[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 口子窖(603589.SH) 2024年05月06日 增持（维持） 口子窖（603589.SH）：业绩符合预 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 期，改革稳步推进 当前价格(元)：43.76 证券分析师 投资要点 熊鹏 资格编号：S0120522120002 事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营收59.62亿元，同比增长16.10%。  邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 实现归母净利润17.21亿，同比增长11.04%；实现扣非归母净利润16.98亿元， 研究助理 同比增长 10.75%。2023Q4 实现营收 15.16亿元，同比增长 10.42%；实现归母 净利润 3.73 亿元，同比增长 6.95%；实现扣非归母净利润 3.66 亿元，同比增长 尤诗超 4.07%。2024Q1公司实现营业收入 17.68亿元，同比增长 11.05%；实现归母净 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn 利润 5.89 亿元，同比增长 10.2%；实现扣非归母净利润 5.87 亿元，同比增长 10.82%。 市场表现 口子窖 沪深300 ...

食品饮料/白酒Ⅱ 公 司 研 口子窖（603589.SH） 品牌韧性仍在，估值有修复空间 究 2024年05月06日 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 张宇光（分析师） 逄晓娟（分析师） 张恒玮（分析师） zhangyuguang@kysec.cn pangxiaojuan@kysec.cn zhanghengwei@kysec.cn 日期 2024/5/6 证 书编号：S0790520030003 证书编号：S0790521060002 证书编号：S0790524010001 当前股价(元) 43.76  经营发展保持稳健，省内市场支撑发展，维持“增持”评级 公 一年最高最低(元) 64.18/36.65 口子窖2023年营收59.6亿元，同比+16.1%，归母净利润17.2亿元，同比+11.0%。 司 信 总市值(亿元) 262.56 2023Q4营收15.2亿元，同比+10.4%，归母净利润3.7亿元，同比+7.0%。2024Q1 息 流通市值(亿元) 261.19 营收 17.7 亿元，同比+11.1%，归母净利润 5.9 亿元，同比+10.0%。考虑公司改 更 总股本(亿股) 6.00 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 30日 （维持） 证券研究报告•23年报及24年一季报点评 当前价： 41.82元 口 子 窖（603589） 食品饮料 目标价： ——元（6个月） 23 年稳健增长，24 年蓄力向上 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a2ry0]2 3年实现收入59.6亿元，同比+16.1%，归母净利润17.2亿元， [分Ta析bl师e_：Au朱th会or振] 同比+11.0%；其中 23单 Q4实现收入 15.2亿元，同比+10.4%，归母净利润 执业证号：S1250513110001 3.7亿元，同比+7.0%。此外，公司拟每 10股派发现金红利 15.0元（含税）。 电话：023-63786049 24Q1实现收入17.7亿元，同比+11.1%，归母净利润5.9亿元，同比+10.0%， 邮箱：zhz@swsc.com.cn 24Q1收入和利润符合市场预期。 分析师：王书龙  高档酒平稳增长，产品结构升级持续。1、分产品，2023 年高档、中档、低档 白酒分别实现收入56.8亿元（+16.6%）、0.8亿元（-19.8%） ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 口子窖（603589.SH） 买入 一季度收入增长 11%，渠道改革持续推进 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入实现双位数增长，利润端受管理费用扰动。2023年，高档白酒/ 食品饮料·白酒Ⅱ 中 档 白 酒 / 低 档 白 酒 实 现 营 收 56.78/0.76/0.95 亿 元 ， 同 比 证券分析师：张向伟 证券分析师：李文华 +16.6%/-19.8%/+0.7%，预计公司受益于省内宴席补偿性恢复、兼系列新品 021-60375461 zhangxiangwei@guosen.com.cnliwenhua2@guosen.com.cn 上市推广等。分区域看，省内/省外实现营收 49.0/9.5 亿元，同比 S0980523090001 S0980523070002 +17.5%/6.6%，预计省外仍处于调整阶段，2024年或仍由省内贡献主要业绩 联系人：张未艾 增量。从毛利率看，2023年整体毛利率同比+1.0pct（毛销差同比+0.8pct）， 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 预计100-200元价位营收 ...

