Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][4] Core Insights - The company achieved a turnaround in Q3 2025, benefiting from the ramp-up of high-end chips, with revenue of 832 million yuan for the first three quarters, a year-on-year increase of 2.98%, and a net profit attributable to shareholders of 9 million yuan, up 112.30% year-on-year [4] - In Q3 2025, the company reported revenue of 324 million yuan, a year-on-year growth of 17.55%, and a net profit attributable to shareholders of 33 million yuan, reflecting a significant increase of 271.21% year-on-year [4] - The company is positioned to benefit from the demand for high-speed interconnects driven by AI, leading to adjustments in profit forecasts for 2025-2027 [4] Financial Performance Summary - For 2025, the company expects net profits of -18 million yuan, 46 million yuan, and 119 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with revenues projected at 1.252 billion yuan, 1.886 billion yuan, and 2.390 billion yuan for the same years [4][8] - The company maintained a high level of R&D investment, with R&D expenses reaching 351 million yuan in the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 6.40% [6] - The gross margin is expected to improve to 44.2% in 2025, with a net margin of -1.4% [8] Market Position and Developments - The company is a leading domestic Ethernet switch chip designer and is actively participating in the OISA ecosystem to support the development of domestic ultra-node computing [5] - The company’s high-end chips, with capacities ranging from 12.8Tbps to 25.6Tbps, are entering the market promotion and application phase, indicating a strong potential for growth in domestic network product localization [6]

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2025-026 苏州盛科通信股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资种类：结构性存款、大额存单等安全性高、流动性好的具有保本 属性的投资产品 投资金额：不超过人民币 30,000 万元 已履行及拟履行的审议程序： 2025 年 10 月 28 日，公司召开第二届董事会第八次会议和第二届监事会第 七次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》。公司 监事会对本事项发表了明确同意的意见，保荐机构中国国际金融股份有限公司 （以下简称"保荐机构"）对本事项出具了明确无异议的核查意见。本事项无需 提交股东大会审议。 特别风险提示： 尽管公司拟投资安全性高、流动性好的具有保本属性的投资产品，投资风险 可控，但金融市场受宏观经济影响较大，公司将根据经济形势以及金融市场的变 化适时适量介入，但不排除该项投资受到市场波动的影响，存在一定的系统性风 险。 一、投资情况概述 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 （四）投资方 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2025-025 苏州盛科通信股份有限公司 关于部分募投项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年10月28日召开第 二届董事会第八次会议、第二届监事会第七次会议，审议通过《关于部分募投项 目延期的议案》，同意对募投项目"路由交换融合网络芯片研发项目"达到预定 可使用状态的日期进行调整。保荐机构对该事项出具了无异议的核查意见。现就 相关事宜公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2023 年 7 月 13 日出具的《关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批 复》（证监许可〔2023〕1534 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。 公司获准向社会公开发行人民币普通股 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，每 股发行价为人民币 42.66 元，募集资金总额为人民币 2,133,000,000.00 元，扣除 发行费用 ...

基本情况 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 投资金额 | 不超过人民币 万元 100,000 | | --- | --- | | 投资种类 | 结构性存款、大额存单等安全性高、流动性好的具有 保本属性的投资产品 | | 资金来源 | 自有资金 | 证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2025-027 苏州盛科通信股份有限公司 已履行及拟履行的审议程序 2025 年 10 月 28 日，公司召开第二届董事会第八次会议和第二届监事会第 七次会议，审议通过《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》。公司 监事会对本事项发表了明确同意的意见，本事项无需提交股东大会审议。 特别风险提示 尽管公司拟投资安全性高、流动性好的具有保本属性的投资产品，投资风险 可控，但金融市场受宏观经济影响较大，公司将根据经济形势以及金融市场的变 化适时适量介入，但不排除该项投资受到市场波动的影响，存在一定的系统性风 险。 一、投资情况概述 （一）投资目的 ...

关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 10 月 30 日（星期四）至 11 月 5 日（星期三）16:00 前登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 ir@centec.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）计划于 2025 年 10 月 30 日发布公司《2025 年第三季度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 11 月 6 日（星期四） 上午 11:00-12:00 举行 2025 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：20 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2025-028 苏州盛科通信股份有限公司 关于 2025 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次计提减值准备的情况概述 苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业会计准则》及 相关会计政策的规定，为真实、公允地反映公司截至2025年9月30日的财务状况 及2025年前三季度的经营情况，公司对合并范围内的相关资产进行了全面清查并 基于谨慎性原则，对存在减值迹象的相关资产计提了减值准备。经测算，公司2025 年前三季度计提的各项减值准备合计为人民币8,814,442.66元。具体内容如下： 二、计提减值准备方法及具体说明 （一）信用减值损失 公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定，对 （二）资产减值损失 公司根据《企业会计准则第 1 号—存货》规定，存货采用成本与可变现净值 孰低计量，按照单个存货/存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准 备。直接用于出售的存货，在正常生产经营 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2025-024 苏州盛科通信股份有限公司 第二届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 遗漏。未发现参与公司 2025 年第三季度报告编制和审议的人员有违反保密规定 及损害公司利益的行为。 一、监事会会议召开情况 苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 14 日以 电子邮件方式向全体监事发出第二届监事会第七次会议通知及相关材料，会议于 2025 年 10 月 28 日以现场结合通讯的方式在公司会议室召开。本次会议由监事 会主席阮英轶先生主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、 召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及 《苏州盛科通信股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定， 表决形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，形成决议如下： （一）审议通过《关于公司 2025 年第三季度报告的议案》 监事会认为：公 ...

