编号：2024-04 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 活动类别 □媒体采访 业绩交流会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他 电话会议 证券代码：688089 证券简称：嘉必优 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------------|---------------------------------------------------------------------|-----------------------|------------------------------------------------------------------| | 参与单位名称及 | 序号 | 时间 | 姓名 | 单位 | | 人员姓名 | 1 | 2024 年 9 月 18 日 | 2024 会网络文字互动 | 年半年度生物制品专场集体业绩说明 | | | 2 | 2024 年 9 | 方勇 | 开源证券 | | | 3 | 月 24 日 | 许也可 | 一创资管 | | ...

嘉必优（688089.SH） 海外市场贡献 1H24 业绩增量，ARA 增长势头较为强劲 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 433 | 444 | 571 | 712 | 868 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 23.4 | 2.4 | 28.7 | 24.6 | 22.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 64 | 91 | 136 | 165 | 206 | 行业 | 食品饮料 | | 增长率 yoy （ % ） | -49.9 | 41.9 | 49.1 | 20.9 | 25. ...

证券代码：688089 证券简称：嘉必优 编号：2024-03 投资者关系 活动类别 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 业绩交流会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 电话会议 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------|--------|--------------------------------------| | 参与单位名称及 | 序号 | 姓名 | 单位 | | | 1 | 韩冬伟 | 国华兴益保险资产管理有限公司 | | 人员姓名 | 2 | 赵雷 | 信达证券 | | | 3 | 李学龙 | 青岛素本投资管理有限公司 | | | 4 | 王子建 | 嘉实基金管理有限公司 | | | 5 | 范军辉 | 才华资本管理有限公司 | | | 6 | 马子鉴 | 中信证券股份有限公司 | | | 7 | 李小博 | 郑州市鑫宇投资管理有限公司 | | | 8 | 张杭 | 长盛基金管理有限公司 | | | 9 | 王子昂 | 财通证券股份有限公司 | | | 10 | 张弼臣 | 鸿运私募基金管理 ( 海南 ) 有限公司 | | ...

基础化工/化学制品 隐证券 公 司 研 究 嘉必优（688089.SH） 2024 年 08 月 29 日 业绩超预期，持续改善 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方勇（分析师） fangyong@kysec.cn 证书编号：S0790520100003 张宇光（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/8/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 14.68 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 23.13/9.98 | | 总市值 ( 亿元 ) | 24.71 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 24.71 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.68 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.68 | | 近 3 个月换手率 (%) | 114.22 | 股价走势图 -64% -48% -32% -16% 0% 16% 2023-08 2023-12 2024-04 嘉必优 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 ...

