人民财讯8月18日电，中信证券研报称，金管总局银行业监管指标数据显示，二季度银行业息差降幅收 窄、资产质量平稳、业绩增速改善，预计年内后续季度逐季改善趋势有望延续。银行板块上周回调，风 格和资金因素是主因。从基本面看，预计2025年各变量相对稳定，故全年走势更多受估值波动影响，即 风格和资金影响。尽管从中期角度看，银行板块仍在经历重估净资产过程；但从短期视角，若未有配置 型资金的持续流入，则存在交易型资金受市场风格牵引的波动。估值修复到1倍净资产以上以前，板块 修复空间仍存，绝对收益仍可期待。 ...

公司已就其核心产品提交了五项专利申请，并于2013年从劲邦及军科院生物工程研究所获得了两项 PDGF相关专利及技术资料。 （文章来源：证券时报网） 公司预计其PDGF候选产品一旦商业化，主要市场将在中国，并计划在美国推出Pro-101-1。Pro-101-1是 中国治疗烧烫伤临床开发进度最快的PDGF（血小板衍生生长因子）候选药物。中国目前没有商业化的 PDGF药物。 华芢生物科技已向港交所主板提交上市申请，华泰国际和中信证券担任联席保荐人。 公司成立于2012年，是一家总部位于中国的生物制药公司，致力于开发蛋白质药物，尤其关注伤口愈合 领域。公司管线中有两款核心产品：用于治疗烧烫伤的Pro-101-1和用于治疗糖尿病足溃疡（糖足）的 Pro-101-2。Pro-101-1已在中国完成IIb期临床试验，目前处于临床试验报告确定阶段；Pro-101-2正在中 国进行II期临床试验。 ...

上周全球股指普涨，深证成指领涨全球股市，A股市场延续走强，投资者风险偏好整体抬升，A股两市 成交额与两融余额双双突破2万亿元。伴随量能的突破，上证指数录得"八连阳"并一度突破3700点，创 下近四年来新高。结构上，科技主线延续强势表现，AI、半导体、机器人等成长板块大涨。 后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。 1. 国泰海通证券：A/H股指还有新高 国泰海通证券研报称，一直以来，市场认为影响股票估值的因素主要在公司的业绩、无风险利率、风险 偏好等。事实上非常容易被忽视，但绝不能忽视的是制度的变化，这个因素在中国市场比其他市场更重 要，在特定时期甚至起到决定性的作用。如今，"提高投资者回报"的资本市场制度改革，改变的不仅仅 是制度，还有社会各界对中国资产的价值观念，以及降低股市的风险评价。由此，国泰海通证券认为中 国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革共同构筑起中国股市"转型牛"的基石，A/H股指还有新 高。 2. 中信证券：建议聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大强势行业 中信证券研报称，市场赚钱效应持续积累，情绪难降温，增量流动性趋势还会持续。考虑到宏观因素的 复杂性，依然建议聚焦创新药、资源 ...

8月15日，央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一阶段，落实落细适 度宽松的货币政策。进一步完善利率调控框架，降低 银行 负债成本，推动社会综合融资成本下 降。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平，该表述已连 续四个季度出现在货币政策执行报告中。 【 摘要 】中金公司张峻栋指出，美国或将较长期进入财政主导与货币配合的阶段，全球股市可 能呈现"多点开花"的局面。天风证券吴开达称，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足 启动再次成为主线的两大条件。 图 一、焦点锐评 图 1．央行重申：促进物价合理回升作为重要考量 1. 中金公司：布局全球水牛 中金公司张峻栋等指出，美国或将较长期进入财政主导&货币配合的阶段，美元流动性较长期充 裕，美元有望延续趋势贬值，叠加欧洲等非美市场在新的叙事逻辑和基本面共同作用下机会增 多，全球股市可能呈现"多点开花"的局面。美元贬值预期和待结汇资金回流下，或推动人民币继 续升值。弱美元周期利好包括A港股在内的新兴市场，尤其港股。 2. 中信证券：聚焦五大强产业趋势行业 中信证券裘翔称，相比于一些高景气但是也阶段性高位的行业 ...

安信鑫利30天持有期债券型证券投资基金（基金代码：A类023653、C类023654） 二、 重要提示 根据安信基金管理有限责任公司(以下简称"本公司")与国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通 证券"）等24家公司（名单见三、投资者可通过以下渠道咨询详情）签署的销售代理协议，本公司决定 新增国泰海通证券等24家公司为安信鑫利30天持有期债券型证券投资基金的销售服务机构。投资者自 2025年8月18日起可在上述24家公司办理上述基金的开户、认购、申购、赎回、定期定额投资、转换等 业务。如上述基金尚未开放、暂停办理对应业务或对其进行限制的，请遵照相关公告执行。 一、适用基金： 1.投资者在国泰海通证券等24家办理上述基金投资业务，具体办理规则及程序请遵循上述机构的规定。 上述基金可参与上述机构开展的费率优惠活动，届时请以销售机构公告为准，本公司不再另行公告。 2.投资者欲了解上述基金产品的详细情况，请仔细阅读刊登于本公司网站（www.essencefund.com）的相 关基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及相关业务公告。 三、投资者可通过以下渠道咨询详情： （1）安信基金管理有限责任公司 住所： ...

