中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司2024年持续督导工作现场检查 结果及提请公司注意事项 济南圣泉集团股份有限公司： 中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 基于 2024 年度现场检查，本保荐人提请公司关注以下事项： 1 2024 年持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项》之盖章页） 保荐人：中信证券股份有限公司 年 月 日 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于济南圣泉集团股份有限公司 1、2024 年公司主要产品和原材料价格出现一定波动，建议公司积极应对行 业变化，有序开展经营活动，提高收益水平；同时继续严格按照《中华人民共和 国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律 法规的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义务，合规合理使用募 集资金，有序推进募投项目的建设及实施，推动募投项目按期完成并实现预期收 益。 2、公司在 2022 年向特定对象发行股票过程中承诺将于 2023 年 12 月 ...

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为济南圣 泉集团股份有限公司（以下简称"圣泉集团"或"公司"）向特定对象发行 A 股 股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票 上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管 要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律、法规的规定， 对圣泉集团的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 黄野、田凯 （三）现场检查人员 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 黄野、高涌鑫 （四）现场检查时间 2025 年 3 月 31 日-2025 年 4 月 1 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重 ...

中信证券股份有限公司 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 关于济南圣泉集团股份有限公司 2024年度持续督导报告书 | 上市公司：济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"圣泉集团"、"公司"或"发行人"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"） | | | 保荐代表人姓名：黄野 | 联系电话：18653195250 | | 保荐代表人姓名：田凯 | 联系电话：18769700363 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意济南圣泉集团股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]2916 号）同意注册，并经上海证券交 易所同意，公司于 2024 年 3 月 26 日向特定对象发行人民币普通股（A 股）6,225.22 万股，每股发行价格为 14.06 元，募集资金总额为 87,526.59 万元，扣除各类发 行费用之后实际募集资金净额 86,978.99 万元。信永中和会计师事务所（特殊普 通合伙）于 2024 年 3 月 26 日对济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行 A ...

[Table_StockNameRptType] 圣泉集团（605589） 公司点评 合成树脂产销提升，电子及电池材料持续放量 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-04-07 | | 160.00 收盘价（元） 01e_BaseData] | 27.26 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 30.49/17.33 | | 总股本（百万股） | 846 | | 流通股本（百万股） | 779 | | 流通股比例（%） | 91.98 | | 总市值（亿元） | 231 | | 流通市值（亿元） | 212 | [Table_Chart] 公司价格与沪深 300 走势比较 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 4/2 6/2 8/2 10/2 12/2 2/2 4/2 圣泉集团 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 分析师：潘宁馨 执业证书号：S0010524070002 电话：138 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company achieved a revenue of 10.02 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 9.87%, and a net profit attributable to shareholders of 0.868 billion yuan, up 9.94% year-on-year [4][5] - The sales volume of synthetic resin products increased by 8.85% year-on-year, with key products such as phenolic resin and casting resin showing significant growth [6] - The company is expanding its new materials business, particularly in electronic and battery materials, driven by strong demand from emerging sectors like AI servers and 5G [7][8] - The company expects a substantial increase in net profit for Q1 2025, projecting between 200 million to 215 million yuan, representing a year-on-year growth of 45.58% to 56.49% [5] Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 10.02 billion yuan and a net profit of 0.868 billion yuan, with a gross margin of 23.6% [10] - The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are 1.342 billion, 1.773 billion, and 2.043 billion yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 17.20, 13.02, and 11.30 [9][10] - The company’s operating income is expected to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 15.7% from 2025 to 2027 [10] Product Development and Market Position - The company has successfully commercialized new products, including nuclear-grade resins and specialized resins for the aerospace sector [6] - The production lines for porous carbon and PPO resin have been established, meeting the high-performance requirements of advanced electronic applications [7][8] - The company is positioned as a leading player in the synthetic resin industry, with a focus on high-value-added products [6][7]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2025-044 济南圣泉集团股份有限公司 关于签署募集资金监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于2021年7月8日出具的《关于核准济南圣泉集团股份有限公司首次公开发 行股票的批复》（证监许可[2021]2349号），济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公司"）向社会公 开发行人民币普通股8,106万股，发行价格为24.01元/股，募集资金总额为人民币1,946,250,600.00元人民 币，扣除发行费用（不含增值税）106,417,454.41元人民币，本次募集资金净额为1,839,833,145.59元， 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年8月4日对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出 具了XYZH/2021JNAA60588号《验资报告》。 二、募集资金监管协议的签署情况 为规范募集资金的管理使用，提高募集资金的使用效率，切实保护投资者的权益,根据《上市公司监管 指引第2号一 ...

