沙特或在12月开始增产原油，油价下跌或带来这个行业需求大增、叠加此前供给端刚性已显现，或有 机会触发超级期权行情。 油运（招商南油、招商轮船）精要： ①沙特准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，或将按计划在2024年12月1日开始逐步增产，以 夺回市场份额； ②国泰君安证券岳鑫看好原油增产导致油价下跌，将大概率刺激原油终端消费与海运量增长，则利好油 运； ③供给端油运市场产能利用率已处阈值，油运仍具超级牛市期权，岳鑫建议把握市场预期低位逆向布 局 ; 4风险提示：经济波动风险、油价风险等。 沙特或在12月开始增产原油，这个行业或迎需求大增、叠加供给端刚性，或有机会触发超级期权行情 事件：据了解沙特想法的人士透露，沙特准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，或将按计划在 2024年12月1日开始逐步增产，以夺回市场份额，即使这将导致油价走低。 国泰君安证券岳鑫看好原油价格下跌，带来的油运行业弹性。 油价下跌对油运是利好还是利空？核心在于油价下跌的原因： 若是原油增产导致油价下跌，将大概率刺激原油终端消费与海运量增长，则利好油运。 站在当下，岳鑫认为油运仍具超级牛市期权，当战略性重视。市场或误解油价下跌 ...

p 司京评报 张晓云 zhangxiaoyun@xyzq.com.cn S0190514070002 公司大客户优质资源得到保障。招商南油重视大客户战略的执行，与大石 油公司建立了良好的合作关系，已与美孚、中石油、中石化等公司签订了 长期优质 COA 合同，具有优质货源保障。与其他国际大油公司和贸易商 等优质客户建立长期稳定合作关系。 肖祎 xiaoyiyjy@xyzq.com.cn S0190521080006 投资建议：预计公司 2024-2026 年归母净利润为 19.23/21.16/22.61 亿元， 对应 2024-2026 年 EPS 为 0.4/0.44/0.47 元，以公司 2024 年 8 月 23 日收盘 价计算，对应 2024-2026 年 PE 为 7.4/6.7/6.3 倍，维持公司"增持"评级。 王凯 wangkai21@xyzq.com.cn S0190521090002 | --- | --- | |------------------------------|-----------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 202 ...

招商南油（601975.SH） 优于大市 成品油运高景气，公司业绩高增长 招商南油公布 2024 年中报，Q2 业绩表现优异。招商南油发布 2024 年半年度 报告，2024H1 实现营业收入35.28 亿元，同比+11.78%，实现归母净利润12.20 亿元，同比+44.76%，实现扣非归母净利润 10.28 亿元，同比+23.97%。其中， 因处置 3 艘老旧船舶，资产处置收益约 2.1 亿元。 红海危机刺激需求，供需错配带来国际成品油运输市场高景气。需求侧来看， 一方面，预计 2024 年全球炼能增长 3.2%，带动成品油海运贸易需求提升； 另一方面，受红海危机的影响，船舶绕行好望角使得平均航行里程增长，带 动全球成品油吨海里数增长约 7%。供给侧来看，根据 Clarksons 数据，截至 2024 年 6 月，全球 MR 船舶共 1760 艘，订单船舶 242 艘，订单船舶占比 13.8%， 预计 2024 年将继续交付 27 艘，叠加环保新规制约，成品油轮有效运力供给 有限。供不应求的格局下，运价表现强劲，上半年成品油运输指数 BCTI 均 值 996 点，同比+20.28%，成品油运输 TC7 航 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 20 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 当前价：3.02 元 招商南油（601975）交通运输 目标价：——元（6 个月） 营收及资产处置收益增加，业绩稳步增长 [Table_Summary 事件：招商南油公告 ] 2024 年半年报，2024 年上半年公司实现营业收入 35.28 亿元，同比增长 11.78%，归母净利润 12.20 亿元，同比增长 44.76%，归母净 利率为 34.59%。其中，第二季度实现营业收入 16.89亿元，同比增加 9.80%， 归母净利润 5.49 亿元，同比增加 25.66%，实现业绩稳步增长。 加快现有船队运力的优化和更新，提高船队竞争力。公司第十届董事会第二十 四次会议审议通过了《关于处置四艘 MR 船舶的议案》，授权经营层择机以不 低于评估值对外处置四艘老旧成品油 MR 船舶。公司将"CSC BRAVE"轮以 1895万美元的价格转让给Asian Express Shipping (Hong Kong) Limited；将"长 航发现"轮以 14280 万元的价格转让给山东港航油运有限公司；将"C ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者大家好我是深万交易的首席分析师严海今天我们非常荣幸请到了招商南游的总快董秘金敏先生副总经理容晓琳先生跟我们做一个中报电话会的一个交流南游也是我们近期重点推荐的一个标的下面我们先请金敏先生对最近的中报还有 市场的情况做这么一个介绍后面我们会有问答的一个时间好的各位投资者大家早上好今天这个业绩交流会我们这边从我一般来讲 公关公司的一个经营和发展的副总经理游晓明先生以及我们总办和财务部的部门负责人参加了这个会议我想按照严老师刚才所讲我把我们上半年的业绩情况简要地说一说 然后再来看严老师和大家有什么具体的问题我们针对大家的具体的问题再来进行一个相对详细的答复那么今天早上我们发布了2014年度的半年报应该说我们交出了一份较好的成绩单具体的数据请大家记小心来阅读一下我们公司的半年报 公司认为上半年的主要的工作成绩体现在四个根一个是效益更高我们在上半年实现的营业 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.21 ——招商南油 2024 年中报点评 | --- | --- | |----------|------------------| | | | | | 分析师 ) | | | 0755-23976758 | | | yuexin@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030006 | | --- | --- | |--------------------|-------| | | | | | | | 尹嘉骐 ( 分析师 ) | | | 021-38038322 | | | yinjiaqi@gtjas.com | | | S0880524030004 | | 成品油运景气新高，公司业绩同比大增 招商南油(601975) [Table_Industry] 运输/工业 | --- | --- | --- | |-------------------- ...

