正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰捐赠券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰捐赠券研究所审核后方可留存国泰捐赠券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权 国泰均安证券将保留追究其法律责任的权利国泰均安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好欢迎参加国泰均安证券中国能见业绩交流与金款更新 目前说残毁者均处于静音状态在主讲联想结束后将会留提问时间下面有请主持人发言谢谢各位投资者各位朋友上午好我是国军建筑韩清晨今天上午我们非常荣幸的请到我们行业的龙头中国能见的江总跟我们就中国能见就新能源做一个深入的交流会议分为三个环节首先是我把观点做了介绍在后面是问答环节在后面是江总把能见做了介绍在后面是问答环节 整个二季度我们对建筑特别乐观为什么呢因为一季度的专业债发行大概是6000亿去年的一季度发行是1.4万亿同比下降大家看到一季度的建筑行业的整体一定是下降低于预期的但是我们判断第二季度的利润15个量会环比和同比会有改善会超市场预期因为在4月30号政治局要求加快推进专业债和特别国际债发行之后整个的这个 我们所构建的全景数据会显示五月 ...

证券研究报告 公 2024年05月07日 司 报 告 中国能建(601868) │ 行 业： 建筑装饰/基础建设 公 投资评级： 买入（首次） 司 当前价格： 2.21元 季 新能源延续高成长，利润率持续改善 目标价格： 2.97元 报 点 事件： 评 基本数据 公司披露2024年一季报，24Q1公司收入974亿元，yoy+10%，归母净利15 41,691.16/23,484. 总股本/流通股本(百万股) 亿元，yoy+32%，扣非归母净利11亿元，yoy+10%。非经常性损益较多主要 94 系非流动资产处置收益同比增加较多。24Q1公司新签合同额3,678亿元， 流通A股市值(百万元) 31,431.73 yoy+24%。 每股净资产(元) 2.47 ➢ 新能源与综合智慧能源收入及投入延续高增，毛利率延续改善 资产负债率(%) 76.58 24Q1新能源与综合智慧能源收入296.1亿元,yoy+34.5%，占公司总收入的 一年内最高/最低(元) 2.79/2.01 30.4%（vs 23fy收入占比29.4%）；投资47亿元，yoy+60.4%。新能源与 综合智慧能源业务收入及投入延续高速增长。24Q1 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 基建市政工程 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 国mp 能any＃建 （ 601868 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 新签订单稳健增长，归母净利润同比+32% ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 05月 01日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 中ma 国ry＃ 能 建发布 2024 年一季报：公司 2024 年一季度实现营业收入 974.04 司 市场数据日期 2024-04-30 亿元，同比增长10.04%；实现归母净利润14.81亿元，同比增长31.71%； 点 收盘价（元） 2.20 实现扣非后归母净利润11.17亿元，同比增长9.98%。 评 总股本（百万股） 41691.16 ⚫ 传统能源、城市建设业务及工业制造业务快速增长，带动公司2024年一 报 流通股本（百万股） 23484.94 季度新签合同额达到 3677.56亿元，同比增长23.53%。分业务来看，工 程建设、勘测设计及咨 ...

建筑装饰/基础建设 公 司 研 中国能建（601868.SH） 营收利润稳健提升，工业制造订单超预期增长 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐东（分析师） 胡耀文（联系人） qidong@kysec.cn huyaowen@kysec.cn 日期 2024/4/30 证 书编号：S0790522010002 证书编号：S0790122080101 当前股价(元) 2.20  业绩同比稳健增长，新能源业务发展强劲，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 2.79/2.01 中国能建发布 2024年一季报，公司收入利润稳健增长，新能源投建进展迅速， 司 新签订单保持扩张，看好公司未来市占率持续提升。我们维持盈利预测，预计公 信 总市值(亿元) 917.21 息 流通市值(亿元) 312.90 司2024-2026年归母净利润为90.5、106.0、123.3亿元，对应EPS为0.22、0.25、 更 0.30元，当前股价对应PE为10.1、8.7、7.4倍，维持“买入”评级。 总股本(亿股) 416.91 新 报 流通股本(亿股) 142.23  投资净收益转正，归母 ...

公司报告 | 季报点评 中国能建（601868） 证券研究报告 2024年04月 30日 投资评级 Q1 归母净利润大增32%，新能源业务加速推进 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 2.23元 24Q1归母净利润大增 32%，新能源业务持续放量 目标价格 元 公司2024Q1实现营收974.04亿元，同比+10.04%，归母净利润为14.81亿 基本数据 元，同比+31.71%，扣非净利润为11.17 亿元，同比+9.98%。其中，新能源 A股总股本(百万股) 32,428.73 与综合智慧能源实现营业收入296.1亿元，同比增长34.5%，占公司总营业 收入的30.4%；投资47 亿元，同比增长60.4%，新能源作为业绩增长第一 流通A股股本(百万股) 14,222.50 引擎的作用充分彰显。我们预计24-26年公司归母净利润87、96、106亿， A股总市值(百万元) 72,316.06 对应PE为10.66/9.72/8.74，维持“买入”评级。 流通A股市值(百万元) 31,716.18 每股净资产(元) 2.42 资产负债率(%) 75.96 新能源业务订单持续高增， ...

