公司报告 | 年报点评报告 中国电信（601728） 证券研究报告 2024年03月 31日 投资评级 净利润持续保持双位数增长，未来分红比率将提升至 75%以上 行业 通信/通信服务 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 6.08元 事件：公司发布2023年业绩，实现营业收入5078亿元，同比增长6.9%， 目标价格 元 其中服务收入4650亿元，同比增长6.9%，连续11年保持增长；归母净利 润304亿元，同比增长10.3%。 基本数据 我们的点评如下： A股总股本(百万股) 77,629.73 基础业务稳健增长，产数业务快速发展 流通A股股本(百万股) 19,590.43 A股总市值(百万元) 471,988.75 2023年公司基础业务收入稳健增长，用户规模和价值持续提升。移动通信 流通A股市值(百万元) 119,109.79 服务收入1957 亿元，同比增长 2.4%，其中，移动增值及应用收入258 亿 每股净资产(元) 4.84 元，同比增长12.4%，移动用户数净增1659万户，连续六年行业领先，用 户规模达到4.08 亿户，移动用户ARPU 达45.4 元，同比增长 0.4%。固网 资产负债 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 中Ta 国bl 电e_ 信T （itl 6e 0] 1 728）2023年报点评 公 司 智算高增长，打造科技型企业 研 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 增持 电 （维持） 子 设 2024 年 03 月 29 日 备 / [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 证 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 券 证券分析师：邹杰 研 究 证书编号：S1160523010001  2023年总体经营稳健。2023年公司营收5078亿，同比增长6.9%，其 报 联系人：刘琦 告 中服务收入4650亿，同比增长6.9%，连续11年保持增长，归母净利 电话：021-23586475 润304亿，同比增长10.3%，扣非归母净利润296亿，同比增长8.7%， [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 资本开支988亿。公司推出5G手机直连卫星、5G量子密话、5G云电 脑等算力产品，2023年移动通信服务收入1957亿元，同比增长2.4%， 11.44% 其中移动增值及应用收入 258 亿元，同比增长 12.4 ...

上 市 公 司 通信 2024 年03月 27 日 中国电信 (601728) 公 司 研 究 ——科技创新突破，云智一体成长 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公司公布2023年业绩。报告期内公司营收5078.43亿元YoY+6.9%，归母净利润304.46 亿元YoY+10.3%，可比ROE 6.9%，同比增加0.5 pcts。 证 市场数据： 2024年03月27日 券 收盘价（元） 5.94  整体业绩符合预期，盈利能力亮眼。1）2023 年全年公司营收同比增长 6.9%，其中：移 研 一年内最高/最低（元） 7.24/4.99 动通信服务收入1956.60亿元YoY +2.4%，移动用户总数达4.08亿户，移动用户ARPU 究 市净率 1.2 报 息率（分红/股价） 2.41 达到人民币45.4元YoY +0.4%；固网及智慧家庭服务收入1230.63亿元YoY +3.8%， 告 流通A股市值（百万元） 116367 宽带综合 ARPU 达到人民币 47.6 元 YoY +2.8%；产业数字化收入 1388.90 亿元 YoY 上证指数/深证成指 2 ...

[Table_Page] 年报点评|通信 证券研究报告 [中Table_国Title] 电信(601728.SH/00728.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 5.94元/4.09港元 战新业务布局积极，分红比例持续提升 合理价值 7.34元/4.98港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-03-27  2024年3月27日，公司发布2023年年度报告。全年营收5078亿元 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 （YoY+6.9%），主营业务收入 4650亿元（YoY+6.9%），归母净利润 304亿元（YoY+10.3%），ROE 6.9%（YoY+0.49pct），派息率约71%。 12% 5% 全年资本开支988亿元，2024年指引为960亿元（YoY-2.9%）。 -2% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24  基础业务稳健增长，产数业务快速发展。基础业务收入稳健增长，用 -8% 户规模和价值持续提升。移动通信服务收入1957亿元（YoY+2.4% ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 电信运营商 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa电ny＃信 （ 601728 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000 传009 统业务稳健增长＃ ，title 打＃ 造 AI 算力新亮点 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年03 月28 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum事ma件ry＃：公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入5078.43亿元， 日期 2024-03-26 同比+6.92%；归母净利润304.46亿元，同比+10.34%；扣非归母净利润295.53 亿元，同比+8.70%。2023年第四季度，公司实现营业收入1267.40亿元，同 收盘价（元） 5.87 比+8.21%；归母净利润33.45亿元，同比+9.66%；扣非归母净利润23.41亿 总股本（百万股） 91,507.14 元，同比-10.01%。 流通股本（百万股） 33,467.84  点评：1、5G及千兆通信+AI算力多元化发展，推动各业务ARPU稳步提升： 净 ...

