然后2024年的整个的一季度到三季度以省外的营业收入达到22亿同比增长8.29毛利率19.2同比增长应该是0.27%然后收入增长和毛利的增长其实也是好于省内的内蒙应该说是其他地区的营业的大幅改善也是带动了对于省外的减亏的一个向好的一个预期然后24年的上半年来讲的话内蒙为了会2000万的营利同比增长240% 二 嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成这商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和这商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考 供应链的一个大的一个变局的角度线下的整个的价格端底部向上公司存量门店持续调整结束然后调改加速商品和整个的服务端持续货客升级费用率的下降省外从整个的规模转向盈利现有的门店大幅减亏新鲜态布局加速折扣和整个的烘焙进入一个验证和应该说是快速的复制期 3、依照监管要求和保密原则未经合法授权严禁录音、记录、转发感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对这项证券的理解和配合谢谢 那从应该说是公司的角度来讲的话第一个就是也是在持续的改造升级调改的方向来讲的话其实是做品质性价比品质性价比所以可以看到增加了很多的烘焙 ...

| --- | --- | |--------------------|------------------------------------------| | | | | 家家悦 (603708) | 报告日期： 2024 年 12 月 29 日 | | 传统修复，调改加速 | | | ——家家悦点评报告 | | ❑ 一、一句话逻辑 山东线下零售龙头，主业改造升级，省外减亏提速，新业态改造打开成长空间。 1）主业改造升级，同店有望修复 市场预期：零售主业持续承压，利润不及预期 宏观经济处在改善通道，24Q3-4 消费品 CPI 有望同比转正，2025 年低基数下价 格有望提升带动同店增长。线上线下剪刀差逐渐减小，客流逐步向线下回归。 门店调改升级，销售额有望提振。零售从商品价格竞争转向体验升级，公司发 力门店调改，10 月 SPAR 威海诚通店调改升级开业，精减 3000+同质化商品，引 进 900+时尚个性化新品；面食区设置开放式厨房，熟食品类超过 230 种， 商品 的汰换和服务的升级强化消费者的体验，整体客流和日销有望得到提振。 2）省外减亏加速，贡献盈利 市场预期：省外内蒙、河北等地持续亏损，公司 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨家家悦（603708.SH） [Table_Title] 家家悦 2024 年三季报点评：收入毛利平稳，门 店优化调整 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报，前三季度，公司实现营收 141.3 亿元，同比增长 1.8% ，实现归母净 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 李锦 罗祎 张彦淳 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 请阅读最后评级说明和重要声明 家家悦（603708.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 家家悦 20242]年三季报点评：收入毛利平稳，门 店优化调整 [Table_Summary2] 事件描述 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/卖场与超市 证券研究报告 家家悦（603708）公司季报点评 2024 年 11 月 14 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 14 日收盘价（元） ] | 10.63 | | 52 周股价波动（元） | 7.40-15.08 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 638/599 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 6786/6372 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 1H24 收入增 3% 净利降 9% | ，内蒙古盈利释 | | 放》 2024.09.21 | | | 《 1Q24 收入增 6% 净利增 7% | ，供应链变革初 | | 显成效》 2024.05.30 | | 市 ...

