证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 01 日 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | 年 | 03 | 31 日 | | 月 | 2025 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | 9.25 | | | | | 一 年 内 最 低 | 最 | 高 | | | 10.74/7.91 | / | | | | （元） | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | 26,054.88 | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | 24,208.77 | | | | | 总股本（百万股） | | | | ...

General Principles - The rules aim to standardize the decision-making process and operational procedures of the board of directors of Shanghai Electric Power Co., Ltd. to enhance strategic decision-making and risk management [1][2] - The board is responsible for the company's development goals and major operational decisions, safeguarding the legal rights of the company and all shareholders [1][2] Board Structure and Committees - The board has established specialized committees including the Strategy and Investment Committee, ESG Committee, Nomination Committee, Compensation and Assessment Committee, and Audit and Risk Committee, which are accountable to the board [2][3] - The Strategy and Investment Committee's main responsibilities include researching long-term strategic planning and major investment proposals [2][4] ESG Committee Responsibilities - The ESG Committee is tasked with reviewing the company's ESG development policies, supervising the implementation of ESG strategies, and ensuring compliance with national policies and regulations [3][4] Audit and Risk Committee Functions - The Audit and Risk Committee oversees external and internal audit work, evaluates financial reports, and supervises internal controls and risk management systems [4][5] Nomination and Compensation Committees - The Nomination Committee proposes the composition of the board and selects qualified candidates for directors and senior management [5][6] - The Compensation and Assessment Committee develops compensation plans and evaluates the performance of directors and senior management [6][7] Board Meeting Procedures - The board must hold at least four regular meetings annually, with significant proposals requiring in-person meetings [17][18] - A quorum for board meetings requires the presence of more than half of the directors [18][19] Decision-Making and Voting - Decisions require a majority vote from the directors present, with specific rules for related party transactions and other significant matters [20][21] - Directors must recuse themselves from voting on matters where they have a conflict of interest [21][22] Documentation and Record-Keeping - Meeting records must be comprehensive, including attendance, proposals discussed, and voting results, and must be signed by attendees [24][25] - The board secretary is responsible for maintaining meeting archives for at least ten years [26][27]

Core Viewpoint - The announcement details the revisions made to the Board of Directors' Rules of Procedure for Shanghai Electric Power Co., Ltd., aimed at enhancing corporate governance in accordance with new regulations and internal practices [1][18]. Summary by Sections Major Revisions - The revisions include the establishment of a decision-making authority for the Chairman and General Manager, requiring the Board to approve a list of authorized decision-making matters [1][3]. - The requirement for directors to personally sign written confirmations for periodic reports has been emphasized, prohibiting delegation of this responsibility [1][11]. Comparison of Revisions - The previous rule mandated that matters requiring Board decisions must be reviewed by the Board to ensure decision-making authority [2]. - The revised rule maintains this requirement while allowing the Board to authorize the Chairman and General Manager for specific decision-making within the scope of shareholder meeting authorizations [2][3]. Investment Authorization - Specific investment thresholds have been established for various projects, such as: - Investments in subsidiaries with registered capital below 500 million yuan require Board approval if the capital is below 30 million yuan [3][5]. - Investments in domestic infrastructure projects below 1.8 billion yuan require Chairman approval, while those below 100 million yuan can be approved by the General Manager [4][5]. - For mergers and acquisitions, transactions below 400 million yuan require Chairman approval [5][6]. Financial Management - The rules specify that the General Manager can approve annual operating expense plans after Board approval, ensuring that financial management aligns with corporate governance standards [8][9]. - The Chairman has the authority to adjust long-term loan limits by no more than 10% within the approved annual budget [8][9]. Governance Structure - The revisions include a new chapter dedicated to the appointment and dismissal of senior management, enhancing clarity in governance [10]. - The rules also stipulate that the Board must adhere to relevant laws and regulations when approving related party transactions [10][12]. Meeting Procedures - The revised rules outline procedures for convening Board meetings, including conditions under which meetings must be called within five working days [11][12]. - Proposals that are not approved cannot be re-evaluated within a month unless significant changes occur [14][15]. Conclusion - The revised Board Rules have been approved by the Board and are pending shareholder approval, reflecting a commitment to improved governance practices [18].

