中信证券股份有限公司关于 上海柏楚电子科技股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 | 保荐人编号：Z20374000 | 首次公开发行股票申报时间：2019 年 | 4 | 月 | 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 向特定对象发行股票申报时间：2021 | 年 | 5 | | | 一、发行人基本情况 | | --- | | 公司名称 | 上海柏楚电子科技股份有限公司（以下简称"柏楚电子"、"上市公 司"、"发行人"或"公司"） | | --- | --- | | 公司简称 | 柏楚电子 | | 证券代码 | 688188.SH | | 注册地址 | 上海市闵行区兰香湖南路 1000 号 | | 办公地址 | 上海市闵行区兰香湖南路 号 1000 | | 法定代表人 | 唐晔 | | 实际控制人 | 唐晔、代田田、卢琳、万章、谢淼 | | 董事会秘书 | 周荇 | | 本次证券上市地点 | 上海证券交易所科创板 | 二、本次发行情况概述 （一）2019 年首次公开发行股票 经中国证券监督管理委员会于 2019 年 7 月 16 日出具《关于同意上海柏楚电 子科技股份有 ...

中信证券股份有限公司 关于上海柏楚电子科技股份有限公司 （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司 2024 年度内部控制自我评价报告、2024 年度内部控制审计报告等文件； （3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细，查阅 会计师出具的 2024 年度审计报告、关于 2024 年度非经营性资金占用及其他关联 资金往来情况专项说明； （4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策 2024 年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为上海柏 楚电子科技股份有限公司（以下简称"柏楚电子"或"公司"或"上市公司"） 首次公开发行股票并在科创板上市及 2021 年度向特定对象发行股票的保荐人， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规 则》等相关规定，履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报 ...

中信证券股份有限公司 关于上海柏楚电子科技股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对上海柏楚电子科技股份有限公司（以下简称"柏楚电子"、"公 司"或"上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对柏楚电子 2024 年度（以下 简称"本持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有 关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 郭丹、于海跃 （三）现场检查人员 于海跃、盛钰淋 （四）现场检查时间 2025 年 3 月 6 日及 2025 年 4 月 3 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 （六）现场检查手段 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 09 日 [Table_Title] 2024 年报点评：业绩快速增长，激光切割应 用场景加速拓展 [Table_Title2] 柏楚电子(688188) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 688188 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 340.94/135.79 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 361.58 | | 最新收盘价： | 175.99 | 自由流通市值(亿) | 361.58 | | | | 自由流通股数(百万) | 205.46 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年报。 ► 收入端：切割头高速增长，管材、三维解决方案加速渗透 24 年公司实现营收 17.35 亿元，同比+23%，其中 Q4 为 4.35 亿元，同比+5%。细分应用场景来 看：1）平面解决方案：24 年实现收入 11.25 亿元，同比+12%，我们判断在中低功率需求稳健的 基础上，高功 ...

投资建议：我们预计公司2025-2027 年实现营收分别为21.45、27.76、36.10 亿元，实现归母净利润分别 为10.90、13.63、17.25 亿元，对应EPS 分别为5.30、6.63、8.40 元。参考可比公司估值水平，基于公司 为国内激光切割系统领先企业，积极布局前景较好的切割头、智能焊接业务，给予2025 年38 倍PE，目 标价为201.4 元，首次覆盖，给予"推荐"评级。 激光控制系统领先企业，积极拓展成长边界。公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切 割控制系统为核心的各类自动化产品，并积极布局激光切割头、智能焊接等业务。2020-2024 年，公司 营收从5.71 亿元 增长至17.35亿元，CAGR 为32.03%；归母净利润从3.71 亿元增长至8.83 亿元，CAGR 为24.21%。 激光切割控制系统：行业领先地位稳固，成长依旧可期。1）空间：根据《2024中国激光产业发展报 告》数据，2019-2023 年我国激光切割系统市场规模从7.6亿元增长至29.2 亿元，CAGR 为40.0%。2）格 局：随着我国制造业产业升级，激光加工技术在制造业多领域持续渗透，控 ...

公司研究 柏楚电子（688188）深度研究报告 推荐（首次） 激光控制系统领先企业，积极拓展成长曲线 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,735 | 2,145 | 2,776 | 3,610 | | 同比增速(%) | 23.3% | 23.6% | 29.4% | 30.1% | | 归母净利润(百万) | 883 | 1,090 | 1,363 | 1,725 | | 同比增速(%) | 21.1% | 23.4% | 25.1% | 26.6% | | 每股盈利(元) | 4.30 | 5.30 | 6.63 | 8.40 | | 市盈率(倍) | 40 | 32 | 26 | 20 | | 市净率(倍) | 6.4 | 5.9 | 5.2 | 4.5 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 4 月 8 日收盘价 证 券 研 究 报 告 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 ...

