公司 100%股权等，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 七、你公司在实施过程中，如发生法律、法规要求披露的重大事项或遇重大问题， 应当及时报告上海证券交易所并按有关规定处理 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-042 华电国际电力股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 股东大会召开日期：2025年6月17日 ? 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 6 月 17 日 14 点整 召开地点：北京市西城区宣武门内大街 4 号华滨国际大酒店 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 17 日 至2025 年 6 月 17 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东 大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00- ...

中国银河证券股份有限公司 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年五月 独立财务顾问声明和承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各方对所 提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次 交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务顾问不承 担由此引起的任何风险责任； （三）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法 律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府部门、 律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他 文件做出判断； （四）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见的， 独立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财务顾问并不对 其他中介机构的工作过程与工作结果 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年五月 华泰联合证券有限责任公司 独立财务顾问报告 独立财务顾问声明和承诺 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"、"本独立财务顾问"）接受华 电国际电力股份有限公司（以下简称"华电国际"、"上市公司"或"公司"）委托，担 任本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"） 的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问 报告。 本独立财务顾问核查意见是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市 公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《上海证券 交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要求，以及证券行 业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤 ...

华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易事项获得中国证券监督管理 委员会同意注册批复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）拟通过发行普通股（A 股）及 支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福 建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵 行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新 广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源 有限公司 100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发 电有限公司 100%股权等，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 本公司于 2025 年 5 月 16 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意华电国 际电力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕 1033 号） ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-044 华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）拟通过发行普通股（A 股）及 支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福 建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵 行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新 广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源 有限公司 100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发 电有限公司 100%股权等，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 华电国际电力股份有限公司 1 2025 年 5 月 16 日 2 | 章节 | | 修订情况 | | --- | --- | --- | | 重大 ...