Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [6] Core Views - The company has achieved a significant business development (BD) authorization, granting Pfizer exclusive rights to develop, produce, and commercialize a dual-specific antibody product targeting PD-1 and VEGF in regions outside mainland China [1][2] - The innovative pipeline is actively advancing, with clinical trials validating the efficacy and safety of the PD-1/L1 antibody combined with VEGF antibody in various tumors [3] - The company anticipates substantial revenue growth due to the upcoming approvals of multiple new products, with revised revenue forecasts for 2025-2027 being 40.2 billion, 22.4 billion, and 26.3 billion respectively, reflecting a year-on-year growth of 236.4%, -44.1%, and 17.4% [4][10] Financial Summary - The projected revenue for 2025 is 40.2 billion, with a net profit of 28.5 billion, resulting in an earnings per share (EPS) of 4.63 [4][10] - The company expects a gross margin of 92.8% in 2025, with a return on equity (ROE) of 35.2% [10][11] - The financial outlook includes a significant increase in net profit for 2025, projected at 2,854 million, which is a 305.0% increase year-on-year [10][11]

事件： 创新管线积极推进： 抗 PD-1/L1 抗体联合抗VEGF 抗体的有效性和安全性已在多种肿瘤（肾细胞癌、肝细胞癌等）的临床试 验中得到了验证；相比联合疗法， 双抗更能使特异性在肿瘤组织局部富集，有望在增强抗肿瘤效果的 同时降低联合疗法可能的毒副作用。许可产品目前已开展多项临床试验，其中：单药一线治疗PD-L1 阳 性非小细胞肺癌适应症已经获得 CDE 批准进入临床 III 期，联合化疗一线治疗非小细胞肺癌处在临床 II 期阶段、 转移性结直肠癌处在临床 II 期阶段， 晚期妇科肿瘤处在临床 II 期阶段。 投资建议 考虑到公司达成重大BD 授权，另外多个新产品即将陆续获批上市，未来创新产品放量可期，调整前期 盈利预测，即我们预计2025-2027 年收入为亿元40.2/22.4/26.3 亿元（ 前值13/15/19 亿元），同比增长 236.4%/-44.1%/17.4%，归母净利润分别为28.5/11.2/13.9 亿元（前值3/3.6/4.9 亿元），同比增长 305.0%/-60.6%/23.4%，EPS 分别为4.63/1.82/2.25 元（前值0.48/0.59/0.80 元），对应20 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [6]. Core Insights - The company has achieved a significant business development (BD) authorization, granting Pfizer exclusive rights to develop, produce, and commercialize a dual-specific antibody product targeting PD-1 and VEGF in regions outside mainland China [1][2]. - The innovative pipeline is actively progressing, with clinical trials validating the efficacy and safety of the PD-1/L1 antibody combined with VEGF antibody in various cancers [3]. - Future revenue growth is anticipated due to the upcoming approvals of multiple new products, leading to a substantial increase in revenue and net profit forecasts for 2025-2027 [4]. Financial Projections - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 40.2 billion, 22.4 billion, and 26.3 billion CNY, reflecting year-on-year growth rates of 236.4%, -44.1%, and 17.4% respectively [4][10]. - The net profit forecasts for the same period are 28.5 billion, 11.2 billion, and 13.9 billion CNY, with year-on-year growth rates of 305.0%, -60.6%, and 23.4% respectively [4][10]. - Earnings per share (EPS) are projected to be 4.63, 1.82, and 2.25 CNY for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 12, 30, and 24 [4][10]. Clinical Development - The licensed product has initiated multiple clinical trials, with a monotherapy for PD-L1 positive non-small cell lung cancer having received approval for Phase III clinical trials [3]. - Combination chemotherapy for non-small cell lung cancer and other indications are currently in Phase II clinical trials [3].

