证券代码：688029 证券简称：南微医学 | --- | --- | --- | --- | |--------------|-----------------------------------------|------------------------------------------|-------------------------------| | | | | 编号：2024-002 | | | □特定对象调研 | | □分析师会议 □媒体采访 | | 投资者关系活 | | | | | | ☑业绩说明会 □新闻发布会 | | □路演活动 | | 动类别 | | | | | | □现场参观 □其他 | （ ） | | | | Dymon Asia、Huakang LimitedInfini、LyGH | | 立格资本、Pinpoint、Point72、 | | | | | 、阿杏投资、 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 参与单位名称 | | | | | 及人员姓名 | | | | | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|南微医学（688029） 海外业务高速增长，盈利能力有望提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月24日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收入 13.34 亿元，同比增长 16.28%；归母净 利润 3.10 亿元，同比增长 17.47%；扣非归母净利润 3.06 亿元，同比增长 18.25%。2024Q2 公 司实现收入 7.14 亿元，同比增长 19.55%；归母净利润 1.67 亿元，同比增长 2.57%；扣非归 母净利润 1.65 亿元，同比增长 3.35%。拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5.00 元（含税）， 拟派发现金红利 9358 万元（含税）。 |分析师及联系人 郑薇 许津华 SAC：S0590521070002 SAC：S0590523070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月24日 南微医学(688029) 海外业务高速增长，盈利能力有望提升 | --- | --- | |---- ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——南微医学 2024H1 业绩点评 国内阶段性承压，出海前景广阔 南微医学(688029) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | |-----------------|-------------------|--------------------------| | | | | | [table_Authors] | 丁丹 ( 分析师 ) | 张拓 ( 分析师 ) | | | 0755-23976735 | 0755-23976170 | | | dingdan@gtjas.com | zhangtuo024925@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880523090003 | 本报告导读： 国内收入受经销商去库存影响增速放缓，海外维持快速增长态势，盈利水平亦持续 提升，维持增持评级。 投资要点： 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summa ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 74.90 CNY per share, corresponding to a 24-year PE of 25X [1][2] Core Views - The company's performance met expectations, with both domestic and international markets contributing to growth [1] - Revenue for the first half of 2024 reached 1.334 billion CNY, a YoY increase of 16.28%, driven by increased product sales in overseas markets [1] - Domestic market revenue was approximately 706 million CNY (YoY +1.73%), while international market revenue reached 624 million CNY (YoY +39.72%) [1] - Net profit attributable to the parent company was 310 million CNY, a YoY increase of 17.47%, with a gross margin of 67.94% (YoY +4.2pp) [1] - The company's overall expense ratio has been optimized, with sales expenses at 22.73% (YoY +0.68pp), management expenses at 12.43% (YoY -0.85pp), and R&D expenses at 5.22% (YoY -0.77pp) [1] Overseas Expansion and Cost Efficiency - The company has made significant progress in overseas construction, including the establishment of a European regional headquarters and the acquisition of channel companies in Portugal and Switzerland [1] - The US subsidiary has strengthened its local sales team, leading to a significant improvement in profits [1] - The company has set up an Australian office and is progressing with the construction of a production base in Thailand, expected to be operational by 2026 [1] - Operational improvements focus on "lean management efficiency, resource integration optimization, and process innovation cost reduction" to achieve sustainable profit growth [1] Financial Projections - EPS for 2024-2026 is projected to be 3.04 CNY/share, 3.83 CNY/share, and 4.89 CNY/share, respectively [1] - Revenue growth is expected to be 19.2% in 2024, 22.9% in 2025, and 23.7% in 2026 [3] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to grow by 17.6% in 2024, 25.8% in 2025, and 27.7% in 2026 [3] Industry and Market Position - The company is a leader in the digestive endoscopy consumables sector, with a solid foundation in existing products and significant potential in the development of visualization products [1] - The recent easing of medical device centralized procurement policies has alleviated previous valuation pressures [1]

