尊敬的各位投资者大家好我是金盘科技副总经理兼董事会秘书杨霞玲感谢大家出席金盘科技2023年度暨2024年第一季度业绩说明会本次会议采取视频加网络文字互动的形式与大家进行交流首先感谢上海证券交易所商证录影中心为公司搭建的以投资者互动交流的平台 使公司有机会能够更好的向投资者传递公司的投资价值在此向长期以来关注和支持金盘科技的广大投资者朋友们表示感谢接下来请允许我介绍出席本次会议的公司领导他们分别是金盘科技董事长李志远先生大家好我是李志远金盘科技独立董事李世海先生 大家好我是李四海金盘科技董事总经理李辉女士大家好金盘科技副总经理财务总监万金梅女士大家好首先我们有请公司董事长李志远先生致辞 尊敬的各位投资者各位关心和支持金盘科技的朋友们大家好欢迎大家参加金盘科技2023年度及2024年一季度业绩说明会我是金盘科技董事长李志远借此机会我仅代表公司对所有参加本次业绩说明会的投资者朋友们表示热烈的欢迎 对长期以来关心和支持金盘科技的朋友们表示衷心的感谢今天我非常高兴在这里与大家分享金盘科技的业绩成果并展望企业未来的发展方向金盘科技数十年来沿着国家改革开放的大道砥砺前行公司发展历程跨越七个国家五年计划自初创之时的弱小团队 ...

研究报告Research Report 22 May 2024 金盘科技 JINPAN TECHNOLOGY (688676 CH) 2024Q1 盈利能力保持稳定，海外营收占比快速提升 Fianancial performance maintain stable in Q1 2024, oversea’s revenue porporation grew quickly [观Ta点bl聚e_焦yem Ieniv1e]s tment Focus [ Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 2024Q1 扣非归母净利润增速 36.6%，营收及归净利润增速有望在 评级 优于大市OUTPERFORM 二季度修复。2024Q1公司实现营收13.05亿元，同比增长0.60%； 现价 Rmb57.22 目标价 Rmb67.51 实现归母净利润0.95亿元，同比增长8.57%；实现扣非净利润1.01 亿元，同比增长36.63%；毛利率方面，2024 Q1公司综合毛利率为 HTI ESG 4.8-4.3 ...

研究报告Research Report 22 May 2024 金盘科技 JINPAN TECHNOLOGY (688676 CH) 2024Q1 盈利能力保持稳定，海外营收占比快速提升 Fianancial performance maintain stable in Q1 2024, oversea’s revenue porporation grew quickly [观Ta点bl聚e_焦yem Ieniv1e]s tment Focus [ Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 2024Q1 扣非归母净利润增速 36.6%，营收及归净利润增速有望在 评级 优于大市OUTPERFORM 二季度修复。2024Q1公司实现营收13.05亿元，同比增长0.60%； 现价 Rmb57.22 目标价 Rmb67.51 实现归母净利润0.95亿元，同比增长8.57%；实现扣非净利润1.01 亿元，同比增长36.63%；毛利率方面，2024 Q1公司综合毛利率为 HTI ESG 4.8-4.3 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 金盘科技调研纪要 1. 收入与订单情况 一季度收入持平，与客户交付节奏有关，国内外订单分布不均，海外订单表 现良好。 • 月份订单含税接近 亿，海外约 亿，美国和欧洲是主要市场。 • 1订~单4交付周期大约 个月40，下游应用领1域9丰富，包括新能源、风电等。 2.•海外市场发展 9 海外市场需求强劲，尤其在美国和欧洲，公司在美国有子公司并曾上市，团 队建设和市场布局成熟。 • 海外客户主要是中高端市场，需求质量和客户粘性较高。 • 海外订单增长预期积极，预计 年海外订单规模可达 亿到 亿。 3.•产能与扩张 2024 20 30 公司产能利用率高，面临产能扩展需求，预计产能增速 。 • 新工厂建设周期长，需考虑产业规划和当地条件，数字化30工%厂~4建0设%是重点。 • 公司采取多元化市场策略，以平衡不同区域和行业的风险。 4.•竞争与市场策略 公司在变压器领域有竞争优势，尤其是在海外市场，与国内其他企业相比， ...

回归常态，弱预期下政策有望持续加力 变压器海内 公司基本情况（人民币） 2023 2024E 202GE 项目 2022 2025E 9.40% 52.91% 498 64.38% 每股经营性现金流净额 4.22% 11.82% 1.88 来源：公司年报、国金证券研究所 、能源服务商等大客户均建 公司产品通盖箱变、 至5025月内电 更点要的 的以为后确政策可能加力。 期景气预期的时刻，市场 后线可能触发市场订 但反肢胰密表求的断糖化胞大提不滑及个个主 1剪刀差再度 后看， ...

