证券研究报告 | 2024年04月28日 广汇能源（600256.SH） 买入 主营产品量价下滑影响一季度盈利，静待煤炭产能释放 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度营收利润同比下降。2024年4月25日晚，公司发布2024年 石油石化·炼化及贸易 一季报，2024年一季度，公司实现营业收入100亿元，同比下降49%，实现 证券分析师：杨林 联系人：张歆钰 归母净利润8亿元，同比下降73%，实现扣非后归母净利润8亿元，同比下 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn zhangxinyu4@guosen.com.cn 降74%。受公司营业外支出减少影响，2024年一季度公司盈利环比提升。 S0980520120002 主营产品价格回调及销量下滑，短期内公司盈利承压。公司是我国唯一一家 基础数据 同时具备煤炭、天然气、石油资源的民营企业，产品布局于新疆、南通、中 投资评级 买入(维持) 合理估值 亚区域，产能体量位于全国民营企业前列。2024年一季度，受天气、下游需 收盘价 7.25元 求同比下降等因素影响，煤炭、天然气价格均低于去年同期水平，影响了公 总市值/流通市值 ...

广汇能源（600256.SH）2024年一季报点评 主要产品量价同比下滑，新项目持续推进 2024年04月26日 ➢ 事件：2024年4月25日，公司发布2024年第一季度报告。2024年第一 谨慎推荐 下调评级 季度，公司实现营业收入100.41亿元，同比下降49.44%；实现归母净利润8.07 亿元，同比下滑73.15%；实现扣非归母净利润7.74亿元，同比下滑73.88%。 当前价格： 7.25元 ➢ 煤炭产量下降，马朗煤矿建设持续推进。24Q1，公司完成原煤产量589.17 万吨，同比下降 12.96%；实现煤炭销量 901.83 万吨，同比增长 1.97%。马朗 煤矿方面，2023年7月24日，马朗煤矿取得了国家能源局产能置换批复，8月 [Table_Author] 1 日取得项目代码，8 月 14 日取得哈密市自然资源局土地预审和选址意见，11 月3日取得空白区探矿权证，目前手续在持续办理中。 ➢ 天然气产销量下滑，价格同比回落。24Q1，公司自产 LNG 1.88 亿方，同 比下降4.61%；天然气销量11.81亿方，同比下降44.12%。同时，24Q1天然 气价格同比出现回落，东北亚 JKM ...

公司研 究 证 券研究 报 告 石油开采Ⅲ 2024年04月26日 能源 广 汇能源（600256）2024年一季报点评 强 推 （维持） 一季度量价影响致营收下降，氢能项目全线贯通助 目标价：8.40元 推绿色能源转型加速 当 前价：7.32元 事项： 华创证券研究所  公司发布24年一季报，24Q1实现收入100.41亿元，同比减少49.44%；实现 证券分析师：杨晖 归母净利润8.07亿元，同比减少73.15%；实现扣非归母净利润7.74亿元，同 比减少73.88%，环比增长8.56%。 邮箱：yanghui@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360522050001  产销规模下降叠加产品价格较弱，公司一季度营收同比下降较多。1）煤炭方 证券分析师：侯星宇 面，一季度国内煤炭市场供给维持宽松态势，24Q1秦皇岛Q5500动力煤平仓 价902元/吨，环比下降6%；而甘肃地区煤价总体平稳，Q5500电煤车板价760 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 元/吨，环比基本持平。受极端天气及安全检查影响，公司一季度煤炭产量有 执业编 号：S0360524010001 所下降，其中原煤/提质 ...

石油石化/炼化及贸易 公 司 广汇能源（600256.SH） Q1 产品量价齐跌拖累业绩，关注马朗煤矿及高分红 研 究 2024年04月26日 ——2024 一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790520020003  Q1产品量价齐跌拖累业绩，关注马朗煤矿及高分红，维持“买入”评级 当前股价(元) 7.32 公司发布2024年一季报，2024年一季度公司实现营收100.41亿元，同比-49.4%， 公 一年最高最低(元) 9.55/6.20 环比-15.7%；实现归母净利润 8.07 亿元，同比-73.1%，环比+150.2%；实现扣 司 非后归母净利润 7.74 亿元，同比-74%，环比+8.5%。我们维持 2024-2026 年 总市值(亿元) 480.61 信 公司盈利预测，预计 2024-2026 年公司归母净利润为 65.5/84.6/95.6 亿元， 息 流通市值(亿元) 480.61 同比分别+26.5%/+29.3%/+13%，EPS 分别为 1.00/1.29/1.46 元，对应 ...

