Investment Rating - The investment rating for the aviation transportation industry is "Positive" [2][6] Core Viewpoints - The industry passenger load factor has recovered to 2019 levels, with January ticket prices showing a slight year-on-year increase [2][8] - The supply-demand dynamics indicate that the passenger load factor for the entire year of 2024 has returned to 2019 levels, with significant growth in both capacity and revenue passenger kilometers (RPK) compared to 2019 [8][14] - The average one-way ticket price in January 2025 was 902 RMB, reflecting a month-on-month increase of 29.6% and a year-on-year increase of 3.8% [3][17] - The average price of aviation kerosene in January and February 2025 was 5910 RMB per ton, a decrease of 10.1% compared to the same period in 2024 [21][22] Summary by Sections Industry Supply and Demand - In December 2024, the industry ASK (Available Seat Kilometers) and RPK increased by 8.1% and 9.7% respectively compared to December 2019, with a passenger load factor of 82.0%, exceeding the same period in 2019 by 1.2 percentage points [8][14] - Cumulatively for 2024, the ASK and RPK increased by 10.2% and 10.3% respectively compared to 2019, with an average load factor of 83.3% [8][14] Ticket Price Situation - The average one-way ticket price in January 2025 was 902 RMB, with domestic ticket prices averaging 865 RMB (up 2.9% year-on-year) and international ticket prices averaging 1812 RMB (up 6.5% year-on-year) [3][17] Fuel Price and Exchange Rate - The average price of aviation kerosene in January and February 2025 was 5910 RMB per ton, down 10.1% from the same period in 2024 [21][22] - The exchange rate remained stable, with the USD to RMB exchange rate at 7.1697 as of February 18, 2025, a decrease of 0.26% from the end of 2024 [21][22] Airline Operations - In January 2025, domestic airline capacity saw a slight year-on-year increase, with passenger load factors remaining high [4][26] - Major airlines introduced new aircraft, with China Eastern Airlines leading with six new aircraft, resulting in a net increase of four aircraft [4][41] Investment Recommendations - The report suggests a positive outlook for the recovery of air travel, recommending a focus on airlines such as Air China, China Southern Airlines, Spring Airlines, Juneyao Airlines, and China Eastern Airlines due to expected performance elasticity with rising ticket prices and stable fuel costs [5][45]

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-014 上海吉祥航空股份有限公司 2025 年 1 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"吉祥航空"或"公司"）及所属子 公司九元航空有限公司（以下简称"九元航空"）2025 年 1 月份合并主要运营数 据： （一）运营情况 2025 年 1 月，公司客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升 18.71%， 其中国内、国际和地区航线客运运力投入同比变动分别为-4.03%、144.10%和 11.13%；旅客周转量（按收入客公里计）同比上升 17.16%，其中国内、国际和地 区航线旅客周转量同比变动分别为-3.73%、152.64%和-9.38%；客座率为 82.42%， 同比下降 1.09%，其中国内、国际和地区航线客座率同比变动分别为 0.26%、2.54% 和-1.29%。 新增贵阳—兰州往返航线（每周 3 班） 新增广州—河内往返航线（每周 3 班） 新增海口—南昌—长春往返航线（每周 4 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-013 上海吉祥航空股份有限公司 关于控股股东股份解除质押及质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东上海均瑶（集 团）有限公司（以下简称"均瑶集团"）持有公司股份 1,020,862,080 股， 占公司股份总数的 46.42%，均瑶集团累计质押公司股票（含本次）81,325 万股，占其所持公司股份数的 79.66 %，占公司股份总数的 36.98%。 公司于近日收到公司控股股东均瑶集团通知，获悉其将所持有公司的部分股 份办理了解除质押及质押业务，具体事项如下： 一、本次股东股份解除质押基本情况： 注：若有尾差，则是因四舍五入所致。 二、本次股东股份质押基本情况： 单位：万股 股东 名称 持股数量 持股比 例 本次解除 质押股数 占其所 持股份 比例 占公 司总 股本 比例 解除日期 质权人 剩余被 质押股 份数量 剩余被质押 股份数量占 其所持股份 比例 剩余被质押 股份 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：2025-012 上海吉祥航空股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份暨 股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司首次回购股份数量为 100,000 股，占公司总股本的比例为 0.005%，购买 的最高价为人民币 12.7 元/股，最低价为人民币 12.63 元/股，已支付的总金额为 人民币 1,266,600 元（不含交易费用）。