智通财经8月17日讯（记者 王晨）每到A股大涨，券商股率先启动都被视为牛市启动的风向标。也就在8月15日，万得券商指数当日以4.41%的显著涨幅强势 收涨，成交额高达1509.90亿元，成交量突破112.58亿股，换手率达4.22%，市场资金对券商板块强烈关注，50只上市券商股实现全线飘红，掀起一波上涨热 潮。 "强call券商"成为券商非银团队点评市场的高频词，券商板块相关研报也在朋友圈刷屏，基金公司亦连日发文解读券商ETF的投资机会，多方力量共同助推 板块热度。 券商板块的集体爆发，是昙花一现还是新一轮行情启动的信号？是投资者最关心的话题。 个股来看，长城证券、天风证券强势封死涨停板，长城证券更是凭借此轮上涨收获三连板，成为板块内的领涨龙头。指南针20cm涨停，收盘创下新高，大 智慧也涨停。此外，中银证券涨超8%，湘财股份涨6.70%。东方财富上涨9.85%，成交额达442.12亿元，登顶A股首位。中信证券涨4.89%。 从多家券商非银研究来看，在业绩高增、估值偏低、政策支持、市场活跃等多重因素的共同作用下，券商板块的投资价值日益凸显，后市有望延续良好表 现，成为A股市场的重要推动力。投资者可重点关注业绩 ...

| 券商 | 核心观点 | | --- | --- | | 国泰海通 | A/H股指还有新高 | | 华安证券 | 经济放缓势头明显 期待特定领域对冲 | | 兴业证券 | 这是一轮"健康牛" | | 中信证券 | 供给在内反内卷 需求在外出利润 | | 中泰证券 | 市场有望延续偏强震荡格局 | | 来更班亲 | 中期A股市场仍有充足空间和机会 | | 国金证券 | 估值的约束与盈利的潜力 | | 广发证券 | 美联储货币政策再度调整的窗口或已到来 | | 招商证券 | 预计科技+小盘风格仍将延续 | | 中国银河 | 居民存款搬家趋势显现 有望助力股市行情向好 | 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 智通财经8月17日讯（编辑 平方）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下： 国泰海通：A/H股指还有新高 中国股市估值逻辑的转变：预期变动的主要矛盾，从经济周期波动，转为贴现率的下行，继续看升中国 股市前景，A/H股指还有新高。4月9日，国泰海通策略提出的"2025中国股市上升的关键动力：无风险 利率下行"，如今已成为市场的广泛共识。但是，我们依然要回答，改变社会各界对中 ...

板块个股集体上行，31股涨逾3%，长城证券、天风证券两股涨停，长城证券3连板。盘面亮点纷呈： 1、"券茅"东方财富起立，盘中一度涨逾11%，收涨9.85%，单日成交额442.12亿元，居A股断层第一， 主力资金涌入70.79亿元，同步居首。 2、另一权重龙头中信证券发力，午后一度涨超6%，收涨4.89%，全天超百亿成交，居A股第二位。 3、板块获主力资金大举涌入，今日净流入171.96亿元，高居所有行业（申万二级）首位，彰显对后市 行情的乐观预期。 | 序号 代码 名称 | 现价 涨跌 涨跌幅 成交额 ▼ 主力净流入额 | | --- | --- | | 1 1 300059 东方财富 | 26.76 c 2.40 9.85% 442.12亿 70.79亿 | | 2 600030 中信证券 | 31.10 c 1.45 4.89% 123.14亿 12.78亿 | "牛市旗手"引爆，券商全线飙升。A股顶流券商ETF（512000）全天奋力攀升，午后场内价格一度涨逾 5.7%，收涨4.89%，续创年内新高。单日成交额27.47亿元，刷新年内天量！ | 分时 8日 1分 : 绿合肝 F9 前复改 超级盘加 团线 ...

仅歇一日，"牛市双旗手"——券商、金融科技大举反攻，带动A股行情继续向上！周五（8月15日）， 沪指盘中再度突破3700点关口，收涨0.83%报3696.77点，创2021年9月17日以来收盘新高！创业板指反 包大涨2.61%再刷年内新高。市场逾4600股上涨，成交额连续3日突破2万亿元。 盘面上，"牛市双旗手"于午前启动，午后彻底爆发。金融科技尽显高弹性，指南针20CM涨停，规模、 流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）一度冲击7%，成交翻倍激增至21亿元，量价齐创历史 新高！ 券商同步疯涨，长城证券3连板，"券茅"东方财富飙升9.85%，成交442.12亿元，继续霸居A股断层第 一！A股顶流券商ETF（512000）午后涨幅一度逼近6%，爆量成交27.47亿元，量价创出年内新高。 地产板块崛起，地产ETF（159707）场内价格劲涨3.11%追平年内高点。消息面，近日北京、苏州等多 地发布住房公积金新政。根据国家统计局最新数据，7月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收 窄。 科技股继续活跃，科技ETF（515000）、硬科技宽基双创龙头ETF（588330）场内涨逾1.5%。"AI双子 星 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融 非银金融行业跟踪周报 险资规模超 36 万亿，持续增配股票；市场交 投活跃，8 月日均超 2 万亿 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 08 月 17 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 研究助理 罗宇康 执业证书：S0600123090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 -6% 1% 8% 15% 22% 29% 36% 43% 50% 57% 2024/8/19 2024/12/17 2025/4/16 2025/8/14 非银金融 沪深300 相关研究 《权益 ETF 系列：波动加剧，但仍然 健康上涨》 2025-08-16 《破局而立，向新而生——中国人身 险银保渠道三十年演进与价值跃迁》 2025-08-13 东吴证券研究所 1 / 14 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 非银行金融子行业近期表现：最近 5 个交易日（2025 年 08 月 11 日-2025 年 08 月 15 日）非银金融板块各子行业均跑赢沪深 300 ...