Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [3][9]. Core Views - The company is currently facing short-term challenges due to weak downstream dining demand and intensified competition, leading to a slowdown in growth, but profitability remains relatively stable. In the medium to long term, with the recovery of the dining sector and the company's strengthened competitive advantages in customized products and services, a return to growth is expected [1][9]. Financial Performance Summary - For the first half of 2024, the company achieved revenue of 892 million yuan, a year-on-year increase of 4.87%, and a net profit attributable to the parent company of 59 million yuan, up 6.14% year-on-year. The second quarter of 2024 saw revenue of 429 million yuan, a year-on-year increase of 1.65%, and a net profit of 25 million yuan, down 3.36% year-on-year [9][10]. - The company's gross margin for Q2 2024 increased by 2.4 percentage points to 25.0%, primarily due to improved raw material costs [9]. Customer and Product Insights - In H1 2024, revenue growth varied by product category: dishes and others (+18.99%), baking (-8.34%), fried products (-4.26%), and steaming (+32.40%). The growth in steaming and dishes was mainly driven by market expansion in group dining scenarios [9]. - The company has continued to expand its customer base, with the number of major customers increasing by 21.09% year-on-year to 178 [9]. Earnings Forecast - The EPS forecasts for 2024-2026 have been revised down to 1.48 yuan (-0.23), 1.71 yuan (-0.42), and 2.08 yuan (-0.54) respectively, reflecting the weaker downstream demand and increased competition [9][10]. - The target price has been adjusted to 34.1 yuan based on a 23X PE for 2024, considering the company's strong medium to long-term growth potential [9].

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 | --- | --- | |------------------------|--------------------------------| | 行业 | 食品饮料 | | 公司网址 | www.qianweiyangchu.com | | 大股东 / 持股 | 共青城城之集企业管理咨询有限公 | | | 司 /40.18% | | 实际控制人 | 李伟 | | 总股本 ( 百万股 ) | 99 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 58 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 23 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 14 | | 每股净资产 ( 元 ) | 17.98 | | 资产负债率 (%) | 17.2 | | 行情走势图 | | | | | 千味央厨(001215.SZ) 受制于外部环境影响，Q2有所承压 股价:23.21元 证券分析师 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容 张晋溢 投资咨询资格编号 ...

2024年08月28日 来源：公司年报、国金证券研究所 千味央厨 (001215.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 下游需求承压 中长期成长向好 业绩简评 2024 年 8 月 27 日公司半年报，24H1 实现营收 8.92 亿元，同比 +4.87%;实现归母净利润 0.59亿元,同比+6.14%;实现扣非归母 净利润 0.59 亿元，同比+11.29%。24Q2 实现营收 4.29 亿元，同比 +1.65%;归母净利润 0.25 亿元,同比-3.36%;扣非归母净利润 0.25 亿元，同比+7.77%。 经营分析 大 B 直营渠道稳健增长，需求偏弱导致小 B 承压。分渠道来看, 24H1 直营/经销分别收入 4.12/4.76 亿元,同比+8.54%/+1.77%。 在需求偏弱的背景下公司加大腰部直营客户开发力度,24H1 直营 渠道前五大客户收入合计同比实现+1.61%,其中前五大客户收入 增速分别为-12.57%/-6.59%/+105. 21%/+38. 59%/+943. 38%, 腰部 客户增长力度较强。经销渠道方面公司加强渠道建设力度,重点 聚焦核心经销商发展,截至 24H1 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [3][4]. Core Views - The company is experiencing pressure on downstream demand, but medium to long-term growth prospects remain positive [3]. - In H1 2024, the company achieved revenue of 892 million RMB, a year-on-year increase of 4.87%, and a net profit attributable to shareholders of 59 million RMB, up 6.14% year-on-year [3]. - The company is focusing on expanding its direct sales channels and developing mid-tier customers to stabilize growth amid weak demand [3]. Summary by Sections Performance Analysis - In H1 2024, the direct sales and distribution channels generated revenues of 412 million RMB and 476 million RMB, respectively, with year-on-year growth of 8.54% and 1.77% [3]. - The top five direct sales customers saw a combined revenue growth of 1.61%, with individual growth rates varying significantly [3]. - Revenue from product categories in H1 2024 included 374 million RMB from fried products, 170 million RMB from baked goods, 211 million RMB from steamed products, and 133 million RMB from dishes, with notable growth in steamed and dish categories [3]. Profitability Metrics - The gross margin slightly improved to 25.21% in H1 2024, up 1.97 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 6.59%, reflecting a stable performance [3]. - The company’s selling, administrative, and R&D expense ratios increased, indicating higher costs associated with business promotion and employee compensation [3]. Earnings Forecast and Valuation - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 2.10 billion RMB, 2.34 billion RMB, and 2.64 billion RMB, with year-on-year growth rates of 10%, 12%, and 13% respectively [4]. - The forecasted net profit attributable to shareholders for the same period is 153 million RMB, 175 million RMB, and 203 million RMB, with corresponding growth rates of 14%, 15%, and 16% [4]. - The company is expected to trade at a price-to-earnings ratio of 15, 13, and 11 times for 2024, 2025, and 2026, respectively [4].

