公 司 研 究 电力高增业绩向好，关注煤矿及储能项目成长性 永泰能源（600157.SH） 2024 年 08 月 29 日 ——公司 2024 年中报点评报告 投资评级：增持（维持） | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/8/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 1.10 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 1.50/1.01 | | 总市值 ( 亿元 ) | 244.40 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 244.40 | | 总股本 ( 亿股 ) | 222.18 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 222.18 | | 近 3 个月换手率 (%) | 87.39 | 股价走势图 永泰能源 沪深300 -32% -24% -16% -8% 0% 8% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《购买资产夯实煤炭主业，高成长彰 显公司投资价值—公司信息更新报 告》-2024.8.8 《业绩预增高成长可期，多措并举彰 显信心 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -202 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 永泰能源(600157.SH) 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） 所属行业：煤炭/煤炭开采 当前价格(元)：1.11 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 薛磊 资格编号：S0120524020001 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱：xiejy＠tebon.com.cn 市场表现 永泰能源 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | 0.91 | -7.50 | -15.27 | | 相对涨幅(%) | 3.96 | -3.19 | -6.18 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《永泰能源事件点评：资源规模扩张， 业绩增长可期》，2024.8.8 2 ...

公司代码：600157 公司简称：永泰能源 永泰能源集团股份有限公司 2024 年半年度报告 永泰能源集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实 性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王广西、主管会计工作负责人卞鹏飞及会计机构负责人（会计主管 人员）梁亚声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实 质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------- ...

永泰能源(600157) 报告日期：2024 年 08 月 18 日 推动产能扩张，实现利润发展 ——永泰能源公司事件点评 投资要点 ❑ 事件：1）公司发布 2025 年度至 2027 年度经营业绩预测公告，预计 2025-2027 年归属于上市公司股东的净利润分别为 28、38、58 亿元；2）公司所属陕西亿华 矿业开发有限公司暨海则滩煤矿项目 50 亿元银团贷款授信审批通过的公告，公 司所属陕西亿华矿业开发有限公司获得总规模不超过 50 亿元银团贷款；3）发行 股份购买资产预案公告，以 1.29 元/股的价格发行新股，购买公司天悦煤业 51.0095%股权；4）煤下铝项目采矿权获取进展公告，积极推进地质勘探、储量 备案及获取采矿权工作，达产后预计提供产能 690 万吨/年。 ❑ 推动获取煤下铝采矿权，资产实现新价值：公司所属森达源煤矿等 8 座矿井是 第一批获取煤下铝土矿采矿权的矿井，预估铝土矿资源量共计 1.16 亿吨，按照 采出比 60%计算，可采出量约 6,958 万吨，预计总产能为 690 万吨/年。公司正在 积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作。按照现有产能，煤下铝生产成 本约 300 元 ...

2024 年 08 月 09 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 拟进一步增厚煤炭资产，未来主业新项目可期 ——永泰能源（600157）事件点评 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/08 表现 1M 3M 12M 永泰能源 4.3% -9.7% -18.8% 沪深 300 -1.7% -7.9% -16.0% 市场数据 2024/08/08 当前价格（元） 1.21 52 周价格区间（元） 1.01-1.53 总市值（百万） 26,883.49 流通市值（百万） 26,883.49 总股本（万股） 2,221,776.41 流通股本（万股） 2,221,776.41 日均成交额（百万） 709.77 近一月换手（%） 1.52 相关报告 《永泰能源（600157）2023 年报及 2024 年一季 报点评报告：火电业务盈利改善明显，未来煤炭主 业新项目可期（增持）*煤炭开采*陈晨，王璇》— —2024-04-30 《永泰能源（600157）2023 半年报点评报告：煤 ...

[Table_Title] 永泰能源（600157.SH） 拟扩增资源，获大额信贷支持强化分红回购能力 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 获不超过 35 亿元信贷资金支持。公司公告山西银行、晋商银行与公司 签署银企合作协议，分别提供不超过 20 亿元、15 亿元，合计不超过 35 亿元信贷资金支持，助力公司做强能源主业，实现高质量发展。 ⚫ 拟扩增优质焦煤资源。公司公告所属孙义煤矿、孟子峪煤矿和金泰源 煤矿具备资源扩增条件，三座煤矿合计拟扩增边界资源面积 5.2919 平 方公里，预测资源量约 1975 万吨。当前公司已申报材料至省自然资源 厅，近日相关部门已启动上述三座矿井边界资源出让程序。 ⚫ 公司信贷功能持续修复，有望提高回购及分红能力。山西银行、晋商银 行此次为公司提供大额授信，有利于促进银企双方共同发展和长远合 作，以及公司信贷功能的持续修复。根据公司公告，本次信贷资金支持 将有效优化公司债务结构，便于更好统筹资金安排，提高股票回购力度 和提升现金分红能力，促进公司价值提升。 ⚫ 焦煤产能再次扩增夯实主业基础，提升长期业绩弹性。根据公司公告 测算，取得上述煤炭资源后，预计公司将增加优质 ...

