股票简称：东北证券 股票代码：000686 （住所：长春市生态大街 6666 号） 东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券 （第四期） | 发行人 | 东北证券股份有限公司 | | --- | --- | | 本期债券发行金额 | 不超过 亿元（含） 10.00 | | 担保情况 | 无担保 | | 主承销商/受托管理人 | 长城证券股份有限公司 | | 信用评级机构 | 联合资信评估股份有限公司 | | 主体信用评级 | AAA | 主承销商、债券受托管理人 （住所：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔 募集说明书 本期债券信用评级 A-1 楼 10-19 层） 签署日期： 年 月 日 东北证券股份有限公司 公开发行短期公司债券募集说明书 声 明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募 集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误 导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 ...

东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 短期公司债券（第四期） 信用评级报告 www.lhratings.com 1 联合〔2025〕6303 号 联合资信评估股份有限公司通过对东北证券股份有限公司及其 拟面向专业投资者公开发行的 2025 年短期公司债券（第四期）的信 用状况进行综合分析和评估，确定东北证券股份有限公司主体长期 信用等级为 AAA，东北证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行短期公司债券（第四期）信用等级为 A-1，评级展望为稳 定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年七月八日 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日 的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合 资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对 象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵 循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响， 本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在 局限性。 二、本报告系联合资信接受东北证券股份有限公司（以下简称 ...

Core Viewpoint - The evaluation results for market makers in the second quarter of 2025 have been released by the National Equities Exchange and Quotations (NEEQ), highlighting the performance and fee exemptions of various securities firms [1][4]. Group 1: Market Maker Rankings and Fee Exemptions - Northeast Securities, Kaiyuan Securities, and Shanghai Securities ranked in the top 5%, receiving a 100% exemption on transaction fees [2][4]. - In the top 20%, firms like GF Securities and Shenwan Hongyuan saw improvements in their rankings compared to the first quarter of this year [2][5]. - A total of 12 market makers qualified for transaction fee exemptions, with 6 firms in the 10%-20% ranking receiving a 50% exemption [4][5]. Group 2: Market Dynamics and Competitive Landscape - The rankings of market makers show limited volatility over several quarters, indicating a stable competitive landscape, although individual rankings may fluctuate due to short-term business variations [6]. - The list of ranked firms primarily includes smaller securities companies, suggesting a differentiation in competitive strategies, as larger firms tend to dominate in other areas and invest less in the New Third Board market-making business [7]. Group 3: Business Strategies and Market Positioning - Guoyuan Securities emphasized a return to core business principles in its market-making activities, aiming to enhance trading capabilities [8]. - First Capital Securities is adjusting its portfolio based on market conditions to provide liquidity for quality New Third Board companies [8]. - Caida Securities reported a modest involvement in market-making, with a small proportion of its trading assets allocated to this business [8]. Group 4: Evaluation System and Future Directions - The NEEQ's market maker evaluation system, revised multiple times, assesses firms based on various criteria, including market-making scale, liquidity provision, and quote quality [9]. - The NEEQ aims to continuously evaluate the effectiveness of this system to enhance market liquidity and promote a healthy market-making environment [9].

｜2025年7月17日 星期四｜ NO.1 中信建投证券前金工首席丁鲁明宣布"奔私" 近日，东北证券宣布拟将全资子公司东证融达投资有限公司（以下简称东证融达）注册资本调减至10亿 元。公开数据显示，截至2024年末，东证融达的营业总收入为-183.6万元，净利润-1631.12万元，较上 一年度由盈转亏。值得关注的是，年内国都证券、中信证券旗下也有全资子公司曾减资。在业内人士看 来，券商此举可能是出于相关机构业务前景不理想、释放更多资源回归主业等方面的考虑。但同时，也 建议券商要稳妥考量子公司的未来业务发展，使短期风控和长期投资收益能更有效地结合。 点评：东北证券子公司东证融达减资，其2024年营收为负，反映该子公司业务面临挑战。此举或引发市 场对券商子公司经营状况的关注，相关行业板块的投资者需重新评估风险。整体而言，券商行业减资潮 或加剧市场对行业竞争格局的担忧，投资者对券商板块的信心或受到一定影响。 NO.4 千亿中加基金换帅，杨琳接任董事长！年内公募高管变更超230人 点评：丁鲁明"奔私"创立睿成私募，凭借其17年证券经验和专业背景，可能吸引部分资金关注。此举或 提升私募行业关注度，引导相关板块资金配置 ...

