买入 |首次覆盖 个股表现 2024-04 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 -33% -25% -17% -9% -1% 7% 15% 23% 31% 39% 47% 三祥新材 基础化工 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 发布时间：2025-04-28 | 最新收盘价（元） | 23.28 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.24 | / 4.23 | | 总市值/流通市值（亿元）99 | / 99 | | 52 周内最高/最低价 | 27.94 / 12.52 | | 资产负债率(%) | 33.1% | | 市盈率 | 129.33 | | 第一大股东 | 日本永翔贸易株式会社 | 研究所 股票投资评级 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 证券研究报告：基础化工 | 公司深度报告 预 计 公 司 核级 锆 铪 项目 2025/2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the stock's performance in the near term [6]. Core Views - The signing of the zirconium-hafnium separation technology transfer contract accelerates the company's expansion into the zirconium-hafnium industry chain, enhancing its competitive edge in key sectors such as semiconductors and aerospace [2][3]. - The company has secured significant orders from major clients, including a contract worth 245 million yuan with Nanjing Youtian for nuclear-grade sponge zirconium, expected to positively impact the company's performance in 2025 [3]. - The company is actively developing solid-state battery materials and has begun small-scale supply of zirconium-based electrolyte materials, indicating a strategic focus on emerging technologies [4]. Summary by Sections Technology Transfer - The company’s subsidiary, Liaoning Huaxiang, has signed an agreement to acquire zirconium-hafnium separation and purification technology for 20 million yuan, which will allow for rapid expansion into the zirconium-hafnium market [1][2]. Client Orders - Liaoning Huazir has entered into a sales contract with Nanjing Youtian to supply nuclear-grade sponge zirconium starting in March 2025, with a contract value of 245 million yuan, which is expected to enhance the company's financial performance [3]. Product Development - The company has completed the small-scale supply of zirconium-based solid electrolyte materials for solid-state batteries, demonstrating strong performance and potential for future growth in this sector [4]. Financial Forecast - The company is projected to achieve net profits of 202 million yuan, 274 million yuan, and 309 million yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 48.86X, 36.00X, and 31.92X [5][6].

Group 1 - The company announced the appointment of a new independent director, Zhou Qiuxia, to replace the resigned independent director, Zhan Junsheng, ensuring compliance with legal and regulatory requirements regarding the composition of the board and its committees [1][2][3] - Zhou Qiuxia's qualifications have been submitted to the Shanghai Stock Exchange for record, and no objections have been raised [2][3] - The board's committees have been adjusted to include Zhou Qiuxia in the Strategic and Development Committee, Audit Committee, and Compensation and Assessment Committee [1][2] Group 2 - The company’s subsidiary, Liaoning Huaxiang New Materials Co., Ltd., signed a technology transfer agreement with Shandong Jinluan Technology Development Co., Ltd. for zirconium and hafnium separation and purification technology [8][9] - The agreement stipulates a payment of RMB 20 million for the technology, which will be paid in installments based on project implementation progress [10] - This technology transfer is expected to enhance the company's capabilities in the zirconium and hafnium industry, improving product value and addressing material shortages in key sectors such as nuclear power and semiconductor manufacturing [10] Group 3 - The company announced a change in accounting policy effective January 1, 2024, in accordance with new regulations issued by the Ministry of Finance [13][15] - The change is not expected to have a significant impact on the company's financial status or operating results [14][19] - The new accounting policies will provide a more objective and fair reflection of the company's financial condition [19] Group 4 - The company proposed a profit distribution plan for 2024, with a cash dividend of RMB 0.075 per share, totaling approximately RMB 31.76 million, which represents 41.92% of the net profit attributable to shareholders [21][22][24] - The proposal requires approval at the upcoming annual general meeting [25][26] - The board believes the distribution plan aligns with the company's financial situation and long-term development strategy [27] Group 5 - The company provided a report on the management and use of raised funds for 2024, detailing the total amount raised and its allocation [30][32] - As of December 31, 2024, the company had invested RMB 15.52 million of the raised funds into projects, with a remaining balance of RMB 6.31 million [33][36] - The company has established strict management protocols for the raised funds to ensure compliance and protect investor interests [34][44]

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （林琳） 本人林琳作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严格 按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司独立 董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件 和《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责，独 立、负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大事 项独立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作的 合理性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式成为公司第五届董事会独立董事。现将本人2024年任职期间（2024年5月22 日~2024年12月31日）的履职情况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 林琳女士，女，1972 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，研究生学 历，管理学博士，注册会计师，会计学教授。曾任职于福州大学资产管理处、 福建财会管理干部学院。现任福建江夏学院会计学院教授，从事会计学专业教 学和研究工作，曾任福建浔兴拉链科 ...

