后十大AH股溢价率排行 | 股票名称 | H股(港元) | A股 | 溢价率↑ | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 宁德时代(03750) | 477.600 | 353.42 | -11.36% | -0.10% | | 恒瑞医药(01276) | 76.900 | 61.12 | -4.80% | -5.41% | | 招商银行(03968) | 46.680 | 38.65 | -0.84% | 0.98% | | 药明康德(02359) | 118.600 | 102.77 | 3.79% | -3.71% | | 美的集团(00300) | 85.850 | 77.62 | 8.29% | -0.49% | | 潍柴动力(02338) | 24.200 | 22.55 | 11.61% | 4.01% | | 紫金矿业(02899) | 39.320 | 37.26 | 13.50% | 0.43% | | 福耀玻璃(03606) | 64.000 | 61 | 14.17% | 0.55% | | 比亚迪股份(01211) | 100.700 | 9 ...

当视角回到基本面，药明康德交出的业绩数据为这种判断提供了扎实支撑。根据公司披露的2025年度业 绩预增公告，全年营业收入预计达455亿元，同比增长15.84%，其中持续经营业务增速显著快于整体收 入水平。更具含金量的是盈利端的加速释放，公司归母净利润预计同比增长超过100%，利润增速明显 跑赢收入增长，净利润率维持在全球CXO行业高位区间，反映出公司在规模扩张、运营效率与成本控 制上的综合优势正在持续兑现。 这一盈利质量的背后，是药明康德一体化CRDMO业务模式的持续深化。通过覆盖从药物发现、临床前 研究到商业化生产的全流程能力，公司在行业需求波动时具备更强的客户黏性与项目承接稳定性，能够 在新分子、新技术导入阶段占据先发优势。即便在全球医药投融资环境趋紧的情况下，药明康德在手订 单规模仍持续刷新历史水平，为未来业绩提供了更高的可见性，也增强了长期资金对其现金流与经营安 全边际的信心。 在全球CXO行业深度调整、市场情绪反复波动的背景下，药明康德此次减持事件，更应放回到一段跨 越十余年的长期资本陪伴史中来理解。此次减持方所持股份均为药明康德A股IPO前取得，相关机构自 公司早期阶段进入，持续陪伴企业发展已长达 ...

每经AI快讯，中邮证券1月19日发布研报称，给予药明康德（603259.SH）"买入"评级。评级理由主要包 括：1）持续经营业务增速超预期，2025Q4收入环比增长 ；2）Q4 盈利能力环比稳定，2026年仍有提升 潜力。风险提示：地缘政治风险；产能投放进度不及预期；行业需求复苏不及预期竞争降价压力高于预 期。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每经头条（nbdtoutiao）——短剧大爆发，吸纳69万人就业！一度送外卖的演员也找到工作：收入还算 可观但太累，剧组常备速效救心丸，拍睡觉戏真能睡着 （记者 张喜威） ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2026-01-19 股票投资评级 ⚫ 事件 公司发布 2025 年业绩预告，25 年营收 454.6 亿元（+15.8%，其 中持续经营业务收入增速 21.4%）、归母净利润 191.5 亿元（+102.7%）、 Non-IFRS 归母净利润 149.6 亿元（+41.3%）；25Q4 收入 126.0 亿元 （+9.2%）、归母净利 70.8 亿元（+142.5%）、Non-IFRS 归母净利润 44.2 亿元（+36.5%）。业绩超预期。 买入|维持 个股表现 -7% 5% 17% 29% 41% 53% 65% 77% 89% 101% 2025-01 2025-03 2025-06 2025-08 2025-10 2026-01 药明康德 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 98.68 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）29.84 / 24.73 | | | 总市值/流通市值（亿元）2,944 / 2,441 | | | 52 周内最高/最低价 | 112.85 / 51.25 ...

Summary of Conference Call Records Industry Overview - The conference call primarily discusses the biopharmaceutical industry, focusing on several key companies and their projected performance for 2025 and beyond. The overall sentiment reflects a robust growth trajectory within the sector. Key Companies and Their Projections 1. WuXi AppTec (药明康德) - Expected revenue for 2025 is 454.56 billion CNY, a year-on-year increase of 15.84% - Adjusted net profit is projected to be 149.57 billion CNY, up 41.33%, with total net profit reaching 191.51 billion CNY, a 102.65% increase [2] - The company has 24 GLP-1 drug candidates, with 15 in Phase II and III clinical trials, indicating strong pipeline growth [4] 2. Kanglong Chemical (康龙化成) - Anticipates revenue between 138.72 billion CNY and 142.4 billion CNY, reflecting a growth of 13%-16% - Adjusted net profit is expected to be between 17.68 billion CNY and 18.48 billion CNY, a growth of 10%-15% [2] 3. Sunway Pharma (阳光诺和) - Projected revenue between 1.192 billion CNY and 1.37 billion CNY, a growth of 10.57%-27.15% - Expected net profit between 190 million CNY and 229 million CNY, a growth of 7.69%-29.23% [2] 4. AstraZeneca (阿斯利康) - Focused on cardiovascular, ADC, next-generation IO, and cell therapy TCE areas - Key clinical data readouts expected in 2026, which may impact market dynamics [5] 5. Gilead Sciences (吉利德) - Key projects include Cloud Native Top two ADC, expected to show promising data in TNBC treatment and potential approval in the second half of the year [8] - Anticipates significant changes in the first-line triple-negative breast cancer market due to the SG molecule [8] 6. DZD Pharma (迪哲医药) - DZD6,008 shows significant efficacy in non-small cell lung cancer (NSCLC) with an ORR of 60% and PFS exceeding 10 months [3][16] Clinical Trials and Data Readouts - Multiple companies, including Gilead, AstraZeneca, and others, are set to release important clinical trial data in 2026, which could reshape competitive dynamics in the NSCLC market [16] - AstraZeneca's ADC project 18.2 is expected to have significant clinical data readouts in 2026, with a focus on large-scale Phase III trials [7] Strategic Collaborations and Market Expansion - WuXi Biologics (药明生物) has signed a strategic cooperation memorandum with Qatar Free Zone Authority to expand into the Middle East market [4] - The conference highlighted the increasing participation of Chinese companies in the global pharmaceutical market, particularly in the dual-antibody and ADC sectors [22] Emerging Trends and Innovations - The industry is witnessing a shift towards L2.0 and ADC combinations, which are expected to become the next wave of drug development [17][18] - The importance of speed and mechanism synergy in new drug development was emphasized, indicating that early-stage projects have a higher success rate [18] Conclusion - The biopharmaceutical industry is poised for significant growth, with several companies reporting strong projections and innovative clinical developments. The upcoming clinical data releases in 2026 are anticipated to have a substantial impact on market dynamics and competitive positioning within the sector.

