存量下滑致使利润承压，期待新品突破 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并 自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘 要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到 获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中 的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方 面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任 何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他 ...

老游戏下滑致短期业绩承压，关注新游戏表现 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 收入下降与费用率提升影响短期利润率，不改公司长期盈利能力 公司 2023 年 12 月份上线了《超进化物语 2》《皮卡堂之梦想起源》，《Outpost: Infinity Siege》于 2024 年 3 月 27 日在 Steam 平台发售，都有望为公司贡献收入 增量。此外，公司储备游戏丰富，包括《M72》《最强城堡》（已获版号）《航海 王：梦想指针》（2024 年 4 月 1 日上线）《亿万光年》（2024 年下半年上线）《封 神幻想世界》（2024 年下半年上线）等。我们认为，丰富储备游戏上线后有望逐 步抵消老游戏流水下滑，带动公司业绩长期增长。 公 司 研 究 | --- | --- | |-------------------------|---------------| | 日期 | 2024/4/2 | | 当前股价 ( 元 ) | 190.80 | | 一年最 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [15][17]. Core Insights - The company reported a revenue of 4.185 billion yuan in 2023, a decrease of 19.02% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 1.125 billion yuan, down 22.98% year-on-year. In Q4 2023, revenue was 878 million yuan, a decline of 34.35% year-on-year, with a net profit of 266 million yuan, down 40.82% year-on-year [36][37]. - The performance of core products is expected to stabilize in Q1 2024, with a focus on the subsequent revenue trends and the release schedule of new products in 2024. The company has several new games lined up for release, including "Outpost: Infinity Siege" and "Flying Dragon Knight" [37][38]. Summary by Sections Financial Performance - The company achieved a total revenue of 4.185 billion yuan in 2023, with a net profit of 1.125 billion yuan. The Q4 2023 revenue was 878 million yuan, and the net profit was 266 million yuan [36][37]. - The company’s revenue from overseas reached 272 million yuan in 2023, an increase of 5.03% compared to 2022 [4]. Product Development and Market Strategy - The company has controlled its marketing expenses, with a significant decrease in sales expenses by 20.6% year-on-year and 11.5% quarter-on-quarter in Q4 2023 [5]. - New product launches are limited, but ongoing development efforts are expected to yield new titles in 2024, including several games that have recently received approval for release [37][38]. Future Outlook - The company forecasts net profits of 1.07 billion yuan and 1.26 billion yuan for 2024 and 2025, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 12.8 and 10.9 [15]. - The upcoming releases and the performance of existing products will be critical in determining the company's revenue trajectory in 2024 [37].

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-016 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于 2020 年股票期权激励计划 2024 年第一季度 自主行权结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2022 年 10 月 26 日，经公司董事会、监事会分别审议通过，同意公司调整激 励计划股票期权数量，批准激励计划首次及预留授予期权第二个行权期符合行权 条件，同意符合条件的激励对象进行行权。详见公司于 2022 年 10 月 27 日、2022 年 11 月 12 日、2022 年 11 月 19 日披露在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》的相关公告。 2023 年 10 月 24 日，经公司董事会、监事会分别审议通过，同意公司注销离 职对象已获授但尚未行权的第三个行权期股票期权，批准激励计划首次及预留授 予期权第三个行权期符合行权条件，同意符合条件的激励对象进行行权。详见公 司于 2023 年 10 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2024-017 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购方案的实施情况：截至2024年3月31日，厦门吉比特网络技术股份有限公 司（以下简称"公司"）通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已累计回购股 份74,200股，占公司总股本的比例为0.1030%。回购成交的最高价格为214.27元/股，最 低价格为167.01元/股，已支付的总金额为14,250,618.00元（不含交易费用）。 一、回购股份的基本情况 2023年12月27日，公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。公司拟使用不低于人民币5,000.00万元 （含）且不超过人民币10,000.00万元（含）的自有资金以集中竞价方式回购公司股 份，回购价格为不超过人民币390元/股，回购的公司股份将用于员工持股计划及/或股 权激励，回购期限为自董事会审议通过本 ...

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 证券研究报告 - 年报点评 | | 增持 ( 维持 ) | | 市场数据 | (2024-03-28) | | 发布日期： 2024 年 03 月 29 日 | | 收盘价 ( 元 | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03 月 29 日 吉比特（603444.SH） 2023 业绩点评:23 年业绩承压，关注 24 年新品表现 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 5,168 | 4,185 | 4,516 | 4,864 | 5,212 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 11.9 | -19.0 | 7.9 | 7.7 | 7.2 | | | | 归母净利润（百万元） | 1,461 | 1,125 | 1,297 | 1,450 | 1,569 | 行业 | 传 ...

1、《吉比特（603444）：产品周期导致业绩短期承 压，关注新游利润释放》2023.10.25 2、《吉比特（603444）：Q2 利润同比增长，关注下 半年新品周期》2023.08.20 23 年业绩承压，关注 24-25 年新游落地 ➢ 新游储备丰富，关注《代号 M72》等自研产品落地 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 股价相对走势 -60% -27% 7% 40% 2023/3 2023/7 2023/11 2024/3 吉比特 沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|----------|----------------------------------------------------| | 投资建议的评级标准 | | 评级 | 说明 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting the stock price to outperform the Shanghai Composite Index by more than 20% in the next six months [22][29]. Core Insights - The company reported a revenue of 4.185 billion yuan in 2023, a year-on-year decrease of 19.02%, primarily due to the natural decline in revenue from key products such as "Wandao Mobile Game" and "Yinian Xiaoyao (Mainland Version)" [22][23]. - The net profit attributable to the parent company was 1.125 billion yuan, down 22.98% year-on-year, with adjusted net profit at 1.169 billion yuan, reflecting a 21.35% decline [22][23]. - The company is focusing on a "small steps, fast running" strategy, emphasizing stable long-term operations of core products and expanding its self-developed game portfolio [23][32]. Financial Performance - In 2023, the company’s sales, management, and R&D expense ratios were 26.94%, 7.53%, and 16.23%, respectively, with R&D expenses increasing by 3.22 percentage points year-on-year [22][23]. - The company had 855 R&D personnel by the end of 2023, accounting for 59.09% of its workforce [22][23]. - The forecast for net profit attributable to the parent company for 2024-2026 is 1.090 billion, 1.230 billion, and 1.316 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 15.13, 17.07, and 18.26 yuan [23][26]. Product Development and Market Strategy - The company’s core long-term products are performing steadily, with "Wandao" and "Yinian Xiaoyao" achieving significant rankings in the iOS game sales charts [32]. - The self-developed product matrix is expanding, with several new games set to launch in 2024, including "Zuiqiang Chengbao" and "Zhangjian Chuanqi" [32]. - The company is actively exploring overseas markets and has a rich pipeline of new games, including both self-developed and agency titles [32].