2024 年 05 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 业绩持续增长股息率高，变革初显成效 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 ——口子窖（ ） 年报及 年一季 603589 2023 2024 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 报点评 jingh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月29日，口子窖发布2023 年年报及2024 年一季报。2023 年公司实现营业收入59.62亿元，同比+16.10%；实现归母净利润17.21 亿元，同比+11.04%。2024 年一季度实现营业收入 17.68 亿元，同比 +11.05%；实现归母净利润5.89亿元，同比+10.02%。2023年公司EPS 为2.87元/股，拟每10股派15元（含税）。 投资要点 : 相对沪深300表现 2024/04/30  业绩稳健向前，维持增长势能。2023全年/2024年Q1，公司营收同 表现 1M 3M 1 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[口ITnaf 子bol]e 窖_Ti(tl6e]0 3589) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 改革逻辑延续 目标价格： 51.90 上次预测： 62.00 公 口子窖 2023 年报、2024 年一季报点评 当前价格： 41.82 司 訾猛(分析师) 李耀(分析师) 2024.05.02 更 021-38676442 8621-38675854 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com liyao022899@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880520090001 52周内股价区间（元） 37.73-61.06 报 总市值（百万元） 25,092 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 600/597 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司 2023Q4/2024Q1 业绩符合预期，改革逻辑延续，传统单品形成支撑，新单品试 流通股比例 99% 水，渠道结构在优化；看好公司在核心市场产品结构抬升及市占 ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 30 日 口子窖 (603589) 公 司 研 究 —— 23 年报与24Q1 点评： 经营保持稳健 延续两位数 / 公 司 增长 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 增持 投资要点： （维持） 证  事件：公司发布2023年报与2024年一季报，2023年实现营业收入59.62亿，同比增长 券 16.1%，归母净利润17.21亿，同比增长11.04%。我们在业绩前瞻中预测公司23年营业 研 市场数据： 2024年04月29日 收入同比增长15%，归母净利润同比增长12%，公司收入业绩符合预期。24Q1实现营业 究 收盘价（元） 40.98 报 一年内最高/最低（元） 64.18/36.65 收入17.68亿，同比增长11.05%，归母净利润5.89亿，同比增长10.02%。我们在业绩 告 市净率 2.4 前瞻中预测公司24Q1营业收入同比增长13%，归母净利润同比增长8%，公司收入业绩 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 24460 基本符合预期。公司2023年现金分红比例为52%。 上证指数/深证成指 3113.04/9673.76  投资评 ...

口子窖（603589.SH）2023年年报及2024年一季报点评 23 年平稳收官 期待渠道改革助力“兼”系列汇量 2024年04月30日 ➢ 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，23年全年公司实现营收/ 推荐 维持评级 归母净利润59.62/17.21亿元，同比+16.10%/+11.04%；其中23Q4实现营收 当前价格： 40.98元 /归母净利润 15.16/3.73 亿元，同比+10.42%/+6.95%；24Q1 实现营收/归母 净利润17.68/5.89亿元，同比+11.05%/+10.02%。24Q1末合同负债3.75亿 [Table_Author] 元，23年全年/23Q4/24Q1期间合同负债变化分别为-1.66/+0.14/-0.22亿元， 营收“蓄水池”环比收缩。公司23年利润分配显示分红率达52.29%，分红率较 22年57.76%下滑5.47pcts。 ➢ “兼”系列首年铺货汇量助力高档白酒量价齐升，省外招商进度加速。分产 品看：23年公司酒类业务实现营收58.49亿元，同比15.60%，量增贡献7.43%， 价增贡献7.61%。其中高/中/低档白酒分别实现营收56.7 ...

证 券 2024 年 04 月 30 日 研 究 省内结构升级趋势仍存，盈利水平保持稳定 报 告 —口子窖（603589.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 04 月 30 日，口子窖发布 2023 年度及 2024 年度一季 sunss@cfsc.com.cn 度业绩报告。 分析师：廖望州 S1050523100001 liaowz@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 2024-04-29 ▌ 费投控制良好，盈利水平保持稳定 当前股价（元） 40.98 总市值（亿元） 246 2023 年营收 59.62 亿元（同增 16.1%），归母净利润 17.21 亿元（同增 11.04%）。2023Q4 营收 15.16 亿元（同增 总股本（百万股） 600 10.42%），归母净利润 3.73 亿元（同增 6.95%）。2024Q1 总 流通股本（百万股） 597 营收 17.68 亿元（同增 11.05%），归母净利润 5.89 亿元 52周价格范围（元） 37.73-61.06 （同增 10.02%）。2023 年毛利率 75.19% ...

2023 年年度报告 公司代码：603589 公司简称：口子窖 安徽口子酒业股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 232 2023 年年度报告 。 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人徐进、主管会计工作负责人范博及会计机构负责人（会计主管人员）李伟声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以2023年度利润分配实施公告的股权登记日的总股本扣减公司回购帐户股份数量为基 数，每10股派现金红利15.00元（含税）。以上利润分配预案需提交公司股东大会审议通过后实施 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 ...