Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company [3][6]. Core Views - The acquisition of Minsheng Securities by Guolian Securities is expected to enhance the company's development and market position, with a transaction price of 29.492 billion yuan for 99.26% of Minsheng Securities [1]. - The valuation of Minsheng Securities at 29.711 billion yuan corresponds to a price-to-book (PB) ratio of 1.87, which is considered reasonable given the current market conditions [1]. - The merger is anticipated to expand the capital scale and business opportunities, potentially placing the combined entity among the top 15 in the industry with a net asset of 47.3 billion yuan [1]. - The report highlights the complementary strengths of both companies, with Guolian Securities excelling in wealth management and derivatives, while Minsheng Securities focuses on investment banking and fixed income [1]. - The management team is viewed positively, with expectations of continued growth in net profit for the years 2024, 2025, and 2026, projected at 7.79 billion, 9.27 billion, and 11.14 billion yuan respectively, reflecting year-on-year growth rates of 16%, 19%, and 20% [1][8]. Financial Data and Valuation - The total revenue for 2023 is projected to be 29.55 billion yuan, with a year-on-year growth of 13% [2][8]. - The net profit attributable to the parent company for 2024 is estimated at 7.79 billion yuan, representing a 16% increase compared to the previous year [2][8]. - The report provides a detailed financial forecast, indicating a steady increase in revenue and profit margins over the next three years [8][10].

Investment Rating - The investment rating for Guolian Securities is "Buy" (maintained) [2][5] Core Views - The report highlights the successful implementation of the share issuance plan to acquire Minsheng Securities, emphasizing the expected synergistic effects from the acquisition [5] - The share issuance price is set at 11.17 yuan, which is 14% higher than the current price, and the acquisition will increase the company's net assets to 47.4 billion yuan, improving its ranking among listed brokerages from 35th to 15th [5] - The report maintains profit forecasts for the years 2024 to 2026, with net profits projected at 800 million yuan, 980 million yuan, and 1.19 billion yuan respectively, corresponding to EPS of 0.3, 0.3, and 0.4 yuan [5] Financial Summary - Current stock price: 9.83 yuan - Market capitalization: 27.836 billion yuan - Total shares: 2.832 billion shares - Recent turnover rate: 110.71% [2][5] - Revenue projections: - 2024E: 3.479 billion yuan - 2025E: 4.027 billion yuan - 2026E: 4.630 billion yuan - Net profit projections: - 2024E: 796 million yuan - 2025E: 977 million yuan - 2026E: 1.191 billion yuan [7][8]

证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 国联证券（601456） 收购民生证券对价落地，整合进入倒计时 2024 年 08 月 09 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|---------|---------|---------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | | | | | | | 同比（%） | -11.59% | 12.68% | -4.11% | 36.13% | 15.63% | | 归母净利润（百万元） | | | | | | | 同比（%） | -13.66% | -12.51% | -40.01% | 108.45% | 17.52% | | EPS-最新摊薄（元/股） | | | | | | | P/E（现价&最新摊薄） | | | | | | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 事件： ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.08 ——国联证券重大事件点评 重组草案出炉，并购加速推进 国联证券(601456) [Table_Industry] 综合金融/金融 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 11.13 | | | 上次预测: | 11.13 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 9.83 | | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|---------------------------|---------------------------| | | 刘欣琦(分析师) | 吴浩东(分析师) | 王 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于国联证券股份有限公司本次交易方案调整 不构成重组方案重大调整的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"独立财务顾问"） 作为上市公司本次交易的独立财务顾问，就上市公司本次交易方案调整事项进行 了核查，并出具如下核查意见。 一、本次交易方案调整的具体情况 （一）初始交易方案 上市公司拟向无锡市国联发展（集团）有限公司、上海沣泉峪企业管理有限 公司、西藏腾云投资管理有限公司、杭州东恒石油有限公司、山东省高新技术创 业投资有限公司、上海张江（集团）有限公司、山东省鲁信投资控股集团有限公 司、广州索菲亚投资有限公司、台州市国有资本运营集团有限公司、大众交通（集 团）股份有限公司、青岛金源民福股权投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴厚润泽 汇创业投资合伙企业（有限合伙）、新乡白鹭投资集团有限公司、申能（集团） 有限公司、上海华谊集团投资有限公司、洛阳利尔耐火材料有限公司、上海雄筑 1 投资管理合伙企业（有限合伙）、山东省国际信托股份有限公司、东方国际创业 股份有限公司、山东鲁信实业集团有限公司、华峰集团有限公司、上海水遥企业 管理咨询服务有限责任公司、兖矿资本管理有限公司 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于国联证券股份有限公司 发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 签署日期：二〇二四年八月 关于国联证券发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告 独立财务顾问声明和承诺 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"本独立财务顾问"） 接受国联证券股份有限公司（以下简称"国联证券"、"上市公司"或"公司"）委托， 担任本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"）的独 立财务顾问，就该事项向上市公司全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市公 司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《上海证券交 易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要求，以及证券行业 公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤勉尽 ...

