证券研究报告·海外公司点评·药品及生物科技(HS) 金斯瑞生物科技（01548.HK） 2023 年年报点评：业务多点开花，业绩快速 2024年 03月 14日 增长 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 628.52 841.55 1,168.83 1,711.65 2,581.05 同比 22.78% 33.89% 38.89% 46.44% 50.79% 金斯瑞生物科技 恒生指数 26% 归母净利润（百万元） -226.85 -95.48 -62.05 32.91 162.93 20% 14% 同比 34.79% 57.91% 35.01% 153.05% 395.01% 8% 2% -4% EPS-最新摊薄（元/股） -0.11 -0.04 -0.03 0.02 0.08 -10% -16% -22% P/E（现价&最新摊薄） - - - 1,114.69 225.19 -- 32 48 %% [关T ...

2024年3月13日 公司研究 生命科学业务发展稳健，细胞治疗产品快速放量 ——金斯瑞生物科技（1548.HK）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 当 前价：15.70港元 事件：公司发布23年年报，实现收入8.40亿美元（YOY +34.2%），实现经调 整净亏损约为2.98亿美元（同比减亏）。其中细胞疗法业务收入2.85亿美元（YOY +144.2%）,产品Cilta-cel进入放量期。 作者 分析师：叶思奥 点评： 执业证书编号：S0930523050003 021-52523837 生命科学业务发展稳健。23年公司生命科学业务实现收入约4.13亿美元（YOY yesa@ebscn.com +14.5%），经调整毛利率为54.4%，实现经调整经营利润0.78亿美元 （YOY+19.4%）。尽管2023年全球需求疲软，市场放缓，公司生命科学业务依 市场数据 旧保持稳定增长，经调整经营利润率同比提升2pp至21%。公司预计24年该 总股本(亿股) 21.23 业务保持15-20%的增速稳步发展。 总市值(亿港元)： 333.35 一年最低/最高(元)： 12.56-24.95 CDMO业务收入略有下滑 ...

交银国际研究 公司更新 医药 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月12日 港元15.52 港元27.75↑ +78.8% 金斯瑞生物 (1548 HK) 行业波动中 2023 年业绩显韧性，2024 年探底回升可期，上调目标价  收入韧性强，利润率超预期：2023年公司收入8.40亿美元，同比+34.2%， 个股评级 符合我们此前预期的8.43 亿；经调整净亏损2.98 亿（vs. 2022 年净亏损 买入 3.59 亿），大幅小于我们预期的 3.95 亿。整体毛利率 48.8%（+0.2ppt YoY），超我们预期的46.5%，主要得益于细胞治疗板块毛利率的快速提 升。我们认为，在行业波动的2023年，公司非细胞治疗业务依旧录得近 1年股价表现 10%的稳健增长，充分体现作为行业龙头的强大韧性。站在当下，对于公 司来说，最艰难的一年或已过去。随着海外融资在1Q24逐步回暖、蓬勃 1548 HK 恒生指数 30% 生物完成团队优化、海外市场开拓提速，我们预计2024年CDMO业务将 20% 有所好转，超公司指引的可能性较大。 10% 0%  非细胞业务各板块业绩表现及指引：1）生命科学服务：外部收入4 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Genscript Biotech Corporation 金 斯 瑞 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1548） 截至二零二三年十二月三十一日止年度 之年度業績公告 年度業績摘要  集團收入持續強勁增長。截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團的 收益約為839.5百萬美元，較截至二零二二年十二月三十一日止年度的約 625.7百萬美元增加34.2%，其中非細胞療法業務的外部收益約為554.5百萬美 元，較截至二零二二年十二月三十一日止年度的約509.0百萬美元增加 8.9%，細胞療法業務的外部收益約為285.0百萬美元，較截至二零二二年十 二月三十一日止年度的約116.7百萬美元增加144.2%。  強勁收入增長帶動集團毛利強勁增長。截至二零二三年十二月三十一日止年 度，本集團的毛利約為409.6百萬美元，較截至二零二二年十二 ...

yl on se o purp on i ficat i dent i *For Interim Report 2023 中期報告 Make People and Nature Healthier through Biotechnology Interim Report 2023 GE N SCRIP T BIOTECH C O RPO R ATIO N 金斯瑞生物科技股份有限公司* y) t yman Islands with limited liabili a (Incorporated in the C 548 1 k code: c Sto (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號: 1548 用生物技術 使人和自然更健康 2023 中期報告 *僅供識別 目 錄 2 公司概況 3 公司資料 5 財務摘要 7 管理層討論及分析 25 其他資料 49 獨立審閱報告 50 中期簡明合併損益表 51 中期簡明合併全面收益表 52 中期簡明合併財務狀況表 54 中期簡明合併權益變動表 56 中期簡明合併現金流量表 58 中期簡明合併財務資料附註 金斯瑞生物科技股份有限公司 2023中期報告 002 公司 概況 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不 發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Genscript Biotech Corporation 金斯瑞生物科技股份有限公司* （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1548） 截至二零二三年六月三十日止六個月 之未經審核合併中期業績公告 中期業績摘要  截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團的收益約為391.3百萬美元， 較二零二二年同期的約309.6百萬美元增加26.4%，其中非細胞療法業務的外 部收益約為281.8百萬美元，較二零二二年同期的約247.7百萬美元增加 13.8%，細胞療法業務的外部收益約為109.5百萬美元，較二零二二年同期的 約61.9百萬美元增加76.9%。  截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團的毛利約為175.0百萬美元， 較二零二二年同期的約168.5百萬美元增加3.9%，其中非細胞療法業務的毛 利（抵銷前）約為134.7百萬美元，較二零二二年同期的約126.2百萬美元增 加6. ...

2022 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號: 1548 年 度 報 告 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公告的內容概不負責，亦不對其準確性或完整性 作出任何陳述，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Genscript Biotech Corporation 金斯瑞生物科技股份有限公司* (於開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代碼：1548) 截至二零二二年十二月三十一日止年度之 年度業績公告 年度業績摘要  本集團截至二零二二年十二月三十一日止年度的收益約為 625.7 百萬美元， 較截至二零二一年十二月三十一日止年度的約 490.1 百萬美元增加 27.7%，其 中非細胞療法業務的外部收益約為 509.0 百萬美元，較截至二零二一年十二 月三十一日止年度的約 424.7 百萬美元增加 19.8%，細胞療法業務的外部收益 約為 116.7 百萬美元，較截至二零二一年十二月三十一日止年度的約 65.4 百 ...