继续推荐光纤光缆板块 20260325 摘要 2026 年全球光纤供需将呈紧平衡，需求受 AI 与无人机驱动预计达 7.5 亿芯公里，而有效供给仅约 7 亿芯公里，价格下行空间极小。 AI 与无人机成为核心增量：北美 AI 相关需求 2026 年有望增至 1 亿芯公 里以上；无人机光纤制导需求预计从 5,000 万翻倍至 1 亿芯公里以上。 国内运营商集采价格看涨：黑龙江电信光缆限价折算光纤不含税价达 120 元/芯公里，超过散线市场价，反映运营商对未来供应短缺的担忧。 海外需求结构性爆发：1-2 月俄罗斯光纤出口价值量同比增约 1,000%；波兰 G.657.A2 光纤年度采购意向超 2000 万芯公里。 供给端增量受限：康宁、藤仓扩产周期长达 18-24 个月；国内头部厂商 （长飞、中天、亨通）扩产谨慎，优先保障长期确定性订单。 投资逻辑转向成长：光纤作为 AI 光互联基础具纯增量属性，估值逻辑由 周期向成长偏移，建议关注具备 G.657 高占比及海外突破能力的标的。 Q&A 2026 年 1-2 月的海关出口数据显示了光纤光缆行业的哪些新趋势与变化？ 2026 年 1-2 月的海关数据显示，光纤光缆出口 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点：GTC/OFC 光互联技术迸发，国内 云厂商 AI 服务调价 报告要点 [Table_Summary] 2026 年第 11 周，通信板块上涨 1.96%，在长江一级行业中排名第 1 位；2026 年年初以来， 通信板块上涨 6.8%，在长江一级行业中排名第 7 位。GTC 2026，英伟达发布推理"五机柜" 方案，Scale-out 光互连迎新增量。OFC 2026，AI 驱动光通信行业迎指数级增长，头部企业加 速产能扩张，CPO/NPO/OCS/XPO 多技术路径落地。AI 需求爆发叠加供应链成本上涨，国内 头部云厂商密集调价。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title 通信周观点：2]GTC/OFC 光互联技术迸发，国内 云厂商 AI 服务调价 [Table_Summary2] 板块行情 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2026 年 3 月 26 日星期四 经济要闻 1. 最高人民检察院：正式印发《关于深化和规范检务公开工作的意见》，提 出五个方面 20 条具体举措，旨在深入贯彻落实党的二十届三中全会"深化和 规范司法公开"的部署和四中全会"完善司法公正实现和评价机制"的要求。 （资料来源：同花顺） 2.中共中央办公厅、国务院办公厅：印发《关于加快建立长期护理保险制度 的意见》（下称《意见》），要求建立适应我国基本国情，覆盖全民、统筹城乡、 公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度（下称"长护险制度"）， 不断增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。此举标志着，我国长护险制 度正式从局部试点迈入全面实施新阶段。（资料来源：同花顺） 3.太原卫星发射中心：2026 年 3 月 26 日 6 时 51 分，我国在太原卫星发射中 心使用长征二号丁运载火箭，成功将四维高景二号 05、06 星发射升空，卫星 顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭 的第 634 次飞行。（资料来源：同花顺） 4. 上海市市场监管局：组织全市重点平台企业开展反垄断合规辅导活动，重 点宣贯、解读 ...

亨通光电（600487.SH）：具备特种 光纤产能优势，光通信板块迎来景 气周期 2026 年 3 月 26 日 推荐/首次 亨通光电 公司报告 亨通光电是全球领先的光通信企业。公司业务长期围绕通信基础设施 建设展开，主要产品包括光纤预制棒、光纤、光缆以及通信网络系统 集成等。成立至今，公司通过光棒技术的研发升级，全面整合海洋通 信板块并打通跨洋通信全产业链，建设 PEACE 跨洋海缆通信系统运 营项目和新加坡延伸段，收购全球领先的特种光纤生产商，布局全球 生产基地等，持续强化在通信行业的产业布局和竞争力。 受益于数据中心建设浪潮，G.657 单模光纤和多模光纤将迎来规模化 应用。根据 CRU 最新报告，2026 年全球数据中心光纤需求预计达到 9160 万芯公里，同比增长 32%。G.657 单模光纤适用于数据中心， 具有优异的耐弯曲特性，其弯曲半径可实现常规的 G.652 光纤的弯曲 半径的 1/4～1/2。多模光纤产品（OM3、OM4、OM5），适用于数 据中心短距离、高带宽的场景。亨通光电旗下光纤产品型号齐全，涵 盖单模光纤、超低损耗光纤、海洋光纤、传能光纤、大带宽多模光纤、 少模光纤、多芯光纤、空芯 ...

今日聚焦 1、中国东航：拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机 目录价格合计约为1088.93亿元 中国人寿公告称，公司拟作为有限合伙人出资28亿元，与福建政府投资、福州金投等共同设立福建省鑫 睿科创接力股权投资基金合伙企业(有限合伙)，基金总规模40.154亿元。该基金聚焦私募股权二级市 场，重点投资新一代信息技术、生物医药、高端制造等战略新兴产业。本次交易构成关联交易，已获董 事会审议通过，关联董事回避表决，无需提交股东大会审议。 3、德邦股份：将于3月31日终止上市暨摘牌 德邦股份公告称，3月24日，公司收到上交所的《决定》，同意公司主动撤回公司股票在上交所交易， 并决定对公司股票予以终止上市。公司股票将于2026年3月31日终止上市暨摘牌。公司终止上市后，将 转入全国中小企业股份转让系统依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公 司板块挂牌转让。 4、杭电股份：股东富春江通信集团及4名董高拟合计减持不超0.89%股份 杭电股份公告称，股东浙江富春江通信集团有限公司因经营发展需要，计划自2026年4月17日至2026年7 月16日期间，通过集中竞价交易减持不超过153万股(占 ...

