Quantum Technology - The report highlights the release of the world's first 3D-extended architecture 10,000-qubit quantum processor VIO-40K by QuantWare, which aims to overcome the scaling bottleneck of quantum processors and is compatible with NVIDIA's NVQLink platform [3][7][8] - The 2025 Zhongguancun Quantum Conference announced 16 quantum technology achievements and a 500 million yuan investment fund to support quantum entrepreneurship, showcasing advancements in quantum computing and applications in energy [3][13][14] Biomanufacturing - Levinthal Biotech completed a multi-million Pre-A round financing to accelerate the development of its AI-driven full-atom model protein design platform Pallatom, which addresses the design challenges of cyclic peptides [3][15][16] - Aopu Mai's acquisition of 100% of Pengli Biotechnology was approved, enhancing its capabilities in cell culture media and CDMO services, thereby expanding its market position [3][20][21] - Baiaosaitu has established a dual-platform listing strategy with its recent listing on the STAR Market, focusing on innovative drug development driven by gene editing technology [3][23][24] Hydrogen Energy and Nuclear Fusion - The report notes the deepening international cooperation in nuclear fusion, with a Chinese expert set to chair the ITPA Coordination Committee from 2026 to 2028, and the signing of a contract for the mass production of the ITER first wall [3][28][29] - Snowman Group's metal plate fuel cell stack project has passed final acceptance, marking a significant step in the commercialization of hydrogen energy technology [3][30][31] Brain-Computer Interface - Neuralink has demonstrated a significant efficiency breakthrough with its new surgical robot, reducing the electrode implantation time from 17 seconds to 1.5 seconds, showcasing advancements in surgical precision and safety [3][34][46] - The report emphasizes the competitive landscape, with the U.S. leading in invasive technologies while China excels in non-invasive applications, highlighting the ongoing developments in both sectors [3][48][49] Embodied Intelligence - Beijing Humanoid Robotics has launched the first fully autonomous humanoid robot tour guide solution, integrating IoT capabilities for various applications in exhibition halls and shopping malls [3][50][51] - The Shanghai humanoid robot pilot alliance was established to enhance the supply chain for humanoid robots, indicating a collaborative effort to scale the industry [3][53][54] - Yushu Technology has introduced a humanoid robot App Store, allowing users to upload and share action models, further promoting the commercialization of humanoid robotics [3][55]

Core Insights - The pharmaceutical industry is experiencing a surge in innovative products, with clear domestic demand and significant potential for international expansion [4][14][25] - Investment opportunities are concentrated in innovative drugs and their supply chains, with a notable performance from CRO/CMO and chemical pharmaceuticals [9][15][17] - The report emphasizes the importance of innovation as the primary solution to industry challenges, driven by stable demand and supportive policies [26][32][41] Industry Overview - The pharmaceutical sector has faced revenue declines, with a 0.9% year-on-year decrease in revenue for the first three quarters of 2025, and net profit down by 2.2% [15][16] - The innovative drug sector has outperformed, with CRO/CMO and chemical pharmaceuticals showing net profit growth of 31.0% and 16.6% respectively [17][18] - The overall market is characterized by low fund holdings and historical valuation bottoms, indicating high investment value [20][25] Demand and Payment Dynamics - The demand for healthcare services is steadily increasing, with a projected 5% growth in total medical visits and hospital admissions in 2024 [26][28] - The aging population is expected to drive long-term demand, with 220 million people aged 65 and above by 2050 [28][30] - The medical insurance fund's income growth has outpaced expenditure growth, leading to a significant increase in fund reserves [32][36] Financing and Market Trends - The IPO market for healthcare has rebounded, with 28 IPOs in the first three quarters of 2025, a 100% increase from the previous year [42][43] - License-out transactions have surged, with transaction numbers increasing by 41% and total amounts reaching $92 billion, indicating a robust market for innovative drug licensing [48][50] - The number of IND applications and new clinical trials for innovative drugs has been steadily increasing, with a notable rise in NDA approvals [53][57] Technological Advancements - The report highlights the emergence of new technologies such as ADC and small nucleic acids, with domestic companies leading in these areas [60] - The focus on dual antibodies and GLP-1 drugs is expected to drive significant growth, with multiple development directions emerging [9][60] - The report notes that domestic companies are increasingly recognized for their innovative capabilities, particularly in the ADC space [60]