证券代码：601456 证券简称：国联证券 公告编号：2024-033 号 国联证券股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 国联证券股份有限公司(以下简称"公司")第五届监事会第十四次会议于 2024 年 8 月 3 日以书面方式发出通知，于 2024 年 8 月 8 日在公司总部国联金融 大厦 9 楼会议室以现场结合通讯的方式召开。 本次会议应出席监事 5 人，实际出席监事 5 人（其中：监事徐看先生、监事 徐静艳女士以通讯方式出席）。会议由监事会主席薛春芳女士主持，公司相关高 级管理人员列席本次会议。 会议的召集、召开和表决情况符合法律、法规、证券上市地交易所上市规则 及《国联证券股份有限公司章程》《国联证券股份有限公司监事会议事规则》的 相关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）《关于公司符合发行股份购买资产并募集配套资金条件的议案》 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权，本议案获通过。 本议案尚需提请公司股东大会审议批准。 公司拟发 ...

国联证券股份有限公司董事会 关于本次交易方案调整不构成重组方案重大调整的 说明 2024 年 5 月 14 日，国联证券股份有限公司（以下简称"公司"）召开第五 届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司符合发行股份购买资产并募集配 套资金条件的议案》等相关的议案，公司拟向民生证券股份有限公司（以下简称 "民生证券"或"标的公司"）的 46 名股东发行股份购买其所持的民生证券 100.00% 股份，同时向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金（以下简称"初始交 易方案"）。 2024 年 8 月 8 日，公司召开了第五届董事会第十七次会议，会议审议并通 过了《关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案（调整后）的议案》 等相关议案，公司拟向民生证券的 45 名股东发行股份购买其所持的民生证券 99.26%股份，同时向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金（以下简称"本 次交易"）。 公司第五届董事会第十七次会议审议的本次交易方案，相较于公司第五届董 事会第十六次会议所审议方案，进行了部分调整，具体调整如下： 一、本次交易方案调整的具体情况 公司拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资 ...

民生证券股份有限公司 2024 年 1-3 月、2023 年度、2022 年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | 1-5 | | 公司财务报表 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并股东权益变动表 | 9-11 | | — | 母公司股东权益变动表 | 12-14 | | — | 财务报表附注 | 15-165 | 六计师事务所 | 北京市东城区朝阳门北大街 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 联系电话: +86 (010) 6554 2288 telephone: +86 (010) 6554 2288 No.8. Chaovangmen Be certified public accountants 9/F. Block A. Fu Hua Mansion Dongcheng District, Beijin ...

根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的 若干意见》（国发[2014]17号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期 回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等相关规定的要求，为保 障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，公司就本次重组对即期回报摊薄的 影响进行了认真分析，提出了具体的填补回报措施，具体内容如下： 一、本次交易对公司即期回报财务指标的影响 根据公司 2023 年度审计报告、2024 年第一季度报告及信永中和会计师事务 所（特殊普通合伙）出具的 XYZH/2024BJAB1B0481 号《国联证券股份有限公司 2024 年 1-3 月、2023 年度备考合并报表审阅报告》，本次交易前后公司主要财务 数据情况如下： 国联证券股份有限公司董事会 关于本次交易摊薄即期回报的填补措施及承诺事项 的说明 国联证券股份有限公司（以下简称"公司"）拟发行 A 股股份购买民生证券 股份有限公司（以下简称"标的公司"）99.26%股份并募集配套资金（以下简称 "本次交易"）。 1 单位： ...