Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3] Core Views - The company is a leading supermarket chain in Shandong, leveraging strong supply chain capabilities and fresh produce specialties to solidify its position in the province. It is actively expanding its store coverage through mergers, acquisitions, and franchising in regions outside of its traditional areas, including Hebei and Anhui [1][3] - The company's revenue for the first three quarters of 2024 reached 14.127 billion yuan, a year-on-year increase of 1.78%, while the net profit attributable to shareholders was 188 million yuan, a decrease of 12.03% year-on-year. In Q3 2024 alone, revenue was 4.765 billion yuan, down 0.49% year-on-year, and net profit was 18 million yuan, down 33.71% year-on-year [1][2] Summary by Sections Financial Performance - For Q1-3 2024, the company achieved a revenue of 14.127 billion yuan, with a year-on-year growth of 1.78%. The net profit attributable to shareholders was 188 million yuan, reflecting a year-on-year decline of 12.03%. The adjusted net profit was 157 million yuan, down 22.50% year-on-year. In Q3 2024, revenue was 4.765 billion yuan, a decrease of 0.49% year-on-year, and net profit was 18 million yuan, down 33.71% year-on-year [1][2] Store Expansion and Efficiency - The company is accelerating the expansion of franchise stores and steadily developing snack stores. In Q3 2024, the company added 13 direct-operated stores and 30 franchise stores, resulting in a total of 1,103 stores. The company is also enhancing existing stores to improve operational efficiency amidst a challenging consumer environment [1][2] Profitability and Costs - The gross profit margin for Q3 2024 was 22.65%, a slight decrease of 0.06 percentage points year-on-year. The overall expense ratio increased by 0.65 percentage points to 22.10%, primarily due to costs associated with store layout optimization and increased logistics expenses. The net profit margin for Q3 2024 was 0.38%, down 0.12 percentage points year-on-year [1][2] Future Projections - The company has adjusted its revenue forecasts for 2024-2026 to 17.951 billion yuan, 18.496 billion yuan, and 19.451 billion yuan, respectively. The net profit forecasts are adjusted to 167 million yuan, 180 million yuan, and 230 million yuan for the same period. The current stock price corresponds to a valuation of 42.3, 39.1, and 30.7 times PE for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [1][2]

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 公告编号：2024-088 | | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | 家家悦集团股份有限公司 2024 年 9 月 11 日，家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会第二十九次会议审议通过了《关于 2024 年第二期回购公司股份方案的议案》。 公司拟使用不低于人民币 1 亿元（含），不超过人民币 2 亿元（含）的自有资金回 购公司股份，回购期限自董事会决议审议通过本回购股份方案之日起 12 个月内。 具体内容详见公司 2024 年 9 月 12 日披露于上海证券交易所网站的《家家悦集团 股份有限公司关于 2024 年第二期以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》。（公 告编号：2024-078）。 关于 2024 年第二期以集中竞价交易方式回购股份实施 进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/9/12 | | --- | --- | | 回购方案 ...

家家悦集团股份有限公司 关于实施 2024 年半年度权益分派时"家悦转债"停止 转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2024 年半年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113584 | 家悦转债 | 可转债转股停牌 | 2024/11/7 | | | | | 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-089 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 3、本次权益分派实施后，公司将根据《家家悦集团股份有限公司公开发行可 转换公司债券募集说明书》的发行条款及相关规定，对公司可转换公司债券（以 下简称"家悦转债"）的当期转股价格进行调整。 二、本次权益分派方案实施 ...