证券代码： 688336 证券简称：三生国健 三生国健药业（上海）股份有限公司 二〇二五年六月 议案 3、《关于将部分项目节余资金用于暂时补充流动资金以及调整部分募投项目拟投 三生国健药业（上海）股份有限公司 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事 效率，保证大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》 《上市公司股东会规则》以及《三生国健药业（上 海）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《三生国 健药业（上海）股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制 定 2025 年第二次临时股东大会会议须知。 一、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或 股东代理人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公 司董事、监事、高级管理人员、见证律师及董事会邀请的人员外，公 司有权依法拒绝其他无关人员进入会场。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到会议 现场办理签到手续，并按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业 执照复印件（加盖公章）、授权委托书等，上述登记材料均需提供复 印件一份，个人登记材料复印件须个人签字，法定代表人证明 ...

证券代码： 688336 证券简称：三生国健 三生国健药业（上海）股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议资料 二〇二五年六月 1 目录 | 2025 | 年第二次临时股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | --- | | 2025 | 年第二次临时股东大会会议议程 | 6 | | 2025 | 年第二次临时股东大会会议议案 | 8 | | 议案 | 1、《关于与关联方共同签署许可协议的议案》 | 8 | | 议案 | 2、《关于与关联方签署许可协议之补充协议的议案》 | 10 | | 议案 | 3、《关于将部分项目节余资金用于暂时补充流动资金以及调整部分募投项目拟投 | | | | 入募集资金金额的议案》 | 11 | 2 三生国健药业（上海）股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事 效率，保证大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》以及《三生国健药业（上 海）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《三生国 健药业（上海）股份有限公司股东大会议事规则》 ...

智通财经5月28日电，创新药概念股午后走势低迷，三生国健、海辰药业、回盛生物、热景生物、海创 药业、睿智医药跌超5%，赛升药业、哈三联等跟跌。 创新药概念股走势低迷 三生国健等多股跌超5% ...

5月27日三生国健(688336)收盘价58.90元，收盘上涨15.31%，全天换手率3.46%，振幅23.09%，成交额 12.04亿元。科创板交易公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达15%等上榜。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.23亿元， 其中，买入成交额为1.12亿 元，卖出成交额为1.11亿元，合计净买入65.70万元。具体来看，今日上榜的前五大买入营业部中，有2 家机构专用席位现身，即买二、买五，买入金额分别为2628.29万元、1819.39万元，营业部合计买入 6721.82万元。卖出营业部中，有1家机构专用席位现身，即卖一，卖出金额分别为2671.74万元，沪股通 为第三大卖出营业部，卖出金额为2153.83万元，营业部合计卖出6278.23万元。买卖金额相抵，机构专 用席位今日净买入该股1775.94万元，沪股通今日净卖出该股2153.83万元。 资金流向方面，该股今日全天主力资金净流入2958.76万元。 另据统计，近半年该股累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均涨14.11%，上榜后5日平均涨33.47%。 （数据宝） 三生国健5月27日龙虎榜 | 买入营业 ...

"聪明钱"流向曝光！暗盘资金破解主力操盘密码>> 三生国健今日涨15.31%，成交额12.04亿元，换手率3.46%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位卖出 2153.83万元，二机构专用席位净买入4447.68万元，一机构专用席位净卖出2671.74万元。 ...

消息面上，5月30日-6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥举行。2025年 ASCO年会上，中国药企以70余项研究成果入选，国产创新药再次闪耀世界舞台。 截至2025年5月27日 10点42分，上证科创板综合指数下跌0.52%。成分股方面涨跌互现，科捷智能涨 停，三生国健上涨19.09%，创历史新高，君实生物上涨8.95%；纬德信息领跌7.87%，绿的谐波下跌 6.78%，国光电气下跌5.52%。科创综指ETF华夏（589000）下跌0.43%，最新报价0.92元。 截至5月26日，科创综指ETF华夏近1月日均成交1.50亿元，排名可比基金第一。规模方面，科创综指 ETF华夏近3月规模增长11.56亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金首位。 科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，聚焦硬科技领域，重点布局新一代信息技术、高端装 备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等国内战略性新兴产业。 科创综指ETF华夏（589000），场外联接（华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板 综合ETF联接C：023720）。 （文章来源：每日经济新闻） 湘财证券认为 ...

"聪明钱"流向曝光！暗盘资金破解主力操盘密码>> 生物制品板块异动拉升，三生国健涨停，君实生物、百奥泰、科兴制药、长春高新（000661）、甘李药 业（603087）等跟涨。 ...