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2026-01-19 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -7% 5% 17% 29% 41% 53% 65% 77% 89% 101% 2025-01 2025-03 2025-06 2025-08 2025-10 2026-01 药明康德 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 98.68 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）29.84 / 24.73 | | | 总市值/流通市值（亿元）2,944 / 2,441 | | | 52 周内最高/最低价 | 112.85 / 51.25 | | 资产负债率(%) | 26.4% | | 市盈率 | 30.09 | | 第一大股东 | HKSCC NOMINEES | | LIMITED | | 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:陈灿 SAC 登记编号:S1340525070001 Email:chencan@cnpsec.com 药明康德(6 ...

SHANGHAI, Jan. 18, 2026 /PRNewswire/ -- WuXi AppTec, a leading global pharmaceutical CRDMO (Contract Research, Development, and Manufacturing Organization), today announced that it has been recognized on the "A List" for leadership in corporate transparency and performance across both Climate Change and Water Security by CDP (Carbon Disclosure Project). This recognition, which represents CDP's highest rating in each category, underscores WuXi AppTec's achievements in climate change and water resource manage ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年港股市场呈现"IPO+再融资"双轮驱动的资本活跃态势，两大板块同步实现大幅回暖，IPO募资2856亿港元（截 至2026年1月16日）、再融资（含可转债）规模达2735亿港元，融资规模基本持平，在角逐港股股权融资市场的承销 实力时，IPO与再融资表现已具有同等重要的权重。 中信、中金、摩根士丹利、高盛四大头部玩家依托差异化的项目布局，走出了截然不同的竞争路径，中资机构的核 心优势高度集中在IPO赛道，凭借对A to H项目的资源积累和服务优势占据主导地位；外资机构则将核心竞争力深度 锚定在再融资赛道，依靠对市场情绪的精准判断和全球机构客户网络形成稳固壁垒。 高盛全年仅保荐8单IPO 凭承销比亚迪小米两单超大再融资夺回总榜第四 高盛在2025年港股市场的核心竞争力高度聚焦于再融资赛道，以430亿港元的承销规模登顶再融资细分赛道，成为全 年再融资领域的绝对主导者。高盛参与承销了比亚迪、小米集团两宗超400亿港元的超大型再融资项目，同时参与药 明康德、地平线机器人（两笔）、信达生物等前十大再 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年的港股市场，资本活动热度以"IPO回暖+增发复苏"的双轮驱动模式，重新回归全球资本市场的核心活跃 阵营。2025年港股IPO市场热度强势回归，全年合计募资2856亿港元（截至2026年1月16日），一跃成为全球IPO 募资规模第一大交易所。再融资方面（含可转债），募集资金规模攀升至2735亿港元，较2024年的533亿港元增 长417%——两者合计5591亿港元，不仅较2024年的1414亿港元翻了近4倍，更接近2021年的峰值水平。 从募资结构来看，港股IPO与再融资的市场格局呈现鲜明反差：IPO募资主要由A to H、分拆上市、中概股回港 等"熟面孔"企业上市主导。例如，宁德时代通过A to H募集410亿港元成为年内港股最大IPO项目，紫金黄金国际 通过分拆上市募资287亿港元，这类成熟企业的上市直接撑起了IPO的核心体量。 而再融资市场的募资格局则截然不同，其更能反映港股二级市场的行业偏好：可选消费行业以989亿港元的募资 规模占据36%的份额，成为绝对主力，这一规模由多笔标志 ...

近日,A股市场迎来年度业绩预告的密集披露期。截至1月13日,已有超过140家上市公司发布了2025年度 业绩预告或快报,超半数公司业绩预喜,其中,4家公司净利润在100亿元以上,22家公司净利润超10亿元。 与此同时,业绩分化格局初步显现,高景气赛道龙头凭借行业红利与核心竞争力实现业绩爆发,而部分传统 行业企业则受周期波动、需求疲软等因素影响陷入亏损。 记者 尹睿 报道 龙头表现突出 高景气赛道领涨 从盈利规模来看,龙头企业表现尤为突出。紫金矿业暂居盈利榜首,预计2025年归母净利润510亿元至520 亿元,与2024年同期320.51亿元相比,将增加约189亿元至199亿元,同比增长59%至62%,成为目前预喜阵营 中盈利规模最大的企业。 药明康德、立讯精密、上港集团紧随其后,净利润均突破100亿元。具体来看,药明康德预计2025年归母净 利润191.51亿元,同比增长102.65%,扣非净利润仍达132.41亿元,同比增长32.56%,核心CRDMO业务稳步增 长；消费电子行业龙头立讯精密预计2025年归母净利润165.18亿元至171.86亿元,同比增长23.59%至 28.59%,全球化布局与新兴领域 ...