证券日报网讯 12月8日，国联民生（601456）在互动平台回答投资者提问时表示，上市公司股价受宏观 经济环境、资本市场波动、行业板块整体估值情况等多重因素的综合影响。公司将切实做好经营管理工 作，努力增强公司竞争力，提升公司投资价值，并保持与资本市场的积极沟通，同时妥善有序推进与民 生证券的整合工作，加快提升公司行业地位和综合实力。 ...

证券日报网讯 12月8日，国联民生（601456）在互动平台回答投资者提问时表示，公司不存在应披露而 未披露的重大事项。 ...

证券日报网讯 12月8日，国联民生（601456）在互动平台回答投资者提问时表示，公司将切实做好经营 管理工作，努力增强公司竞争力，提升公司投资价值，并保持与资本市场的积极沟通，同时妥善有序推 进与民生证券的整合工作，加快提升公司行业地位和综合实力。 ...

非洲国家在买什么？非洲发展潜力与工业短板之间的供需矛盾，导致基础设施建设、能源开发等领域高 度依赖技术和设备进口，这使得中国成为非洲工业化进程中不可或缺的"技术载体"。自"一带一路"倡议 提出以来，中国对非投资深化，既改善非洲硬件条件，也推动中国机电产品通过本地化配套融入非洲产 业链，在非市场的影响力与竞争力显著增强。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：川阅全球宏观 贸易摩擦的反复冲击下，今年出口的超预期韧性着实令市场惊喜。11月出口更是超预期回升，脱离负增 长区间，其中非洲无疑是最主要的边际变量之一（单月非洲出口同比上升至27.6%，拉动近1.5个百分 点，一度超越东盟等其他经济体）。今年以来，我国对非洲出口可谓是"一枝独秀"，不仅出口增速显著 高于东盟、欧盟等主要贸易伙伴，同时非洲对我国出口的拉动也从去年微不足道的0.2%大幅上升至 1.3%，贡献了今年约四分之一的总出口增速。在美国关税"围堵"、全球贸易格局重构的背景下，非洲市 场正加速成为我国出口"突围"新的增长点。 那么，对非出口火爆的背后有何玄机，是短期扰动还是趋势？非洲市场还有多少潜力和空间？我们将在 ...

监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效 率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。 在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，行业机构需立足自身资源禀赋，从 价格竞争转向价值竞争。 头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领 域、特色业务与重点区域，深耕细作打造 "小而美" 的精品服务商。 港股中资券商板块： 华泰证券（601688）(06886)、广发证券（000776）(01776)、中国银河（601881）(06881)、国泰海通 (02611)、中金公司（601995）(03908)、中信证券（600030）（06030）、中信建投（601066）证券 (06066)、东方证券（600958）(03958)、光大证券（601788）(06178)、申万宏源（000166）(06806)、中 州证券(01375)、国联民生（601456）(01456)等。 国泰海通发布研报称，吴清主席致辞提出对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本 ...

【导读】国联民生（601456）证券总裁葛小波：当好"财富医生"，开好"资产药方" 【编者按】中央金融工作会议首次提出"金融强国"目标，明确要"培育一流投资银行和投资机构"。 新"国九条"的出台绘制了更为清晰的路线图——到2035年，"一流投资银行和投资机构建设取得明显进 展"。 站在"十五五"新征程的起点，金融机构如何践行金融工作政治性、人民性，做实做透金融"五篇大文 章"，服务实体经济高质量发展，为居民财富保驾护航，成为市场关注焦点。为此，中国基金报特推出 对话金融高管专栏，深度对话金融领域"话事人"，为行业发展建言献策。 中国金融行业逐渐步入财富管理与资产管理深度融合的新时代。"证券业高质量发展28条"提出，引导券 商规范开展资产管理业务，提升主动管理能力，更好发挥财富管理与资产管理协同转型的合力，为券商 践行金融人民性、做好社会财富"管理者"提供了新思路。 近期，中国基金报记者独家专访了国联民生证券党委副书记、执行董事、总裁葛小波，深入探讨券商财 富管理转型与资产管理协同发展所面临的机遇和挑战。 "财富管理面对的是人而不是策略，培养充分的信任感是很难的一件事。"在葛小波看来，这正是财富管 理远比资产管 ...

