Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the power transmission and transformation equipment industry, expecting the industry index to outperform the benchmark index by more than 5% in the next 3-6 months [28][29]. Core Insights - The total winning bid amount for the 2025 National Grid's 23rd batch procurement of power transmission and transformation equipment is 17.636 billion yuan, representing a year-on-year increase of 12.7% compared to the same batch in 2024 [5][6]. - Key equipment categories show varied performance: - Switchgear: 1.704 billion yuan, up 24.2% year-on-year - Power transformers: 4.129 billion yuan, down 2.19% year-on-year - Power cables: 1.647 billion yuan, up 2.26% year-on-year - Relay protection and substation computer monitoring systems: 1.520 billion yuan, up 45.97% year-on-year [6][7]. Summary by Category Winning Bid Overview - The total winning bid amount for the 2025 procurement is 17.636 billion yuan, with a breakdown as follows: - Combination electrical devices: 4.133 billion yuan, up 33.6% year-on-year - Transformers: 4.129 billion yuan, down 2.19% year-on-year - Switchgear: 1.704 billion yuan, up 24.2% year-on-year - Power cables: 1.647 billion yuan, up 2.26% year-on-year - Relay protection and monitoring systems: 1.520 billion yuan, up 45.97% year-on-year [6][7][8]. Key Equipment Winning Shares - Combination electrical devices: - Total winning amount: 4.133 billion yuan - Leading companies: Pinggao Electric (32.7%), Siyi Electric (18.6%), China West Electric (15.7%) [8][9]. - Transformers: - Total winning amount: 4.129 billion yuan - Leading companies: TBEA (23.8%), Shandong Electric (18.1%), Baobian Electric (9.8%) [8][9]. - Power cables: - Total winning amount: 1.647 billion yuan - Leading companies: Hengtong Optic-Electric (13.3%), TBEA (8.8%), Zhongtian Technology (7.6%) [9][10]. - Switchgear: - Total winning amount: 1.704 billion yuan - Leading companies: Pinggao Electric (8.8%), Shandong Taikai (7.9%), Teradyne (5.7%) [9][10]. - Relay protection and monitoring systems: - Total winning amount: 1.520 billion yuan - Leading companies: Guodian NARI (34.8%), Sifang Co. (15.4%), Changyuan Group (12.7%) [10][11].

Group 1 - Beijing Sifang Automation Co., Ltd. and Beijing Sifang Engineering Technology Co., Ltd. have applied for a patent titled "A Method for Building an Electromagnetic Transient Equivalent Model of Wind Turbines Reflecting Energy Balance Transfer" [1] - The patent aims to accurately reflect the energy balance transfer process from wind energy captured by the turbine blades to electrical energy, enhancing simulation efficiency while ensuring accuracy [1] - The method includes controlled current source modules and controlled voltage source modules to describe energy transfer processes, and it determines the fundamental frequency amplitude based on wind turbine control strategies [1] Group 2 - Beijing Sifang Automation Co., Ltd. was established in 1994, located in Beijing, with a registered capital of 832.251 million RMB, primarily engaged in the manufacturing of computers, communications, and other electronic devices [2] - The company has invested in 21 enterprises, participated in 5,000 bidding projects, and holds 1,662 patents along with 42 trademark registrations [2] - Beijing Sifang Engineering Technology Co., Ltd. was founded in 2003, also located in Beijing, with a registered capital of 1,050 million RMB, focusing on the manufacturing of instruments and meters [2] - This company has invested in 5 enterprises, participated in 5,000 bidding projects, and holds 779 patents along with 13 administrative licenses [2]

一、公司第八届董事会组成情况 董事长：高秀环女士 非独立董事：刘志超先生、张涛先生、祝朝晖先生、赵志勇先生 证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-030 北京四方继保自动化股份有限公司 关于董事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券 事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月8日召开 2024年年度股东会，审议通过《关于选举公司第八届非独立董事的议案》和《关 于选举公司第八届独立董事的议案》；召开四方公司第五届职工代表大会第十四 次会议，审议通过《关于选举公司职工董事的议题》。同日，经全体董事一致同 意豁免会议通知时效要求，并在四方大厦第一会议室以现场方式召开第八届董事 会第一次会议，审议通过《关于选举公司第八届董事会董事长的议案》《关于公 司第八届董事会各专门委员会人员组成的议案》《关于聘任公司高级管理人员的 议案》《关于聘任公司证券事务代表的议案》。现将具体情况说明如下： 职工董事：郗沭阳先生 独立董事： ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-027 北京四方继保自动化股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | | 538 | | --- | --- | | 1、出席会议的股东和代理人人数 | | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 389,634,372 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 46.7597 | (四) 表决方式是否符合《公司法》《公司章程》的规定，股东会主持情况等。 本次会议由公司董事长高秀环女士主持，会议采取现场投票与网络投票相结 合的方式进行表决，会议召开及表决方式符合《公司法》及《公司章程》的规定。 (一) 股东会召开的时间：2025 年 5 月 8 日 (二) 股东会召开的地点：北京市海淀区上地四街九号四方大厦报告厅 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-029 北京四方继保自动化股份有限公司 第八届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 1、审议通过《关于豁免董事会通知时限的议案》，同意票9票，反对票0票， 弃权票0票； 根据《公司章程》《四方股份董事会议事规则》的规定，经与会董事审议和 表决，一致同意豁免本次董事会通知的时限要求，并于2025年5月8日召开第八届 董事会第一次会议。 2、审议通过《关于选举公司第八届董事会董事长的议案》，同意票9票，反 对票0票，弃权票0票； 同意选举董事高秀环女士为公司第八届董事会董事长，任期自本次董事会审 议通过之日起至本届董事会任期届满之日止。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所（www.sse.com.cn）的《关于 董事会完成换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告》（公告编号： 2025-030） 3、审议通过《关于公司第八届董事会各专门委员会人员组成的议案》，同意 票9票，反对票0票，弃权票 ...

