重卡行业景气度持续提升 业界看好继续增长 整体来看，上半年重卡市场呈现出景气度持续提升的发展态势。 第一商用车网数据显示，今年6月份重卡的批量销售数为9.2万辆，实际上牌数为6.4万辆，分别同比增长29%和36%，实现4 月份以来的逐月"三连涨"。业内普遍认为，其核心驱动力在于"以旧换新"政策效果加速显现。 据了解，2024年的货车"以旧换新"政策延续到了2025年，且范围拓展到国四标准重卡的置换。 行业统计数据显示，截至2023年底，国内国三标准重卡保有量约50万辆；截至2024年底，国四标准重卡保有量在76万辆左 右，置换基数较高，因此2025年重卡置换力度普遍被业内看好。 本报记者 王僖 今年以来，国内重卡市场呈现出整体增长、细分市场分化的发展态势。中汽协公布的最新数据显示，前6个月，国内重卡 累计销量53.9万辆，同比增长约7%。 此外，去年以来表现亮眼的新能源重卡，今年增长势头依旧强劲。根据第一商用车网最新数据，今年上半年，我国新能源 重卡累计销售7.92万辆，同比增长186%，6月份更是以26.03%的市场渗透率创下单月历史新高。 盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚向《证券日报》记者表 ...

7月15日，肥城市人民政府与潍柴动力股份有限公司签订战略合作协议，双方将合力推动钠离子电池产 业延链聚群、做大做强。同时，潍柴新能源动力科技有限公司与山东零壹肆先进材料有限公司签订合作 协议，约定在动力电池产业、资本合作、科技创新、交流培训等领域开展全方位合作。 作为泰安市打造千亿级"泰山锂谷"的核心区，肥城于2023年编制《"泰山锂谷"中长期发展战略规划》， 超前谋划产业发展路径，做好"育新、培强、融合"三篇文章，全力做优要素保障，助力新型电池电极材 料产业实现从"链"到"群"的跃升，获评国家级中小企业特色产业集群，并入选省级示范型"产业大脑"。 如今，肥城新型电池电极材料产业集群共纳入企业137家，产业加速集聚、协同融合、纵深发展，一条 涵盖锂矿石加工、锂电池钠电池原材料、正负极材料、电材组装、锂电池回收综合利用的全周期、闭环 式产业汇聚成势。数据显示，2024年产业链实现营收51.62亿元、产值53.04亿元，在山东省特色产业集 群综合评价中列第4位。 "我们将集聚资源要素，以最优服务、最高效率、最好环境，推动双方合作尽快落地见效，加快打造在 全国具有重要影响力的新型电池电极材料产业基地。"肥城市委书记 ...

1 | | | 高质量发展。 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2.如何展望公司大缸径发动机及数据中心业务发展目标？ | | | | | | 2025 年以来，受益于行业需求旺盛带来的发展机遇，公司 | | | | | | 系列大缸径发动机产销两旺，其中数据中心用发动机产销大 | M | | | | | 幅提升。公司将进一步发挥技术性能、产能、交付效率等优势， | | | | | | 锚定全年销量目标，积极开拓战略客户，加速抢占数据中心等 | | | | | | 重点高端市场，推动市场份额和盈利能力双提升。 | | | | | | 3.如何应对行业电动化发展趋势？ | | | | | | 受政策支持、成本下降等因素推动，重卡、轻卡、工程机 | | | | | | 械等行业新能源渗透率逐步提升，未来应用空间广阔。2024 年 | | | | | | 底，公司首次发布全系列新能源动力电池产品，并推动产能落 | | | | | | | 地。 | | | | | 公司借助集团全产业链优势，基于终端场景、工况，精准 | | | | | | 理解细分市场的客户需求，快速准 ...

