炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 越秀资本更换董事长，并继续增持北京控股。 1月16日晚间，越秀资本（000987.SZ）发布公告称，公司及控股子公司将通过二级市场出售不超过中信 证券（600030.SH）总股本的1%。 广州市国资委实际控制的越秀资本是中信证券第二大股东，其持有的股份主要来源于此前中信证券收购 广州证券的换股以及后来多次增持。 以中信证券2026年1月16日收盘价28.08元、总市值4161亿元测算，越秀资本本次拟减持上限对应市值约 41.6亿元，可能实现投资收益约19亿元。 对此，有业内人士认为，持股五六年之后越秀资本减持中信证券，获得较高的持股收益，减持对中信证 券以及券商板块有短期影响，但影响比较有限，也不影响券商板块基本面变化；越秀资本对北京控股 （00392.HK）多次增持，也是代表了资产配置的新方向。 投资收益可观，短期或影响券商板块 罗宇康称，减持幅度可能低于预期，2024年11月12日越秀资本已发布过拟减持不超过1%的公告，其后 一周中信证券股价下跌7.8%，跑输券商板块5.5个百分点的跌幅；但2024年公告后实际仅于2025年7月高 ...

Core Viewpoint MGS Eco-Home Limited, also known as Moganshan Home, is preparing for an IPO on the Hong Kong Stock Exchange, aiming to leverage its position as a leading provider of green home products in China, with a focus on artificial boards and customized home solutions. Business Overview - Moganshan Home was established in 1995 and specializes in providing green artificial boards and customized home products and services [2]. - According to Zhaoshang Consulting, it ranks as the third-largest green artificial board service provider and among the top fifteen customized home product providers in China as of 2024 [2]. - The company has received multiple national honors, including being recognized as a national intellectual property demonstration enterprise and a national green factory [2]. - It operates three manufacturing bases in Zhejiang and Shandong provinces, utilizing smart facilities that comply with Industry 4.0 standards for digital management throughout the production process [2]. - As of September 30, 2025, Moganshan Home has 875 distributors covering all provinces in China and 45 overseas countries and regions, making it one of the brands with the largest offline distribution network in the industry [2]. Financial Performance - For the fiscal year ending December 31, 2023, the company reported revenues of RMB 3.394 billion and a net profit of RMB 320 million [9]. - The projected revenues for 2024 are RMB 3.456 billion, with a net profit of RMB 321 million [9]. - For the first nine months of 2025, revenues are expected to be RMB 2.519 billion, with a net profit of RMB 280 million [9]. Shareholding Structure - The controlling shareholder, Ascendia Emerald, is held by Mr. Xia Shilin and Ms. Xia Yiping, who together own approximately 53.87% of the company [4]. - Other shareholders include various BVI holding platforms, with the largest being Yufeng Onyx at 16.55% [5]. Board of Directors - The board consists of 8 members, including 4 executive directors: Mr. Zhou Xinlin (Chairman), Mr. Zhao Jianzhong (General Manager), Mr. Tang Yuanming (Deputy General Manager), and Mr. Chen Jian (CFO and Joint Company Secretary) [7]. - There is 1 non-executive director and 3 independent non-executive directors, bringing diverse expertise to the board [8]. IPO Advisory Team - The IPO is being sponsored by CITIC Securities as the sole sponsor, with KPMG serving as the auditor and various law firms providing legal counsel [11].

证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 中信证券（600030） 越秀资本拟减持中信证券 1%股份，实际影 响相对有限 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 60,068 | 63,789 | 74,811 | 77,788 | 80,400 | | 同比（%） | -7.74% | 6.20% | 17.28% | 3.98% | 3.36% | | 归母净利润（百万元） | 19,721 | 21,704 | 30,055 | 31,764 | 33,442 | | 同比（%） | -7.49% | 10.06% | 38.48% | 5.69% | 5.28% | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.30 | 1.41 | 2.03 | 2.14 | 2.26 | | P/E（现价&最新摊薄） | 21.60 | 19.91 | 13.85 | 13.10 | 12.44 | [Table_Tag ...