中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于北京四方继保自动化股份有限公司 二〇二四年年度股东会的 法律意见书 致：北京四方继保自动化股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所（以下简称"本所"）作为在中国取得律师执 业资格的律师事务所，接受北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公 司"）聘任，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、 《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关法律法规，就公司二〇二 四年年度股东会（以下简称"本次股东会"）的有关事宜出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所仅根据法律意见书出具日以前已经发生或存在的 事实和中国现行有效的法律、法规和规范性文件，以及现行有效的《北京四方 继保自动化股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），就本次股东 会的有关事项发表法律意见。 本所已经对与出具本法律意见书有关的所有文件资料及证言进行审查 ...

北京四方继保自动化股份有限公司 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会应当在《公司法》和《公司章程》规定的范围内行使职权。 第五条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开1次， 应当于上一会计年度结束后的6个月内举行。临时股东会不定期召开，出现《公 司法》第一百一十三条规定的应当召开临时股东会的情形时，临时股东会应当在 2个月内召开。 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"） 行为，保证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）的规定，制定本 规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项 适用本规则。 第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及《北京四方继保自 动化股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定召开股东会， 保证股东能够依法行使权利。 公司在上述期限内不能召开股东会的，应当报告公司所在地中国证券监督管 理委员会（以下简称"中国证监会" ...

北京四方继保自动化股份有限公司 章程 二〇二五年五月 北京四方继保自动化股份有限公司章程 目 录 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东会 第五章 董事和董事会 第四节 董事会专门委员会 第六章 执行委员会、总裁及其他高级管理人员 1 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第一节 股东的一般规定 第二节 控股股东和实际控制人 第三节 股东会的一般规定 第四节 股东会的召集 第五节 股东会的提案与通知 第六节 股东会的召开 第七节 股东会的表决和决议 第一节 董事的一般规定 第二节 董事会 第三节 独立董事 第七章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第八章 通知与公告 第九章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十章 修改章程 第十一章 附则 2 第一节 通知 第二节 公告 第一章 总则 第一条 为维护北京四方继保自动化股份有限公司（以下称"公司"）、 股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和 国公司法》（以下称 ...

北京四方继保自动化股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会及其成员的行为，明确公司董事会的职责权限和议事程序，确保其决策行 为的民主化、科学化，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、行政法规和 《北京四方继保自动化股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规 定，制定本规则。 第二章 董事会的组成及其职权 1 得少于董事会成员的1/3。 独立董事对公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事应当按照相关法 律、行政法规、中国证监会、证券交易所和《公司章程》的要求，认真履行职责， 在董事会中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护 公司股东尤其是中小股东的合法权益不受损害。 第四条 董事由股东会选举或者更换，并可在任期届满前由股东会解除其 职务。董事任期3年，任期届满可连选连任。董事会中的职工代表由公司职工通 过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生，无需提交股东会审议。 第二条 公司设董事会，董事会由9名董事组成，其中，非独 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2025-028 北京四方继保自动化股份有限公司 关于选举公司第八届董事会职工董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据《北京四方继保自动化股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定，北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会将 由9名董事组成，其中职工董事1名。董事会中的职工董事由公司职工通过职工代 表大会的形式民主选举产生。 鉴于公司第七届董事会任期已经届满，为保障公司董事会的正常运作，根据 《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定，公司于2025年5月8日召开四 方公司第五届职工代表大会第十四次会议，选举郗沭阳先生为公司第八届董事会 职工董事（简历附后）。郗沭阳先生与经公司股东会选举产生的第八届董事会非 职工董事共同组成公司第八届董事会，任期自公司股东会审议通过之日起三年。 特此公告。 公司第八届董事会职工董事简历 郗沭阳：男，生于 1971 年，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。 2000 年 ...