根据市场公开信息及7月11日披露的机构调研信息，知名私募红筹投资近期对3家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 调研纪要：潍柴动力表示，2024年分红派息比例达到55%，累计分红近350亿元，2025年推出5-10亿元 规模的股份购计划。上半年中国重卡市场销量约53万辆，同比增长6%，公司看好重卡行业发展，将推 进产品竞争力提升。2024年底，公司首次发布全系列新能源动力电池产品，取得热管理、智能管理等突 破。2025年M系列大缸径发动机产销两旺，数据中心用发动机产销大幅提升，公司将继续发挥技术性 能、产能、交付效率等优势，推动市场份额和盈利能力双提升。 调研纪要：华鹏飞公司2023年9月出售宏图创展部分股权后不再将其纳入合并范围，导致2023年度营业 收入下降，但确认投资收益使归母净利润有所提升。公司主要服务于制造业客户，包括工业零部件、精 密仪器、新能源锂电池、高端消费电子等行业。公司现金流充裕，购置固定资产有利于业务开展，不影 响持续经营能力。公司已制定相关制度，主要采取即期锁汇方式管理外汇，并关注其他套期保值业务。 剔除宏图创展影响后，2024年应收账款同比增长14.46%，客户结算账期普遍在3-6个 ...

证券代码：000338.SZ/2338.HK 证券简称：潍柴动力 2.如何看待重卡行业发展？ 根据第一商用车网统计数据，今年上半年中国重卡市场累 计销量约 53 万辆，同比增长约 6%。随着以旧换新政策的逐步 落地，重卡市场需求环比也呈现出逐步向好的趋势。公司一直 看好重卡行业发展，并将积极推进产品竞争力提升和市场开拓， 推动业务实现高质量发展。 3.如何应对行业电动化发展趋势？ 潍柴动力股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20250710 | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | | 10:00-11:00 | | | | 国联民生证券 陈斯竹 阳光资产 李曦辰 | | | | 深圳智诚海威资产 陈丹丹 | | | 参与单位名称及 | 15:00-16:00 | | | | 中信证券 董军韬、李湉漪 | | | 人员姓名 | 长江证券 张永乾 | | | | 中信里昂证券 徐 ...

在国内以旧换新的背景下，虽然短期新能源重卡占比较高，但中长期来看潍柴 动力对应的天然气重卡发动机及整个重卡链仍有顺周期回升机会。今年上半年 全球 AIDC 柴油发动机市场主要企业包括康明斯、卡特彼勒和 MTU，各 占约 20%份额。2025 年潍柴全球份额约 6-7%。由于门槛较高，竞争 格局相对集中且良性。海外巨头扩产节奏慢且本土化销售能力有限。 潍柴新能源产业链规模效应提升，总价值量高于传统天然气重卡链，毛 利总盘子不会有太大下降。短期补贴额度偏小导致天然气重卡量略弱， 但后续会回归合理水平，基础业务值得持续关注。 潍柴动力 20250709 摘要 潍柴动力作为 AIDC 柴发单体核心国产替代厂商，未来 3-4 年市场空间 预计维持 30%左右的同比高增长，全球市场容量可能从每年 250 亿翻 倍至 500 亿，2025 年全球需求预计 15,000 台，长期或超 30,000 台， 潍柴 2025 年出货量预计 1,100 台，全球市占率约 6%。 国内以旧换新背景下，短期新能源重卡占比高，但中长期潍柴动力对应 的天然气重卡发动机及整个重卡链仍有顺周期回升机会。2025 年上半 年新能源重卡销量同比大增 ...