近期，人工智能板块进入阶段性盘整，市场关于"AI是否存在泡沫"的讨论再度升温。 12月5日，国联民生证券研究所副总经理兼海外研究首席分析师孔蓉在与新浪证券的直播对话中， 就"2026年AI投资的五大关键变量与市场机遇"分享观点。她指出，明年上半年，尤其是一季度至二季度 将成为观察AI产业趋势与投资机会的关键窗口期。观点具体如下： 第一个关键变量，是AI模型本身能力的根本性提升，这主要体现在两个维度：记忆能力和个性化能 力。当前，模型普遍存在"健忘"的问题，无法形成对用户的长期、持续的理解，这限制了其实用性和粘 性。新一代模型如果能够突破这一点，实现"更了解你"的个性化服务，将极大提升用户的使用频率和付 费意愿，为AI在更广泛行业的深度结合打开新局面。 第二个关键变量，是多模态能力的持续进化及其带来的场景突破。这不仅关乎内容生成，更重要的是其 对物理世界的理解。除了视频生成，我们还应关注"AI+3D"技术，即对3D场景的生成与理解能力。这种 能力的提升，对于机器人这类需要与现实世界进行复杂交互的重大场景落地，具有决定性意义。 第三个变量，是数据价值的重新发现与凸显。前两年市场对数据的讨论有所降温，但随着模型发展 ...

近期，人工智能板块经历阶段性盘整，市场围绕"AI是否形成泡沫"的讨论再度涌现。12月5日，国联民 生证券研究所副总经理兼海外研究首席分析师孔蓉在与新浪证券的直播对话中指出，以DeepSeek、 Kimi、通义千问为代表的中国大模型所取得的突破，正深刻影响着全球资本对中国科技资产的配置逻 辑。 孔蓉认为，从今年的情况来看，DeepSeek实际上为整个中国资产做了一次非常有力的"全球广告"。这种 关注度的提升，影响是立竿见影且多层次的。它直接带动了国内互联网大厂的股价表现和市场预期，更 重要的是，它改变了全球投资者对于中国科技公司的整体看法和关注度。随着我们的模型能力在未来不 断迭代升级，从全球科技和AI的视角来评估中国机会，在估值层面将处于一个比较有利的位置。 孔蓉表示，估值提升只是故事的一面。我们更应关注基本面的实质变化。我们看到，海外科技巨头通过 AI已经实现了可观的收入增长，并且这一趋势仍在持续。如果我们的中国企业同样能够证明，AI技术 能够带来持续、稳健的收入增长，那么带来的就不仅仅是估值修复，而是基本面的根本性改善。当"估 值提升"和"基本面改善"这两个因素形成共振时，对于整个市场信心的提振将会非常强 ...

近期，随着AI板块进入阶段性调整，市场上关于"AI是否存在泡沫"的讨论再度升温。12月5日，国联民 生证券研究所副总经理兼海外研究首席分析师孔蓉在与新浪证券直播对话中指出，市场的每一次调整与 质疑，都伴随着产业自身的前进节奏。从ChatGPT开启的生成式AI浪潮以来，这种"在质疑中创新高"的 循环已反复上演。 孔蓉认为，当前关于"泡沫"的讨论，其核心导火索并非技术失效或前景黯淡，而在于产业发展的客观规 律与资本市场主观预期之间出现了"节奏性错配"。人工智能作为一场深刻的变革，其对各行业的渗透与 改造是渐进式的。然而，投资者往往期望在短时间内兑现未来数年甚至十年的增长红利，这种心态导致 市场情绪在极度乐观与过度悲观之间剧烈摆动。当技术进展或商业兑现的速度暂时跟不上被过度透支的 预期时，"泡沫论"便随之兴起。这种由预期差驱动的波动，在过去两三年里已成为市场常态，而非产业 趋势逆转的信号。 关于本轮"AI泡沫"的讨论与历史上的科技泡沫，特别是互联网泡沫有何根本区别？孔蓉表示，互联网的 核心价值在于"信息的连接"，它重塑了信息流通的方式，催生了平台经济。而人工智能的本质是"生产 力的提升"，它直接介入生产与创造过程， ...

《上海卫星互联网产业报告（2025）》统计数据显示，近10年来我国卫星发射年复合增长率超过27%。 随着千帆星座、星网星座、鸿鹄星座等主要项目的常态化发射，未来将加速增长。 中金公司（601995）表示，当前全球商业航天正呈现出蓬勃发展的良好局面，这一趋势正强力牵引着火 箭发射需求不断攀升。建议密切关注全球商业航天发展动态以及国内复用火箭的研发进展，把握其中蕴 含的投资机会，提前布局相关优质标的，分享商业航天发展带来的红利。 本周，A股小幅震荡上扬，上证指数收复3900点，深证成指也回到13000点之上，并创半个月来新高， 北证50则再度站上1400点。周成交进一步降低至8.48万亿元，创近5个月来新低（完整周）。 融资客本周再度加仓99.89亿元，其中电子行业获得逾29亿元融资净买入，机械设备、有色金属等行业 均获得逾27亿元净买入，国防军工、汽车、食品饮料等行业也都获得超10亿元净买入。公用事业行业则 被融资净卖出9.9亿元，电力设备、基础化工、计算机、传媒等行业也被净卖出超亿元。 数据统计显示，电子行业全周获得逾313亿元主力资金净流入，机械设备行业获得逾296亿元净流入，通 信行业获得逾218亿元净流 ...