广汇能源股份有限公司（600256） （证券代码：600256） 广汇能源股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 二○二四年五月十日 1 广汇能源股份有限公司（600256） 目 录 | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年年度股东大会会议议程 | 3 | | --- | --- | --- | --- | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年年度股东大会会议须知 | 5 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年度董事会工作报告 | 6 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年度独立董事述职报告 | 29 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年度监事会工作报告 | 30 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年年度报告及 2023 年年度报告摘要 | 36 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年度利润分配预案 | 37 | | 广汇能源股份有限公司 | 2023 | 年度财务决算报告 | 39 | | 广汇能源股份有限公司关于董事、高级管理人员 | | 2023 年度薪酬领取 | | | 情况及 2024 年度薪酬标准的议案 | ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月26日 广汇能源（600256.SH） 业绩底部已现，关注煤炭业务增量空间 公司发布2024年一季度业绩公告。2024年第一季度公司实现营收100.41 买入（维持） 亿元，同比下降49.44%；归母净利润8.07亿元，同比下降73.15%。 股票信息 煤炭业务稳步经营。2024年Q1公司煤炭产量674.85万吨，同比-13.79%， 行业 炼化及贸易 其中原煤产量 589.17 万吨，同比-13.0%；商品煤销量 902 万吨，同比 前次评级 买入 +1.97%，其中原煤销量780.3万吨，同比-1.09%。马朗煤矿手续持续推进， 4月25日收盘价(元) 7.32 2023年10月17日，自治区矿产资源储量评审中心同意《新疆巴里坤—伊 总市值(百万元) 48,061.33 吾县淖毛湖煤矿区马朗一号井田勘探报告》报告通过评审；2023年11月3 总股本(百万股) 6,565.76 日取得空白区探矿权证。我们预计2024年下半年马朗煤矿有望贡献煤炭产 其中自由流通股(%) 100.00 销量。 30日日均成交量(百万股) 109.43 股价走势 天然气业维持布局。20 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1] Core Views - The company reported a Q1 2024 revenue of 10.04 billion yuan, a year-on-year decrease of 49.4% and a quarter-on-quarter decrease of 15.7%. The net profit attributable to the parent company was 810 million yuan, down 73.1% year-on-year but up 150.2% quarter-on-quarter [1] - The company's profitability improved alongside a rebound in coal sales, with Q1 coal sales totaling 9.02 million tons, a year-on-year increase of 2.0% and a quarter-on-quarter increase of 11.3%. The sales volume of raw coal was 7.8 million tons, down 1.1% year-on-year but up 9.3% quarter-on-quarter [1] - National coal demand is expected to grow steadily, with the company’s coal production capacity approval processes ongoing. The company has a total coal resource reserve of 6.597 billion tons across its mining areas [1] - The company’s LNG receiving station in Qidong has enhanced its throughput capacity, expected to reach 10 million tons per year by 2025, which will likely boost the scale of its natural gas business [1] - The company is actively exploring new energy sources, with its hydrogen energy project entering trial production, expected to produce 660 tons of hydrogen annually, contributing to significant CO2 emissions reduction [1] Financial Summary - The company’s projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 68.347 billion yuan, 75.604 billion yuan, and 87.295 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 28.26%, 14.42%, and 21.42% [1] - The net profit attributable to the parent company is expected to be 6.635 billion yuan, 7.592 billion yuan, and 9.219 billion yuan for the same years, with corresponding growth rates [1] - The earnings per share (EPS) are projected to be 1.01 yuan, 1.16 yuan, and 1.40 yuan, with price-to-earnings (PE) ratios of 7.24, 6.33, and 5.21 times [1]

证券研究报告 [量Tab价le_承Tit压le]影 响一季度业绩，产能释放助力长期高成 长 公司研究 [公Ta司ble点_Re评po报rtT告ype] [Table_ReportDate] 2024年4月26日 [广Ta汇bl能e_源Sto c(k6A0n0dR2a5n6k.]S H) [T 事ab 件le ：_S 4u 月mma 2r 5y 日] 晚，公司发布 2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入 100.41 亿元，同比下降 49.44%；实现归母净利润 8.07 亿元，同比下降 投资评级 买入 73.15%；扣非后归母净利润为7.74亿元，同比下降73.88%；经营活动产生 上次评级 买入 的现金流量为17.11亿元，同比下降20.58%，基本每股收益0.12元。 [能Ta源bl行e_业Au：th or] 点评： 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 ➢ 2024Q1公司业绩下滑主要受煤炭、天然气等能源品价格回调以及销量 联系电话：010-83326712 下滑的影响。 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 1）煤炭：煤价回调及产量下滑拉低煤 ...

证券代码：600256 证券简称：广汇能源 公告编号：2024-035 广汇能源股份有限公司 关于 2024 年 3 月担保实施进展的公告 一、2024 年担保预计情况 为确保广汇能源股份有限公司（简称"公司"或"广汇能源"）生产经 营持续、稳健的发展，满足公司及控股子公司和参股公司的融资担保需求， 公司在运作规范和风险可控的前提下，结合 2023 年担保实施情况，经召开董 事会第九届第二次会议和 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《广汇能 源股份有限公司关于 2024 年度对外担保额度预计的议案》，同意 2024 年预 计公司提供的担保总额不超过 200 亿元，预计净新增担保额度不超过 60 亿元， 其中：对控股子公司预计净新增担保额度 57 亿元，对参股公司（包含合营、 联营、参股 50%实现共同控制的公司及其它参股公司）预计净新增担保额度 3 亿元。 为最近一期资产负债率 70%以上的所属公司预计提供净新增担保额度 27.50 亿元，为资产负债率 70%以下的所属公司预计提供净新增担保额度 32.50 亿元。（具体内容详见公司 2024-001、003 及 017 号公告） 本公司董事会及全体董 ...

重要内容提示： 无董事对本次董事会议案投反对或弃权票。 本次董事会议案全部获得通过。 一、董事会会议召开情况 （一） 本次董事会会议的召开符合《公司法》《证券法》和《公司章 程》的有关规定。 （二） 本次会议通知于 2024 年 4 月 14 日以通讯方式向各位董事发 出。 证券代码：600256 证券简称：广汇能源 公告编号：2024-030 广汇能源股份有限公司 董事会第九届第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 二、董事会会议审议情况 审议通过了《广汇能源股份有限公司 2024 年第一季度报告》，表决结 果：同意 11 票、反对 0 票、弃权 0 票。 公司根据《上海证券交易所上市公司定期报告业务指南》《上海证券 交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公告格式》等相关法律、法规及 指引性文件的规定编制了《2024 年第一季度报告》，内容真实、准确、完 整，客观反映了公司当期生产经营情况。 1 本议案已经公司董事会审计委员会 2024 年第三次会议审议通过。 具体内容详见公司于 2024 年 ...