华林证券股份有限公司 关于安徽口子酒业股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 华林证券股份有限公司（以下简称"华林证券"、"保荐机构"）作为安徽口子 酒业股份有限公司（以下简称"口子窖"、"公司"）首次公开发行股票并上市 的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关法律、法规和规 范性文件的规定，对口子窖 2023 年度利润分配所涉及的差异化分红事项进行了 核查，具体情况如下： 2024 年 5 月 28 日，安徽口子酒业股份有限公司（以下简称"公司"）召开 2023 年年度股东大会审议通过《关于公司 2023 年度利润分配方案的议案》，拟 以公司 2023 年度利润分配方案实施所确定的股权登记日的公司总股本扣减公司 回购专用证券账户中股份总数为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 15.00 元（含税）。 三、本次差异化权益分派特殊除权除息的计算依据 根据《上海证券交易所交易规则》的相关规定，公司按照以下公式计算除权 除息开盘参考价： 除权（息）参考价格=[（前收盘价格-现金红利）+配（新）股价格×流通股 份变 ...

华福证券 白酒Ⅲ 2024年06月18日 公 司 口子窖（603589.SH） 买入（首次评级） 研 究 改革稳步推进，稳中求胜抓住发展新机遇 当前价格： 40.55元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 600.00/598.12 流通A股市值(百万元) 24,253.74  安徽省白酒市场容量大，区域经济活跃有望持续支撑行业规模扩容 每股净资产(元) 17.21 资产负债率(%) 20.53 安徽省白酒饮酒力排全国第三，产量位列全国第五，高容量的白酒市 一年内最高/最低价(元) 64.18/36.65 场给当地酒企提供了较大的发展空间。同时，近年来安徽重点发力第三产 一年内股价相对走势 业，科技创新能力持续增强，尤其是在新能源汽车领域的发展，2023年安 徽省产新能源汽车86.8万辆，近10年的CAGR达53.83%。我们认为安徽 公 本土经济发展韧性较强，民营经济活跃度较高，未来将持续支撑省内白酒 司 主流价格带向上升级，当前主流价格带为200元左右，预计未来100-300 深 元价格带仍将持续扩容，对口子窖本身知名度较高的年份系列以及兼系列 度 创造了较大机会 研  “兼”系列布局下 ...

安徽口子酒业股份有限公司 证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-025 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，上市公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截 至上月末的回购进展情况。现将本公司回购股份进展情况公告如下： 2024 年 5 月，本公司未通过集中竞价交易方式回购 A 股股份。 截至 2024 年 5 月 31 日，本公司通过集中竞价交易方式回购 A 股股份 603,000 股 ， 占 本 公 司 总 股 本 的 比 例 为 0.101% ， 已 支 付 的 资 金 总 额 合 计 人 民 币 25,288,698.00 元（不含交易费用），最低成交价格为人民币 37.88 元/股，最高成 交价格为人民币 48.07 元/股。上述回购进展符合法律法规的规定和本次回购方案 的要求。 关于以集中竞价交易方式回购股份进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/11/8 ...

关于 安徽口子酒业股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划解除限售相关事项 之 法律意见书 上海君澜律师事务所 二〇二四年四月 上海君澜律师事务所 法律意见书 上海君澜律师事务所 关于安徽口子酒业股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划解除限售相关事项之 法律意见书 致：安徽口子酒业股份有限公司 上海君澜律师事务所（以下简称"本所"）接受安徽口子酒业股份有限公 司（以下简称"公司"或"口子窖"）的委托，根据《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法》"）《安徽口子酒业股份有限公司 2023 年限 制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"或"本次激励计划"）的规 定，就口子窖本次激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就相关事项（以 下简称"本次解除限售"）相关事项出具本法律意见书。 对本法律意见书，本所律师声明如下： （一）本所律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法 律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及 本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵 循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认 ...