本次股份回购符合法律法规的有关规定和 公司回购股份方案的要求。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回 购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请 广大投资者注意投资风险。 特此公告。 | 回购方案首次披露日 | 2025/2/6 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：2025-011 上海吉祥航空股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 回购股份价格：不超过人民币 15.80 元/股（含），该价格上限不高于公司董事会 通过回购决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。 ● 回购股份方式：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股 份。 ● 回购股份期限：自董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。 ● 相关股东是否存在减持计划：截至董事会审议通过本次回购方案决议之日，公 司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人、持股 5% 以上的股东未来 3 个月、未来 6 个月暂无明确减持公司股份的计划。若上述主体 未来拟实施股票减持计划，将严格遵守相关法律法规的规定并配合公司及时履行 信息披露义务。 ● 相关风险提示：1、本次回购经过董事会审议通过后，尚存在因公司股票价格持 续超出回购方案披露的价格区间，导致 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-010 上海吉祥航空股份有限公司 关于变更签字注册会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 13 日召 开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于选聘公司 2024 年度财务报告 审计机构及内控审计机构的议案》，同意聘请中审众环会计师事务所（特殊普通 合伙）（以下简称"中审众环"）为公司 2024 年度财务报告审计机构以及内控 审计机构。该议案已经公司 2024 年第二次临时股东会审议通过。具体内容详见 公司于 2024 年 10 月 15 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上 海吉祥航空股份有限公司关于拟变更会计师事务所的公告》（公告编号：临 2024- 085）。 一、签字注册会计师变更情况 中审众环作为公司 2024 年度财务报表的审计机构，原委派乔玉湍、宋德栩 为签字注册会计师为公司提供审计服务，马世新为项目质量控制复核人员为公司 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东上海均瑶（集 团）有限公司（以下简称"均瑶集团"）持有公司股份 1,020,862,080 股， 占公司股份总数的 46.42%，均瑶集团累计质押公司股票（含本次）80,725 万股，占其所持公司股份数的 79.08%，占公司股份总数的 36.71%。 证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-009 上海吉祥航空股份有限公司 关于控股股东股份解除质押及质押的公告 单位：万股 股东 名称 持股数量 持股比 例 本次解除 质押股数 占其所 持股份 比例 占公 司总 股本 比例 解除日期 质权人 剩余被 质押股 份数量 剩余被质押 股份数量占 其所持股份 比例 剩余被质押 股份数量占 公司总股本 比例 均瑶 集团 102,086.21 46.42% 4,100 4.02% 1.86% 2025 年 2 月 10 日 上海浦东 发展银行 股份有限 公司温州 分行 76,875 75.30% 3 ...

| 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） 占公司总股本比例（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 上海均瑶（集团）有限公司 | 1020862080 | 46.42 | | 2 | 东方航空产业投资有限公司 | 291467826 | 13.25 | | 3 | 中国光大银行股份有限公司－ 兴全商业模式优选混合型证券 | 42852782 | 1.95 | | | 投资基金（LOF） | | | | 4 | 上海均瑶航空投资有限公司 | 36066977 | 1.64 | | 5 | 香港中央结算有限公司 | 31190093 | 1.42 | | 6 | 兴业银行股份有限公司－兴全 新视野灵活配置定期开放混合 | 29818963 | 1.36 | | | 型发起式证券投资基金 | | | | 7 | 全国社保基金一零六组合 | 19069069 | 0.87 | | 8 | 中国建设银行股份有限公司－ | 18724411 | 0.85 | | | 广发价值领先混合型证券投资 | | | 证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-008 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临 2025-007 上海吉祥航空股份有限公司 关于取得金融机构股票回购贷款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、回购方案基本情况 近日公司收到交通银行上海市分行出具的《交通银行股票回购贷款承诺 函》，同意为公司申请回购本公司股票提供贷款支持，主要内容如下： 1、承诺贷款金额为：人民币肆亿伍仟万元整。 2、承诺贷款期限为：三年。 具体执行利率等股票回购贷款相关事项以公司正式签订的股票回购贷款协 议为准。除上述贷款外，本次回购的其余资金为公司自有资金。 三、对公司的影响 根据《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》的相关精神，公司 为更好的开展回购股票相关工作，与银行积极开展工作，充分利用好金融贷款 工具，推进公司股票回购计划、提升公司价值。上述交易事项不会对公司当年 的经营业绩产生重大影响。 本次股票回购专项贷款额度不代表公司对回购金额的承诺，具体回购股份 的金额和数量以回购期满时实际回购的金额和股份数量为准。 公司将根据贷款资金实际到账情况、资金 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：2025-006 上海吉祥航空股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 回购股份期限：自董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。 ● 相关股东是否存在减持计划：截至董事会审议通过本次回购方案决议之日，公 司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人、持股 5% 以上的股东未来 3 个月、未来 6 个月暂无明确减持公司股份的计划。若上述主体 未来拟实施股票减持计划，将严格遵守相关法律法规的规定并配合公司及时履行 信息披露义务。 ● 相关风险提示： 1、本次回购经过董事会审议通过后，尚存在因公司股票价格持续超出回购方 案披露的价格区间，导致回购实施受到影响的风险。 2、本次回购存在因对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生或公 司董事会决定终止本次回购方案等将导致本计划受到影响的事项发生的风险。 ● 回购股份金额：本次拟回购的资金总额不低于人民币 25,00 ...