本人王军杰作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件和 《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责，独立、 负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大事项独 立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作的合理 性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式成为公司第五届董事会独立董事。现将本人2024年任职期间（2024年5月22 日~2024年12月31日）的履职情况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 王军杰先生，男，1967 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究 生学历，副教授，香港理工大学高级访问学者。曾任上海交通大学副教授；创 立上海律成车辆技术研发有限公司并担任总经理，为长安汽车股份有限公司、 东风小康汽车有限公司等多家汽车企业设计开发多款车型；历任众泰汽车上海 研发中心总经理、长三角新能 ...

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （童庆松-已离任） 本人童庆松作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件和 《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责，独立、 负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大事项独 立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作的合理 性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式卸任。现将本人2024年任职期间（2024年1月1日~2024年5月22日）的履职情 况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 童庆松先生，男，1964 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，教授（博士， 特聘岗位）。2005 年获得厦门大学博士学位，现任三祥新材第四届独立董事。 1985 至今先后担任福建师范大学助教、讲师、副教授、四级教授、三级教授、二 级教授、系主任助理(系聘)、系副 ...

三祥新材股份有限公司 章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）系依照《公司法》、 《中华人民共和国市场主体登记管理条例》和其他有关规定成立的股份有限公 司。 公司由福建三祥工业新材料有限公司依法整体变更设立；经福建省对外贸易 经济合作厅出具的闽外经贸外资[2012]91号《福建省对外贸易经济合作厅关于同 意福建三祥工业新材料有限公司改制为三祥新材股份有限公司的批复》批准，并 由福建省人民政府颁发了商外资闽府股份字[1991]0001号《中华人民共和国外商 投资企业批准证书》，于2012年3月30日在福建省市场监督管理局注册登记,于 2016年4月5日取得统一社会信用证，证书代码为：91350000611157883K。 责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。 第十条 本章程自生效之日起，即成为规范公司的组织与行为、公司与股东、 股东与股东之间权利义务关系的具有法律约束力的文 ...

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 张恒金（已离任） 本人张恒金作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件和 《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责，独立、 负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大事项独 立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作的合理 性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式卸任。现将本人2024年任职期间（2024年1月1日~2024年5月22日）的履职情 况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 张恒金先生，男，1962 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，曾任福建省 寿宁县南阳中学教师、寿宁县第一中学教师、寿宁县委党校法学高级讲师（已退 休）、福建博知律师事务所专职律师。 （二）独立性情况的说明 本人按照《上市公司独立董事管理办法》的要求，就本人、配偶、 ...

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （詹俊森） 本人詹俊森作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司独 立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文 件和《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责， 独立、负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大 事项独立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作 的合理性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式成为公司第五届董事会独立董事。现将本人2024年任职期间（2024年5月22 日~2024年12月31日）的履职情况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 詹俊森先生，男，1968 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，在职研究 生学历，现为福建瀚问律师事务所执业律师。詹俊森先生曾在党政机关、新闻 单位工作三十年，经过多岗位锻炼，先后从事过律师、秘书、编辑、记者等工 作，历任福建省屏南县委报道 ...

三祥新材股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （陈兆迎-已离任） 本人陈兆迎作为三祥新材股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严 格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司独 立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文 件和《公司章程》《公司独立董事工作制度》的规定，忠实、勤勉地履行职责， 独立、负责地行使职权，及时关注公司的发展状况，参与重大经营决策并对重大 事项独立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，有效促进公司运作 的合理性和公平性，切实维护公司及股东利益。 本人于2024年5月22日公司召开2023年年度股东大会完成董事会换届选举后 正式卸任。现将本人2024年任职期间（2024年1月1日~2024年5月22日）的履职情 况报告如下： 一、 基本情况 （一）个人基本情况 陈兆迎先生，男，1971年出生，中国国籍，无永久境外居留权，在职硕士研 究生学历，曾任立信会计师事务所项目经理、上海中金会计师事务所副主任会计 师，现任京果企业顾问（上海）有限公司执行董事，上海中狮会计师事务所监事、 副主任会计师。 （二）独立性情况的说明 ...