亨通光电（600487.SH）2024年一季报点评 业绩增速超过行业，加大量子通信布局力度 2024年04月28日 ➢ 事件。4月25日，公司发布2024年一季报，公司实现营业收入117.85亿 推荐 维持评级 元，同比增长8.45%；实现归母净利润5.13亿元，同比增长29.87%。 当前价格： 13.83元 ➢ 24Q1业绩超预期，全年经营有望呈现利润改善先行，营收增长随后的节奏。 公司24Q1归母净利润同比环比均实现较快增长，同时营收增速较23Q4小幅提 [Table_Author] 升2.45pct，毛利率为15.04%；期间费用来看，24Q1公司期间费率为10.6%， 相比去年同期下降0.98pct，其中销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为 2.6%/2.6%/4.0%/1.4%，相比去年同期分别减少0.2/0.2/0.4/0.2pct，同时资产 减值损失为 4921 万元，同比下降 34%。24Q1 公司经营性现金流实现 1.73 亿 元，由负转正并大幅提升，同时公司应收账款与票据为1.86亿元，同比下降1.0%， 应收账款同比增长 1.0%，均小于营收增速，公司现金回流速率和现金管控能力 ...

口口 民生-调整后如何看光器件涨价后的天孚 通信 太辰光 亨通光电等0425_智能速览 2024年04月26日 00:51 关键词 光通信MT查询光模块光学片亨通光电毛利率投资建议国产替代服务器英伟达网速科技 全文摘要 讨论内容涉及多个方面，总体来说是对当前光通信行业以及与之相关的能源和信息技术行业的综合分 析。具体来说： - 光通信行业一季度的表现因公司不同而异，主要受到产品结构调整、市场需求变动和 成本控制等因素的影响。某些公司通过提升运营效率和优化成本管理，在面对原材料价格上涨的挑战时 仍能实现收入增长和保持盈利。 - 然而，也有公司因为市场波动和加剧的竞争未能达到预期业绩。未来 的发展趋势受到企业创新能力、市场份额和成本控制能力的影响。 - 关于光通信企业的具体情况，提到 了某个公司即便面临原材料价格上涨也实现了较好的经营成果，展现了良好的成本控制和市场适应能 力；另外两家公司则由于多种原因业绩未达预期。 - 对于未来的看法，强调了关注产品创新、市场 份额和成本控制的重要性，认为这些是企业在激烈市场竞争中获得长远发展的关键因素。 此外，还涉 及到其它行业的相关内容，如： - 硅光和光学元件领域面临的供 ...

亨通光电（600487.SH）2023年年报点评 全年业绩加速改善，海光缆界“小华为” 2024年04月27日 ➢ 事件。4月25日，公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入476.22 推荐 维持评级 亿元，同比增长2.49%，归母净利润21.54亿元，同比增长35.77%；23Q4公 当前价格： 13.83元 司实现营业收入125.2亿元，同比增长6.0%，实现归母净利润3.49亿元，同比 增长109.85%。 [Table_Author] ➢ 23Q4业绩符合预期，光通信板块盈利改善超预期。公司2023年业绩符合 此前公告的预告区间。分业务板块，2023年公司光通信板块实现营业收入73.69 亿元，同比下降2.52%，收入占比15.5%，毛利率实现29.36%，相比去年同期 增加9.3pct，公司在光通信板块毛利率提升主要受益于在光纤缆棒生产环节进一 步夯实棒纤缆技术及成本核心优势，优化现有产品及业务结构，同时加快高端产 品、特种产品的研发和市场成果转化效率等。智能电网板块，公司实现营业收入 分析师 马天诣 193.44 亿元，同比增加10%，收入占比 40.6%，毛利率实现 13.57%；海 ...

2023年年度报告 公司代码：600487 公司简称：亨通光电 江苏亨通光电股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600487 证券简称：亨通光电 江苏亨通光电股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张建峰、主管会计工作负责人吴燕及会计机构负责人（会计主管人员）吴燕保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 变动幅度 (%) | | 营业收入 | 11,784,838, ...