中国能建2024年第一季度报告 公司A股代码：601868 公司A股简称：中国能建 公司H股代码：03996 公司H股简称：中国能源建设 中国能源建设股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月13日 中国能建（601868.SH） Q4 业绩高增 35%，新能源运营及氢能加速布局 全年扣非业绩增长25%，Q4业绩显著改善。2023年公司实现营业收入4060亿元，同 买入（维持） 增11%；实现归母净利润80亿元，同增2%；扣非归母净利润72亿元，同增25%，扣 股票信息 非业绩增速显著高于收入，主要因上年同期处置长期股权投资等非流动资产实现较多投 资收益。分季度看，Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同增24%/19%/12%/-3%；单季归母净 行业 基础建设 利润分别同比变动+18%/-17%/-70%/+35%，Q4单季业绩显著改善，主要因：1）单季 前次评级 买入 投资收益增加4.2亿；2）单季减值少计提3.6亿；3）所得税率同比大幅下降12pct。分 业务看，工程建设实现营业收入3435亿元，同增14%，其中传统能源/新能源/房建/基 4月12日收盘价(元) 2.15 建分别实现营收 1202/1157/255/396 亿元，同比-5%/+39%/-11%/+12%；设计咨询/ 总市值(百万元) 89,636.00 工业制造/投资运营分别实现 ...

公司报告 | 年报点评报告 中国能建（601868） 证券研究报告 2024年03月 29日 投资评级 Q4 扣非净利润大增49%，布局新能源打造高质量发展新引擎 行业 建筑装饰/基础建设 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 2.12元 Q4单季度扣非净利润大增，看好公司中长期发展前景 公司23 年实现营收4060.3亿元，同比+10.8%，归母净利润为79.9 亿元， 目标价格 元 同比+2.1%，扣非净利润为71.6亿元，同比+25.2%；Q4 单季营收为1207.2 亿元，同比-3.12%；归母、扣非净利润为49.1、42.8 亿元，同比+35.3%、 基本数据 +48.6%，Q4利润增速较快主要系财务费用减少、投资收益增加以及所得税 A股总股本(百万股) 32,428.73 减少所致。23 年全年非经常性损益为8.2 亿元，同比减少 12.8 亿。23 年 流通A股股本(百万股) 14,222.50 公司现金分红比例为14.24%，同比提升0.2pct，对应3 月28 日收盘价股息 A股总市值(百万元) 68,748.90 率为 1.2%。考虑到能源类基建投资或将放缓，我们略微下调 25 年盈利预 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程 证券研究报告 中国能建（601868）公司年报点评 2024年04月09日 [Table_InvestInfo] Q4 扣非净利大增，新能源投建营加速发 投资评级 优于大市 维持 展 股票数据 0[4T月ab0le8_日S收to盘ck价（In元fo）] 2.17 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 2.01-2.80 投资要点(cid:13) 总股本/流通A股（百万股） 41691/14223 总市值/流通市值（百万元） 90470/50962  事件：2023 年公司实现营业收入 4060.32 亿元，同比增长 10.82%；归母净 相关研究 利润 79.86 亿元，同比增长 2.07%；扣非后归母净利润 71.63 亿元，同比增 [《Ta Qb 3le单_季R利ep润o有rtI所nf下o滑] ，新能源、新产业加 长25.19%。点评如下： 速发展》2023.11.22 《收入、新签继续高增，Q2 盈利水平略有下  Q4收入下降、利润改善，工程建设、工业制造、勘测设计及咨询营收稳定增 降》2023.09.08 长。分行业看，公司工程 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建筑工程业/工业 [ Table_Main[中ITnaf 国bol]e 能_Ti建tle]( 601868) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 全力抢占氢能产业制高点，2023 年抽水蓄能新签增88% 目标价格： 3.00 上次预测： 3.00 公 ——中国能建2023 年报点评 当前价格： 2.18 司 韩其成(分析师) 陈剑鑫(研究助理) 郭浩然(分析师) 2024.04.03 更 021-38676162 021-38038262 010-83939793 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 hanqicheng8@gtjas.com chenjianxin027974@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com 证书编号 S0880516030004 S0880123030056 S0880524020002 52周内股价区间（元） 2.03-2.76 报 总市值（百万元） 90,887 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 41,691/14,223 流通 B股/H股（百 ...