Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 8.5 CNY, indicating a potential upside of 55% from the current price of 5.48 CNY [1][2][33]. Core Insights - The company is expected to benefit significantly from the development of the Yarlung Tsangpo River downstream hydropower projects, with an estimated investment of approximately 1,026.1 billion CNY [11][18]. - The company has shown strong growth in new contract signings, particularly in the energy and power sector, with a year-on-year increase of 6.78% in new contracts signed from January to May 2024 [11][17]. - The company maintains a robust investment strategy in renewable energy, planning to invest 138.9 billion CNY in 2024, with a focus on clean energy projects [12][20]. Summary by Sections 1. Engineering and Surveying Business - The energy and power sector remains highly prosperous, with the company securing new contracts worth 11,428.44 billion CNY in 2023, a year-on-year increase of 13.24% [11][17]. - The company is a leader in the hydropower construction market, handling over 80% of domestic large and medium-sized hydropower station planning and design tasks [11][18]. 2. Power Investment and Operations - As of the end of 2023, the company had a controlled grid-connected installed capacity of 27,188.5 MW, a 33.4% increase year-on-year [12][20]. - The company’s power investment and operations business achieved revenue of 23.978 billion CNY in 2023, with a gross margin of 44.4% [21][22]. - The company plans to invest 86.5 billion CNY in the energy power sector in 2024, reflecting a 44.99% increase year-on-year [20]. 3. Mining Sector - The company holds a 25.28% stake in Huagang Mining, which has shown a compound annual growth rate (CAGR) of 41.1% in investment returns from 2019 to 2023 [13][29]. - The copper market is expected to benefit from tight supply and increasing demand, positioning the company to gain from rising copper prices [29][31]. 4. Green Sand and Aggregate Business - The company is the largest holder of sand and gravel resources in China, with a total resource reserve of 8.934 billion tons and a designed production capacity of 505 million tons per year [32][33]. - The company aims to enhance its brand influence in the green sand and aggregate sector by developing a complete green sand supply chain [32][33].

股 票 研 究 全球水电建设龙头,新签订单增长稳健 工业 | | | | | |----|-----------|------------|------| | | | 上次评级 : | 增持 | | | 目标价格: | | 7.50 | | | | 上次预测 : | 7.50 | [当前价格: Table_CurPrice] 5.48 | 韩其成 ( 分析师 ) | 郭浩然 ( 分析师 ) | |-------------------------|---------------------------| | 021-38676162 | 010-83939793 | | hanqicheng8@gtjas.com | guohaoran025968@gtjas.com | | S0880516030004 | S0880524020002 | 本报告导读: 承担了我国 80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务,承担了我国大中型 水电站 65%以上的建设施工任务,占有全球 50%以上的大中型水利水电建设市场。 投资要点: [总书记座谈会听取电力体制改革建议,国务院 Table_Summary] 发布节能降 ...

设施建设在2022年23年其实整个这两年的订单包括今年上半年的订单呢基本上都是处于一个下降的一个态势啊这个主要是两个原因啊第一个呢我们呃这个这一块城市综合体建设的订单下降啊是符合公司在这一块的战略调整公司从2022年开始对于需要 公司电资的未来可能有回款风险的还有包括地方政府做业主或者地方平台地方政府性质平台做业主的这种3P项目我们现在是非常谨慎除非是有这种战略协同我们会小比例参股也是10% 5% 10%以投资拉动EPC的这种形式去做 所以这一块下降一方面是受到公司战略的一个调整这一块我们今年2024年的全年投资计划是接近1400亿1390多亿其中95%以上我们都投到新兴战略产业了城市基础设施这一块的投资基本上就没有了这也是我们从投资上的一个战略调整 第二个原因这块下降主要还是受制于两个一个是房地产一个是整个建筑板块的一个疲软我们2023年城市基础设施建设订单细分里面单个合同金额超过5亿元的这种项目这个是叫2022年是下降了非常多5亿元以上的合同就比较少了去年因为 也有一些这种国家政策的导向这个保障性住房我们去年房建全年签了1200多亿这块去年的表现还是可以的未来在城市综合体建设这块我们可能主要把业务方向集中 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国电建（601669.SH） [Table_Title] 新能源+抽蓄发力，绿电运营转型可期 报告要点 [Table_Summary] 近期绿电交易旺盛，绿电交易、深化电力体制改革相关政策陆续发布。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 张智杰 袁志芃 SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 请阅读最后评级说明和重要声明 中国电建（601669.SH） cjzqdt11111 公司基础数据 [Table_BaseData] 当前股价(元) 5.54 总股本(万股) 1,722,616 流通A股/B股(万股) 1,307,153/0 每股净资产(元) 7.72 近12月最高/最低价(元) 6.08/4.45 注：股价为 2024 年 6 月 18 日收盘价 相关研究 [Table_Title2] 新能源+抽蓄发力，绿电运营转型可期 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 近期绿电交易旺盛，绿电交易、深化电力体制改革相关政策陆续发布。 事件评论 公司以"建设清洁能源，营造绿色环境 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company has shown a steady growth in new contract signings, with a total of 478.47 billion yuan in new contracts signed from January to May 2024, representing a year-on-year increase of 6.8% [5] - The energy and water resources sectors are driving growth, with significant increases in new contracts for energy power [5][6] - The company is well-positioned to benefit from the ongoing high investment in water conservancy projects, with a market share exceeding 65% in domestic hydropower construction [5] - The acceleration of new energy projects and pumped storage projects is expected to enhance the company's profitability, with a planned investment increase of 70.8% in 2024 for new energy projects [6] Summary by Sections Market Data - The company's stock price is currently at 5.54 yuan, with a total market capitalization of 954.33 billion yuan [1][3] Financial Performance - The company reported a total revenue of 571.65 billion yuan in 2022, with projected revenues of 661.10 billion yuan in 2024, reflecting a growth rate of 8.65% [7] - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 14.64 billion yuan in 2024, with a growth rate of 12.72% [7] Contract and Order Growth - New contracts in the energy sector increased significantly, with energy power contracts amounting to 2,884.3 billion yuan from January to May 2024, a year-on-year increase of 28.1% [5] - The company secured 1,007.3 billion yuan in new water conservancy contracts in 2023, marking a substantial increase of 70.4% [5] Investment and Future Outlook - The company plans to add 30 GW of wind and solar power capacity during the "14th Five-Year Plan" period, with a total investment exceeding 160 billion yuan in pumped storage projects [6] - The projected net profit for 2024-2026 is 14.64 billion yuan, 16.46 billion yuan, and 18.33 billion yuan respectively, indicating a positive growth trajectory [7]

2024年6月19日 公司研究 能源订单持续高增，水利及新能源建设提速带来成长空间 ——中国电建（601669.SH）2024 年 1-5 月主要经营情况点评 买入（维持） 要点 当前价：5.54元 事件： 作者 公司发布2024年1-5月主要经营情况公告，2024年1-5月公司新签合同金额4784.7 分析师：孙伟风 亿元，同比+6.8%。5月当月新签合同金额720.6亿元，同比-5.0%。 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 点评： sunwf@ebscn.com 新签合同整体稳健增长，能源电力业务新签合同持续高增：分类型看，1-5月公司 分析师：吴钰洁 能源电力/水资源与环境/城市建设与基础设施新签合同金额为2884.3/732.7/971.7 执业证书编号：S0930523100001 021-52523879 亿元，同比+28.1%/-1.3%/-29.9%，能源电力新签合同持续高增，或受生态环保类 wuyujie@ebscn.com 业务影响，水资源与环境业务同比略降，地产疲软及基建投资增速回落下，城市建 设与基础设施降幅明显，5月单月公司能源电力/水资源与环境/ ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国电建（ ） 601669.SH [Table_Title] 能源电力新签维持强势，看好公司转型发展 报告要点 [公Ta司bl发e_布Sum20m2a4ry年] 1-5 月主要经营情况，2024 年 1-5 月新签合同总额 4784.74 亿元，同比 +6.78%，其中能源电力2884.31亿元，同比+28.06%，水资源与环境732.69亿元，同比-1.29%， 城市建设与基础设施971.65亿元，同比-29.94%。 ...

大家好欢迎参加国山建筑中国电线重固空间还有多大目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免费声明 本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请参见完整版的研究报告未经国胜证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究相关方法律责任的权利 各位投资者大家晚上好我是国生建筑的分析师成龙哥然后我们是在上周末外发了中国电建的深度报告在底部重点看好中国电建的投资机会那么最终大家可以看到中国电建的股价迎来连续的大涨 在今天晚上非常高兴的跟大家再重新梳理一下中国电建的投资机会和投资逻辑包括中国电建的整个的一个估值空间那么下面我们就正式开始今天晚上的电话会议首先中国电建它主要的业务分成工程业务 绿电运营业务以及资源业务这三大板块那么我们下面分别来看一下这三部分的业务首先是工程业务因为中国电建是我们国家整个新能源建设的龙头企业那么从公司近年来订单的增长情况来讲 其中这个能源的这个订单的增速呢是非常的高现在目前呢去年整个能源电力的订单已经占到他总订单的54%超过一半同比大幅增长36%这个里头我们可以看到 ...

好的 各位投资者大家晚上好 我是那个天文正确的鉴人鉴财分析师王涛近期中国电建其实这个市场的关注也是在逐步的提升今天我们看到公司这个股价的涨幅也是比较大的其实我们应该是从5月份开始就把中国电建是调入了美洲的这样一个是5月中旬就调入了这个美洲的这个重点推荐的名单当中 近期我们也是在持续的跟大家提示这个公司的机会所以今天我们还是想从公司的利润拆分以及不同业务它可能对应的估值的角度来给大家再梳理以及推荐看一下公司后续的投资价值 首先来讲的话其实我们觉得从这个结论上来看我们觉得其实在之前中国电线应该说比其他央企还是要估值要高比较多的高峰期它应该是在一倍匹米以上像胶件什么的它们是在0.5倍匹米左右也就是说它其实高的是比较多的 今年一个是公司涨幅是比较低的如果不算今天的话其实公司今年的涨幅应该在央企中排的总体是比较靠后第二个就是随着公司的业绩增长以及股价的变化其实公司的PB也回到了一个相对比较低的水平现在公司的PB只有0.7273这样的一个水平实际上它跟其他的传统的基建央企 这个整体上来看它的一个估值的差距已经变得非常小了在这样的一个情况下其实就是凸显出了公司的这样一个估值的这样一个性价比这个其实核心的还是对应公司的这个业 ...