智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，展望2026年医药投资趋势，无论是中国医药企业在创新领域 的集中兑现，还是政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策，医疗健康产 业的内外因催化因素都有望延续，医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定 价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，上市公司也有望迎来持续且稳 定的业绩增长趋势，带来行业成长高确定性的贝塔。 因此该行认为医药行业将是有望继续维持超配的行业，从横向维度上，建议2026年围绕以下几条主线进 行布局：1)创新驱动和国际化——在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标 的;2)自主可控——该行预计在未来可能还会陆续面临地缘政治扰动带来的风险，应更多关注自主可控 下核心零部件、试剂、科研上游的进口替代进程加速的相关标的;3)新政新气象——受益于集采优化、 医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的。 中信证券主要观点如下： 25Q4/H2医疗健康产业整体来看业绩表现预期较为稳健，同时该行看到医药和医疗企业的创新正在加速 兑现为业绩端的增长 该行对重点覆盖的76家医药公司25 ...

（文章来源：每日经济新闻） 近期，以光模块CPO、光通信、PCB为代表的AI算力方向震荡调整，同时，资金则呈现加速布局态势， 近5日，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）获得资金连续净流入，累计吸金2.43亿元。资料显 示，该ETF最新规模超80亿元，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算 力硬件。同花顺数据显示，该指数CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前5大权重股 分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。 中信证券研报称，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，印 证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口， 但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术迭代方面，NPO凭借低功 耗、高带宽及可维护性优势，正成为Scaleup层面的关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向 更高效的光互联架构演进。看好国内光通信龙头公司的发展潜力。维持通信行业"强于大市"评级。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月26日，钧达股份(02865)股东将股票由中信证券经纪 香港转入香港上海汇丰银行，转仓市值2.30亿港元，占比9.29%。 钧达股份公布，公司A 股股票(证券简称：钧达股份，证券代码：002865)连续 3 个交易日内(2026 年 1 月 22 日、2026 年 1 月 23 日、2026 年 1 月 26 日)收盘价格涨幅累计偏离值达到 20%。根据《深圳证券 交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动的情况。 ...

钧达股份公布，公司A股股票(证券简称：钧达股份，证券代码：002865)连续3个交易日内(2026年1月22 日、2026年1月23日、2026年1月26日)收盘价格涨幅累计偏离值达到20%。根据《深圳证券交易所交易 规则》的相关规定，属于股票交易异常波动的情况。 香港联交所最新资料显示，1月26日，钧达股份（002865）(02865)股东将股票由中信证券经纪香港转入 香港上海汇丰银行，转仓市值2.30亿港元，占比9.29%。 ...

博安生物公布，公司董事会已获控股股东绿叶制药集团知会，根据与可交换优先股相关的认购协议的条 款，拟安排绿叶制药的全资附属公司山东绿叶制药有限公司于2026年1月27日向发行人进一步于市场转 让1198.66万股H股完成拟议转让。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月26日，博安生物(06955)股东将股票由中国证券登记 结算香港转入中信证券经纪香港，转仓市值3.46亿港元，占比6.32%。 ...

博安生物公布，公司董事会已获控股股东绿叶制药集团知会，根据与可交换优先股相关的认购协议的条 款，拟安排绿叶制药的全资附属公司山东绿叶制药有限公司于2026年1月27日向发行人进一步于市场转 让1198.66万股H股完成拟议转让。 香港联交所最新资料显示，1月26日，博安生物(06955)股东将股票由中国证券登记结算香港转入中信证 券经纪香港，转仓市值3.46亿港元，占比6.32%。 ...

中信证券研究 文|李超 俞腾 商业航天在可复用迭代与星座ITU时限共振下，发射与制造进入刚性放量，材料端出现"乘数效应"。我 们看好四类核心材料的产业化加速：高强高导铜合金（液体火箭发动机推力室内壁）、铌合金（二级真 空喷管与高工况推力室）、钽合金（抗辐照与星载）及高温合金（发动机热端部件）。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ▍发射端的景气度与可复用渗透率是材料需求"乘数效应"的核心来源。 2025年全球火箭发射329次，其中商业航天发射214次，占比约65%；中国发射92次，商业航天占比 50%；美国发射198次，商业航天占比82%，商业属性已成为行业增长的主要驱动力。在星座端，我国 近期新增申报低轨卫星20.3万颗，叠加原有项目，申报总数已突破25.5万颗。在ITU"7-9-12-14年"强制 发射约束下，高密度发射窗口效应将把火箭与卫星制造推入"刚性放量"的轨道。 | 140 285 MIT 2017 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 时间 | 政策名称 | 爱布机构 | 横心内容与意义 | | 2014 | 《国务院关于创 ...

中信证券研报指出，根据2025年官方年报统计，截至2025年末银行理财全市场规模为33.29万亿元，产 品类型结构上仍以固收类为主。资产配置方面，虽然权益市场表现较好，但银行理财受限于负债客群和 稳净值问题的限制，整体风险偏好提升并不明显，存款成为去年以来银行理财增配最多的资产，而权益 持仓提升极为有限，部分多资产配置在去年下半年则主要通过公募基金产品实现。我们预计2026年内全 年理财规模有望达到35-36万亿元。策略上，预计固收部分一方面维持当前存款占比，境内纯债部分则 更加聚焦稳健信用配置以应对债市波动；而在多资产方面，海外债、固收+基金以及商品等大类资产或 成为管理进行收益增厚的几个重要方向，但也需结合负债客群观念、市场行情等实际情况观察，理财市 场整体风险偏好提升料仍是长期过程。 ...

中信证券研报指出，存款是理财过去一年增配最多的资产。趋势上，根据中国理财网统计，银行理财表 内现金及银行存款占比2025年以来逐季增长，截至25H2收于28.20%，较24H2提升4.30ppts，绝对规模则 达到10.06万亿元，其中下半年环比增长1.92万亿元。逻辑上，2025年上半年资金面相对紧缩，非银存款 报价较高，理财子配置存款对比配置债券的性价比更高；而进入下半年后，债市波动较大，为平抑产品 净值波动，机构也选择主动增加存款投资，成为金融数据中推动下半年非银存款增长的核心力量。 ...

中信证券研报指出，根据中国理财网发布的官方年报统计，截至2025年末银行理财市场存续规模33.29 万亿元，全年增长3.34万亿元，同比增速达到11.15%，全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33 万亿元。 ...