Core Viewpoint - Weichai Power is making significant strides in developing domestic engines, showcasing China's pursuit of self-reliance and its journey towards the global value chain [1] Group 1: Industry Challenges - The heavy mining equipment market in China is largely dominated by international giants, leading to high market prices and maintenance costs [2] - Mining equipment must operate under extreme conditions, including temperature variations from -45°C to 45°C, and maintain over 90% operational uptime for up to 30 years [2][3] Group 2: Technological Advancements - Weichai has invested 120 million yuan over 10 years to overcome various technical challenges in methanol engine development, resulting in the first domestically produced methanol fuel mining excavator engine [3] - The company has developed 73 types of electronic control units (ECUs) for engines, enhancing performance across traditional and new energy platforms [4] Group 3: Diversification of Power Sources - Weichai has transitioned from 100% diesel engines to a multi-fuel platform including gas, hybrid, methanol, and pure electric power, aligning with China's dual carbon goals [5] - The innovation in power solutions is expected to enhance the competitiveness of China's mining industry and pave the way for greener and smarter mining practices [5] Group 4: Smart Manufacturing - Weichai's digital factory is the world's first fully automated engine manufacturing facility, producing an engine every 90 seconds [6] - The factory boasts 100% automation in processing and logistics, with real-time monitoring of key parameters, showcasing advanced smart manufacturing capabilities [6]

从指数持仓来看，中证800资本品指数十大权重分别为：宁德时代（15.72%）、中国建筑（2.95%）、 汇川技术（2.82%）、三一重工（2.71%）、阳光电源（2.54%）、隆基绿能（2.37%）、国电南瑞 （2.12%）、中国中车（2.1%）、潍柴动力（1.96%）、中国船舶（1.74%）。 从中证800资本品指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比50.88%、深圳证券交易所占比 49.12%。 从中证800资本品指数持仓样本的行业来看，电力设备占比46.13%、机械制造占比28.22%、航空航天与 国防占比12.37%、建筑装饰占比12.30%、环保占比0.97%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 金融界7月10日消息，上证指数低开高走，中证800资本品指数 (800资本品，H30 ...

行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 政策托底需求企稳，新能源创造机遇——商用车 行业 2025 年度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇。展望 2025 年，预计重卡销量达 103 万辆，同比 +14.7%。大中客车预期销量 12.4 万辆，同比增长 7.7%。以旧换新托底内需，新能源重卡、旅 游客运车及客车出海高景气。重点推荐：宇通客车、潍柴动力、中国重汽等。 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 39 %% %% %% %% research.95579.com 2 高伊楠 张永乾 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030002 SAC：S0490524030004 [Table_Summary2] 重卡总量：以旧换新政策托底，全年仍可保持增长 2025 年 1-4 月重卡批发销量为 35.3 万辆，同比-0.6%，行业上牌销量为 22. ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the automotive industry, indicating a positive outlook for the sector [4]. Core Insights - The automotive industry saw a slight increase of 0.2% from June 29 to July 5, with various new energy vehicle manufacturers reporting significant sales growth [1][22]. - Notable performances include Leap Motor's delivery of 48,000 units in June, a year-on-year increase of over 138%, and Xiaopeng Motors' delivery of 35,000 units, a year-on-year surge of 224% [22]. - Changan Automobile plans to establish a factory in Europe to support its sales strategy, aiming to expand into at least 10 European markets by the end of 2025 [27]. - BYD launched its flagship luxury MPV, the M9, in Mexico, marking a significant step in its high-end new energy market strategy [23]. Market Performance Overview - The automotive sector's overall market performance was positive, with secondary segments like motorcycles and commercial vehicles showing notable increases of 5.1% and 1.5%, respectively [11]. - The report highlights that the automotive industry has a total of 259 listed companies with a total market capitalization of 4,051.4 billion [4]. Company-Specific Developments - Leap Motor's June deliveries reached 48,000 units, while Hongmeng Zhixing delivered 53,000 units, and the Wanjie brand delivered 45,000 units [22]. - The report emphasizes the strong sales potential of models like the Changan S800, which achieved over 6,500 pre-orders in its first month [23]. - The report recommends focusing on companies with strong sales performance or potential blockbuster vehicles, including BYD, Seres, Great Wall Motors, and Jianghuai Automobile [8]. Recent Vehicle Launches - Xiaopeng G7, a new AI smart family SUV, was launched with a price range of 195,800 to 225,800 yuan, featuring advanced AI capabilities [26]. - The report also notes the upcoming launches of new models from various manufacturers, including the i8 from Ideal Motors and the B01 from Leap Motor [21].