2024年3月27日 公司研究 业务稳健增长，持续提升现金分红 ——中国电信（601728.SH、0728.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当 前价：5.94元 事件：公司发布2023年年报，全年实现营业收入5078亿元，同比增长6.9%， 归属于上市公司股东的净利润304亿元，同比增长10.3%。全年派发股息为每 H 股：买入（维持） 股人民币0.2332元（含税），同比增长19.0%，分红比率超70%。业绩符合预 当前价：4.09元 期。 基础业务保持稳健，创新业务快速增长。移动通信业务方面，全年收入1957亿 作者 元，同比增长2.4%，净增1659万户，ARPU 45.4元，同比增长0.4%。固网及 分析师：石崎良 智慧家庭业务方面，收入1231亿元，同比增长3.8%，净增926万户，ARPU 47.6 执业证书编号：S0930518070005 元，同比增长2.8%。产数业务方面，收入1389亿元，同比增长17.9%，其中 021-52523856 天翼云收入972亿元，同比增长67.9%。 shiql@ebscn.com 网络算力能力持续提升。23年底，公司在用5G基站超1 ...

证券研究报告 公 2024年03月28日 司 报 告 中国电信(601728) 行 业： 通信/通信服务 │ 公 投资评级： 增持（维持） 司 当前价格： 5.94元 基础业务稳健增长，新兴业务布局全面完成 年 目标价格： 6.66元 报 点 事件： 评 基本数据 2024年3月26日，公司发布2023年年报：实现营业收入5078.43亿元， 91,507.14/33,467. 总股本/流通股本(百万股) 84 同比增长6.92%，其中服务收入4649.65亿元，同比增长6.91%；移动通信 流通A股市值(百万元) 116,367.13 服务收入1956.60亿元，同比增长2.43%；固网及智慧家庭服务收入1230.63 每股净资产(元) 4.84 亿元，同比增长3.82%；产业数字化收入1388.90亿元，同比增长17.95%。 公司2023年实现归母净利润304.46亿元，同比增长10.34%。 资产负债率(%) 46.50 ➢ 公司基础业务收入稳健增长，用户规模和价值持续提升 一年内最高/最低(元) 7.24/4.99 公司移动通信服务收入达到人民币1956.60亿元，同比增长2.43%，其中， 股价相 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 03 月 27 日 中国 电信(601728.SH) 253365999 证券研究报告 净利润连续三年双位数增长，2023 年 电信运营Ⅲ 投资评级 买入-A 派息率预计超 70% 维持评级 6个月目标价 6.66元 事件： 股价 (2024-03-26) 5.87元 2024年 3月26日，公司发布2023 年年度报告。2023年公司实现 营业收入 5078.43亿元，同比增长 6.9%；实现归母净利润 304.46 交易数据 亿元，同比增长10.3%；实现扣非归母净利润295.53亿元，同比 总市值(百万元) 537,146.90 增长 8.7%。 流通市值(百万元) 114,995.80 净利润连续三年实现双位数增长，董事会建议 2023 年派息率超 总股本(百万股) 91,507.14 70%： 流通股本(百万股) 19,590.43 2023 年公司业绩持续健康增长，实现营业收入5078.43 亿元，同 12个月价格区间 5.06/7.08元 比增长 6.9%，连续 11 年保持增长；实现归母净利润 304.46亿 元，同 ...

2024年03月27日 公司研究●证券研究报告 中国电信（ ） 公司快报 601728.SH 通信 | 电信运营Ⅲ 加力发展卫星、量子等“战略新兴产业”，现金 增持-B(维持) 投资评级 股价(2024-03-26) 5.87元 分红指引再提升 交易数据 投资要点 总市值（百万元） 537,146.90 流通市值（百万元） 114,995.80 事件：2024年3月26日，中国电信发布2023年年度报告，2023年公司实现营业收 总股本（百万股） 91,507.14 入5078.43亿元，同比增长6.9%，实现归母净利润304.46亿元，同比增长10.3%， 流通股本（百万股） 19,590.43 扣非归母净利润为295.53亿元，同比增长8.7%，基本每股收益0.33元，同比增长 12个月价格区间 6.87/5.08 10.3%。 一年股价表现 营收实现连续11年增长，5G共建共享成效显著。中国电信在2023年取得了令人 瞩目的业绩，营业收入达到5078.43亿元，同比增长6.9%，连续11年保持增长， 归母净利润为304.46亿元，同比增长10.3%，扣非归母净利润达到295.53亿元， 同比增长8.7 ...

2023年年度报告 公司代码：601728 公司简称：中国电信 中国电信股份有限公司 2023年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 ...