中国国际金融股份有限公司 关于苏州盛科通信股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理事项的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州盛科通 信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）的保荐机构，根据《上市公司募集资 金监管规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、行政法规、部门规章及业务规则的 要求，对苏州盛科通信股份有限公司本次使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现 金管理的事项进行了认真、审慎核查，具体情况如下： 一、投资情况概述 （一）投资目的 为进一步规范公司募集资金的使用与管理，在不影响募集资金投资计划正常进行的 前提下，合理利用部分暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，可以提高募集 资金使用效率。 （二）投资金额 在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下，公司拟使用最高不超过人 民币 30,000 万元的部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理。 （三） 资金来源 1、资金来源 | 发行名称 | 2023 | | | 年首次公开发行股份 | | --- ...

部分募投项目延期的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州盛科通 信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）的保荐机构，根据《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》以及《上海证券交易所科创板上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、行政法规、部门规章及业务规 则的要求，对苏州盛科通信股份有限公司部分募投项目延期事项进行了认真、审慎核查， 具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2023 年 7 月 13 日出 具的《关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕1534 号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司获准向社会公开发行 人民币普通股 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价为人民币 42.66 元，募 集资金总额为人民币 2,133,000,000.00 元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民 币 2,004,215,801.87 元。 中国国际金融股份有限公司 关于苏州盛科通信股份有限公司 上 ...

Financial Performance - The company's revenue for Q3 2025 reached ¥323,646,023.48, representing a year-on-year increase of 17.55%[3] - The total profit for the period was ¥33,125,228.65, with a net profit attributable to shareholders of ¥33,058,292.98[3] - Basic earnings per share for the quarter were ¥0.08, compared to ¥0.02 for the same period last year[4] - Total operating revenue for the first three quarters of 2025 reached ¥831.6 million, an increase of 2.7% compared to ¥807.5 million in the same period of 2024[17] - Net profit for the first three quarters of 2025 was ¥9.4 million, a significant recovery from a net loss of ¥76.2 million in the same period of 2024[18] - The company's basic earnings per share for the first three quarters of 2025 was ¥0.02, compared to a loss per share of ¥0.19 in the same period of 2024[19] Cash Flow and Investments - The net cash flow from operating activities for the year-to-date was ¥227,653,456.08, reflecting a significant increase of 296.70%[3] - The company's cash flow from operating activities increased to ¥940.9 million, compared to ¥787.3 million in the previous year, reflecting a growth of 19.5%[20] - The net cash flow from operating activities was CNY 227,653,456.08, a significant increase from CNY 57,386,304.29 in the previous period, reflecting improved operational efficiency[21] - Cash inflow from investment activities totaled CNY 1,682,611,868.82, compared to CNY 1,134,087,983.43 last year, indicating a strong investment recovery[21] - The company recorded a cash inflow of CNY 1,676,600,000.00 from investment recoveries, significantly higher than CNY 1,125,000,000.00 previously[21] - The net cash flow from investment activities was CNY 602,484,435.81, up from CNY 548,898,688.15, showing positive investment performance[21] - The net cash flow from financing activities was negative at CNY -418,133.25, compared to CNY -156,064,332.40, indicating a reduction in financing activities[21] Research and Development - Research and development expenses totaled ¥112,064,335.87, accounting for 34.63% of revenue, a decrease of 3.90 percentage points year-on-year[4] - Research and development expenses for the first three quarters of 2025 were ¥351.3 million, up 6.4% from ¥330.2 million in 2024[17] Assets and Liabilities - The company's total assets increased by 1.24% to ¥2,695,170,953.03 compared to the end of the previous year[4] - Total current assets as of September 30, 2025, amount to ¥2,426,370,173.64, an increase from ¥2,348,884,067.03 as of December 31, 2024[14] - The company's total liabilities decreased slightly to ¥319.5 million from ¥328.8 million year-over-year[16] - The company reported a total equity attributable to shareholders of ¥2,375,681,897.90, an increase of 1.82% from the previous year[4] - The equity attributable to shareholders increased to ¥2.38 billion, up from ¥2.33 billion in the previous year, reflecting a growth of 1.5%[16] Shareholder Information - Total number of common shareholders at the end of the reporting period is 13,316[11] - The largest shareholder, China Zhinhua Electronics Group Co., Ltd., holds 87,172,346 shares, representing 21.26% of total shares[11] - The second largest shareholder, National Integrated Circuit Industry Investment Fund Co., Ltd., holds 61,500,200 shares, representing 15.00%[11] - The company has no pledged, marked, or frozen shares among its major shareholders[11] - The company has not reported any significant changes in shareholder participation in margin trading or securities lending[13] - There are no known related party transactions or concerted actions among shareholders beyond those disclosed[13] Operational Efficiency - The gross profit margin improved by 10.20 percentage points year-on-year due to supply chain optimization and changes in sales structure[8] - Total operating costs decreased to ¥860.0 million, down 5.0% from ¥905.4 million year-over-year[17] - The company paid CNY 257,485,657.47 in employee compensation, an increase from CNY 229,045,381.46, reflecting a commitment to workforce investment[21] - The cash outflow for operating activities totaled CNY 713,252,419.11, a decrease from CNY 729,877,590.43, indicating better cash management[21] Future Outlook - The company continues to focus on enhancing its market position through strategic initiatives and product development[8] - The company plans to implement new accounting standards starting in 2025, which may affect future financial reporting[23] Currency Impact - The impact of exchange rate changes on cash and cash equivalents was CNY 884,966.83, contrasting with a negative impact of CNY -3,088,802.32 last year, suggesting improved currency stability[21]