2025年，共有42家保荐人为这114家香港IPO上市公司提供了保荐服务，其中联合保荐的拆开计算，各计1单。 榜单前五名： 第一名：中金公司（41单） 文/梧桐数据中心 2025年全年，共计有119家公司登陆港交所，其中114家通过IPO方式上市，另有2家通过借壳SPAC上市（找钢集团-Ｗ、图达通），2家GEM转主板上市 （比优集团、大洋环球）、1家通过介绍方式上市（东阳光药），这5家不纳入本次统计中。港股首发上市的114家公司的IPO中介机构包括42家券商、39 家香港法律顾问、33家中国法律顾问、9家会计师事务所，其中，中金公司保荐41单，位列第一；达维律所、高伟绅律所占据香港法律顾问之首，业务单 数各16单；通商律所占据中国法律顾问之首，业务单数为19单；"四大"则包揽了近90%的审计业务，安永41单、毕马威25单、德勤21单、罗兵咸永道13 单。 一、保荐人业绩排名 第二名：中信证券（香港）（32单） 第三名：华泰国际（22单） 第四名：国泰海通（13单） 第五名：摩根士丹利（12单）、招银国际（12单） | 排名 | 保存人 | 业务单数 | | --- | --- | --- | | - | 中金 ...

1月16日晚间，越秀资本发布公告称，公司审议通过《关于出售部分中信证券股份的议案》，同意公 司、控股子公司通过二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。授权期限为本次董事会审议通过 之日起至2026年12月31日。中信证券目前总市值约4000亿元，减持1%意味着约40亿元。 "预计本次交易将为公司带来良好的投资收益，回收资金有助于公司优化资产结构，推动高质量发展"， 越秀资本表示。 第二大股东拟减持1%股份 据悉，越秀资本及子公司于2020年1月10日向中信证券及其全资子公司完成广州证券（已更名为"中信证 券华南股份有限公司"）100%股份的交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A 股股份，占中信证券彼时总股本的6.26%。 2021年以来，越秀资本及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股供股认购等方式，增 持中信证券股份；同时，结合越秀资本发展战略和财务安排，根据越秀资本总经理办公会、董事会授 权，减持部分中信证券股份。 截至2026年1月16日，越秀资本及控股子公司直接、间接合计持有中信证券12.66亿股股份，占中信证券 总股本的8.54%。其中持有中信证券A股 ...

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，2025年台积电(TSM.US)资本支出达409亿美元，展望2026 年，公司给出较为激进资本支出(Capex)指引，预计2026年资本支出升至520亿至560亿美元，远超此前 市场预期的450-480亿美元区间，这一超预期投入不仅标志着2nm制程量产周期的提前开启。根据 SEMI，测算当前国内7nm及以下产能仅占全球不足5%份额，但是按照SEMI数据，目前中国内地半导体 需求占全球约35%，预计未来会逐步填补产能缺口，带来5~6倍的扩产空间。 从产能看，EETIMES预计全球半导体制造产能有望从2025年的1120万片/月增长到2035年的1900万片/ 月，CAGR为5.4%。其中，在AI需求的拉动之下，7nm及以下的先进逻辑产能预计2025-2035年CAGR增 速约15%；DRAM的产能2025-2035年CAGR增速约7%。产能的快速扩张带动全球半导体设备市场规模 持续增长，2024年全球半导体设备市场规模超1000亿美元(SEMI数据)，2018~2024年CAGR为8.7%； SEMI预计2025年全球半导体设备市场规模将达到1210亿美元，而2026年市 ...

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，2025年台积电(TSM.US)资本支出达409亿美元，展望2026 年，公司给出较为激进资本支出(Capex)指引，预计2026年资本支出升至520亿至560亿美元，远超此前 市场预期的450-480亿美元区间，这一超预期投入不仅标志着2nm制程量产周期的提前开启。根据 SEMI，测算当前国内7nm及以下产能仅占全球不足5%份额，但是按照SEMI数据，目前中国内地半导体 需求占全球约35%，预计未来会逐步填补产能缺口，带来5~6倍的扩产空间。 中信证券主要观点如下： 台积电2025年凭借AI与3nm制程驱动实现业绩创纪录增长，2026年资本支出至520-560亿美元超市场预 期 台积电于1月15日公告2025年业绩，2025年，台积电凭借AI浪潮下高效能运算(HPC)业务的强劲爆发(全 年收入占比升至58%)以及3nm制程的全面规模化，实现了2025年营收1220亿美元(同比大幅增长35.9%) 与毛利率近60%的卓越业绩。受益于AI算力需求强劲拉动，公司先进制程(7nm及以下)营收占比达 77%，其中3nm与5nm制程合计贡献63%的晶圆销售金额。2025年归属母公 ...

