[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业 证券研究报告 兰生股份（600826）公司研究报告 2024 年 03 月 07 日 Liting Wang liting.wang@htisec.com 公司概况：上海国资委下属区域性会展企业，行业全产业链布局。①主营业务： 2020 年资产重组置入会展集团，主业由外贸变更为会展。2023 年上半年公司会 展组织 / 会展配套 / 展馆运营 / 赛事服务 / 其他业务收入占比分别为 55.8%/13.8%/9.4%/6.6%/14.5%，会展业务总占比超过 85%。②历史收入利润体量： 2022 年上市公司实现收入/归母净利润 7.73/1.15 亿元，核心子公司会展集团 2023H1 实现收入/归母净利润 5.7/0.8 亿元，2019 年实现收入/归母净利润 17.6/1.4 亿元。 ①全产业链布局：公司会展业务涉及从上游的场馆管理，到中游的会展组展、 赛事策划和广告搭建，到下游的展览运输等方面，全方位覆盖各类会展服务项 目，业务环节相互赋能，成本结构优于单一环节同行；此外，我们认为展馆运 营为公司领先市场感知细分行业景气提供助力，为会展组织业务收 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业 证券研究报告 兰生股份（600826）公司研究报告 2024 年 03 月 07 日 投资评级 优于大市 首次 覆盖 [Table_QuoteInfo] -50.97% -36.97% -22.97% -8.97% 5.03% 19.03% 兰生股份 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | 20.9 | -5.8 | -10.8 | | 相对涨幅（ % ） 资料来源：海通证券研究所 | 13.7 | -12.5 | -15.3 | 上海国资会展企业，全产业链布局 公司概况：上海国资委下属区域性会展企业，行业全产业链布局。①主营业务： 2020 年资产重组置入会展集团，主业由外贸变更为会展。2023 年上半年公司 会展组织 / 会 展 配 套 / 展 馆 运 营 / 赛 事 服 务 / 其 他 业 务 收 入 ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2024.1） 一、会议基本情况 会议时间：2024年1月 会议形式：现场调研、线上会议 调研机构：华西证券；中银资管；中泰资管；国泰君安；申万资管；广发资 管；晟盟投资；秉怀资产；天戈投资；信达证券；泰来基金；中金证券；工银瑞 信；中银证券；淳厚基金；国泰基金；华夏久盈；华安基金；易方达基金；国金 资管；中信保诚基金；中融国际；方正富邦基金；东吴基金；中信建投（排名不 分先后） 接待人员：董事会秘书张荣健、证券事务代表俞璟贇 二、问答环节纪要 1、公司对2024年的大体预判及目前在手订单情况如何？ 回答：公司的既有业务稳定性及确定性较强，如非遇到特殊情况，大部分常 年常办的项目都能正常举办，展馆方面目前2024年上半年的销售情况良好。虽然 项目数量总体保持稳定，但是从单个项目的业务体量来说，部分项目可能受细分 行业影响规模有所下滑。公司2024年业务经营总体还是会争取稳中求进。 ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2023.12） 一、会议基本情况 会议时间：2023年12月 会议形式：现场调研、策略会 调研机构：西南证券；招商证券；安信证券；泽恒基金；川石资本；天风证 券；泓德基金；中金研究部；兴业证券；惠升基金；国华兴益资管；光证资管； 海通证券；华宝基金；太平养老；鹏扬基金（排名不分先后） 接待人员：董事会秘书张荣健、证券事务代表俞璟贇 二、问答环节纪要 1、公司业务2023年整体情况以及2024年情况如何？ 回答：公司2023年业务整体恢复较好，截止至三季度公司实现营业收入9.63 亿元，归属于上市公司股东的净利润2.42亿元。主营业务方面，2023年市场处于 全面恢复状态，存在积压需求释放等情况。公司预计2024年各业务板块将恢复常 态化，从目前反馈情况来看，各主、承办的展会项目基本已确定排期。 2、公司如何规划2024年目标？ ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2023.11） 一、会议基本情况 会议时间：2023年11月 会议形式：现场调研、策略会、业绩说明会 调研机构：方正证券；同犇基金；笃诚私募；阿巴马资产管理；丰润恒道； 天风证券；中信证券；申量基金；安和投资；泽恒基金；中国人寿基金；山西证 券；中信建投；诺安基金；金鹰基金；广发基金；中信自营；一堃投资；欣歌投 资；财通证券；君弘资产；英大资产；华夏久盈；汇升投资；中庸资产；紫弘企 业管理咨询（排名不分先后） 接待人员：董事长陈小宏、董事会秘书张荣健、独立董事李海歌、财务总监 楼铭铭、投资管理部经理谈超、证券事务代表俞璟贇 二、问答环节纪要 1、相较于往年，今年的展会及赛事项目开展情况如何？ 回答：随着行业全面复苏，今年各项业务恢复较好，截至11月底，公司主办、 承办、执行的展会、赛事、论坛项目已逾30项。各项目与往年相比，在规模与数 量方面均有提升。7月举办的2023世界人工智能大会展览面积达5万平米，与上届 ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2023.10） 一、会议基本情况 会议时间：2023年10月 会议形式：现场调研、策略会、电话会议 调研机构：国泰君安；东吴基金；湘财基金；境坦资管；淳厚基金；景顺长 城基金；浙江健顺投资；申港证券；中泰证券；国信证券；华金证券；广发证券； 少薮派投资管理；东证融汇；中银基金；华泰保兴基金（排名不分先后） 接待人员：董事会秘书张荣健、证券事务代表俞璟贇 二、经营情况介绍 1、业务开展情况 公司2023年前三季度实现营业收入9.63亿元，与上年同期2.11亿元相比增加 355.75%。归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，与上年同期-580.86万元相比， 增加2.48亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.62亿元，与 上年同期2158.16万元相比增加650.28%。报告期末公司总资产60.16亿元，比上 年度末增加4.43%；归属于上市公司股东的净资产38.74亿元，比上年度末增加 10.05%。实现基本每股收益0.46元，加权平均净资产收益率为6.56%。 ...

2023 年第三季度报告 证券代码：600826 证券简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 本报告期 比上年同 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比 上年同期增减变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 期增减变 | | | | | | 动幅度(%) | | 幅度(%) | | 营业收入 | 397,935,720.38 | 306.77 | 963,313,838.95 | 355.75 | | 归属于上市公司股东的净 利润 | 49,462,543.66 | 56.60 | 242,457,464.04 | 不适用 | | 归属于上市公司股东的扣 | 51,887,244.63 | 64.71 | 161,922,832.84 | 650.28 | | 除非经常性损益的净利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流 ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2023.8） 一、会议基本情况 会议时间：2023年8月29日10:00 会议形式：2023年半年报业绩交流会（电话会议） 参会机构：信达证券；泉果基金；申万宏源；东方证券；淳厚基金；安信证 券；中航基金；西南证券；牛乎资管；中国人民大学金融科技研究所；玖歌投资； 银河证券；华西证券；鸿运基金；中银国际证券；汇添富基金；趣时资管；天风 证券；财通证券；广发发展研究中心；浙商证券；国泰君安；方正证券；睿信投 资；中泰证券；申万菱信基金；谦心投资；建设银行；歌斐诺宝资管；承珞投资； 民生证券；华创证券；理成资管；国联安基金；南华基金；磐厚动量资管；同犇 投资；中海基金；东吴基金；璟恒投资；天猊投资；申银万国证券；华宝基金； 万纳资管等（排名不分先后） 接待人员：董事长陈小宏；总裁毕培文；董秘张荣健；财务总监楼铭铭 二、半年度经营情况介绍 1、业绩情况 公司 2023 年上半年实现营业收入 5.65 亿元，与上年同期 1.14 亿元相比增 加 397.95%。其中，会展组织实现营业收入 3.18 亿元；展馆运营服务实 ...

2023 年半年度报告 公司代码：600826 公司简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 149 2023 年半年度报告 重要提示 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2023年上半年公司不进行利润分配或公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司可能面临的重大风险敬请查阅本报告第三节管理层讨论与分析中"可能面对的风险"部分。 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 其他 □适用 √不适用 2 / 149 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计 ...

证券代码：600826 股票简称：兰生股份 东浩兰生会展集团股份有限公司 投资者关系活动会议纪要（2023.7） 一、会议基本情况 会议时间：2023年7月 会议形式：现场调研、策略会、电话会议 调研机构：信达证券；广发证券；天风证券；西南证券；安信证券；华龙资 管；富国基金；国投瑞银；硕腾基金；太平资产；融通基金；同泰基金；国泰君 安；鹏扬基金；西部证券；淳厚基金；嘉实基金；中信证券；金鼎资本；兆天投 资；丹羿投资；永禧资产；松垚资本；汇升投资；平安基金；摩根基金；海富通 基金；中欧基金；华夏基金；中银基金；中融基金；东方基金；华西证券；玖歌 投资；名禹资产管理；华夏基金；国寿养老；中银国际证券；光证资管；华富基 金；华创证券；浙商证券；申林投资；度势投资；国金基金；东吴基金；上海勤 辰；华夏久盈资产管理；冰河资产；同犇投资；兴业理财；中信建投；中邮人寿； 人保资产；新华基金；万家基金；红土创新；信达澳亚基金；华泰保兴基金；农 银汇理基金；银河基金；汇添富；德邦基金等（排名不分先后） 接待人员：张荣健、韩逸秋 二、问答环节纪要 1、公司今年上半年业绩情况如何？ 回答：预计2023年上半年度公司实现营业收入5 ...