| --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a relative performance increase of over 15% compared to the benchmark index in the next 6 to 12 months [8]. Core Insights - The company reported a revenue of 910 million yuan for the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 6.44%. The net profit attributable to shareholders was 137 million yuan, up 28.23% year-on-year [2]. - The second quarter performance exceeded expectations, with revenue reaching 472 million yuan, a year-on-year increase of 12.77%, and a net profit of 66.65 million yuan, up 55.26% year-on-year [4]. - The company is experiencing significant growth in its cardiovascular segment, with revenue of 238 million yuan, a year-on-year increase of 37.57% [4]. - The report anticipates revenue growth for 2024-2026 to be 1.899 billion, 2.216 billion, and 2.564 billion yuan, respectively, with net profit projections of 258 million, 314 million, and 390 million yuan [5]. Financial Performance Summary - **Revenue Forecast**: - 2022A: 1,792 million yuan - 2023A: 1,629 million yuan - 2024E: 1,899 million yuan - 2025E: 2,216 million yuan - 2026E: 2,564 million yuan - Year-on-year growth rates: 14.4%, -9.1%, 16.6%, 16.7%, 15.7% [1] - **Net Profit Forecast**: - 2022A: 286 million yuan - 2023A: 187 million yuan - 2024E: 258 million yuan - 2025E: 314 million yuan - 2026E: 390 million yuan - Year-on-year growth rates: 308.1%, -34.6%, 38.1%, 21.9%, 24.2% [1] - **Earnings Per Share**: - 2022A: 0.65 yuan - 2023A: 0.42 yuan - 2024E: 0.59 yuan - 2025E: 0.71 yuan - 2026E: 0.89 yuan [1] - **Valuation Ratios**: - P/E: 16.9, 25.9, 18.8, 15.4, 12.4 - P/B: 3.5, 3.3, 3.0, 2.6, 2.3 [1] Business Segment Performance - **Cardiovascular**: Revenue of 238 million yuan, up 37.57% year-on-year, with a standout product showing over 110% sales growth [4]. - **Orthopedics**: Revenue of 193 million yuan, up 3.62% year-on-year, with core products showing steady growth [4]. - **Respiratory**: Revenue of 146 million yuan, up 12.09% year-on-year, with significant growth in key products [4]. - **Pediatrics**: Revenue of 94.07 million yuan, down 3.50% year-on-year, but with notable growth in specific products [4].

司 研 证 券 研 究 报 告 华福证券 方盛制药（603998.SH） 聚焦创新中药，再创靓丽业绩 投资要点： 业绩表现强势，Q2 归母利润同比增长超 55% H1 业绩：公司 24H1 实现营业收入 9.1 亿，同比增长 6.4%；归母净利 润 1.4 亿，同比增长 28.2%；实现扣非归母净利润 1.1 亿，同比增长 26.5%。 Q2 单季度业绩：公司 24Q2 实现营业收入 4.7 亿，同比增长 12.8%； 归母净利润 0.67 亿，同比增长 55.3%；实现扣非归母净利润 0.57 亿，同比 增长 48.3%。 创新中药新品引领业绩强势表现 工业板块稳健增长，经营水平持续提升：24H1 公司工业板块实现 营收 8.4 亿，同比增长 9.1%，板块毛利率 76.2%，同比 23H1 提升 2.9pct； 分板块看：1）心脑血管同比增长 37.6%，主要系依折麦布片拉动；呼吸系 统同比增长 12.09%，主要系强力枇杷膏拉动；骨骼肌肉同比增长 3.6%，玄 七健骨片放量，藤黄集采后相对稳健；抗感染下滑 24.8%，头孢克肟承压； 重点品种表现亮眼：玄七健骨片销售收入超 5000 万，同比增长超 43 ...

f 隔证券 医药生物/中药Ⅱ 公 司 研 究 方盛制药（603998.SH） 2024 年 08 月 29 日 2024H1 经营业绩增长亮眼，创新中药竞争力初显 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/8/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 10.99 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 13.09/7.12 | | 总市值 ( 亿元 ) | 48.26 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 48.21 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.39 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.39 | | 近 3 个月换手率 (%) | 61.24 | 经营业绩增长亮眼，盈利能力持续提升，维持"买入"评级 公司 2024H1 实现营收 9.10 亿元（同比+6.44%，下文皆为同比口径）；归母净 利润 1.37 亿元（+28.23%）；扣非归母净利润 1.11 亿元（+26.54%） ...

湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 湖南方盛制药股份有限公司 第五届董事会独立董事专门会议第三次会议决议 湖南方盛制药股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会 独立董事专门会议第三次会议于 2024 年 8 月 27 日在新厂办公大楼一 楼会议室（一）以通讯表决的方式召开。会议通知及会议材料已于 2024 年 8 月 23 日以电子邮件、微信、电话等方式通知全体独立董事。本次 会议由独立董事袁雄先生召集并主持，会议应出席独立董事 3 人，实 际出席独立董事 3 人。本次会议参与表决人数及召集、召开程序符合 《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法有效。会议审议并 通过了《关于公司 2024 年半年度利润分配方案的预案》： 本次利润分配方案符合公司实际情况和发展需要，不存在损害中 小股东利益的情形，符合有关法律法规、规范性文件和《公司章程》 等的有关规定。 综上，我们同意《关于公司 2024 年半年度利润分配方案的预案》， 并将该议案提交公司第五届董事会第十三次会议审议。 该议案表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，表决通过。 ...

湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 证券代码：603998 证券简称：方盛制药 公告编号：2024-068 湖南方盛制药股份有限公司 第五届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 湖南方盛制药股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会 第十三次会议于 2024 年 8 月 27 日下午 14:30 在公司办公大楼一楼会 议室（一）以现场与通讯表决相结合的方式召开。公司证券部已于 2024 年 8 月 17 日以电子邮件、微信、电话等方式通知全体董事。本次会议 由董事长周晓莉女士召集并主持，会议应出席董事 6 人，实际出席董 事 6 人（独立董事高学敏先生、杜守颖女士、袁雄先生以通讯方式参 会），公司 3 名监事列席了会议。本次会议参与表决人数及召集、召 开程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 会议审议并通过了以下议案： 一、关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案 公司审计委员会已对本议案进行 ...

湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 证券代码：603998 证券简称：方盛制药 公告编号：2024-070 湖南方盛制药股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每股派发现金红利 0.05 元（含税）； 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权 益分派实施公告中明确； 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配比例不变， 相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。 湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公 司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整 分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 （一）董事会会议的召开、 ...

湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 证券代码：603998 证券简称：方盛制药 公告编号：2024-067 湖南方盛制药股份有限公司 关于公司通过药品GMP符合性检查的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 生产地址：湖南省长沙市麓松路 789 号 检查时间：2024 年 6 月 11 日至 14 日 检查范围：肠康胶囊（国药准字 Z20000131）；中药提取一 车间中药前处理和提取生产线、综合固体二车间硬胶囊剂生产线 2 检查结论：符合《药品管理法》《药品生产监督管理办法》 《药品生产质量管理规范（2010 年修订）》等要求。 三、对公司的影响及风险提示 第 1 页，共 2 页 公司本次获得药品 GMP 符合性检查结果，表明公司相关生产 线、药品符合 GMP 要求，将进一步丰富公司肠胃疾病用药品类， 产品名称 注册分类 主要的治疗领域 市场情况 肠康胶囊 中药 清热燥湿，理气止 痛，用于湿热泄泻 证候者 经公司查询，肠康胶囊为全国独家剂型， ...

湖南方盛制药股份有限公司 HUNANFANGSHENG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 证券代码：603998 证券简称：方盛制药 公告编号：2024-066 湖南方盛制药股份有限公司 关于召开2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 8 月 29 日(星期四)上午 11:00-12:00； 会议召开方式：上证路演中心网络互动； 投资者可于 2024 年 8 月 22 日(星期四)至 8 月 28 日(星期三)16:00 前登录上证路 演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 fs88997135@126.com、 603998@fangsheng.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 湖南方盛制药股份有限公司（以下简称"公司"）将于2024 年8月29日发布公司2024年半年度报告，为便于广大投资者更全 面深入地了解公司2024年半年度经营成果、财务状况，公司计划 于2024年 ...