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-024 安徽口子酒业股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个解除限售期解 除限售暨上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司股权激励计划相关事项的议案》， 公司独立董事一致同意实施本次激励计划，上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 与上海君澜律师事务所分别出具了独立财务顾问报告以及法律意见书。同日，公 司第四届监事会第十次会议审议通过了《关于<安徽口子酒业股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等议案。 2、2023 年 3 月 17 日，公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 了《安徽口子酒业股份有限公司关于独立董事公开征集委托投票权的公告》（公告 编号：2023-005），根据公司其他独立董事的委托，独立董事林国伟先生作为征集 人就 2023 年第一次临时股东大会审议的本激励计划相关议案向公司全体股东征集 委托投票权 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company, with a target price of RMB 68.38 based on a 20x PE for 2024 [4][13]. Core Insights - The company reported a total revenue of RMB 5.96 billion in 2023, representing a year-on-year increase of 16.1%, and a net profit of RMB 1.72 billion, up 11.0% YoY. In Q4 2023, revenue was RMB 1.52 billion, up 10.4% YoY, with a net profit of RMB 0.37 billion, up 6.9% YoY. The annual cash dividend was RMB 1.5 per share, with a payout ratio of 52% [3][9]. - The company's baijiu business revenue increased by 15.6% to RMB 5.85 billion in 2023, with high-end products growing significantly. In Q1 2024, baijiu revenue rose by 11.3% to RMB 1.74 billion, driven by strong in-province sales [10][12]. - Gross margin improved slightly in 2023, increasing by 1.03 percentage points to 76.5%. In Q1 2024, the gross margin remained stable at 76.5% [11]. Financial Performance Summary - The company’s total revenue for 2023 was RMB 5,962 million, with a net profit of RMB 1,721 million. The projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are RMB 6,699 million, RMB 7,403 million, and RMB 8,149 million, respectively, with corresponding net profits of RMB 2,052 million, RMB 2,334 million, and RMB 2,612 million [5][7]. - The earnings per share (EPS) for 2023 was RMB 2.87, with forecasts of RMB 3.42, RMB 3.89, and RMB 4.35 for 2024, 2025, and 2026, respectively [5][7]. - The company’s gross margin is expected to remain stable, with projections of 76.0% in 2024, 76.6% in 2025, and 76.9% in 2026 [7][12].

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-023 安徽口子酒业股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 66 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 298,333,208 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 49.7722 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例（%） | | A 股 | 298,282,108 | 99.9829 | 46,100 | 0.0155 | 5,00 ...

安徽承义律师事务所 关于安徽口子酒业股份有限公司 召开2023年年度股东大会的法律意见书 (2024)承义法字第 00134 号 致：安徽口子酒业股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东 大会规则》等法律法规和其他规范性文件的要求，安徽承义律师事务所接受安徽口子 酒业股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派鲍金桥、司慧律师（以下简称 "本律师"）就公司召开 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）出具 法律意见书。 一、本次股东大会召集人资格和召集、召开的程序 根据本次股东大会的会议通知，本次股东大会是由公司第五届董事会召集，会议 通知已于本次股东大会召开二十日前刊登在中国证监会指定的信息披露报刊和上海 证券交易所网站上。本次股东大会已按公告的要求如期召开。 经核查，本次股东大会的召集人资格和召集、召开程序符合法律、法规、规范性 文件和公司章程的规定。 二、本次股东大会参加人员的资格 经核查，通过现场和网络投票的股东及股东代表 66 人，代表公司股份 298,333,208 股，占公司有表决权股份总数的 49.7722％，均为截止至 2024 年 5 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 口子窖（603589）公司季报点评 2024年05月26日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 兼系列持续投入，业绩增长稳健 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b2le4_日S收to盘ck价（In元fo）] 42.92 投资要点： 52周股价波动（元） 36.65-64.18 总股本/流通A股（百万股） 600/597 总市值/流通市值（百万元） 25752/25617  事件。公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年公司实现营业总收 相关研究 入 59.62 亿元，同比+16.1%，归母净利润 17.21 亿元，同比+11.0%；其中 [《Ta Qb 2l业e_绩R亮ep眼o，rt改In革fo持] 续落地》2023.09.05 Q4单季公司实现营业总收入15.16亿元，同比+10.4%，归母净利润3.73亿 元，同比+6.9%。年度现金分红 1.5 元/股，分红率 52%。24Q1 公司实现营 《Q1 收入快速增长，渠道改革释放活力》 业总收入17.68亿元，同比+1 ...

Investment Rating - Maintain "Buy" rating for the company [7] Core Views - The company has set a sales target for 2024, expecting a year-on-year growth of 18 00% [5] - The company continues to enhance its brand vitality and improve production capacity, with the first phase of the Kouzi Industrial Park project fully operational and the second phase adding over 6,000 tons of production capacity [6] - The company's market share in the domestic market is steadily increasing, with a clear trend of structural upgrades, while the brand influence in the external market is also steadily improving [7] Financial Forecasts - The company's projected revenue for 2024 is 7,036 million yuan, with a growth rate of 18 00% [9] - The projected net profit attributable to the parent company for 2024 is 1,934 million yuan, with a growth rate of 12 30% [9] - The projected EPS for 2024-2026 is 3 22/3 68/4 31 yuan, with corresponding P/E ratios of 14 0/12 3/10 5 times [7] Operational Highlights - The company's gross profit margin is expected to be 72 10% in 2024, with a net profit margin of 27 50% [10] - The company's ROE is projected to be 17 80% in 2024, showing a steady increase [10] - The company's total assets turnover rate is expected to remain stable at 0 5 [10] Industry and Market Position - The company is positioned as the "No 1 high-end blended-flavor baijiu brand in China," with continuous brand activities both online and offline [6] - The company's market share in the domestic market is steadily increasing, with a clear trend of structural upgrades [7] - The company is focusing on key regions such as the Yangtze River Delta, Pearl River Delta, and Beijing-Tianjin-Hebei for external market expansion [7]