金[Ta盘ble科_Sto技ckN（am6eR8p8tT6yp7e6] ） 公司研究/公司点评 国内干变头部企业，多业务协同持续发力 评级：买入（首次） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-10 ⚫[ T国ab内le_干Su变m头m部ary行] 业，业绩高增符合预期 公司传统行业干式变压器领域经验丰富，技术精湛，近年积极布局数字智 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 54.50 能和储能。2023年实现总营收66.68亿元，同比增长40.5%，扣非净利4.81 近12个月最高/最低（元） 54.50/26.93 亿元，同比增加104.92%，毛利率22.81%，同比增长2.52pct，净利率7.53%， 总股本（百万股） 443 同比增长1.56pct；2024Q1：归母净利0.95亿元，同比增加8.57%，环增 流通股本（百万股） 443 流通股比例（%） 100 9.2%。 ⚫ 三大业务协同发展，优势明显 总市值（亿元） 241.5 公司传统业务干式变压器技术优势明显，积极布局海外。三大主要传统业 流通市值（亿元） 241.5 务：变压器系列、成套系列、安装工程业 ...

证券研究报告 一季度毛利率环比提升，海外再获大额订单 公司研究 2024年4月25日 公司点评报告 事件： 金盘科技(688676) 公司发布2024年一季报， 2024年Q1营收13.05亿元，同比增长0.6%； 投资评级 买入 归母净利润 0.95 亿元，同比增长 8.57%；扣非净利 1.01 亿元，同比增长 上次评级 买入 36.63%。 武浩 电新行业首席分析师 执业编号：S1500520090001 点评： 联系电话：010-83326711  Q1整体毛利率继续提升，海外业务再获大额订单。公司24年Q1毛利 邮 箱：wuhao@cindasc.com 率为25.39%（QOQ+0.94pct，YOY+2.7pct），净利率为7.16%（QOQ- 1.8pct，YOY+0.44pct），公司的盈利能力继续改善。订单来看，公司 曾一赟 电新行业研究助理 近期再次披露与海外EPC公司的大额订单合计7.39亿元。 公司抓住 海外市场机遇，有望带动公司24年业绩增长以及盈利改善。 邮 箱：zengyiyun@cindasc.com  工业数字化对内赋能，引领行业转型发展。公司拥抱新技术，持续数字 化转 ...

2024年04月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 金盘科技(688676) 研 究 目标价: 昨收盘:47.93 金盘科技 2024 年一季报点评：海外收入占比提高推动毛利率提 升 事件：公司发布2024年一季报，扣非净利润增速较高。 ◼ 走势比较 1）2024Q1 公司实现收入 13.05 亿元，同比+0.60%，环比-31.13%； 实现归母净利润0.95亿元，同比+8.57%，环比-44.79%；实现扣非净利润 太 50% 1.01亿元，同比+36.63%，环比-36.12%； 34% 2）2024Q1 毛利率 25.39%，同比+2.70pct（主要系海外收入占比提 平 升），环比+0.94pct；净利率7.15%，同比+0.44pct，环比-1.80pct； 18% 洋 3）经营性现金流量净额-3.31亿元，主要系：a）本期支付较多到期 2% 证 券 (14%)42/4/32 6/7/32 71/9/32 92/11/32 01/2/42 32/4/42 应付账 三款 大和 业应 务付 稳票 健据 发； 展b ，） 海本 外期 收新 入能 占源 比业 提务 升开 。展 前期资金投入加大。 ...

华福证券 输变电设备 2024年04月24日 公 司 金盘科技（ ） 688676.SH 买入（维持评级） 研 究 海外收入占比提升带动毛利率进阶，数字化业务 当前价格： 48.49元 将进入兑现期 目标价格： 60.88元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 434.73/434.73 流通A股市值(百万元) 21,079.96 每股净资产(元) 7.60  Q1业绩符合市场预期，扣非增速略超预期 资产负债率(%) 59.12 一年内最高/最低价(元) 52.49/26.75 2024Q1实现收入13亿元，同比+0.6%（按公司订单平均交期9个 月计算，23Q1交付订单倒推签订在原材料价格上轮的高点，对应的订 一年内股价相对走势 公 单产品价格也相对较高；同时去年Q1受益于新能源高增速，基数较 司 高）。Q1实现归母净利润0.95亿元，同比+8.6%，实现扣非归母净利 财 润1.01亿元，同比+36.7%，（非经变化主要是24Q1有-0.14亿元的套 报 保损益，应收账款余额变动及信用状态改善导致信用减值损失同比减 点 少）。 评  海外收入占比提升，毛利率进阶明显 毛利率提升到25.39 ...

证券研究报告 公 2024年04月23日 司 报 告 金盘科技(688676) │ 行 业： 电力设备/电网设备 公 投资评级： 增持（维持） 司 当前价格： 46.86元 季 扣非净利同比高增，新兴业务快速放量 目标价格： 51.80元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入13.05亿元，同比+0.60%； 总股本/流通股本(百万股) 434.28/434.28 实现归母净利润0.95亿元，同比+8.57%；实现扣非净利润1.01亿元，同 流通A股市值(百万元) 20,350.33 比+36.63%。 每股净资产(元) 7.60 ➢ 出海提升盈利能力，扣非净利同比高增 资产负债率(%) 59.12 24Q1公司外销收入3.88亿元，占总收入比例提升至29.9（% 23H1为18.5%）； 一年内最高/最低(元) 52.49/26.75 随着外销比例增加，公司销售毛利率同比提升 2.7pct 至 25.39%，净利率 同比提升0.4pct至7.16%。公司扣非净利增速高于归母净利的原因主要在 股价相对走势 于，非经常损益中，处置金融资产等产生的损益同比减少约1747 ...