公司报告 | 季报点评 中国电建（601669） 证券研究报告 2024年04月 30日 投资评级 一季度经营稳健，能源电力新签订单持续高增 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 5.2元 一季度经营稳健，维持“买入”评级 目标价格 6.88元 公司发布2024 年一季报，24Q1 公司实现营收1403.32 亿，同比+5.14%， 归母净利润30.45亿，同比+0.79%，扣非归母净利润30.21亿，同比+1.32%。 基本数据 一季度利润增速慢于收入增速主要原因是：1）毛利率有所下滑；2）24Q1 A股总股本(百万股) 17,226.16 合营联营企业投资收益下降致投资净收益2.85亿元，同比下滑36.54%，应 收款项规模增加以及账龄结构变化导致信用减值损失 15 亿元，同比增加 流通A股股本(百万股) 13,071.53 35.98%，资产减值损失4.2亿元（上年同期为损失0.11 亿元）。我们预计公 A股总市值(百万元) 89,576.03 司24-26年实现归母净利润148、169、196亿，对应PE分别为6.07/5.29/4.58， 流通A股市值(百万元) 67,9 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建筑工程业/工业 [ Table_Main[中ITnaf 国bol]e 电_Ti建tle]( 601669) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 净利增 13.6%加速，光伏装机增 190% 目标价格： 7.50 上次预测： 9.00 公 ——中国电建2023 年年报点评 当前价格： 5.16 司 韩其成(分析师) 郭浩然(分析师) 陈剑鑫(研究助理) 2024.04.29 更 021-38676162 010-83939793 021-38038262 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com chenjianxin027974@gtjas.com 证书编号 S0880516030004 S0880524020002 S0880123030056 52周内股价区间（元） 4.50-7.80 报 总市值（百万元） 88,887 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 17,226/13,072 流通 B股/H股（百万股） 0 ...

上 市 公 司 建筑装饰 2024 年04月 28 日 中国电建 (601669) 公 司 研 究 ——利润快速增长，电力工程收入高增 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  23年归母净利润同比+13.59%、符合预期，扣非净利润同比+13.17%。23年公司营业总 收入6,094亿，同比+6.43%；归母净利润129.88亿，同比+13.59%，符合预期，收入增 证 市场数据： 2024年04月26日 速较低主要系业务转型影响，传统基建工程业务量减少；扣非净利润 117.13 亿，同比 券 收盘价（元） 5.16 +13.17%。23 年公司毛利率、归母净利润率分别为 13.23%、2.13%，同比分别 研 一年内最高/最低（元） 7.99/4.45 +1.02pct/+0.13pct；期间费用率合计为 8.06%，同比+0.72pct，其中销售、管理、研发 究 市净率 0.6 和财务费用率分别为+0.00pct、+0.10pct、+0.18pct、+0.44pct。23年资产及信用减值 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 67449 损失66.8 ...

2024年第一季度报告 代码：601669 证券简称：中国电建 中国电力建设股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人丁焰章、主管会计工作负责人杨良及会计机构负责人（会计主管人员）张爱卿保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券研究报告 公 2024年04月28日 司 报 告 中国电建(601669) │ 行 业： 建筑装饰/基础建设 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 5.16元 年 资产处置有成效，新能源规模快速扩张 目标价格： 8.32元 报 点 公司发布23年年报，23fy公司收入6,094亿，yoy+6%，归母净利130亿， 评 基本数据 yoy+14%，扣非归母净利117亿，yoy+13%。其中23q4收入1,880亿，yoy+7%， 17,226.16/13,071. 总股本/流通股本(百万股) 归母净利35亿，yoy+24%，扣非归母净利25亿，yoy-27%。其中23q4非经 53 常性损益较多主因非流动资产处置收益增加。23fy 公司在手订单 18,474 流通A股市值(百万元) 67,449.07 亿，为同期收入的3.0倍。 每股净资产(元) 7.52 ➢ 新能源业务贡献工程承包主要增量，砂石销售规模可观 资产负债率(%) 77.50 23fy 公司工程承包/电力投资运营/其他业务收入分别为 5,506/240/315 一年内最高/最低(元) 7.99/4.45 亿，分别yoy+9%/+1%/-2 ...