Core Insights - The report highlights the increasing competition among brokerage firms as they enhance their apps to provide comprehensive wealth management services, with a focus on investment advisory and insurance sales [1][4]. Group 1: App Usage and Growth - As of December 2025, the monthly active users (MAU) of securities apps reached 175 million, marking a 1.75% month-on-month increase and a 2.26% year-on-year increase, setting a new monthly record for 2025 [1]. - Huatai Securities' "Zhangle Wealth" and Guotai Junan's "Guotai Junan Junhong" led the brokerage apps with MAUs of 12.12 million and 10.40 million, respectively, showing month-on-month growth of 2.59% and 2.12% [2]. - The app "Xingye Securities Youlibao" exhibited the most significant year-on-year growth, with a 20.66% increase, reaching an MAU of 1.87 million in December [2]. Group 2: Wealth Management Transformation - Brokerage firms are focusing on optimizing their apps by enhancing investment advisory services and introducing insurance sections to meet diverse user investment needs [4]. - The introduction of new investment advisory services, such as "Stock Selection Treasure" and "Beixin Lingdong+", aims to provide tailored services for different customer segments [4]. - The shift towards comprehensive wealth management is seen as essential for brokerages to overcome challenges posed by declining commission rates, with a focus on offering a full range of asset allocation services [5].

（原标题：中信证券，第二大股东拟减持） 1月16日晚间，越秀资本发布公告称，公司审议通过《关于出售部分中信证券股份的议案》，同意公 司、控股子公司通过二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。授权期限为本次董事会审议通过 之日起至2026年12月31日。中信证券目前总市值约4000亿元，减持1%意味着约40亿元。 "预计本次交易将为公司带来良好的投资收益，回收资金有助于公司优化资产结构，推动高质量发展"， 越秀资本表示。 第二大股东拟减持1%股份 据悉，越秀资本及子公司于2020年1月10日向中信证券及其全资子公司完成广州证券（已更名为"中信证 券华南股份有限公司"）100%股份的交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A 股股份，占中信证券彼时总股本的6.26%。 2021年以来，越秀资本及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股供股认购等方式，增 持中信证券股份；同时，结合越秀资本发展战略和财务安排，根据越秀资本总经理办公会、董事会授 权，减持部分中信证券股份。 截至2026年1月16日，越秀资本及控股子公司直接、间接合计持有中信证券12.66亿股股份，占中信证券 ...

1月16日晚间，越秀资本发布公告称，公司审议通过《关于出售部分中信证券股份的议案》，同意公司、控 股子公司通过二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。授权期限为本次董事会审议通过之日起至 2026年12月31日。中信证券目前总市值约4000亿元，减持1%意味着约40亿元。 "预计本次交易将为公司带来良好的投资收益，回收资金有助于公司优化资产结构，推动高质量发展"，越秀资 本表示。 第二大股东拟减持1%股份 据悉，越秀资本及子公司于2020年1月10日向中信证券及其全资子公司完成广州证券（已更名为"中信证券华南 股份有限公司"）100%股份的交割，并于2020年3月11日收到中信证券发行的交易对价8.10亿股A股股份，占中 信证券彼时总股本的6.26%。 2021年以来，越秀资本及子公司通过二级市场购买、参与中信证券A股配股及H股供股认购等方式，增持中信 证券股份；同时，结合越秀资本发展战略和财务安排，根据越秀资本总经理办公会、董事会授权，减持部分中 信证券股份。 截至2026年1月16日，越秀资本及控股子公司直接、间接合计持有中信证券12.66亿股股份，占中信证券总股本 的8.54%。其中持有中信证券A股 ...