Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that securities firms are actively responding to regulatory guidance to enhance shareholder returns through increased dividend distributions [2][5] - Several securities firms, including Changcheng Securities, Industrial Securities, and Shouhua Securities, have announced dividend distributions, with payout dates concentrated between December 18 and 19 [2][4] - Over 80% of securities firms have implemented two or more dividend distributions this year, indicating a trend towards more frequent shareholder returns [5][6] Group 2 - The total amount of dividends yet to be distributed is approximately 9 billion yuan, with many firms still in the process of announcing their dividend plans [2][8] - Notable firms like Guotai Junan have the highest total dividend distribution this year, reaching 75.81 billion yuan, while Huatai Securities, China Merchants Securities, and CITIC Securities follow with 46.94 billion yuan, 43.13 billion yuan, and 41.50 billion yuan respectively [5][6] - Smaller securities firms have also shown impressive dividend performance, with Dongfang Securities and Dongwu Securities distributing 18.69 billion yuan and 18.63 billion yuan respectively [6]

本报记者 马宇薇 日前在京举行的中央经济工作会议释放了哪些关键信号？如何理解其对中国资本市场的影响？ 东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司总经理李冠英在接受《证券日报》记者专访时表示，此次会议明确传递了 实施更加积极有为的宏观政策的清晰信号，其核心在于通过增强政策的前瞻性针对性协同性，系统性提振企业、居民和市场多 维度信心。对于资本市场而言，会议的部署不仅夯实了"稳"的基础，更在产业升级与改革关键处指明了"进"的方向，将主导未 来的结构性投资主线。 在李冠英看来，会议对宏观政策的表述保持积极，财政政策强调更加积极，货币政策定调适度宽松，并要求加大跨周期和 逆周期调节力度。这一组合拳旨在形成合力，有效应对国内供强需弱矛盾。 "财政政策将保持必要的支出强度，并优化地方政府专项债券用途管理，这有助于保障'两重'项目等重大工程落地，带动投 资止跌回稳。"李冠英说。 会议指出，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。李冠 英认为，这为2026年货币环境维持适度宽松提供了明确预期，重点在于畅通货币政策传导机制，引导资金精准流向扩内需、科 技创新等重点领域。 会议将 ...

本报记者 马宇薇 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，为2026年经济工作把舵定向。此次会议释放了哪些 关键信号？如何理解其对中国资本市场的中长期影响？《证券日报》记者就此专访了东北证券股份有限 公司（简称"东北证券"）上海证券研究咨询分公司总经理李冠英。 李冠英认为，本次会议在复杂的内外部形势下，明确传递了实施更加积极有为的宏观政策的清晰信 号，其核心在于通过增强政策前瞻性针对性协同性，系统性提振企业、居民和市场多维度信心。对于资 本市场而言，会议部署不仅夯实了"稳"的基础，更在产业升级与改革关键处指明了"进"的方向，将主导 未来的结构性投资主线。 宏观政策更加积极有为 合力熨平经济波动 "会议为宏观政策制定和市场预期形成提供了科学的哲学方法论，很多人忽视了这一点的重要 性。"李冠英表示。 会议指出，我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾 突出，重点领域风险隐患较多。这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济 长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中 向好势头。 转自：证券日报网 进入与实 ...

Core Insights - The securities sector experienced an increase of 0.61% on December 12, with Guolian Minsheng leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3889.35, up 0.41%, while the Shenzhen Component Index closed at 13258.33, up 0.84% [1] Securities Sector Performance - Guolian Minsheng (601456) closed at 10.89, with a rise of 2.93% and a trading volume of 1.7592 million shares [1] - Northeast Securities (000686) rose by 1.86% to 9.30, with a trading volume of 625,100 shares [1] - GF Securities (000776) increased by 1.65% to 20.95, with a trading volume of 455,400 shares [1] - Zhongyuan Securities (601375) saw a 1.40% increase to 4.35, with a trading volume of 390,900 shares [1] - Huatai Securities (601688) rose by 1.37% to 22.16, with a trading volume of 1.2342 million shares [1] - Shanxi Securities (002500) increased by 1.34% to 6.07, with a trading volume of 209,900 shares [1] - Guojin Securities (600109) rose by 1.31% to 9.25, with a trading volume of 272,800 shares [1] - Caitong Securities (601108) increased by 1.19% to 8.50, with a trading volume of 388,000 shares [1] - Huaxi Securities (002926) rose by 1.18% to 9.43, with a trading volume of 154,100 shares [1] - China Galaxy (601881) increased by 1.15% to 15.90, with a trading volume of 313,000 shares [1] Capital Flow Analysis - The securities sector saw a net inflow of 1.326 billion yuan from institutional investors, while retail investors experienced a net outflow of 580 million yuan [3] - Speculative funds recorded a net outflow of 746 million yuan [3]

股票简称：东北证券 股票代码：000686 （住所：长春市生态大街 6666 号） 东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券 | 发行人 | 东北证券股份有限公司 | | --- | --- | | 本期债券发行金额 | 不超过 8.00 亿元（含） | | 担保情况 | 无担保 | | 主承销商/受托管理人 | 长城证券股份有限公司 | | 信用评级机构 | 联合资信评估股份有限公司 | | 主体信用评级 | AAA | | 本期债券信用评级 | AA+ | 主承销商、债券受托管理人 签署日期： 年 月 日 东北证券股份有限公司 公开发行次级债券募集说明书 （第七期） 募集说明书 声 明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。 （住所：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔 楼 10-19 层） 发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明 书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误 导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 发行人 ...