证券代码：600487 证券简称：亨通光电 公告编号：2026-016 号 江苏亨通光电股份有限公司 关于新增为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | 被担保人名称 | | 本次担保金额 | 实际为其提供的 担保余额（不含本 | | 是否在前期预计 | 本次担保是否有 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 次担保金额） | | 额度内 | 反担保 | | Cable | de | | | | | | | Communicaciones | | 欧元 1,500 万元 | | 0 万元 | 否 | 否 | | ZaragozaS.L | | | | | | | | 对外担保逾期的累计金额（万元） | | | | 0 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 截至 2025 9 | 年 | 月 | 30 | 日上市 | | | 公司及其控股子公 ...

证券代码：600487 证券简称：亨通光电 公告编号：2026-017 号 江苏亨通光电股份有限公司 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 2026年第一次临时股东会 召开的日期时间：2026 年 4 月 13 日 14 点 30 分 召开地点：江苏省苏州市吴江区中山北路 2288 号 股东会召开日期：2026年4月13日 本次股东会采用的网络投票系统：中国证券登记结算有限责任公司网络 投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票统：中国证券登记结算有限责任公司网络投票系统 网络投票起止时间：自2026 年 4 月 12 日 至2026 年 4 月 13 日 投票时间为：自 2026 年 4 月 12 日 15:00 至 2026 年 4 月 13 日 15:00 ( ...

证券代码：600487 证券简称：亨通光电 公告编号：2026-015 号 江苏亨通光电股份有限公司 第九届董事会第十四次会议决议公告 关联董事谭会良回避表决。 具体内容详见于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《亨通光电 关于新增为控股子公司提供担保的公告》（公告编号：2026-016 号）。 本议案尚需提交股东会审议。 二、审议通过《关于提请召开 2026 年第一次临时股东会的议案》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 江苏亨通光电股份有限公司（以下简称"公司"或"亨通光电"）第九届董事会 第十四次会议于 2026 年 3 月 25 日以现场结合通讯表决方式召开，会议通知已于 2026 年 3 月 19 日以电子邮件、专人送达或电话通知等方式发出，会议的通知及 召开符合《公司法》及《公司章程》的要求。本次会议应出席董事 12 名，实际 出席会议的董事 12 名。会议由董事长崔巍先生主持，会议审议了关于《新增为 控股子公司提供担保》等二项议案，决议如下： 一、审议通过《关于新增为控股子 ...

江苏亨通光电股份有限公司 关于控股股东部分股权质押公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 江苏亨通光电股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东亨通集团有限公司（以下 简称"亨通集团"）持有公司股份 593,765,498 股，占公司总股本的比例 24.07%；截至本公 告披露日，亨通集团持有公司股份累计质押数量（含本次）343,150,000 股，占其持股数量的 比例为 57.79%，占公司总股本的比例为 13.91%。 一、公司股份质押情况 公司于 2026 年 3 月 23 日收到亨通集团关于部分股份质押的通知，具体情况如下： 证券代码：600487 证券简称：亨通光电 公告编号：2026-014 号 （二）股东累计质押股份情况 本次股份质押后，公司控股股东亨通集团、实际控制人崔根良先生、崔巍先生（亨通集团与崔根良先生、崔巍先生为一致行动人）累计 质押股份情况如下： | | | | | | | | 已质押股份情况 | | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | ...

Core Viewpoints - The report emphasizes the continuous improvement of AI network density and scalability through new products in the optical fiber and cable industry, highlighting investment opportunities in this sector [1][6][13]. Market Review - The communication sector outperformed the CSI 300 index by 4.29 percentage points during the period from March 16 to March 20, 2026, with a sector increase of 2.10% compared to a decrease of 2.19% for the index [17]. - Over the past 30 days, the communication sector rose by 6.2%, significantly outperforming both the ChiNext and CSI 300 indices [18]. - Year-to-date, the communication sector has increased by 8.5%, again outperforming the broader market indices [18]. Industry Data Updates - As of the end of 2025, China had 4.838 million 5G base stations, marking a net increase of 588,000 from the previous year, with 5G stations accounting for 37.6% of all mobile phone base stations [30]. - In January 2026, the domestic smartphone shipment was 22.866 million units, a year-on-year decrease of 16.1%, with 5G smartphones making up 86.9% of total shipments [31]. - The number of mobile IoT terminal users reached 2.888 billion by the end of 2025, with a net increase of 232 million users [33]. Key Company Developments - Corning showcased multi-core fiber and MMC connectors at the OFC 2026, which are expected to enhance data center network density significantly. Their multi-core fiber solution can increase fiber capacity several times while reducing cable quality by up to 70% and installation time by up to 60% [6][14]. - Yangtze Optical Fibre and Cable demonstrated new AI-oriented optical fibers and ultra-high-speed interconnection solutions, including a hollow-core fiber with a length of 91.2 km and a loss of 0.04 dB/km, aimed at future AI computing centers [6][15]. - The report suggests focusing on the optical fiber and cable sector due to improving supply-demand dynamics and the introduction of high-value products, with a recommendation to pay attention to leading companies like Yangtze Optical Fibre, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, and FiberHome [6][15].