炼焦煤 永泰能源（600157.SH） 增持-A(维持) 内生外延并举夯实资产质量，业绩预增彰显发展信心 2024 年 8 月 9 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 8 月 8 日 收盘价（元）： 1.21 年内最高/最低（元）： 1.53/1.01 流通 A 股/总股本（亿 222.18/222.18 股）： 流通 A 股市值（亿元）： 268.83 总市值（亿元）： 268.83 基础数据：2024 年 3 月 31 日 基本每股收益(元)： 0.02 摊薄每股收益(元)： 0.02 每股净资产(元)： 2.33 净资产收益率(%)： 1.13 资料来源：最闻 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liuguijun@sxzq.com 公司 8 月 7 日晚发布复牌公告，并于 7 日、8 日公告购买资产、银企合 作、业绩预测等相关情况：《发行股份购买资产预案》公告拟通过发行股份 购买昕益集团持有的天悦煤业 51.0095%股权；《关于所属煤矿优质焦煤资源 扩 ...

资源开发积极推进，有望助力公司业绩持 续增长 核心观点 事件：近日公司发布公告：1）基于公司现有业务布局及产能和海则滩煤矿建设投产情 况，公司初步测算 2025-2027 年归母净利润有望达到 28、38、58 亿元；2）公 司所属陕西亿华矿业开发有限公司暨海则滩煤矿项目 50 亿元银团贷款授信审批通 过；3）公司所属森达源煤矿等 8 座矿井的《铝土矿普查设计方案》已经通过山西省 地质协会评审，目前正在积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作；4）公司 拟向昕益集团发行股份购买其持有的天悦煤业 51.0095%股权。 ⚫ 陕西亿华海则滩煤矿 50 亿元银团贷款授信审批通过，有利于加快海则滩煤矿项目建 设进度，为海则滩煤矿早日投产见效奠定坚实基础。同时，也体现了公司信用和融 资功能的修复，有望有效优化公司融资结构，进一步促进公司持续健康发展。海则 滩煤矿投产并充分释放产能后，按 2023 年市场平均煤价初步测算，公司预计有望实 现新增营业收入约 90 亿元、新增净利润约 44 亿元、新增经营性净现金流约 51 亿 元，有望显著提升公司盈利水平。 ⚫ 若能顺利获取煤下铝土矿采矿权并进行开发，公司资产价值和经营业 ...

[Table_Title] 永泰能源（600157.SH） 拟收购煤矿增厚煤电根基，融资能力逐步修复 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司发布发行股份购买资产预案、采矿权进展、银团贷款授信、经营业 绩预测公告： ⚫ 拟收购优质焦煤矿增厚煤电主业根基。公司拟以发行股份方式收购天 悦煤业 51.0095%股权，交易对价不超过 3.5 亿元，发行价格 1.29 元/ 股，收购后公司持有天悦煤业 63.2571%股份。据公告，对标的资产进 行整合、引入公司管理模式后预计天悦煤业并表年均净利润 1.6 亿元。 ⚫ 推进获取铝土矿采矿权，有望带动潜在业绩弹性。公司公告所属森达 源煤矿等 8 座矿井预估铝土矿资源量 1.16 亿吨，正积极推进采矿权获 取等工作，按现有产能 690 万吨/年、煤下铝生产成本 300 元/吨、周边 同类型产品销售价格 450 元/吨计算，公司预计获得采矿权后每年可增 加营收逾 27 亿元、净利润约 4.6 亿元，有望带动潜在业绩弹性。 ⚫ 获 50 亿元银团贷款授信，信用融资能力逐步修复。公司公告所属陕西 亿华海则滩煤矿 50 亿元银团贷款授信获得浦发银行审批通过，公司信 用融 ...

买入（维持） 所属行业：煤炭/煤炭开采 当前价格(元)：1.10 注：价格为停牌前价格 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 薛磊 资格编号：S0120524020001 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱：xiejy＠tebon.com.cn 市场表现 永泰能源 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -6.78 | -7.56 | -19.12 | | 相对涨幅(%) | -4.17 | -0.58 | -10.47 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《永泰能源事件点评：24H1 业绩持 续 向 好 ， 回 购 彰 显 发 展 信 心 》， 2024.6.26 2.《——公司年报及一季报点评-永泰 ...