证券研究报告 | 2024年10月30日 家家悦（603708.SH） 优于大市 超市业态增长良好，门店优化下费用增长影响利润表现 前三季度收入增长 1.78%，利润表现承压。公司前三季度实现营收 141.27 亿元，同比+1.78%，归母净利润 1.88 亿元，同比-12.03%，扣非净利润 1.57 亿元，同比-22.5%。单三季度看，公司收入 47.65 亿元，同比-0.49%，归母 净利润 0.18 亿元，同比-33.71%，扣非净利润 278.96 万元，同比-88.45%， 其中非经收益主要系非流动性资产处置损益 2321 万元。整体收入在行业景 气度变化下略有增长，利润受门店布局优化调整增加的费用，以及物流运费 等费用增加影响表现承压。 超市业态表现较好，门店稳步推进。分业态看，前三季度直营门店中，综合 超市业态收入增长 5.06%，社区生鲜食品超市业态收入增长 7.64%，乡村超 市业态收入同比下降 8.52%，受乡村超市调整为社区生鲜食品超市影响。包 括零食店、好惠星折扣店在内的其他业态收入同比增长 57.9%。门店扩张方 面，2024 年第三季度，新开直营门店 13 家，新增加盟店 30 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）股票连续三个交易日内 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动。 经公司自查并书面问询控股股东及实际控制人，截止本公告披露日， 不 存在应披露而未披露的重大信息。 公司未发现存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场 传闻，亦未发现涉及市场热点概念事项。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票于 2024 年 10 月 25 日、10 月 28 日、10 月 29 日连续三个交易日内 日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关 规定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注并核实的相关情况 （一）生产经营情况 经自查，公司目前生产经 ...

家家悦集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603708 证券简称：家家悦 家家悦集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|-------------------|-------------------- ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-086 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 第四届监事会第二十三次会议决议公告 家家悦集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十三次会 议于 2024 年 10 月 29 日以现场方式召开，本次会议由公司监事会主席张爱国先 生主持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议符合《公司法》、《公司章程》 的有关规定，会议的召集、召开及表决程序合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议并通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，回避 0 票。 特此公告。 家家悦集团股份有限公司 监事会 二〇二四年十月三十日 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-085 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 债券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024年10月30日（星期三）上午09:00-10:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于2024年10月30日（星期三）9:00前登录上证路演中心网站首 页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱jiajiayue@jiajiayue.com.cn进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 （二） 会议召开地点：上证路演中心 （三） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 三、参加人员 本公司出席业绩说明会的人员包括公司董事长王培桓先生、独立董事魏紫女 士 ...

上 海 证 券 交 易 所 上证公监函〔2024〕0153 号 关于对家家悦集团股份有限公司 及有关责任人予以监管警示的决定 当事人： 对家家悦集团股份有限公司及时任财务总监姜文霞、时任董事 会秘书周承生予以监管警示。 根据《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》，请你公 司及董事、监事和高级管理人员（以下简称董监高人员）采取有效 措施对相关违规事项进行整改，并结合本决定书指出的违规事项， 就公司信息披露及规范运作中存在的合规隐患进行深入排查，制定 针对性的防范措施，切实提高公司信息披露和规范运作水平。请你 公司在收到本决定书后一个月内，向我部提交经全体董监高人员签 字确认的整改报告。 家家悦集团股份有限公司，A 股证券简称：家家悦，A 股证券代 码：603708； 姜文霞，家家悦集团股份有限公司时任财务总监； 周承生，家家悦集团股份有限公司时任董事会秘书。 经查明，2022 年 7 月 15 日，家家悦集团股份有限公司（以下简 称公司）第四届董事会第二次会议审议通过，同意公司使用不超过 18,000 万元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理，使用期限不 超过董事会审议通过之日起 12 个月。2024 年 ...

| 证券代码：603708 | 证券简称：家家悦 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113584 | 证券简称：家悦转债 | | 家家悦集团股份有限公司 关于公司收到山东证监局警示函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 公司的上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第三条和《上市公司监管指引第 2 号一上市公司募集资金管理和使用的监管 要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）第八条的规定。 根据《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第 182 号）第五十二条的规 定，我局决定对你公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚 信档案数据库。公司应当规范使用募集资金，强化信息披露管理，严格按照法律、 行政法规和证监会有关规定履行信息披露义务。你公司应自收到本决定书之日起 30 日内向我局提交书面报告。 如果对本监督管理措施不服，可以在收到本决定书之日起 60 日内向中国证 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 券监督管理委员会提出行 ...