[Table_Page] 年报点评|公用事业 证券研究报告 [龙Table_源Title] 电力(001289.SZ/00916.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 18.73元/5.48港元 资产减值影响业绩，分红率 30%超预期 合理价值 18.76元/8.27港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-01 ⚫ 经营利润稳定，大额减值影响业绩。2023年公司实现营业收入376.42 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 亿元（同比-5.6%），归母净利润62.49亿元（同比+22.3%）。煤炭销售 业务量价下降导致火电分部收入同比-49.5%；风光装机扩张带动发电 30% 量增长，分部经营利润分别同比-5.3%/+326%，总经营利润基本稳定。 20% 9% 公司财务费用同比-4.0 亿元，投资收益同比+4.9 亿元，减值损失同比 -1% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 +1.5亿元，及少数股东损益同比降低4.9亿元，带动利润提升。2023 -12 ...

证券研究报告 | 2024年03月31日 龙源电力（001289.SZ） 增持 资产减值影响盈利增长，新能源装机持续增长 核心观点 公司研究·财报点评 营业收入有所下降，归母净利润实现增长，资产减值影响盈利增长。2023 公用事业·电力 年，公司实现营收376.42亿元（-5.57%），归母净利润62.49亿元（+22.27%）， 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 扣非归母净利润62.43亿元（+8.68%）。公司营业收入同比下降的原因在于 021-61761029 0755-81982169 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 煤炭销售收入下降，2023年公司煤炭销售收入32.42亿元（-48.69%）；公 S0980521060002 S0980522090003 司归母净利润同比增长的原因在于公司风光新能源装机规模提升使得发电 证券分析师：李依琳 联系人：崔佳诚 量增加，电力业务收入增长，2023 年公司电力业务收入 327.33 亿元 010-88005029 021-60375416 liyilin1@guosen.com.c ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨龙源电力（ ） 001289.SZ [加Ta回b减le_值T符itle合] 预期，老旧改造提升未来 报告要点 [2T0a2b3le年_S公u司mm实a现ry实] 现归母利润62.49亿元，同比增长22.27%，虽然公司累计完成发电量762.26 亿千瓦时，同比增加 7.92%，但平均上网电价同比减少 0.025 元/千瓦时，导致营收同比下滑 5.57%。公司2023年资产减值20.86亿元，连续2年减值超过20亿元，在加回减值后全年业 绩符合预期，减值意味着“老旧风场”改造的正式启动，公司早期抢占的优质资源禀赋将在改 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 新能源发电 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d龙yCo源mpa电ny＃力 （ 001289 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 0000 减09 值计提压制业绩＃ ，title＃ 看好资产扩张潜力 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年3月29 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：龙源电力发布2023年报，公司全年实现营业收入376.42亿元，同比-5.57%， 日期 2024-3-27 归母净利润62.49亿元，同比+22.27%。公司全年完成发电量762.26亿度，同比+7.9%， 收盘价（元） 18.20 其中风电613.53亿度，同比+5.2%，光伏等可再生能源45.53亿度，同比+159.8%， 火电103.20亿度，同比-2.39%。截至2023年底，公司控股装机容量为35.59GW，其 总股本（百万股） 8,381.96 中风电27.75GW（新增1.56GW），光伏等可再生能源5.96GW（光伏新增2.95GW）， 流通股本（百万股） 13 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 龙源电力(001289.SZ) 2024年03月29日 龙源电力（001289.SZ）：“以大 买入（维持） 所属行业：公用事业/电力 代小”干扰利润释放，风光装机 当前价格(元)：18.73 有望维持高增 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 投资要点 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 联系人 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营收 376.4 亿元，同比-5.6%，  刘正 归母净利润62.5亿元，同比+22.3%。 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 业绩略低于预期，计提资产减值 21.9 亿元。2023年公司实现营收 376.4亿元， 市场表现  同比-5.6%，归母净利润 62.5 亿元，同比+22.3%，扣非归母净利润 62.4 亿元， 龙源电力 沪深300 同比+8.7%，其中 23Q4 公司实现营业收入 95.3 亿元，实现归母净利润 1.4 亿 34% 元，整体业绩略低于我们之前的预期，主要原因或有以下两点：（1）受风电场 23% “以大代小”改造计划等因素影响，23 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电力/公用事业 [ Table_Main[龙ITnaf 源bol]e 电_Ti力tle]( 001289) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩低于预期，远期成长空间广阔 目标价格： 21.50 上次预测： 23.73 公 龙源电力 2023年年报点评 当前价格： 18.48 司 于鸿光(分析师) 汪玥(研究助理) 孙辉贤(研究助理) 2024.03.29 更 021-38031730 021-38031030 021-38038670 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 yuhongguang025906@gtjas wangyue028681@gtjas.com sunhuixian026739@gtjas.com 证书编号 .Sc0o8m8 0522020001 S0880123070143 S0880122070052 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 17.0 16 5- 42 ,2 8. 95 90 报 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 8,382/133 流通 B股 ...

龙源电力（001289.SZ）2023年年报点评 减值扰动业绩，关注光伏放量 2024年03月28日 ➢ 事件概述：3 月 27 日，公司发布 2023 年年度报告，报告期内实现营业收 谨慎推荐 维持评级 入376.42亿元，同比下降5.57%（经重述）；归母净利润62.49亿元，同比增 当前价格： 18.20元 长22.27%（经重述）；扣非归母净利润62.43亿元，同比增长8.68%（经重述）。 目标价： 23.75元 公司拟向全体股东每股派发现金股利0.2225元，合计派发现金红利18.60亿元， 现金分红比例约30.60%。 [Table_Author] ➢ 装机增长下成本扩张与减值压力，风电主业承压：2023 年公司新增控股风 电装机156.26万千瓦，完成风电发电量613.53亿千瓦时，同比增长5.2%，其 中，Q4风电发电量166.80亿千瓦时，同比增长2.8%。因平价项目以及市场交 易电量增加等因素影响，2023风电平均上网电价同比下降2.4分/千瓦时至0.457 元/千瓦时，降幅5.0%；电价下行导致公司风电板块实现营收（不含特许权服务 收入）273.61亿元，同比增长2.1%，低于同期电量 ...

龙源电力集团股份有限公司2023年年度报告全文 龙源电力集团股份有限公司 2023 年年度报告 （A 股） ...

龙源电力集团股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：001289 证券简称：龙源电力 公告编号：2023-067 龙源电力集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

龙源电力集团股份有限公司2023年半年度报告全文 龙源电力集团股份有限公司 2023 年半年度报告 （A 股） ...