本报告来源于"慧博投研",请勿外传! 2025年4月25日 公司研究 线下门店持续调改，发展零食店业态 1Q2025 公司期间费用率为 19.83%，同比下降 0.24 个百分点。其中，销售/管 理/研发/财务费用率分别为 16.78%/1.84%/0.01%/1.20%，同比分别变化 -0.14/-0.02/-0.05/-0.04 个百分点。2024 年公司期间费用率为 21.97%，同比下 降 0.43 个百分点。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为 18.53%/1.99% /0.06%/1.39%，同比分别变化-0.32/-0.12/-0.01/+0.02 个百分点。 零食店业态持续发展,搭建多渠道协同平台 截至 2025年一季度末,公司门店总数 1095 家,其中直营门店 945 家,加盟店 150 家; 分业态来看综合超市 247 家、社区生鲜食品超市 403 家、乡村超市 209 家、零食店 138 家、好惠星折扣店 9 家、便利店等其他业态门店 89 家。公司零 食店业态快速发展,2024年全年新开门店 140 家，其中零食店 92 家。 家家悦（603708.SH）2024年年报及 20 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [4] Core Views - The company experienced a revenue decline of 4.77% year-on-year in Q1 2025, with a net profit decrease of 3.59% [1] - The company is focusing on the development of snack store formats and optimizing its offline store operations [4][3] - The overall competitive landscape in offline retail remains intense, leading to a downward adjustment in profit forecasts for 2025 and 2026 [4] Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 4.941 billion yuan, down 4.77% year-on-year, and a net profit of 142 million yuan, down 3.59% year-on-year [1] - For the full year 2024, the company reported a revenue of 18.256 billion yuan, up 2.77%, and a net profit of 1.32 billion yuan, down 3.26% [1] - The company's comprehensive gross margin in Q1 2025 was 24.29%, an increase of 0.25 percentage points year-on-year [2] Store Development and Channel Strategy - As of Q1 2025, the company had a total of 1,095 stores, including 945 direct-operated and 150 franchised stores [3] - The company opened 140 new stores in 2024, with 92 of them being snack stores, indicating a rapid development in this segment [3] - The company is leveraging its offline store network and online platforms to create a multi-channel collaborative platform for services such as home delivery and live streaming [3] Profit Forecast and Valuation - The profit forecasts for 2025 and 2026 have been adjusted downwards by 2% and 1% respectively, with new estimates of 1.23 billion yuan and 1.29 billion yuan for net profit [4] - The report includes a profit and valuation summary, projecting revenues and net profits for the years 2025 to 2027 [5][9]

公司代码：603708 公司简称：家家悦 家家悦集团股份有限公司2024年年度报告摘要 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第四届董事会第三十六次会议审议通过，2024年度利润分配方案如下：公司拟向全体股东每股派 发现金红利0.08元（含税）。截至2025年3月31日，公司总股本638,338,675股，扣除回购股份后的股数 为626,403,258股，以此计算合计拟派发现金红利50,112,260.64元（含税）；叠加公司2024年中期派发的 现金红 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2025-016 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 第四届监事会第二十八次会议决议公告 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十八次会 议于 2025 年 4 月 23 日以现场方式召开，本次会议由公司监事会主席张爱国先生 主持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议符合《公司法》、《公司章程》的 有关规定，会议的召集、召开及表决程序合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《公司 2024 年度监事会工作报告》。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 2、审议通过了《公司 2024 年度财务决算及 2025 年度财务预算报告》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 3、审议通过了《关于确认公司 20 ...