证 券 研 究 报 告 招商南油（601975）2024 年半年报点评 推荐（维持） 上半年归母净利 12.2 亿，同比+45%，Q2 归母净利 5.5 亿，同比+26%，业绩符合预期 1、公司公告 2024 年半年报： 1）业绩表现：2024H1 归母净利润 12.2 亿，同比+44.8%；扣非归母净利润 10.3 亿，同比+24%。Q2 归母净利润 5.5 亿，环比-18.2%，同比+25.7%；扣非归母 净利润 4.8 亿，环比-13.9%，同比+9.1%。2）营业收入：2024H1 营收 35.3 亿， 同比+11.8%；Q2 营收 16.9 亿，环比-8.1%，同比+9.8%。3）费用率：2024H1 三费率为 1.5%，同比-0.56pcts，主要为财务费用减少 0.13 亿；Q2 三费率为 1.4%，环比-0.16pct，同比+2.1pct。4）资产处置：2024H1 公司处置 3 艘老旧 船舶，其中 Q1 处置 2 艘、Q2 处置 1 艘；2024H1 资产处置收益 2.1 亿，Q2 为 0.72 亿。 2、运价指数： 2024Q1 MR-TCE 均值约 3.5 万美元/天，同比+11.6%； ...

证券研究报告 | 公司点评 | 航运港口 | --- | --- | |----------------------------------------|------------------------------------------| | 招商南油 (601975) | 报告日期： 2024 年 08 月 21 日 | | 上半年归母净利润 +45% ，看好旺季高景气 | | | ——招商南油点评报告 | | 投资要点 ❑ 事件：2024 年上半年营业收入同比+11.78%，归母净利润同比+44.76% 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 实现营业收入 35.28 亿元，同比 +11.78%，实现归母净利润 12.20 亿元，同比+44.76%，实现扣非归母净利润 10.28 亿元，同比+23.97%。其中，因处置 3 艘老旧船舶，资产处置收益约 2.1 亿 元。 24Q2 实现营业收入 16.89 亿元，同比+9.80%，环比-8.14%，实现归母净利润 5.49 亿元，同比+25.66%，环比-18.19%；实现扣非归母净利润 4.76 亿元，同比 +9.09%。Q2 资产处置收益约 0 ...

交通运输 2024年08月20日 招商南油 (601975) -业绩符合预期,运价淡季回调至底部静待旺季反弹 研究 公司店 报告原因:有业绩公布需要点评 买入(维持) | --- | --- | |-----------------------|-------------------------------------| | 市场数据: | 2024年08月20日 | | 收盘价 (元) | 3.02 | | 一年内最高/最低(元) | 4.11/2.62 | | 市净率 | 1.5 | | 息率(分红/股价) | | | 流通 A 股市值(百万元) | 14,502 | | | 上证指数/深证成指 2,866.66/8,252.87 | 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------| | | | | 基础数据: | 2024年06月30日 | | 每股净资产(元) | 2.10 | | 资产负债率% 总股本/流通 A 股(百万) | 18.87 4,802/4,802 | ...

2024 年半年度报告 公司代码：601975 公司简称：招商南油 招商局南京油运股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 190 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 丁磊 工作原因 李增忠 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人戴荣辉先生、主管会计工作负责人金敏先生及会计机构负责人（会计主管人员） 蒋雪伟先生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告 ...