来源：公司年报、国金证券研究所 南微医学 (688029.SH) 买入(维持评级) 证券研究报告 国际市场销售快速增长,业务毛利率显 业绩简述 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 半年度报告，2024 年上半年公 司实现收入 13.34 亿元，同比+16%；归母净利润 3.10 亿元，同比 +17%；实现扣非归母净利润 3.06 亿元，同比+18%。 2024Q2 公司实现收入 7.14 亿元，同比+20%；归母净利润 1.67 亿 元，同比+3%；实现扣非归母净利润 1.65 亿元，同比+3%。 经营分析 国际市场销售快速增长，海外区域成为核心增长支撑。从地区情 况来看，2024 上半年公司国内市场收入 7.06 亿元，同比+1.7%； 国际市场收入 6.24 亿元，同比+39.7%，海外成为公司核心增长支 撑。其中美国子公司 MTU 实现收入 2.8 亿元，同比+38.6%；欧洲 子公司 MTE 实现收入 2.2 亿元，同比+53.9%，欧美区域完成渠道 建设后自有品牌收入快速增长，国际市场渗透率持续提升。 可视化产品推广顺利，综合毛利率显著提升。公司上半年研发投 入 6958 万元，其中 ...

监事会认为：（1）公司2024年半年度报告的编制和审议程序规范合法， 符合法律、法规、公司章程及监管机构的规定；（2）公司2024年半年度报告 公允反映了公司报告期内的财务状况和经营成果，所包含的信息从各个方面 真实地反映出公司报告期内的经营管理和财务状况等事项。公司2024年半年 度报告所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏；（3）未发现参与公司2024年半年度报告编制和审议的人员有违反保密 规定及损害公司利益的行为。 证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-046 南微医学科技股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 南微医学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二次 会议于2024年8月22日在公司会议室以现场加通讯的方式召开。会议通知及 相关资料以通讯方式于2024年8月19日送达全体监事。会议由监事会主席苏 晶女士主持，应到监事3名，实到监事3名，符合《公司法》及《公司章 ...

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-047 南微医学科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 9 月 9 日 14 点 00 分 召开地点：南京市江北新区药谷大道 199 号 1 号楼 9 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （七） 涉及公开征集股东投票权 不涉及 二、 会议审议事项 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 9 日 至 2024 年 9 月 9 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年9月9日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和 ...

南京证券股份有限公司 关于南微医学科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项核查报告 南京证券股份有限公司（以下简称"南京证券"或"保荐机构"）作为南微医 学科技股份有限公司（以下简称"南微医学"、"发行人"或"公司"）首次公开发 行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》和《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》等法律法规和规范性文件的要求，对南微医学 2024 年半年度募 集资金存放与使用情况进行了核查，并发表如下核查意见： 2024年上半年，公司募集资金使用情况为： 1 （1）募集资金结余情况 截至2024年6月30日，募集资金余额为372,172,569.93元，其中银行活期存款 372,172,569.93元。具体使用明细如下表所示： 一、首次公开发行股票募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意南京微创医学科技股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1178 ...

南微医学科技股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为提高南微医学科技股份有限公司（以下简称"公 司"）应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及 时、妥善处理各类舆情对公司股价、商业信誉及正常生产经营活 动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据《上海证券交易 所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）及《公 司章程》的有关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称"舆情"包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或 信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股 价异常波动的信息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品 交易价格产生较大影响的事件信息。 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第三条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速 反应、协同应对。 1 （二）评估各类舆情信息对公司可能造成的影响以及波及范 围，决定处理方案； （三）组织、协调各类舆情处理过程中对外宣传报道工作； （四）负责与监管部门的信息沟通工作； （五）各类舆情处理过程中的其他事项。 第六条 公司董事会办 ...

证券代码：688029 证券简称：南微医学 公告编号：2024-045 南微医学科技股份有限公司 根据中国证监会于2019年7月2日出具的《关于同意南京微创医学科技股份有限 公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1178号），公司获准向社会首 次公开发行股票3,334万股，每股发行价格为52.45元，本次发行募集资金总额人民 币1,748,683,000.00元，实际募集资金净额为人民币1,592,776,643.40元。中天运 会计师事务所（特殊普通合伙）于2019年7月17日对本次发行的资金到位情况进行 了审验，并出具了中天运[2019]验字第90038号验资报告。 (二)募集资金使用及结余情况 1、以前年度已使用金额 截至2023年12月31日，公司累计使用募集资金1,277,451,864.03元，其中以募集 资金累计投入募投项目521,550,769.44元，永久补充流动资金755,901,094.59元，募 集资金余额为463,647,785.82元。 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗 ...