证券研究报告 非金融公司|公司点评|金盘科技（688676） 国内新能源拖累短期业绩，欧洲扩产加 速全球化布局 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月14日 证券研究报告 |报告要点 公司短期业绩受以硅料生产为代表的国内新能源业务收入同比-19.29%所拖累，但国内数据中 心等新基建领域收入高增有望接力成长；海外收入及订单持续高增印证行业景气度，且公司 布局欧洲产能加速出海，降低单一市场依赖。鉴于公司海外订单快速增长，新市场和新产品持 续开拓，盈利能力有望进一步提升，给予"买入"评级。 |分析师及联系人 贺朝晖 梁丰铄 SAC：S0590521100002 SAC：S0590523040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月14日 金盘科技(688676) 国内新能源拖累短期业绩，欧洲扩产加速全 球化布局 | --- | --- | |------------|-------------------| | 行 业： | 电力设备/电网设备 | | 投资评级： | 买入 | | 当前价格： | 36 ...

[Table_StockNameRptType] 金盘科技（ 688676） 业绩稳步增长，海外市场开拓成效显著 | --- | --- | |-------------------------------------|-------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | | | [收盘价（元） Table_BaseData] | 36.20 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 64.58/29.87 | | 总股本（百万股） | 457 | | 流通股本（百万股） | 457 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 165 | | 流通市值（亿元） | 165 | | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 | 走势比较 | -28% 3% 34% 65% 96% 8/23 11/23 2/24 5/24 金盘科技 沪深300 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com [Table_CompanyRepo ...

投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|----------------------------|--------------------| | 证券简称：金盘科技 | 证券代码： | 编号：20240810 | | | | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 业绩说明会 | | | 类别 | □新闻发布会 路演活动 | | | | □现场参观 其他 | | | | | | | | | | | | (中国) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 北京玺悦资产管理有限公司、 | MILLENNIUM CAPITAL | | | | 、嘉合基金管理 | | 参与单位名称 | | | | 及人员姓名 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 海南金盘智能科技股份有限公司 | --- | |------------------------------------- ...

2024 年 8 月 12 日 公司研究 持续加速海外市场开拓，24H1 海外订单表现亮眼 ——金盘科技（688676.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 29.16 亿元，同比 增长 0.79%；归母净利润 2.22 亿元，同比增长 16.43%；毛利率同比上升 1.61 个 pct 至 23.36%，归母净利率同比上升 1.03 个 pct 至 7.63%。其中 2024Q2 公司实现营业收入 16.11 亿元，同比增长 0.94%，环比增长 23.50%，归母净利 润 1.28 亿元，同比增长 23.02%，环比增长 35.06%。 全球电力设备需求高增，我国出口充分受益。全球新能源快速发展、电网建设滞 后与设备老化等刺激电力设备需求增长，叠加美国制造业回流、AI 加速发展的 进一步推动，我国电力设备出口维持高景气，24H1 我国变压器出口金额为 196 亿元，同比+27.9%，其中出口欧洲、北美洲的金额同比增速仍较高。 海外市场开拓加速，公司在手订单表现强劲。在全球电力设备需求高增的背景下， 公司加速开拓海外市场，已成功构建海外销售网 ...

2024 年 8 月 12 日 公司研究 持续加速海外市场开拓，24H1 海外订单表现亮眼 ——金盘科技（688676.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 29.16 亿元，同比 增长 0.79%；归母净利润 2.22 亿元，同比增长 16.43%；毛利率同比上升 1.61 个 pct 至 23.36%，归母净利率同比上升 1.03 个 pct 至 7.63%。其中 2024Q2 公司实现营业收入 16.11 亿元，同比增长 0.94%，环比增长 23.50%，归母净利 润 1.28 亿元，同比增长 23.02%，环比增长 35.06%。 全球电力设备需求高增，我国出口充分受益。全球新能源快速发展、电网建设滞 后与设备老化等刺激电力设备需求增长，叠加美国制造业回流、AI 加速发展的 进一步推动，我国电力设备出口维持高景气，24H1 我国变压器出口金额为 196 亿元，同比+27.9%，其中出口欧洲、北美洲的金额同比增速仍较高。 海外市场开拓加速，公司在手订单表现强劲。在全球电力设备需求高增的背景下， 公司加速开拓海外市场，已成功构建海外销售网 ...

2024 年 08 月 11 日 公司研究 评级：增持(下调) 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 海外业务保持快速增长，数字化制造优势 日益凸显 ——金盘科技（688676）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 金盘科技 2024 年 8 月 10 日发布 2024 年半年度报告：2024H1，公司实 现营收 29.2 亿元，同比+0.8%；归母净利润 2.2 亿元，同比+16.4%；扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比+13.3%；销售毛利率 23.4%，同比+1.6pct； 销售净利率 7.6%，同比+1.0pct。 其中，2024Q2，营收 16.1 亿元，环比+23.5%，同比+0.9%；归母净利 润 1.3 亿元，环比+35.1%，同比+23.0%；扣非归母净利润 1.1 亿元，环 比+9.5%，同比-2.0%；销售毛利率 21.7%，环比-3.7pct，同比+0.7pct； 销售净利率 7.9%，环比+0.7pc ...

2024 年 08 月 11 日 公司研究 评级：增持(下调) 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 王刚 S0350524020001 wangg06@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 海外业务保持快速增长，数字化制造优势 日益凸显 ——金盘科技（688676）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 金盘科技 2024 年 8 月 10 日发布 2024 年半年度报告：2024H1，公司实 现营收 29.2 亿元，同比+0.8%；归母净利润 2.2 亿元，同比+16.4%；扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比+13.3%；销售毛利率 23.4%，同比+1.6pct； 销售净利率 7.6%，同比+1.0pct。 其中，2024Q2，营收 16.1 亿元，环比+23.5%，同比+0.9%；归母净利 润 1.3 亿元，环比+35.1%，同比+23.0%；扣非归母净利润 1.1 亿元，环 比+9.5%，同比-2.0%；销售毛利率 21.7%，环比-3.7pct，同比+0.7pct； 销售净利率 7.9%，环比+0.7pc ...

金盘科技（688676.SH） 海外订单快速增长，加快产能及产品布局 投资要点： 收入受国内新能源拖累，净利率好于预期 2024H1 实现收入 29.2 亿元，同比+1%，归母净利润 2.22 亿元， 同比+16%，扣非归母净利润 2.12 亿元，同比+13%。毛利率 23.4%， 同比提升 1.6pct，净利率 7.6%，同比提升 1pct。 2024Q2 实现收入 16.1 亿元，同比+1%，环比+23%，归母净利润 1.28 亿元，扣非归母净利润 1.11 亿元，同比-2%，环比增长 10%。毛 利率 21.7%，同比提升 0.7pct，环比下降 3.7pct。净利率 7.9%，同比提 升 1.4pct，环比提升 0.7pct。 海外及新兴业务高速增长，弥补新能源等订单下滑 分地区：H1 海外收入合计 7.91 亿元，同比+49%，占比 27%，其 中 24Q2 海外收入 4.03 亿元，环比提升 4%，占比 25%（环比-5pct，主 要受海运影响）。内销收入 21 亿元，同比-10%。 分板块收入：24H1 输配电设备收入 24.5 亿元（毛利率 25%）；储 能收入 2.8 亿元（毛利率 12%） ...

证券研究报告 | 2024年08月12日 金盘科技（688676.SH） 优于大市 国内新能源短期拖累业绩，新产品新市场助力海外业务成长 受国内新能源需求增速放缓和行业竞争加剧影响，上半年公司业绩实现小幅 增长。2024 年上半年公司实现营收 29.16 亿元，同比+0.79%，实现归母净利 润 2.22 亿元，同比+16.43%。 二季度业绩呈现较强韧性，收入结构和铜价短期拖累毛利率。二季度公司实 现收入 16.11 亿元，同比+0.94%，环比+23.50%；实现归母净利润 1.28 亿元， 同比+23.02%，环比+35.06%。二季度销售毛利率 21.71%，同比+0.72pct.， 环比-3.68pct.。 内销收入受新能源拖累，其他下游收入大幅增长。上半年公司实现内销收入 21.1 亿元，同比-10.02%，其中国内新能源收入同比-19.29%。公司重要基础 设施销售收入同比增长 104.7%、发电及供电销售收入同比增长 67.4%、新基 建销售收入同比增长 83.4%。 海外收入快速增长，积极推进墨西哥、美国、波兰产能布局。上半年公司实 现出口收入 7.9 亿元，同比+48.53%。公司已扩大公 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 金盘科技（688676） 2024 年半年报点评：业绩符合市场预期，海 外订单兑现高景气 2024 年 08 月 12 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4746 | 6668 | 7612 | 9630 | 11587 | | 同比（%） | 43.69 | 40.50 | 14.16 | 26.51 | 20.33 | | 归母净利润（百万元） | 283.28 | 504.66 | 655.10 | 1,000.37 | 1,278.61 | | 同比（%） | 20.74 | 78.15 | 29.81 | 52.71 | 27.81 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.62 | 1. ...