| 2025 | 年 04 月 06 | 日 | 公司研究 | 评级：买入(维持) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 研究所： 证券分析师： | 李永磊 | | [Table_Title] 高频高速树脂产销两旺， | | | | | S0350521080004 | | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | | | | 证券分析师： | 董伯骏 | S0350521080009 | 预计 业绩大幅提升 2025Q1 | | | | dongbj@ghzq.com.cn | | | | | 证券分析师： | 陈云 S0350524070001 | | | | | | cheny17@ghzq.com.cn | | ——圣泉集团（605589）2024 | 年年报及 | | | | | 年一季报业绩预增点评 2025 | | 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/04/03 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 圣泉集团 | -0.4% | 18.0% | 45. ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [5]. Core Views - The company reported a revenue of 10.02 billion yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 9.9%. The net profit attributable to shareholders was 870 million yuan, also up by 9.9%. The net profit after deducting non-recurring gains and losses was 830 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 12.7% [4][8]. - In Q4 alone, the company achieved a revenue of 2.87 billion yuan, which is an 18.1% increase year-on-year and a 13.6% increase quarter-on-quarter. The net profit for Q4 was 290 million yuan, down 6.6% year-on-year but up 15.2% quarter-on-quarter [4][8]. - The company plans to distribute a cash dividend of 4.5 billion yuan, proposing a payout of 5.5 yuan per 10 shares [4][8]. - For Q1 2025, the company forecasts a net profit attributable to shareholders between 200 million and 215 million yuan, indicating a year-on-year increase of 45.6% to 56.5% [4][8]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company's synthetic resin products, advanced electronic materials, and biomass products generated revenues of 5.34 billion yuan, 1.24 billion yuan, and 960 million yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 4.3%, 4.7%, and 11.7% [8]. - The total sales volume for these products was 696,000 tons, 69,000 tons, and 217,000 tons, with respective year-on-year increases of 8.9%, 1.1%, and 23.6% [8]. - The gross profit margins for these segments were 20.7%, 27.4%, and 14.3%, with slight changes year-on-year [8]. Business Segments - The company’s two main businesses, phenolic resin and casting materials, showed stable growth in market share. In 2024, phenolic resin sales reached 529,000 tons, up 8.4% year-on-year, while casting resin sales were 174,000 tons, up 10.4% [8]. - The company is focusing on expanding its advanced electronic materials segment, particularly in high-frequency and high-speed resins, to meet the growing demand driven by AI server performance upgrades [8]. Future Outlook - The company is expected to see significant performance contributions from its PPO, porous carbon, and biomass projects as they reach full production capacity. Forecasted net profits for 2025 to 2027 are 1.27 billion yuan, 1.57 billion yuan, and 1.99 billion yuan, respectively [8].

事件评论 2024 年公司产品量利齐升，营收业绩上行。2024 年公司合成树脂类产品、先进电子材料和电池材料产 品、生物质产品分别实现营收53.4 亿元、12.4 亿元、9.6 亿元，分别同比+4.3%、+4.7%、+11.7%；分别 实现销量69.6 万吨、6.9 万吨、21.7 万吨，分别同比+8.9%、+1.1%、+23.6%；分别实现毛利率20.7%、 27.4%、14.3%，同比+0.0pct、+1.4pct、+8.8pct，公司三大板块实现量、利齐升。2024Q4 公司毛利率、 净利率为24.8%、10.4%，分别同比-0.4pct、-2.6pct，四季度净利润率下降较多主要系研发支出同比增加 0.6 亿元。2025Q1公司生物质好转、高频高速树脂以及电池材料出货提升，带动业绩上行。 事件描述 两大主业稳定提升份额。2024 年公司酚醛树脂产品销量52.9 万吨，同比+8.4%；铸造用树脂产品销量 17.4 万吨，同比+10.4%，双主业利润率维持稳定。酚醛树脂领域，行业产能仍供大于求，公司橡胶化 学品及碳材料酚醛树脂等产品通过不断开发新应用、布局新领域，营收、销量及市场占有率不断增加。 铸造材料 ...

我们预测25-26 年归母净利润10.9/12.5 亿元，引入27 年14.5 亿元的归母净利润预测， 25-27 年归母净利 润同比+26%/+15%/+16% ， EPS1.29/1.48/1.71 元，结合可比公司25 年平均21 倍的Wind 一致预期PE， 考虑公司在投项目成长性，给予公司25 年24 倍PE 估值，给予目标价30.96元（前值为25.80 元，对应25 年20 倍PE 估值），维持"增持"评级。 风险提示：下游需求持续低迷风险，新项目投产进度不达预期风险。 AI 算力等需求拉动，25Q1 归母净利润同比增长46%-56%据公司25Q1 业绩预告，25Q1 预计实现归母净 利润2.00-2.15 亿元，同比增长46%-56%，主要系AI 算力、高频通信及半导体封装等快速发展推动高端 材料需求激增，1000 吨/年多孔碳生产线于2025 年2 月建成并已实现批量供货，大庆生物质项目减亏等 原因。 盈利预测与估值 圣泉集团3 月31 日发布24 年年报：2024 年实现营收100 亿元（yoy+10%），归母净利8.7 亿元 （yoy+10%），扣非净利8.3 亿元（yoy+13%）。其 ...