上 市 公 司 计算机 2025 年 04 月 08 日 柏楚电子 (688188) ——业绩符合预期，管材及三维产品高增长 | 报告原因：有业绩公布需要点评 | | --- | | 买入（维持） | | 市场数据： | 2025 年 04 月 07 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 161.83 | | 一年内最高/最低（元） | 340.94/135.79 | | 市净率 | 6.1 | | 股息率%（分红/股价） | 1.99 | | 流通 A 股市值（百万元） | 33,249 | | 上证指数/深证成指 | 3,096.58/9,364.50 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 26.61 | | 资产负债率% | 6.02 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 205/205 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 相关研究 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A ...

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳 受益于国内高功率厚板切割需求的持续增加及国外应用场景的不断拓展，柏楚电子（688188.SH）业绩 增长稳健。 年报显示，柏楚电子2024年实现营业收入17.35亿元，同比增长23.33%；归属于上市公司股东的净利润 （简称"净利润"）为 8.83亿元，同比增长21.10%，均创历史新高。 同时，柏楚电子财务状况保持良好。2024年末，公司资产负债率为6.02%；公司经营活动产生的现金流 量净额持续为正向增长，2024年达9.52亿元，为年度最高值。 同时，柏楚电子公告，拟向全体股东每10股派发现金红利21.60元，合计派发现金红利4.44亿元（含 税）；并拟以资本公积金向全体股东每10股转增4股。 2024年营收净利创新高 资料显示，柏楚电子于2019年8月8日登陆科创板，公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激 光切割控制系统为核心的各类自动化产品。目前公司的主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统，总 线控制系统及其他相关配套产品。 从登陆科创板至2021年，柏楚电子净利润始终保持持续增长。2022年，柏楚电子净利润出现上市以来首 度下滑。财务数据显示，2022年 ...

截至2025年4月3日收盘，柏楚电子(688188)报收于180.0元，下跌1.95%，换手率0.53%，成交量1.08万手，成交额1.94亿元。 当日关注点 交易信息汇总 股东户数变动近日柏楚电子披露，截至2025年3月31日公司股东户数为7611.0户，较12月31日增加124.0户，增幅为1.66%。户均持股数量由上期的 2.74万股减少至2.7万股，户均持股市值为491.87万元。 业绩披露要点 财务报告柏楚电子2024年年报显示，公司主营收入17.35亿元，同比上升23.33%；归母净利润8.83亿元，同比上升21.1%；扣非净利润8.21亿元，同 比上升21.81%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入4.35亿元，同比上升4.58%；单季度归母净利润1.57亿元，同比上升0.14%；单季度扣 非净利润1.29亿元，同比下降11.38%；负债率6.02%，投资收益2301.45万元，财务费用-2625.82万元，毛利率79.94%。 公司公告汇总 2024年年度报告摘要上海柏楚电子科技股份有限公司2024年年度报告摘要显示，公司总资产为5877949136.52元，比去年增长10.18%，归 ...

对因为其实像平面的里面它是中低高都有嘛管材同样的中低高也有就是而且功率段其实它每年的定义也会大家理解上会有一些出入嘛所以我们就考虑到不再用系统的功率段去作为划分的一个标准了而且包括像当我们硬件焦点也比较大嘛 嗯我理解这一点那这里面的话就是我们在于如果按照平面和管材我们系统的出货和七颗头的配比来看的话呃这个配比现在是什么样的情况呀呃平面的话大概因为它有差异嘛像中低功率的可能会偏低一些因为本身来说我们是后入市场的然后高功率可能会高一些中低功率呃可能在30上下吧高功率可能是七八十这样的一个情况 管材来说整体因为也是去年刚刚推出来的所以现在整体配比就可能就20%不到可能还差一点这个里面是有什么具体的原因吗就是管材这一块的七个头的这个杂瘦的这个比例要比这个平面七个头的这个中间功率要稍微低一点 因为我们出来的比较晚其实本质上来说也就是去年才刚刚有相关的一个比较专用的产品又在推出来OK明白另外的话其实我们也了解到管材整体的软硬件其实都是比平面要更贵的嘛大概的话这样的一个会贵个多少倍还是基于它的不同应用像小管中管重管其实价格差异定价蛮大的 从一两万可能能到个七八万这样的水平嗯明白OK那如果从整个的这个市场的天花板来看的话您觉 ...