中国国际金融股份有限公司 关于苏州盛科通信股份有限公司 增加 2024 年度日常关联交易预计额度的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为苏州盛 科通信股份有限公司（以下简称"盛科通信"或"公司"）首次公开发行的保荐机构， 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》《上海证券交易所科 创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》等相关法律、 法规和规范性文件的规定，对公司增加 2024 年度日常关联交易预计额度事项进行了核 查，具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 盛科通信于 2023 年 11 月 23 日分别召开第一届董事会第十三次会议及第一届监事 会第九次会议，并于 2023 年 12 月 12 日召开 2023 年第二次临时股东大会，审议通过了 《关于增加 2023 年度日常关联交易预计额度及预计 2024 年度日常关联交易额度的议 案》。 盛科通信于 2024年 7 月 11日分别召开第一届董事会第十六次会议、第一届监事会 第十一次会议，审议通过了《关于增加 2024 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2024-015 苏州盛科通信股份有限公司 关于董事会、监事会换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州盛科通信股份有限公司（以下简称"公司"）第一届董事会、监事会任 期已届满，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规以及《苏州盛科通信股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，公司开展董事会和监事会 换届选举工作，现将具体情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 公司于 2024 年 7 月 11 日召开第一届董事会第十六次会议，审议通过了《关 于董事会换届选举暨提名第二届董事会非独立董事候选人的议案》和《关于董事 会换届选举暨提名第二届董事会独立董事候选人的议案》。经公司第一届董事会 提名委员会资格审查，公司董事会同意提名吕宝利先生、朱枝勇先生、杨璐女士、 刘澄伟先生、SUN JIANYONG 先生、ZHENG XIAOYANG 先生为公司第二届董 事会非独立董事 ...

Investment Rating - The report gives an "Overweight" rating to the company, citing its strong position in the domestic Ethernet switch chip market and its potential for growth in the AI and white-box switch sectors [50] Core Views - The company is a leading domestic Ethernet switch chip designer with a comprehensive product portfolio and strong customer relationships, benefiting from the growing demand for data center and white-box switch solutions [16][37] - The domestic Ethernet switch chip market has significant room for localization, with the company well-positioned to capture market share as it has already entered the supply chains of major domestic switch manufacturers [7][12] - The company's R&D investment remains high, with a focus on improving product performance and narrowing the gap with international competitors, which supports its long-term growth potential [28][252] Market and Industry Analysis - The global Ethernet switch chip market is expected to grow, driven by the increasing demand for data centers and the adoption of white-box switches, with the commercial market projected to account for 55% of the total market by 2025 [49][168] - The domestic Ethernet switch market is dominated by local players, with Huawei holding a 40% market share, while the switch chip market is still largely controlled by foreign companies like Broadcom and Marvell, presenting a significant opportunity for domestic substitution [7][9] - The white-box switch market is expected to grow rapidly, with a projected CAGR of 15.1% from 2022 to 2029, driven by its cost efficiency and flexibility in data center applications [66][213] Company Performance and Product Development - The company has successfully developed a series of Ethernet switch chips, including the CTC7132, CTC8096, and CTC5160, which have been recognized as "internationally advanced" by the Chinese Electronics Society [3] - The company's Ethernet switch chip revenue has grown significantly, with a CAGR of 93.9% from 2019 to 2023, and it is expected to continue growing at a high rate, driven by data center demand and the increasing penetration of white-box switches [16][162] - The company is focusing on high-end products, with its latest chips supporting port speeds of up to 800G and switching capacities of 12.8Tbps and 25.6Tbps, which are competitive with international peers [29][37] Financial Projections - The company's revenue is expected to grow from 13.8 billion yuan in 2024 to 22.1 billion yuan in 2026, with a CAGR of 24%, driven by the growth in its Ethernet switch chip business [50] - The company's gross margin is expected to improve, with the Ethernet switch chip business projected to achieve a gross margin of 38% by 2026, up from 28.8% in 2023 [20] - The company is expected to turn profitable by 2025, with net income projected to reach 52.2 million yuan in 2026, representing a significant improvement from the current loss position [20] Competitive Advantages - The company has a first-mover advantage in the domestic Ethernet switch chip market, having entered the supply chains of major domestic switch manufacturers like ZTE, H3C, and Ruijie Networks [12][31] - The company's strong R&D capabilities and extensive product portfolio allow it to meet the diverse needs of its customers, particularly in the data center and white-box switch markets [28][252] - The company's long product lifecycle and strong customer relationships create high barriers to entry for new competitors, as customers are reluctant to switch suppliers due to the high costs and risks involved [6][12]

盛科作为稀缺的国产交换芯片厂商，明确受益于算力网络国产替代的进程。集成电 路技术封锁，促使国产替代进度提速，且多方政策重点扶持。对于国内产业链各环节， 海外供应链存在网络安全、被限制等潜在风险。我们认为，国内网络产业链基于风险控 制的目的，大概率开始选择国内供应商进行合作；公司坚持自主研发，形成自主开放的 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 目录 | | | 1. 盛科：国产以太网交换芯片领军 | | | 1.1 历程：十九年沉淀，产品持续迭代 | | | 1.2 架构：国资大股东，管理层全球行业背景 . | | | 1.3 财务：营收高增，利润有望迎拐点 . | | | 1.4 研发：重点投入，募投拓展……………………………………………………………………………………… 12 | | | 2. 三点预期差：盛科卡位 ...