（住所：长春市生态大街 6666 号） 东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券 （第七期）发行公告 主承销商、簿记管理人、债券受托管理人 （住所：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层） 签署日期：2025 年 12 月 12 日 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 重要提示 1、东北证券股份有限公司（以下简称"发行人"、"本公司"或"公司"） 已于 2024 年 11 月 29 日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2024〕1731 号 文注册公开发行面值不超过（含）80 亿元的次级公司债券（以下简称"本次债 券"）。 2、本次债券采取分期发行的方式，东北证券股份有限公司 2025 年面向专业 投资者公开发行次级债券（第七期）（以下简称"本期债券"）为本次债券批文 项下第八期发行。本期债券发行规模为不超过人民币 8 亿元（含 8 亿元），每张 面值为人民币 100 元，发行数量为不超过 1,000 万张，发行价格为 100 元/张。本 期债券简称为"25 东北 C7"，债券代 ...

东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行次级债券（第七期） 信用评级报告 | | | www.lhratings.com 1 联合〔2025〕11830 号 联合资信评估股份有限公司通过对东北证券股份有限公司及其 拟面向专业投资者公开发行的 2025 年次级债券（第七期）的信用状 况进行综合分析和评估，确定东北证券股份有限公司主体长期信用 等级为 AAA，东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行次级债券（第七期）信用等级为 AA+，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年十二月五日 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日 的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合 资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对 象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵 循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响， 本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在 局限性。 二、本报告系联合资信接受东北证券股份有限公司（以下简 ...

股票简称：东北证券 股票代码：000686 （住所：长春市生态大街 6666 号） 东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券 （第七期） 募集说明书摘要 | 本期债券发行金额 | 不超过 亿元（含） 8.00 | | --- | --- | | 担保情况 | 无担保 | | 主承销商/受托管理人 | 长城证券股份有限公司 | | 信用评级机构 | 联合资信评估股份有限公司 | | 主体信用评级 | AAA | | 本期债券信用评级 | AA+ | （住所：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔 楼 10-19 层） 签署日期： 年 月 日 发行人 东北证券股份有限公司 主承销商、债券受托管理人 东北证券股份有限公司 公开发行次级债券募集说明书摘要 声 明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。 发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明 书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误 导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 发行人承诺 ...

Core Viewpoint - Longjin Technology (300594.SZ) reported a decline in revenue and net profit for the first three quarters of 2025, indicating ongoing financial challenges despite a significant increase in cash flow from operating activities [1][2]. Financial Performance - The company achieved an operating revenue of 536 million yuan in the first three quarters, representing a year-on-year decrease of 8.12% [1][2]. - The net profit attributable to shareholders was -13.50 million yuan, reflecting a 68.81% increase in losses compared to the previous year [2]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was -14.80 million yuan, with a 66.05% increase in losses year-on-year [2]. - The net cash flow from operating activities was 22.90 million yuan, showing a significant year-on-year growth of 113.57% [1][2]. Historical Financial Data - Revenue figures for Longjin Technology from 2022 to 2024 are projected to be 771 million yuan, 902 million yuan, and 881 million yuan respectively [2]. - The net profit attributable to shareholders for the same period is expected to be -57.99 million yuan, -3.17 million yuan, and -76.41 million yuan [2]. - The net cash flow from operating activities is projected to be -299 million yuan, -76.49 million yuan, and -102 million yuan for the years 2022 to 2024 [2]. Company Background - Longjin Technology was listed on the Shenzhen Stock Exchange's Growth Enterprise Market on June 21, 2019, with an initial stock issuance of 22.27 million shares at a price of 19.02 yuan per share [3]. - The highest stock price recorded post-listing was 48.99 yuan on July 2, 2019, after which the stock has experienced a downward trend and is currently in a state of decline [3]. - The total funds raised from the initial public offering amounted to 422.75 million yuan, with net proceeds of 376.53 million yuan allocated for expansion and technical upgrades in rail transit air conditioning systems, research center construction, and after-sales service network development [3].

今天（12月8日）上午A股市场主要指数走高，"牛市旗手"券商板块爆发，成为上午市场主要亮点之一。 恒生指数上午走低 港股市场泡泡玛特盘中大跌 消息面上，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上的致辞中表示，各证券公司要立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向 价值竞争。头部机构要保持时不我待、不进则退的紧迫感，在市场竞争力、客户和投资者服务、风险管理等方面树标杆、做表率。要进一步增强资源整合 的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在"十五五"时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构。需要强调的是， 一流投行不是头部机构的"专属"、"专利"，中小机构也要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，努力打 造"小而美"的精品投行、特色投行和特色服务商。监管政策上，将着力强化分类监管、"扶优限劣"。 吴清表示，对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控 指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展； 对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。 其他 ...