| 证券代码：001965 | 证券简称：招商公路 | 公告编号：2024-17 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127012 | 债券简称：招路转债 | | 招商局公路网络科技控股股份有限公司 可转换公司债券 2024 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"招路转债"将于 2024 年 3 月 22 日按面值支付第五年利息，每 10 张"招 路转债"（面值 1,000.00 元）利息为 15.00 元（含税）。 2、债权登记日：2024 年 3 月 21 日。 3、除息日：2024 年 3 月 22 日。 4、付息日：2024 年 3 月 22 日。 5、"招路转债"票面利率：第一年 0.1%、第二年 0.3%、第三年 0.6%、第四 年 0.8%、第五年 1.5%、第六年 2.0%。 6、下一付息期起息日：2024 年 3 月 22 日。 "招路转债"停止交易日为 2024 年 3 月 21 日，2024 年 3 月 20 日收市后 "招路转债"将停止交易；赎回日为 2024 年 3 月 2 ...

| 证券代码：001965 | 证券简称：招商公路 | 公告编号：2024-15 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127012 | 债券简称：招路转债 | | 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于"招路转债"赎回实施的第七次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 3 月 4 日 10、最后一个交易日可转债简称：Z 路转债 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：根据安排，截至 2024 ...

| | | 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于"招路转债"赎回实施的第六次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 3 月 4 日 10、最后一个交易日可转债简称：Z 路转债 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后尚未实施转股的 "招路转债"，将按照 100.02 元/张的价格强制赎回。因目前"招路转债"二级 市场价格与赎回价格存在较大差异，特别提醒各位持有 ...

招商局公路网络科技控股股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：招商局公路网络科技控股股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：招商公路 股票代码：001965 信息披露义务人（一）：招商局集团有限公司 住所：北京市朝阳区安定路 5 号院 10 号楼 1 至 22 层 101 内十九层 通讯地址：香港干诺道中 168—200 号信德中心•招商局大厦 40 楼 信息披露义务人（二）：招商局投资发展有限公司 住所：深圳市南山区招商街道水湾社区蛇口望海路 1166 号招商局广场 30E 通讯地址：深圳市南山区招商街道水湾社区蛇口望海路 1166 号招商局广场 30E 股权变动性质：持股数量不变，被动稀释导致持股比例减少 签署日期：二〇二四年三月十一日 信息披露义务人声明 一、本报告书依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司收购管理办法》（以下简称"《收购办法》"）、《公开发行证券的公 司信息披露内容与格式准则第 15 号—权益变动报告书》（以下简称"《准则 15 号》"）及相关的法律、法规编写； 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息 ...

关于"招路转债"赎回实施的第五次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：001965 | 证券简称：招商公路 | 公告编号：2024-12 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127012 | 债券简称：招路转债 | | 招商局公路网络科技控股股份有限公司 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 3 月 4 日 10、最后一个交易日可转债简称：Z 路转债 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：根据安排，截至 2024 ...

证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-13 债券代码：127012 债券简称：招路转债 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于控股股东、实际控制人及其一致行动人持股比例 因公司发行的可转换公司债券转股导致公司总股本增加，公司控股股东、实 际控制人招商局集团及其一致行动人招商投资其持股比例被动稀释，截至 2024 年 3 月 8 日，招商局集团及招商投资合计持有公司股份数量不变、合计持有公司 股份比例由 68.72%下降至 62.96%，其中，招商局集团持有公司股份比例下降至 62.90%，招商投资持有公司股份比例下降至 0.06%。 被动稀释超过 5%暨权益变动的提示性公告 控股股东、实际控制人招商局集团有限公司及其一致行动人招商局投资发展 有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、招商局公路网络科技控股股份有限公司股份（以下简称"公司"或"招 商公路"）控股股东、实际控制人招商局集团有限公司（以下简称："招商局集团"） 及其一致行动人招商局投资发展 ...