| 上海电力股份有限公司 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 独立董事潘斌 年度述职报告 | 2024 | | | | | 本人潘斌作为上海电力股份有限公司（以下简称"公 | | | | | | 司"）的独立董事，2024 年我严格按照《公司法》 | | | | | | 《上海证券 | | | | | | 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 | | | | | | 《上市 | | | | | | 公司独立董事管理办法》《公司章程》等有关规定和要求， | | | | | | 本着"恪尽职守、勤勉尽责"的工作态度，认真出席股东大 | | | | | | 会和董事会会议，认真审议各项议案，切实维护了公司和全 | | | | | | 体股东的合法利益，对促进董事会的科学决策、公司的规范 | | | | | | 运作和高质量发展起到了积极作用。现将 2024 年度履行职 | | | | | | 责情况报告如下： | | | | | | 一、基本情况 | | | | | | 潘斌，男，1972 月出生，硕士研究生学历。现任 | 12 年 | | | | ...

（二）本次监事会会议通知和会议材料于 2025 年 3 月 21 日以电子方式发出。 （三）本次监事会会议于 2025 年 3 月 28 日以现场结合视频的方式召开。 证券简称：上海电力 证券代码：600021 编号：2025-023 上海电力股份有限公司 第九届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）上海电力股份有限公司第九届监事会第二次会议的召开符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （四）会议应到监事 5 名，亲自出席监事 3 名，张海啸监事委托邱林监事行 使表决权，唐兵监事委托冯鸣监事行使表决权，符合《公司法》和《公司章程》 规定。 二、监事会审议及决议情况 （一）同意《公司 2024 年度监事会工作报告》，并提交股东大会审议。 该议案5票同意，0票反对，0票弃权。 （二）同意《公司 2024 年度财务决算及 2025 年度财务预算报告》，并提 交股东大会审议。 该议案 5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （三）同意《公司 20 ...

证券代码：600021 证券简称：上海电力 公告编号：2025-030 上海电力股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 23 日 本次股东大会审议议案及投票股东类型 投票股东类型 序号 议案名称 A 股股东 非累积投票议案 告 至 2025 年 4 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (七) 涉及公开征集股东投票权 无 二、 会议审议事项 融服务协议》暨关联交易的议案 则》的议案 除审议上述议案外，公司独立董事将向股东大会作 2024 年度述职报告。 上述议案已获得公司第九届董事会第二次会议和第九届监事会第二次会议 审议通过，相关内容已于 2025 年 4 月 1 ...

证券代码：600021 证券简称：上海电力 公告编号：2025-030 上海电力股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 23 日 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 4 月 23 日 14 点 召开地点：上海天诚大酒店 8 楼第二会议室（上海市徐家汇路 585 号） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2025年4月23日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 至 2025 年 4 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开 ...

证券简称：上海电力 证券代码：600021 编号：2025-022 上海电力股份有限公司 第九届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）上海电力股份有限公司第九届董事会第二次会议的召开符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （二）本次董事会会议通知和会议材料于 2025 年 3 月 21 日以电子方式发出。 （三）本次董事会会议于 2025 年 3 月 28 日以现场结合视频的方式召开。 （四）会议应到董事 13 名，亲自出席董事 10 名，林华董事委托黄晨董事行 使表决权，胡祥董事委托黄晨董事行使表决权，敬登伟董事委托郭永清董事行使 表决权，符合《公司法》和《公司章程》规定。 （五）受林华董事长委托，会议由黄晨董事主持，公司监事会成员、高级管 理人员列席了会议。 二、董事会审议及决议情况 （一）同意《公司 2024 年度总经理工作报告》。 该议案 13 票同意，0 票反对，0 票弃权。 公司董事会在肯定公司 2024 年取得优异成绩的基 ...

2024 年度审计报告 上海电力股份有限公司 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 www.zhcpa.cn 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.not.gov.cn）"进行查验 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.not.gov.cn）"进行查验 """" | | | | | 页 次 | | --- | --- | | 一、审计报告 | 1-5 | | 二、财务报表 | 6-17 | | (一) 合并资产负债表 | 6-7 | | (二) 合并利润表 | 8 | | (三) 合并现金流量表 | 9 | | (四) 合并所有者权益变动表 | 10-11 | | (五) 母公司资产负债表 | 12-13 | | (六) 母公司利润 ...