金杜律师事务所 ING&WODD 上海市徐汇区淮海中路999号 上海环贸广场写字楼一期17层 17/F. One ICC. Shanghai IC 999 Huai Hai Road (M) Shanghai, 200031 P.R. China 6 21 2412 6150 北京市金杜律师事务所上海分所 关于苏州盛科通信股份有限公司 2023 年年度股东大会 之法律意见书 致:苏州盛科通信股份有限公司 北京市金杜律师事务所上海分所(以下简称本所)接受苏州盛科通信股份 有限公司（以下简称公司）委托,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证 券法》)、《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、中国证券监督管理 委员会《上市公司股东大会规则(2022年修订)》(以下简称《股东大会规则》) 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内,为本法律意见书之目的,不包括 中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、 行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定,指派律师出席 了公司于 2024年5月16日召开的 2023年年度股东大会(以下简称本次股东大 会）,并就本次股东大会相关事 ...

证券代码：688702 证券简称：盛科通信 公告编号：2024-013 苏州盛科通信股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 16 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 16 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 366,440,473 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 366,440,473 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 | 89.3757 | | 比例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 89.3757 | | （%） | | （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 16 日 （二 ...

2024 年 4 月 24 日，公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。 1）2023 年公司实现营收 10.37 亿元，同比增长 35.17%；实现归 母净利润-0.20 亿元，去年同期为-0.29 亿元，亏损缩窄。 2）2023Q4 公司实现营收 1.60 亿元，同比下滑 25.45%，环比下 滑 31.55%；实现归母净利润-0.63 亿元，同比下滑 120.31%。 3）2024Q1 公司实现营收 2.54 亿元，同比下滑 13.61%，环比增 长 58.80%；实现归母净利润-0.06 亿元，去年同期为 0.16 亿元。 风险提示 业绩简评 业务拆分和分析如下： 公司无实控人的风险；财务投资者减持风险；交换芯片量产进度 不如预期的风险；下游需求不如预期的风险。 市价(人民币):32.95元 1.《盛科通信公司深度研究：国产以太网交换芯片龙头厂 商，国产替代带...》2023.9.18 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------|-----------|----------|- ...

关于苏州盛科通信股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）根据《证 券发行上市保荐业务管理办法（2023 修订）》《上海证券交易所科创板股票上市规 则（2023 年 8 月修订）》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号—— 持续督导（2023 年 8 月修订）》等相关规定对苏州盛科通信股份有限公司（以下简 称"盛科通信"、"公司"）进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作情况 | 序号 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具 | 保荐机构已建立健全并有效 | | | 体的持续督导工作制定相应的工作计划 | 执行了持续督导制度，并制 | | | | 定了相应的工作计划 | | 2 | 根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前， 与上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确 | 保荐机构已与盛科通信签订 | | | | 保荐协议，该协议明确了双 | | | 双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交 | 方在持续督导期间 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 29 日 盛科通信（688702.SH） 23 全年营收稳健增长，坚持研发投入助力公司业绩增速逐步改善 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 768 | 1,037 | 1,407 | 1,742 | 2,121 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 67.4 | 35.2 | 35.6 | 23.8 | 21.7 | | | | 归母净利润（百万元） | -29 | -20 | 6 | 25 | 76 | 行业 | 电子 | | 增长率 ...

苏州盛科通信股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 证券代码：688702 证券简称：盛科通信 苏州盛科通信股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 2024 年 5 月 苏州盛科通信股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 | | | | 2023 | | | 年年度股东大会会议须知 1 | | --- | --- | --- | --- | | 2023 | | | 年年度股东大会会议议程 3 | | 2023 | | | 年年度股东大会会议议案 5 | | | 议案一： | 关于《2023 | 年年度报告》及其摘要的议案 5 | | | 议案二： | 关于 2023 | 年度董事会工作报告的议案 6 | | | 议案三： | 关于 2023 | 年度监事会工作报告的议案 7 | | | 议案四： | 关于 2023 | 年度独立董事述职报告的议案 8 | | | 议案五： | | 关于公司董事、监事、高级管理人员薪酬方案的议案 9 | | | 议案六： | 关于 2023 | 年度财务决算报告的议案 10 | | | 议案七： | 关于 2023 | 年利润分配方案的议案 11 | ...