Group 1 - The article discusses the role of brokerage firms in supporting the real economy through alternative investment subsidiaries, highlighting the importance of optimizing resource allocation and enhancing service capabilities for technological innovation [1][2] - Northeast Securities announced a reduction in the registered capital of its wholly-owned subsidiary, Dongzheng Rongda Investment Co., Ltd., from 30 billion yuan to 10 billion yuan, reflecting a strategic decision to optimize business structure [2][3] - The reduction in registered capital is part of a broader trend among several brokerages, with Guodu Securities also announcing a capital reduction for its alternative investment subsidiary to improve overall capital efficiency [2][3] Group 2 - Alternative investment subsidiaries are crucial for brokerages, engaging in direct equity investments and participating in projects on the Sci-Tech Innovation Board and the Growth Enterprise Market, thereby contributing to the real economy and national strategies [2][3] - Some brokerages are increasing their investments in alternative investment businesses, such as Nanjing Securities planning to raise up to 1 billion yuan for investments in alternative and private equity subsidiaries [3] - Zhongtai Securities also plans to utilize funds raised from a private placement to increase capital for its alternative investment subsidiary, aiming to enhance project implementation and improve direct financing efficiency for the real economy [3]

又一家券商将减资旗下全资子公司。7月15日，东北证券宣布拟将全资子公司东证融达投资有限公司（以下 简称"东证融达"）注册资本调减至10亿元。公开数据显示，截至2024年末，东证融达的营业总收入为-183.6 万元，净利润-1631.12万元，较上一年度由盈转亏。值得关注的是，年内国都证券、中信证券旗下也有全资 子公司曾减资。在业内人士看来，券商此举可能是出于相关机构业务前景不理想、释放更多资源回归主业等 方面的考虑。但同时，也建议券商要稳妥考量子公司的未来业务发展，使短期风控和长期投资收益能更有效 地结合。 又一家券商子公司减资 7月15日，东北证券公告称，董事会临时会议决议将全资子公司东证融达注册资本调减至10亿元。 东北证券表示，目前东证融达的注册资本为30亿元，实收资本为12.27亿元。综合考虑东证融达发展战略、 业务规划及账面资产和资金使用情况，经公司审慎研究决定，拟将东证融达注册资本调减至10亿元，实际减 资金额为2.27亿元。据悉，截至2024年末，东证融达的营业总收入为-183.6万元，净利润-1631.12万元，均较 2023年末由盈转亏。 针对此次减资的具体原因和对东证融达、东北证券的影响， ...

Core Viewpoint - The market environment is changing, leading to adjustments in the strategies of brokerage firms' subsidiaries, with Northeast Securities reducing the registered capital of its wholly-owned alternative subsidiary, Dongzheng Rongda Investment Co., Ltd., from 3 billion yuan to 1 billion yuan [2][6]. Group 1: Company Actions - Northeast Securities announced a capital reduction for its subsidiary Dongzheng Rongda, decreasing the registered capital from 3 billion yuan to 1 billion yuan, with an actual reduction of 227 million yuan [2][6]. - The decision was made after careful consideration of Dongzheng Rongda's development strategy, business planning, and financial situation [6]. - The capital reduction will not affect the company's shareholding ratio in Dongzheng Rongda or lead to changes in the consolidated financial statements [6]. Group 2: Financial Performance - In 2024, Dongzheng Rongda reported an operating revenue of -1.836 million yuan and a net loss of over 16.31 million yuan, with a net asset value of 1.222 billion yuan at the end of the year [6][8]. - For 2023, Dongzheng Rongda had an operating revenue of 81.100 million yuan and a net profit of 49.3456 million yuan [6][8]. - The total assets of Dongzheng Rongda decreased from 1.556 billion yuan in 2023 to 1.2818465 billion yuan in 2024, and net assets also fell from 1.4396098 billion yuan to 1.2221678 billion yuan [8]. Group 3: Industry Context - The equity investment market has seen a downward trend in both financing amounts and numbers, with high-quality enterprise valuations rising and IPO issuance tightening [6][9]. - Regulatory measures have been introduced to cultivate patient capital and promote new productive forces, emphasizing the functional role of alternative investment businesses in serving the real economy and national strategies [6]. - Several brokerage subsidiaries have also announced capital reductions this year, indicating a broader trend within the industry [9].