郑州千味央厨食品股份有限公司 监事会关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格 的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权 激励管理办法》等有关法律、法规及规范性文件以及公司《2021 年限制性股票激 励计划（草案二次修订稿）》（以下简称"《激励计划》"）和《郑州千味央厨食 品股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，郑州千味央 厨食品股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对本次已获授但尚未解除限售的 限制性股票回购注销相关事项进行了审核，现发表审核意见如下： 经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2022 年营业收入为 1,488,620,587.63元，相较于2020年营业收入944,374,159.72元的增长率为57.63%， 根据上述业绩考核目标相关规定计算，本激励计划预留授予第一个解除限售期公 司层面解除限售比例为 86.02%。公司拟对本期 5 名激励对象未能解除限售部分 的合计 104,576 股限制性股票予以回购注销。 朱泓冰 郭华伟 田 青 2024 年 8 月 28 日 （本页无正文，为郑州千味央厨食品股份有限公司监事会关于回 ...

郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 郑州千味央厨食品股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人孙剑、主管会计工作负责人王植宾及会计机构负责人(会计主 管人员)杨华业声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司可能面临的包括行业竞 争、市场等风险因素。详细内容见本报告第三节"管理层讨论与分析"之 "十、公司面临的风险和应对措施"部分的描述。本报告涉及的发展计划及 发展战略等前瞻性描述，将受到外界环境和实际经营变化的影响，不构成公 司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 ...

郑州千味央厨食品股份有限公司(以下简称"公司"或"千味央厨")董事会 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金 管理和使用的监管要求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》的规定，编制了截至 2024 年 6 月 30 日公开发行 A 股股 票募集资金存放与实际使用情况的专项报告。现将截至 2024 年 6 月 30 日募集资 金存放与实际使用情况专项说明如下： 证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-057 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 （一）首次公开发行股票募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2669 号《关于核准郑州千味央厨 食品股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司在深圳证券交易所以每 股人民币 15.71 元的发行价格公开发行 21,280,000 股人民币普通股(A 股)，股款合 计人民币 33 ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-054 郑州千味央厨食品股份有限公司 第三届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2、《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 28 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 及《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》上披露的《2024 年半 年度募集资金存放与使用情况专项报告》（公告编号：2024-057）。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下称"公司"）第三届董事会第十五次 会议于 2024 年 8 月 16 日以电子邮件、短信等方式通知公司全体董事。会议于 2024 年 8 月 27 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开，会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。公司监事和高级管理人员列席了会议。会议由公司董事 长孙剑先生主持。 本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《郑州千味央厨食品股份有限公司章程》（ ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-064 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下称"公司"）第三届董事会第十五次会 议于 2024 年 8 月 27 日召开，会议决定于 2024 年 9 月 12 日召开公司 2024 年第 二次临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会； 2、股东大会的召集人：公司董事会。2024 年 8 月 27 日召开的第三届董事会 第十五次会议审议通过了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议的召开符合《中华人民共和 国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关法律、法规、规范性文件及《郑 州千味央厨食品股份有限公司章程》的规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2024 ...

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-059 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的公告 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三届 董事会第十五次会议、第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于回购注销 部分限制性股票及调整回购价格的议案》。现将有关情况公告如下： 一、已履行的相关审批决策程序 1、2021 年 11 月 1 日，公司第二届董事会第二十次会议审议通过了《郑州 千味央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《郑 州千味央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》 等相关议案。同日，公司第二届监事会第十四次会议审议通过了《郑州千味央厨 食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要、《郑州千味 央厨食品股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》以及《关 于核实公司<2021 年限制性股票激励计划激励对象 ...