公 司 研 证券研究报告 究 基建市政工程 ＃investSuggestion＃ 中国电建 （ 601669 ） 增持 ( 维持 ） 能源电力工程&投资齐驱并进,毛利率回升带动业绩稳健增长 ＃ ＃ 2024年 04月 27日 投资要点 公 市场数据  中国电 建发布2023年年报：公司2023年实现营业收入6084.39亿元，同 司 市场数据日期 2024-04-26 比增长6.44%；实现归母净利润129.88亿元，同比增长13.58%；实现扣 点 收盘价（元） 5.16 非后归母净利润117.13亿元，同比增长13.17%。其中Q4实现营业收入 1878.05 亿元，同比增长 7.23%；实现归母净利润 34.98 亿元，同比增长 评 总股本（百万股） 17226.16 23.98%。 报 流通股本（百万股） 13071.53  受益于国内能源建设持续推进、海外工程需求旺盛，公司2023年整体订 净资产（百万元） 160580.35 告 单增速达 13.2%，能源电力持续放量。2023 年 1-12 月公司新签合同额 总资产（百万元） 1153774.74 11428.44 亿元，同比增长13.2%， ...

[Table_Header] 公司点评●基础建设 2024年 04 月26 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 中国电建(601669) 能源电力增速显著，海外业务量质齐升 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [T able事_S件um：m公ar司y]发 布 2023年年报。 [龙Ta天b光le_ Authors] ：021-20252621  业绩稳健增长，能源电力新签合同额增速显著。公司 2023年实现营业收入 6094.08亿元，同增 6.43%，归母净利润 129.88亿元，同增 13.58%，扣非后归 ：longtianguang_yj@chinastock.com.cn 母净利润 117.13亿元，同增 13.17%。分业务看，工程承包与勘测设计营业收 分析师登记编码：S0130519060004 入 5505.60亿元，同增 9.16%，占主营业务收入的 90.84%，主要是公司持续深 化业务转型升级调整，在巩固水利水电等传统业务优势的同时，太阳能发电工 程承包等新能源业务规模迅速扩张；电力投资与运营业务实现营业收入2 ...

公司报告 | 年报点评报告 中国电建（601669） 证券研究报告 2024年04月 26日 投资评级 能源电力订单高增，公司有望受益水利板块高景气 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 5.12元 业绩稳步增长，维持“买入”评级 公司发布 23 年年报，23 年公司实现营收 6084.39 亿，同比+6.44%，归母 目标价格 6.88元 净利润129.88亿，同比+13.58%，扣非归母净利润117.13亿，同比+13.17%。 其中，Q4 单季度实现营收 1878.05 亿，同比+7%，归母净利润 34.98 亿， 基本数据 同比+24.01%，扣非归母净利润 24.63 亿，同比-26.65%。23 年公司现金分 A股总股本(百万股) 17,226.16 红比例为 18.1%，同比基本持平，对应4 月 25 日收盘价股息率为2.67%。 流通A股股本(百万股) 13,071.53 考虑到基建投资或将放缓，我们略微下调24-25 年盈利预测，预计 24-26 A股总市值(百万元) 88,197.94 年实现归母净利润148、169、196 亿（前值24、25年153、176亿 ...

[Table_Page] 年报点评|基础建设 证券研究报告 [中Table_国Title] 电建（601669.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.12元 Q4 归母净利高增，新能源投建营业务持续扩张 合理价值 7.50元 前次评级 买入 [ 核Table 心_Sum 观mary 点] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 公司披露2023年报。根据年报，2023年，公司实现营收6084亿元， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 同比6.44%；归母净利129.88亿元，同比+13.58%；其中23Q4实现 营收1878亿元，同比7.32%；归母净利34.98亿元，同比+23.98%。 4% ⚫ 经营性现金流基本稳健，资本支出大幅提升。根据年报，2023年，公 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 司经营性现金流净流入223亿元，同比少流入86亿元，主要系收到的 -13% 税收返还减少所致；全年资本支出737亿元，同比增加159亿元。 -22% ⚫ 大力发展新能源投资运营，年末装机达 27GW。根据年报，①工程承 - ...

2023年年度报告 公司代码：601669 公司简称：中国电建 中国电力建设股份有限公司 2023 年年度报告 ...