【导读】东北证券另类子公司东证融达减少注册资本 中国基金报记者 江右 市场环境不断变化，券商的子公司策略也在调整。最近，又有券商对旗下另类子公司进行减 资，东北证券将全资子公司的注册资本从 30 亿元减至 10 亿元。由于之前实收资本为 12.27 亿元，此次实际减资 2.27 亿元。 东北证券这家被减资的子公司是另类子公司 东证融达投资有限公司（以下简称东证融达） ， 2024 年营业总收入为 -183.6 万元，净利润亏损超 1600 万元。 7 月 15 日晚间，东北证券发布对全资子公司进行减资的公告，该公司 7 月 15 日召开董事 会，决议将全资子公司东证融达注册资本调减至 10 亿元人民币，并授权经理层具体办理相关 事宜。东证融达原注册资本为 30 亿元。 东北证券表示，目前东证融达的注册资本为 30 亿元人民币，实收资本为 12.27 亿元人民 币。综合考虑东证融达发展战略、业务规划及账面资产和资金使用情况，经公司审慎研究决 定，拟将东证融达注册资本调减至 10 亿元人民币，实际减资金额为 2.27 亿元人民币。 东北证券表示，上述减资事项不会改变公司对东证融达的持股比例，不会导致公司合并财务 ...

东北证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债 券（第三期）票面利率公告 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证公告 内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担 责任。 东北证券股份有限公司（以下简称"发行人"）公开发行不超过人民币80亿 元的次级公司债券已获得中国证券监督管理委员会"证监许可〔2024〕1731号" 注册。 东北证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期） （以下简称"本期债券"）发行规模为不超过人民币8亿元（含8亿元）。 2025年7月15日（T-1日）15:00—19:00，发行人和主承销商长城证券股份有 限公司在网下向专业机构投资者进行了票面利率询价，利率询价区间为1.70%- 2.70%。根据网下向专业机构投资者询价结果，经发行人和主承销商充分协商和 审慎判断，最终确定本期债券票面利率为2.15%。 发行人将按上述票面利率于2025年7月16日（T日）-2025年7月17日（T+1日） 面向专业机构投资者网下发行本期债券。具体认购方法请参考2025年7月11日刊 登在深圳证券交易所网站（ http: ...

股票代码：000686 股票简称：东北证券 公告编号：2025-040 东北证券股份有限公司 二、拟减资主体基本情况 权 | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | | 总资产 | 128,184.65 | 155,678.96 | | 净资产 | 122,216.78 | 143,960.98 | | 营业总收入 | -183.60 | 8,110.01 | | 净利润 | -1,631.12 | 4,934.56 | 一、本次减资事项概述 东北证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 15 日召开第十 一届董事会 2025 年第四次临时会议，决议将全资子公司东证融达投资有限公司 （以下简称"东证融达"）注册资本调减至 10 亿元人民币，并授权经理层具体办 理相关事宜。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等有关规定，本次减资 事项在公司董事会决策权限内，无需提交公司股东大会审议，且不构成关联交易 和《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 三、本次减资的目的及对公司的影响 目前东证融达的注册资本为 30 亿元人民币，实收资本为 12.27 ...