亨通光电（600487.SH）公司深度报告 光通信稳步发展，海缆+电网业务具备较强成长性 2024年04月17日 ➢ 老牌光通信龙头，股权兼并收购实现新业务拓展。上市以来，公司组成光通 推荐 维持评级 信、智能电网、海上能源与海洋通信、智慧城市等产品与解决方案几大业务板块。 当前价格： 13.14元 设立之初，公司主营光纤光缆生产，后通过成立/定增收购/股权收购子公司进入 海洋能源/智能电网/海洋通信领域，新业务拓展带来新的业绩增长点。同时，公 [Table_Author] 司保持自身光通信领域优势，不仅在光纤光缆多项技术领域保持先发优势，并且 2017 年和英国洛克利公司成立亨通洛克利切入硅光光模块和光芯片领域，当前 公司400G光模块产品已在国内外市场获得小批量应用，800G光模块产品已在 领先交换机设备厂商通过测试。 ➢ 光纤光缆行业平稳向好，海缆+特高压电网建设需求增速较强。普通光纤光 缆依旧是运营商2024年在光纤光缆板块集采的主力产品，预计三大运营商2024 分析师 马天诣 年集采需求规模与 2023 年基本持平。与此同时数据中心、400G 骨干网建设带 执业证书： S0100521100003 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 12.35 CNY [5] Core Views - The company has been recognized as a "Lighthouse Factory" by the World Economic Forum, making it the first in its industry to achieve this honor [1] - The company's marine business is expected to grow rapidly due to continuous order wins, with recent contracts totaling 1.186 billion CNY [1] - The company has a strong order backlog of approximately 17 billion CNY in the marine energy sector, including submarine cables and offshore engineering [2] - The company has a significant international presence, with operations in over 150 countries and regions, and has successfully completed projects in multiple countries [2] - The offshore wind industry is showing signs of recovery, with several projects in Guangdong and Jiangsu provinces expected to drive growth [3] - The company is investing in a new-generation deep-sea wind turbine installation vessel to meet the demand for large-capacity and deep-sea wind power projects [3] - The company's "5G+Industrial Internet" technology has led to significant improvements in energy efficiency, quality, and logistics, with a 20% increase in logistics turnover efficiency [4] - The company has made breakthroughs in key communication technologies, reducing costs and improving efficiency, while accelerating the process of domestic substitution [4] Financial Performance and Projections - The company's revenue is projected to grow from 49.849 billion CNY in 2023E to 62.699 billion CNY in 2025E, with a CAGR of 12.15% [8] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 2.217 billion CNY in 2023E to 3.500 billion CNY in 2025E, with a CAGR of 24.25% [8] - The company's EPS is forecasted to grow from 0.90 CNY in 2023E to 1.42 CNY in 2025E [8] - The company's P/E ratio is expected to decrease from 13.74x in 2023E to 8.70x in 2025E, indicating potential undervaluation [8] Industry Outlook - The offshore wind industry is expected to see a recovery, with several projects in Guangdong and Jiangsu provinces driving growth [3] - The company is well-positioned to benefit from the industry's recovery, particularly in the Jiangsu region, where it is a local player [3] - The company's investment in deep-sea wind turbine installation capabilities aligns with the industry's trend towards larger and more complex offshore wind projects [3]

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电信运营/信息技术 [ Table_Main[亨ITnaf 通bol]e 光_Ti电tle]( 600487) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 亨通高压引入战投，助力海洋能源布局 目标价格： 17.20 上次预测： 17.20 公 ——事件点评 当前价格： 12.55 司 王彦龙(分析师) 黎明聪(分析师) 2024.04.03 更 010-83939775 0755-23976500 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wangyanlong@gtjas.com limingcong@gtjas.com 证书编号 S0880519100003 S0880523080008 52周内股价区间（元） 10.64-17.30 报 总市值（百万元） 30,958 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,467/2,467 维持盈利预测和目标价，维持增持评级；亨通高压引入战投，通过股权上翻或赎回方 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 式退出；2024各地项目出炉，行业景气度回升。 日均成交量 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨亨通光电（ ） 600487.SH [亨Ta通b光le_电T：itl海e]缆子公司继续引进战投，持续强化 竞争优势 报告要点 [公Ta司bl披e_露S《um关m于ar子y]公司江苏亨通高压海缆有限公司继续引入战略投资者的公告》。继2023年12 月引入国开制造业基金 10 亿元增资后，子公司亨通高压拟继续引进建信投资、中银资产、海 南中瀛、常熟经开国发基金四家战略投资者，合计募资10.3亿元，主要用于子公司亨通高压日 常经营及偿还银行贷款。本次增资不影响上市公司亨通光电对亨通高压的实际控制权，增资完 ...

亨通光电（600487.SH）事件点评 亨通高压本轮继续引入战略投资者，看好海缆业务成长性 2024年04月01日 ➢ 事件。近期公司发布公告表示，为子公司亨通高压海缆引入四家战略投资者， 推荐 维持评级 建信投资、中银资产、海南中瀛、常熟经开国发基金拟以亨通高压人民币175亿 当前价格： 12.80元 元的投前估值分别向亨通高压投资人民币4.5亿元、4亿元、1亿元、0.8亿元， 总计10.3亿元。 [Table_Author] ➢ 本轮继续引入国资战略投资者，整轮融资预计不超过 30 亿元。此前 2023 年 12 月子公司亨通高压海缆获得 175 亿元投前估值并获得国开制造业基金 10 亿元增资，国开制造业基金获得5.41%股权。亨通高压现有股东亨通光电与亨通 高压、亨通海工、亨通蓝德、亨通海能、揭阳亨通（亨通海工、亨通蓝德、亨通 海能、揭阳亨通系亨通高压重要子公司）以及本轮投资之本次投资人建信投资、 中银资产、海南中瀛、常熟经开国发基金签署了《关于江苏亨通高压海缆有限公 分析师 马天诣 司之增资协议》，增资后建信投资、中银资产、海南中瀛、常熟经开国发基金分 执业证书： S0100521100003 别持 ...