| 证券代码：001965 | 证券简称：招商公路 | 公告编号：2024-11 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127012 | 债券简称：招路转债 | | 特别提示： 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后尚未实施转股的 "招路转债"，将按照 100.02 元/张的价格强制赎回。因目前"招路转债"二级 市场价格与赎回价格存在较大差异，特别提醒各位持有人注意在限期内转股，投 资者如未及时转股，可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。 2、赎回条件满足 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 3 月 4 日 10、最后一个交易日可转债简称：Z 路转债 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于"招路转债"赎回实施的第三次提示性公告 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 | | | 12、风险提示：根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后尚未实施转股的 "招路转债"，将按照 100.02 元/张的价格强制赎回。因目前"招路转债"二级 市场价格与赎回价格存在较大差异，特别提醒各位持有 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target PE valuation of 10.3X for 2023, 9.3X for 2024, and 8.5X for 2025 [4][7] Core Investment Thesis - The company is a leading highway operator with strong growth drivers, benefiting from its central SOE background and nationwide acquisition of high-quality road assets [2][3] - It has a young portfolio of road assets and a comprehensive highway industry chain layout, providing ample endogenous growth momentum [2][3] - With traffic volume returning to natural growth, profitability is expected to steadily improve [2][3] - The company maintains a high dividend policy, with a dividend payout ratio of no less than 55% from 2022 to 2024, and a 2023 dividend yield of 5.5% [4][7] Company Overview - The company is the largest highway investment and operation service provider in China, with a total operating mileage of 12,914 km as of 2022, ranking first in the industry [3][13] - It operates under a unique investment platform model, with investment income accounting for nearly 70% of operating profit in 2022 [3][13] - The company has a diversified portfolio of road assets across 15 provinces, autonomous regions, and municipalities, with significant regional advantages and strong profitability [3][13] Growth Drivers - The company has achieved a revenue CAGR of 13.0% and a net profit CAGR of 8.0% from 2014 to 2019, driven by both acquisitions and organic traffic growth [3][29] - It has a strong track record of acquiring high-quality road assets, with IRR for key projects exceeding 11%, higher than industry averages [3][29] - The company has expanded its business along the highway industry chain, including transportation technology, smart transportation, and ecological services, creating synergies [3][29] Industry and Traffic Recovery - Highway traffic volume has significantly recovered since 2020, with national road network traffic increasing by 18% YoY in December 2023, and highway traffic up 11% YoY [4][54] - In H1 2023, the company's revenue increased by 20% YoY to RMB 4.28 billion, returning to 2019 levels, while net profit rose 19% YoY to RMB 2.81 billion, marking the best half-year performance since listing [4][54] Financial Performance and Valuation - The company is expected to achieve net profits of RMB 6.67 billion, RMB 7.38 billion, and RMB 8.07 billion in 2023, 2024, and 2025, respectively, with corresponding PE valuations of 10.3X, 9.3X, and 8.5X [4][7] - It maintains a strong cash flow position, with operating cash flow and investment income covering capital expenditures and investment needs [4][54] - The company has a healthy asset structure and a steadily increasing dividend payout ratio, reaching 53% in 2022 [4][54]

| | | 1、"招路转债"赎回价格：100.02 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中登公司"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 3 月 4 日 10、最后一个交易日可转债简称：Z 路转债 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于"招路转债"赎回实施的第二次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 11、根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后仍未转股的"招路转债"将被 强制赎回。本次赎回完成后，"招路转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌。"招路转债"持有人持有的"招路转债"如存在被质押或被冻结的， 建议在停止交易日前解除质押和冻结，以免出现无法转股而被强制赎回的情形。 12、风险提示：根据安排，截至 2024 年 3 月 25 日收市后尚未实施转股的 "招路转债"，将按照 100.02 元/张的价格强制赎回。因目前"招路转债"二级 市场价格与赎回价格存在较大差异，特别提醒各位持有 ...