12月9日，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"奥浦迈"）公告称，该公司拟以发行股份及支 付现金的方式购买澎立生物医药技术（上海）股份有限公司（以下简称"澎立生物"）100.00%的股权并 募集配套资金事宜已获上海证券交易所并购重组委审议通过，交易价格为14.51亿元。 公开资料显示，奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与临床新药工艺开发制备和生产服务（CDMO）的 科技型企业，其业务主要由培养基产品及CDMO服务两部分组成。2025年前三季度，奥浦迈的细胞培养 产品业务实现营业收入2.39亿元，同比增长32.56%，是该公司营业收入的"核心支柱"；同期，该公司 CDMO服务业务实现营业收入为3258万元，同比略有下降。 从行业层面来看，目前，生物医药CDMO行业竞争激烈，市场格局分化显著，综合型CDMO龙头企业与 细分的专业机构争夺份额。 国泰海通证券股份有限公司研究所医药首席分析师余文心向《证券日报》记者表示，该行业公司数量较 多，其中，龙头企业业务多、全球收入占比高，其整体营收的体量远超行业第二梯队公司；在细分赛道 上，也有一些全球比较知名的CDMO公司；在行业的一些中尾部企业中，适当的并购整合有助于 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"奥浦迈"或"公司"）分别 于2025年11月14日、2025年12月1日召开第二届董事会第十七次会议、2025年第 三次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司注册资本、取消监事会、修订< 公司章程>并办理工商变更登记的议案》，同意公司根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过 渡期安排》《上市公司章程指引》等法律、行政法规、部门规章的相关规定，结 合公司实际情况，不再设置监事会、监事会主席及其他监事，由董事会审计委员 会行使《公司法》规定的监事会职权，公司《监事会议事规则》相应废止。同时， 同意公司的总股本由113,548,754股增加至113,820,154股，注册资本由113,548,754 元增加至113,820,154元。具体内容详见公司分别于2025年11月15日、2025年12 月2日刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于变更公司注册资 本、取 ...

12月8日，奥浦迈(688293.SH)发行股份购买资产计划获上海证券交易所并购重组委审议通过，其有望成为"并购六条"发布以来，整个A股市场 首单采用"分期支付机制"支付股份对价的重组案例。 奥浦迈于2022年在科创板上市，主要从事细胞培养基研发生产和生物药委托开发生产服务(CDMO)业务。标的公司澎立生物主要从事药物、器 械研发临床前研究服务(CRO)业务，为国家级专精特新小巨人、上海市科技小巨人、国家高新技术企业。 从产业逻辑来看，并购双方均属于医药研发生产服务领域，协同效应充分，产业优势互补。而并购完成后形成的"培养基+CRO+CDMO"的一 体化服务平台，有望满足公司客户从早期研发到商业化生产的全程需求，提升公司客户一站式服务能力和一体化竞争水平。 财务数据方面，奥浦迈2024年末总资产合计22.72亿元，年度营业收入与归属母公司股东净利润分别为2.97亿元和2105.23万元；澎立生物2024 年末总资产12.16亿元，超过奥浦迈总资产50%，年度营业收入与净利润分别为3.30亿元和4515万元，两项指标均超过奥浦迈同期。这意味 着"并购六条"发布之前，该重组计划或被认定为"重组上市"，重组流程无疑 ...

12月8日，奥浦迈发行股份购买资产申请获上交所并购重组委审议通过。这是"并购六条"发布以来A股 市场首单采用重组股份对价分期支付机制的项目，同时也是首单适用私募投资基金投资期限与重组取得 股份锁定期"反向挂钩"政策项目。 （文章来源：证券时报） 相关业内人士表示，本次奥浦迈重组项目过会是落实"并购六条"，强化并购重组资源配置功能的典型案 例，彰显了发挥资本市场在企业并购重组中主渠道作用的政策导向。 其中，股份对价分期支付机制可提升支付灵活性，更好保障上市公司利益。上市公司将依据标的公司后 续经营状况，分期逐步向标的公司控股股东及管理团队支付股份对价，并可根据业绩完成度调整支付股 份数量。这一股份对价分期支付机制，为上市公司提供了一种更为灵活的并购支付方式，有利于绑定标 的公司核心团队与上市公司的长期利益，强化协同发展。 ...