超市业态表现良好, "大小改"成为发力方向 股票研究 / 2024.11.06 家家悦(603708) 批零贸易业/可选消费品 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------|----------------------------|--------------------------| | | | | | | | 刘越男(分析师) | 赵国报(分析师) | 陈笑(分析师) | | | 021-38677706 | 021-38031044 | 021-38677906 | | | liuyuenan@gtjas.com | zhaoguozhen028586@gtjas.co | chenxiao015813@gtjas.com | | | 赛记编号 S0880516030003 | $0880524030006 | S0880518020002 | 一家家悦 2024Q3 业绩点评 | --- | --- | --- | |-----------|-----------|-------| | | | | | 评级: | | 增持 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing its continuous improvement in supply chain and store optimization [4] Core Views - The company's revenue for 1-3Q2024 increased by 1.78% YoY to 14.127 billion yuan, while net profit attributable to shareholders decreased by 12.03% YoY to 188 million yuan [1] - In 3Q2024, the company's revenue decreased by 0.49% YoY to 4.765 billion yuan, and net profit attributable to shareholders decreased by 33.71% YoY to 18 million yuan [1] - The gross profit margin for 1-3Q2024 was 23.26%, a decrease of 0.36 percentage points YoY [1] - The operating expense ratio for 1-3Q2024 was 21.33%, an increase of 0.15 percentage points YoY, with sales/management/financial/R&D expense ratios at 17.99%/1.90%/1.36%/0.08% respectively [2] Financial Performance - The company's EPS for 2024E/2025E/2026E is forecasted at 0.19/0.20/0.20 yuan, with ROE (diluted) at 4.74%/4.93%/5.07% [5] - The company's P/E ratio for 2024E/2025E/2026E is forecasted at 59/56/54, and P/B ratio at 2.8/2.8/2.8 [5] - The company's net profit margin for 2024E/2025E/2026E is forecasted at 0.7%/0.7%/0.7% [13] Operational Highlights - As of June 2024, the company had 1,097 stores, including 997 directly operated stores and 100 franchised stores, with 104 Yueji snack stores [3] - The company is strengthening its logistics system with a multi-warehouse layout and improving store efficiency through category structure, product quality, and service optimization [3] Forecast Adjustments - The report lowers the company's net profit forecast for 2024/2025/2026 by 3%/8%/12% to 120/126/130 million yuan due to intense competition in the supermarket industry [4]

上 市 公 司 商贸零售 证 券 研 究 报 告 2024 年 11 月 01 日 家家悦 (603708) ——省外盈利持续改善，积极优化门店质量 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 投资要点： | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 10.99 | | 一年内最高/最低（元） | 15.08/7.40 | | 市净率 | 2.9 | | 息率（分红/股价） | 1.73 | | 流通 A 股市值（百万元） | 6,587 | | 上证指数/深证成指 | 3,272.01/10,455.50 | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : 2024 | 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 3.80 | | 资产负债率 % | 82.00 | | 总 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 01 年 月 日 家家悦（603708.SH） 店改及新业态持续推进，费用端有所承压 事件：10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，2024 年 Q1-3 实现营收 141.27 亿元/同比+1.78%，归母净利润 1.88 亿元/同比-12.03%，扣非归 母净利润 1.57 亿元/同比-22.50%。其中单 2024Q3 实现营收 47.65 亿元/ 同比-0.49%，归母净利润 0.18 亿元/同比-33.71%，扣非归母净利润 0.03 亿元/同比-88.45%。 零食店稳步布局，店改提升门店效率。1）门店端：加速拓展加盟店，零食 店稳步布局。①分类型看，2024Q3 公司新增直营店/加盟店分别 13/30 家， 净增-24/30 家至 973/130 家，共计 1103 家。②分业态看，超市/零食店/ 好惠星折扣店/便利店等业态分别 874/125/10/94 家，其中零食店环比+21 家；③分区域看，直营店中，省内/省外地区分别-23/-4 家至 843/130 家 门店。2）单店端：加大改造力度，提升门店效率。报告期 ...

证券研究报告 | 2024年10月30日 家家悦（603708.SH） 优于大市 超市业态增长良好，门店优化下费用增长影响利润表现 前三季度收入增长 1.78%，利润表现承压。公司前三季度实现营收 141.27 亿元，同比+1.78%，归母净利润 1.88 亿元，同比-12.03%，扣非净利润 1.57 亿元，同比-22.5%。单三季度看，公司收入 47.65 亿元，同比-0.49%，归母 净利润 0.18 亿元，同比-33.71%，扣非净利润 278.96 万元，同比-88.45%， 其中非经收益主要系非流动性资产处置损益 2321 万元。整体收入在行业景 气度变化下略有增长，利润受门店布局优化调整增加的费用，以及物流运费 等费用增加影响表现承压。 超市业态表现较好，门店稳步推进。分业态看，前三季度直营门店中，综合 超市业态收入增长 5.06%，社区生鲜食品超市业态收入增长 7.64%，乡村超 市业态收入同比下降 8.52%，受乡村超市调整为社区生鲜食品超市影响。包 括零食店、好惠星折扣店在内的其他业态收入同比增长 57.9%。门店扩张方 面，2024 年第三季度，新开直营门店 13 家，新增加盟店 30 ...

家家悦集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603708 证券简称：家家悦 家家悦集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|-------------------|-------------------- ...