| --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Invest]买入|维持 [Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 嘉必优(688089)公司点评报告 2024 年 08 月 28 日 [Table_Title] Q2 收入+30%，国内外双重机遇 ——嘉必优 2024 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年中报。2024H1，公司实现总收入 2.61 亿元（+31.23%），归 母净利 0.68 亿元（+94.82%），扣非归母净利 0.53 亿元（+132.57%）。2024Q2， 公司实现总收入 1.44 亿元（+29.56%），归母净利 0.44 亿元（+112.16%），扣 非归母净利 0.34 亿元（+120.51%）。 ARA 收入 H1 同比+58.57%，境外收入 H1 同比+80.47% 1）ARA 收入 H1 同比+58.57%。2024H1，公司人类营养业务收入为 2.47 亿 元，同比+38.01%，其中 ARA、DHA 收入分别同比+58.57%、+11%。 2）境外客户放量带动境外收入同比+8 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 20.16 RMB, unchanged from the previous rating [4] Core Views - The company's performance in the first half of 2024 met expectations, with significant growth in overseas revenue driven by international clients, new national standards, and domestic client capacity shifts [2] - Revenue and profitability improved, with 24H1 revenue, net profit, and non-GAAP net profit reaching 2.61 billion RMB, 0.68 billion RMB, and 0.53 billion RMB, up 31%, 95%, and 133% YoY respectively [9] - Gross margin and net margin for 24H1 were 42.09% and 25.43%, up 1.05 and 8.94 percentage points YoY, respectively [9] - ARA product revenue grew 59% YoY, while DHA revenue increased 11% YoY, with overseas revenue surging 80% YoY [9] Financial Performance - 24H1 revenue and net profit were 2.61 billion RMB and 0.68 billion RMB, up 31% and 95% YoY, respectively [9] - Q2 revenue and net profit were 1.44 billion RMB and 0.44 billion RMB, up 30% and 112% YoY, respectively [9] - Gross margin and net margin for Q2 were 43.39% and 29.66%, up 0.23 and 12.32 percentage points YoY, respectively [9] - The company's total market capitalization is 2,447 million RMB, with a current price of 14.54 RMB [4][5] Business Highlights - Overseas revenue growth was driven by the expiration of DSM's global patents in 2023H1, leading to increased demand from international clients such as Danone and Nestlé [9] - Domestic revenue grew 10% YoY, supported by capacity utilization improvements and new client acquisitions [9] - The company's HMO raw materials have been approved in China, with potential for future growth in both domestic and international markets [9] - The company is leveraging synthetic biology to develop high-value products, including HMOs, carotenoids, and personal care functional ingredients, positioning itself as a platform-based nutrition and care raw material provider [9] Financial Forecast - Revenue is expected to grow from 568 million RMB in 2024E to 802 million RMB in 2026E, with a CAGR of 18.8% [10] - Net profit is projected to increase from 141 million RMB in 2024E to 194 million RMB in 2026E, with a CAGR of 17.2% [10] - EPS is forecasted to rise from 0.84 RMB in 2024E to 1.16 RMB in 2026E [10] - ROE is expected to improve from 9.0% in 2024E to 10.8% in 2026E [10]

2024 年半年度报告 公司代码：688089 公司简称：嘉必优 嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 179 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 本报告第三节"管理层讨论与分析"之五"风险因素"已就相关风险进行了详细的阐述与揭 示，敬请查阅。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人易德伟、主管会计工作负责人王华标及会计机构负责人（会计主管人员）熊浩声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反 ...

证券代码: 688089 证券简称: 嘉必优 编号:2024-02 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩交流会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他 电话会议 时间 序号姓名 单位 参与单位名称及 人员姓名 1 闫清徽 国泰君安 2 谌红梅 奇盛基金 3 曾吉庆 华诺投资 4 陈 杨 国盛证券 2024 年 7 月 18 日 5 孙毓晨 众安保险 6 官忠涛 建信养老 7 甘志钢 武汉铁投小贷 8 程 雄 武汉铁投小贷 9 熊 磊 武汉铁投小贷 时间 见上表 地点 嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司葛店分公司 上市公司接待人 员姓名 副总经理李翔宇、董事会秘书易华荣 投资者关系活动 主要交流内容: 主要内容介绍 1.根据公司披露的业绩预告,公司上半年收入利润均有较好的增长,请介 绍一下增长的原因。 上半年公司业绩增长仍然是新国标提量和海外竞争对手专利到期国 际市场拓展共同作用的结果,国内婴幼儿配方奶粉新国标于 2023 年 2 月 正式实施,市场新国标奶粉逐渐成为主流,老国标产品逐步出清,对 ARA 嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司投资者关系活动记录表 和 DHA 产品的 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | |-------| | | | | | | [Table_Industry] 家庭及个人用品/必需消费 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------| | [Table_Invest] \n评级： | | 增持 | | | 上次评级 : | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 20.16 | | | 上次预测 : | 20.09 | | [ 当前价格： Table_CurPrice] | | 13.22 | ——嘉必优 2024 半年报预告点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|----------------------|-------|--------------------| | | | | | | | [table_Autho ...