Group 1 - The Vietnamese Prime Minister Pham Minh Chinh met with the Vice President of China Electric Power Construction Group International Engineering Co., Ltd, Zhou Jiayi, to discuss collaboration on railway projects in Vietnam [1] - China Electric Power Construction expressed interest in partnering with four Vietnamese companies to develop various railway projects and invest in renewable energy and other infrastructure sectors in Vietnam [1] - The Prime Minister welcomed the cooperation plan and supported China Electric Power Construction's investment strategy in Vietnam's railway sector, particularly focusing on the Lao Cai-Hanoi-Haiphong railway line [1] Group 2 - The Vietnamese government encourages reputable Chinese companies to invest in and develop the railway infrastructure sector in Vietnam [1] - The Prime Minister suggested collaboration in areas such as technology transfer, training of high-level technical personnel, management science training, and railway operation solutions [1]

非公开发行 A 股股票之持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准中国电力建设股 份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕3103 号）核准，中国电力建设 股份有限公司（以下简称"中国电建""上市公司"或"公司"）非公开发行人民币普通 股（A 股）2,080,124,211 股（以下简称"本次非公开发行"），每股面值人民币 1.00 元， 每股发行价格为 6.44 元，募集资金总额为人民币 13,395,999,918.84 元。公司已于 2023 年 1 月 13 日办理完毕本次非公开发行的新增股份登记。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为中国电建 本次非公开发行 A 股股票的保荐机构，履行持续督导职责期间截至 2024 年 12 月 31 日， 持续督导期限已满。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，出具本持续 督导保荐总结报告书，具体情况如下： 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不 ...

Core Viewpoint - China Power Construction Corporation (China Power) demonstrated resilience in 2024, achieving stable growth in key operational metrics despite a challenging external environment [2] Group 1: Financial Performance - In 2024, China Power reported a total revenue of 633.685 billion yuan, a year-on-year increase of 4.07% [2] - The company signed new contracts worth 1.27 trillion yuan, reflecting an 11.19% increase compared to the previous year [2] - The net profit attributable to shareholders reached 12.015 billion yuan, with net cash inflow from operating activities amounting to 24.546 billion yuan, up 10.34% year-on-year [2] Group 2: Strategic Development - China Power is focusing on strategic transformation and high-quality development, aiming for new contracts of 1.4 trillion yuan and revenue exceeding 650 billion yuan in 2025 [2] - The company is enhancing traditional business through high-end, intelligent, and green integration, while also accelerating the cultivation of strategic emerging industries, with over 40% of revenue coming from new energy [2] Group 3: International Business Growth - In 2024, China Power signed international contracts worth 223.957 billion yuan, a 4.08% increase, and achieved international revenue of 90.628 billion yuan, up 11.43% [3] Group 4: Shareholder Returns - China Power plans to distribute a cash dividend of 1.2695 yuan per 10 shares, totaling 2.187 billion yuan, which represents 20% of the net profit attributable to shareholders [4] - The company has distributed over 17 billion yuan in cash dividends from 2011 to 2023 and aims to enhance the stability and predictability of cash dividends in the future [4] Group 5: Market Value Management - China Power is committed to becoming a world-class enterprise in green low-carbon industry development and technology innovation, focusing on value creation, management, and transmission [5] - The company is actively engaging with investors through initiatives like the "Walk into Listed Companies" event to showcase its strategic transformation and development potential [5]

5月13日下午，中国电建（601669）举办2024年度业绩暨现金分红说明会，并联合上海证券交易所同步 举办"走进上市公司"活动。 会上，中国电建管理层表示，2024年，公司总体呈现核心功能持续增强、战略转型加力提速、创新生态 不断优化、战新业务加速培育、品牌形象持续提升的积极态势。全年，新签合同额12706.91亿元，同比 增长11.19%，实现营业收入6336.85亿元，同比增长4.07%；归属于上市公司股东的净利润120.15亿元； 实现经营活动现金净流入245.46亿元，同比增长10.34%。 在投资者交流阶段，与会公司管理层积极回应投资者问题，对资本市场关注的市值管理、海外业务规 划、科技与数字化业务等热点问题进行了交流。 中国电建管理层表示，上市以来，公司始终将市值管理作为战略发展的重要组成部分，积极采取一系列 有效措施，致力于提升公司投资价值，增强股东回报能力。公司将以改善、解决"破净问题"为核心目 标，按照已经制定的《市值管理制度》要求，围绕《估值提升计划》的"价值创造-价值经营-价值传 递"三大环节，系统性推进市值管理举措。 具体来看，首先是加强价值创造，提高上市公司质量。一是强调建立健全市 ...

2024年及2025Q1公司综合毛利率yoy分别-0.1/-1.0pct至13.3%/10.9%。2024年公司工程/电力投资与运营毛利率分别yoy+0.1/+0.5pct至11.0%/44.9%，主要业务毛利率均改善。费用 战略转型前景值得期待，维持"买入"评级 考虑宏观投资节奏影响等，调整盈利预测。我们预计公司2025-2027收入yoy分别+8%/+10%/+10%至6,852/7,545/8,267亿，归母净利yoy分别为+10%/+9%/+8%至132/143/155亿。公司 风险提示：基建及电力能源投资需求低于预期，减值影响加大风险，运营业务不及预期。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 投资事件 公司公告2024年年报及2025年一季报。2024年公司收入、归母净利、扣非归母净利分别为6,337、120、111亿，yoy分别+4%、-7%、-5%。2024Q4及2025Q1公司收入、归母净利、扣非归母 收入延续正增，坚定推进电力投资与运营战略转型 公司收入增长延续较好韧性。2024年公司工程/电力投资与运营收入yoy分别+4%/+6%至5,750/254亿。 ...

公司Q1 毛利率有所下滑，费用率同比增长，减值同比收窄。公司2025 年Q1 综合毛利率10.81%，同比 下降0.95pct，费用率方面，公司2025 年Q1 期间费用率7.28%，同比提升0.21pct，其中，销售、管理、 研发和财务费用率分别同比变动0.01、0.11、-0.01、0.10pct 至0.24%、3.13%、2.26%和1.64%，减值方 面，2025 年一季度公司资产减值为冲回0.13 亿元，信用减值为-6.8 亿元，去年同期资产减值与信用减 值分别为-4.2 亿元、-15 亿元，减值相比去年同期显著收窄，合计同比改善约12.5 亿元，对利润率形成 正向贡献。综合来看，公司2025 年Q1 归属净利率1.85%，同比下降0.29pct，扣非后归属净利率1.82%， 同比下降0.33pct。 经营性现金流Q1 同比净流出，流出幅度有所扩大。公司Q1 经营活动现金流净流出405.19亿元，同比多 流出14.37 亿元，收现比97.60%，同比提升1.27pct；同时，公司资产负债率同比提升1.38pct 至79.61%， 应收账款周转天数同比增加10.53 至83.27 天。 24 年主动收 ...

[Table_Title] 收入小幅增长，减值显著收窄 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025 年一季度实现营业收入 1425.60 亿元，同比增长 1.61%；归属净利润 26.36 亿元， 同比减少 12.03%；扣非后归属净利润 25.98 亿元，同比减少 13.99%。 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国电建（601669.SH） 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 中国电建（601669.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 收入小幅增长，减值显著收窄 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2025 年一季度实现营业收入 1425.60 亿元，同比增长 1.61%；归属净利润 26.36 亿元， 同比减少 12.03%；扣非后归属净利润 25.98 亿元，同比减少 13.99%。 事件评论 丨证券研究报告丨 ...

中国国际金融股份有限公司 2、保荐机构已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间 的权利义务，并报上海证券交易所备案。 关于中国电力建设股份有限公司 2024 年度持续督导报告书 | 上市公司：中国电力建设股份有限公司（以下简称"中国电建"或"公司"） | | | --- | --- | | 保荐机构名称：中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"） | | | 项目保荐代表人：刘一飞 | 联系电话：010-65051166 | | 项目保荐代表人：乔小为 | 联系电话：010-65051166 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准中国电力 建设股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]3103 号）核准，中 国电建向 30 名发行对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 2,080,124,211 股 （以下简称"本次非公开发行"）。中金公司担任中国电建本次非公开发行 A 股 股票的保荐机构。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求，中金公司履行 ...

中国国际金融股份有限公司 关于中国电力建设股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 经中国证券监督管理委员会《关于核准中国电力建设股份有限公司非公开发行股票 的批复》（证监许可〔2022〕3103 号）核准，中国电力建设股份有限公司（以下简称"中 国电建""上市公司"或"公司"）非公开发行人民币普通股（A 股）2,080,124,211 股， 每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格为 6.44 元，募集资金总额为人民币 13,395,999,918.84 元。2022 年 12 月 30 日，经保荐机构中国国际金融股份有限公司（以 下简称"中金公司"或"保荐机构"）扣除部分承销及保荐费用（含增值税）人民币 57,267,899.65 元后，实际收到的现金认购款净额为人民币 13,338,732,019.19 元，扣除剩 余应付的其他发行费用（含增值税）人民币 10,205,985.02 元后，实际收到的现金认购款 净额为人民币 13,328,526,034.17 元。该次募集资金到账时间为 2022 年 12 月 30 日，本 次募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 ...