家家悦集团股份有限公司 第四届董事会独立董事专门会议第一次会议决议 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会独立董事专门 会议第一次会议于2025年4月23日召开，本次会议应出席独立董事3人，实际出席 独立董事3人，会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》、《上市公司独立 董事管理办法》及《公司章程》等相关规定。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 3、《关于子公司签订委托代建合同的关联交易的议案》 独立董事认为本次委托代建项目关联交易事项符合《公司法》、《证券法》以 及上市规则和公司章程的相关规定，并积极履行相关审批程序。本次关联交易定 价符合公允价格的要求和相关规定，遵循了公开、公平、公正的原则，该项关联 交易未损害公司及其他股东，特别是中小股东的利益，同意将该议案提交公司董 事会审议，关联董事将回避表决。 会议审议并通过了如下议案： 1、《关于确认公司 2024 年度关联交易以及 2025 年度经常性关联交易计划的 议案》 独立董事认为本次审议的关联交易均是公司正常生产经营所必需，定价公允、 结算时间与方式合理，有利于公司正常业务的持续开展，不存在损害公司和其他 股东合法权益的 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2025-022 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于注销 2023 年股票期权激励计划（第一期） 部分股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日召开了 第四届董事会第三十六次会议和第四届监事会第二十八次会议，会议审议通过了 《关于注销 2023 年股票期权激励计划（第一期）部分股票期权的议案》。现将有 关事项说明如下： 一、公司 2023 年股票期权激励计划（第一期）已履行的相关审批程序 1、2023 年 6 月 7 日，公司召开第四届董事会第十二次会议，审议通过了《关 于公司<2023 年股票期权激励计划（第一期）（草案）>及其摘要的议案》、《关于 公司<2023 年股票期权激励计划（第一期）实施考核管理办法>的议案》、《关于 提请股东大会授权董事会办理公司 20 ...

上海市锦天城律师事务所 关于家家悦集团股份有限公司 注销部分股票期权的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 注销部分股票期权的法律意见书 案号：01F20232404 致：家家悦集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受家家悦集团股份有限公 司（以下简称"家家悦"或"公司"）的委托，作为家家悦 2023 年股票期权激 励计划（第一期）（以下简称"本次激励计划"）的专项法律顾问，参与本次激 励计划相关工作。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励 管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等法律、法规和规范性文件及《家家 悦集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《家家悦集团股份有 限公司 2023 年股票期权激励计划（第一期）（草案）》（以下简称"《激励计 划》"）、《家家悦集团股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（第一期 ...

RSM 容诚 审计报告 家家悦集团股份有限公司 容诚审字[2025]100Z0505 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 您可使用手机 "扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查 报告编码:京25POB7K7F 审计报告 容诚审字[2025]100Z0505 家家悦集团股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了家家悦集团股份有限公司(以下简称家家悦集团公司)财务报表, 包括 2024年 12月 31日的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利 润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务 报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制, 公允反映了家家悦集团公司 2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 中国注册会计师职业道德守则,我们独立于家家 ...

东兴证券股份有限公司 关于家家悦集团股份有限公司 调整可转换公司债券部分募投项目建设内容 并新增募投项目的核查意见 东兴证券股份有限公司(以下简称"东兴证券"或"保荐机构")作为家家 悦集团股份有限公司(以下简称"家家悦"或"公司")2020年公开发行可转换 公司债券和2023年向特定对象发行股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第1号—规范运作》等相关法律法规及规范性文件的规定,对公司调整可转换 公司债券部分募投项目建设内容并新增募投项目的事项进行了核查,具体情况如 下: 一、变更募集资金投资项目的概述 (一) 募集资金到位情况 经中国证券监督管理委员会核准《关于核准家家悦集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》(证监许可【2020】316号),家家悦集团股份有限 公司(以下简称"公司")于2020年6月公开发行了可转换公司债券645万张,每 张面值人民币100.00元,发行总额为人民币64,500.00万元,期限6年。扣除发行 费用1,146.03 ...

东兴证券股份有限公司 关于家家悦集团股份有限公司 继续使用部分闲置募集资金临时补充流动资金 的核查意见 东兴证券股份有限公司(以下简称"东兴证券"或"保荐机构")作为家家 悦集团股份有限公司(以下简称"家家悦"或"公司")2020年公开发行可转换 公司债券和2023年向特定对象发行股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第1号—规范运作》等相关法律法规及规范性文件的规定,对公司继续使用部 分闲置募集资金临时补充流动资金的事项进行了核查,具体情况如下; 一、募集资金基本情况 (一)公开发行可转换公司债券 中国证券监督管理委员会《关于核准家家悦集团股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》(证监许可【2020】316号)核准,公司于2020年6月向社会 公开发行可转换公司债券645万张,每张面值100元,募集资金总额为人民币 64,500.00万元,扣除发行费用1,146.03万元(不含税)后,实际募集资金净额为 63,353.97万元。上述资金到位情况业经容诚会 ...