相关业内人士表示，本次奥浦迈重组项目获通过，是落实"并购六条"，适应新质生产力的需要和特点， 强化并购重组资源配置功能的典型案例，彰显了发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用的政策导 向。 关于股份对价分期支付机制，行业人士表示，这使得支付灵活性大大提升，更好保障上市公司利益。上 市公司将依据标的公司后续经营状况，分期逐步向标的公司控股股东及管理团队支付股份对价，并可根 据业绩完成度调整支付股份数量。股份对价分期支付机制，为上市公司提供了一种更为灵活的并购支付 方式，有利于绑定标的公司核心团队与上市公司的长期利益，强化协同发展。 2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，也即"并购六条"，支持 上市公司注入优质资产、提升投资价值。 据悉，奥浦迈（688293.SH）于2022年在科创板上市，主要从事细胞培养基研发生产和生物药委托开发 生产服务（CDMO）业务。标的公司澎立生物主要从事药物、器械研发临床前研究服务（CRO）业 务，为国家级专精特新小巨人、上海市科技小巨人、国家高新技术企业。 本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，双方均属于医药研发生产服务领域，有助 ...

证券代码：688293 证券简称：奥浦迈 上市地点：上海证券交易所 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金报告书（草案）（注册稿）摘要 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | | PharmaLegacy Hong Kong Limited、嘉兴汇拓企业管理合伙企业 | | | （有限合伙）、红杉恒辰（厦门）股权投资合伙企业（有限合 | | | 伙）、宁波梅山保税港区谷笙澎立投资合伙企业（有限合伙）、 | | | TF PL LTD.、上海高瓴辰钧股权投资合伙企业（有限合伙）、杭 | | | 州泰格股权投资合伙企业（有限合伙）、南通东证富象股权投资 | | | 中心（有限合伙）、江西济麟鑫盛企业管理有限公司、中金启辰 | | | 贰期（苏州）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉 | | | 兴合拓企业管理合伙企业（有限合伙）、苏州晨岭投资合伙企业 | | | （有限合伙）、德州两仪幂方康健创业投资合伙企业（有限合 | | | 伙）、平阳国凯股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州一元幂方 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 医药创业投资合伙企业（有 ...

关于上海奥浦迈生物科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 的审核问询函的回复（修订稿） 独立财务顾问 二零二五年十二月 上海证券交易所： 上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"公司"或"奥浦迈"）于 2025 年 7 月 10 日收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）下发的《关于上 海奥浦迈生物科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 的审核问询函》（上证科审（并购重组）〔2025〕24 号）（以下简称"《审核问询 函》"）。公司已会同国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"独 立财务顾问"）、上海市方达律师事务所（以下简称"律师事务所"或"法律顾 问"或"律师"）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信会计 师"或"会计师事务所"或"会计师"）、上海东洲资产评估有限公司（以下简 称"东洲评估"或"评估机构"或"评估师"）进行了认真研究和落实，并按照 问询函的要求在《上海奥浦迈生物科技股份有限公司发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金报告书》（草案）中进行了补充披露，对所涉及的问题进行 了回复，现提交贵所，请予以审核。 除非文义另有所指，本问询 ...

证券代码：688293 证券简称：奥浦迈 上市地点：上海证券交易所 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金报告书（草案）（注册稿） | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | | PharmaLegacy Hong Kong Limited、嘉兴汇拓企业管理合伙企业 | | | （有限合伙）、红杉恒辰（厦门）股权投资合伙企业（有限合 | | | 伙）、宁波梅山保税港区谷笙澎立投资合伙企业（有限合伙）、 | | | TF PL LTD.、上海高瓴辰钧股权投资合伙企业（有限合伙）、杭 | | | 州泰格股权投资合伙企业（有限合伙）、南通东证富象股权投资 | | | 中心（有限合伙）、江西济麟鑫盛企业管理有限公司、中金启辰 | | | 贰期（苏州）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉 | | | 兴合拓企业管理合伙企业（有限合伙）、苏州晨岭投资合伙企业 | | | （有限合伙）、德州两仪幂方康健创业投资合伙企业（有限合 | | | 伙）、平阳国凯股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州一元幂方 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 医药创业投资合伙企业（有限合 ...