浙江交通科技股份有限公司 《募集资金管理制度》修订对照表 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第一条 为规范浙江交通科技股份有限公司 | 第一条 为规范浙江交通科技股份有限公司（以 | | （以下简称"公司"）募集资金管理和使用，提 | 下简称"公司"）募集资金管理和使用，提高募集 | | 高募集资金使用效率，根据《中华人民共和国公 | 资金使用效率，根据《中华人民共和国公司法》 | | 司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监 | 《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注 | | 管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用 | 册管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《深 | | 的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》 | 圳证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上 | | （以下简称《股票上市规则》）《深圳证券交易 | 市规则》）《深圳证券交易所上市公司自律监管指 | | 所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公 | 引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称 | | 司规范运作》（以下简称《主板上市公司规范运 | 《主板上市公司规范运作》）等法律法规和 ...

浙江交通科技股份有限公司 募集资金管理制度 (2025 年 10 月） 第一章 总 则 第一条 为规范浙江交通科技股份有限公司（以下简称"公 司"）募集资金管理和使用，提高募集资金使用效率，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 证券发行注册管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《深 圳证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》） 公司应当真实、准确、完整地披露募集资金的实际使用情 况，并在年度审计的同时聘请会计师事务所对募集资金存放与 — 1 — 使用情况进行鉴证。 第四条 募集资金投资项目通过公司的子公司或公司控制 的其他企业实施的，公司应确保该子公司或者受控制的其他企 业遵守本制度的各项规定。 募集资金投资境外项目的，公司及保荐人应当采取有效措 施，确保投资于境外项目的募集资金的安全性和使用规范性， 并在募集资金存放、管理与使用情况专项报告中披露相关具体 措施和实际效果。 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市 公司规范运作》（以下简称《主板上市公司规范运作》）等法 律法规和《公司章程》的有关要求，结合公司实际情况，特制 定本制度。 第二条 本制度所指募 ...

第一章 总 则 浙江交通科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会议事规则 (2025 年 10 月） 第一条 为规范浙江交通科技股份有限公司（以下简称 "公司"），董事会薪酬与考核委员会（以下简称"薪酬与 考核委员会"）的职责，规范工作程序，完善公司治理结构， 公司董事会根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等有关法律、行政法规和规范性文件和《公司章程》的规定， 特制订本议事规则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会依据相应法律法规 设立的，作为制订和管理公司董事、高级管理人员薪酬与考 核的专门机构。薪酬与考核委员会对董事会负责，依照《公 司章程》和董事会授权履行职责，薪酬与考核委员会的提案 应当提交董事会审议决定。 第二章 人员构成 第三条 薪酬与考核委员会成员由董事会从董事会成员 中任命，并由四名董事组成，其中独立董事委员应当过半数。 第四条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上 第三章 职责权限 — 1 — 独立董事或全体董事三分之 ...

浙江交通科技股份有限公司 董事会议事规则 （2025 年 10 月） 第一章 总 则 第一条 为了进一步规范公司董事会的议事方式和决策 程序，确保董事及董事会有效地履行其职责，提高董事会规 范运作和科学决策水平，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司治理准则》和《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司 规范运作》等有关法律、行政法规、规范性文件和《浙江交 通科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定，结合公司实际情况，制订本规则。 第二条 董事会是公司股东会的执行机构及公司经营管 理的决策机构，维护公司和全体股东的利益，在《公司章程》 和股东会的授权范围内，负责公司发展目标和重大经营活动 的决策，对股东会和全体股东负责，董事会的职权由《公司 章程》确定。 第二章 董事会的组成与职权 第三条 公司设董事会，董事会由十一名董事组成，设 董事长一人，独立董事四人，职工董事一人。董事的任职资 — 1 — 格必须符合《公司章程》规定，并遵守《公司章程》中有关 董事权利和义务的规定。 第四条 董事会下设 ...

1.统一表述规范。将"部分阿拉伯数字"统一调整为"中文数字"表述； 2.格式与序号优化。包括但不限于删减、新增条款后同步调整章节序号、 条款序号及援引序号，优化标点符号，调整不影响条款实质含义的表述等。 — 2 — — 1 — | 董事会对委员会的建议未采纳或者未完全采纳 | 选； | | --- | --- | | 的，应当在董事会决议中记载委员会的建议及未采 | （三）对董事人选和高级管理人员人选进行审 | | 纳的具体理由，并进行披露。 | 核并提出建议。 | | 除上述内容外，委员会会议还可以讨论职权范 | 董事会对提名委员会的建议未采纳或者未完全 | | 围内且列明于会议通知中的任何事项。 | 采纳的，应当在董事会决议中记载提名委员会的建 | | | 议及未采纳的具体理由，并进行披露。 | | | 除上述内容外，提名委员会会议还可以讨论职 | | | 权范围内且列明于会议通知中的任何事项。 | | 第十六条 委员需亲自出席会议，并对审议事 | | | 项表达明确的意见。委员因故不能亲自出席会议 | | | 时，应在不迟于会议表决前向会议主持人提交符合 | | | 本条要求的授权委托书，委托其他委员代 ...

浙江交通科技股份有限公司 内部审计制度 （2025 年 10 月） 第一章 总 则 第一条 为规范浙江交通科技股份有限公司(以下简称"公 司")的内部审计工作，根据《中华人民共和国审计法》《审计 署关于内部审计工作的规定》、中国内部审计协会《内部审计 基本准则》和《公司章程》等规定，结合公司实际，制定本制 度。 第二条 内部审计工作实行公司董事会负责制，并接受国 家审计机关、中国内部审计协会和上级主管部门的业务指导。 第三条 本制度适用于公司总部及所属的全资公司、控股 公司、拥有管理权的参股公司和代管理公司(下称"所属公司") 的内部审计工作，其他参股公司可参照执行。 第四条 被审计单位应当按照本制度接受审计，并提供真 实完整的资料，如实汇报情况。 第五条 基本释义 (一)本制度所称内部审计，是一种独立、客观的检查、确 认和咨询活动，旨在改善公司的运营，增加价值。它通过对本 公司及下属公司的经营和控制实施系统、独立、客观的评价活 动，以确定是否：(1)财务和经营信息是准确、可靠的；(2)已经 识别企业所面临的风险并采取了恰当的控制措施；(3)已经遵循 法律、法规和公司内部政策和程序；(4)达到了令人满意的经营 ...

1.统一表述规范。将全文"股东大会"统一修改为"股东会"，"公司章 程"统一调整为"《公司章程》"； 2.格式与序号优化。包括但不限于删减、新增条款后同步调整章节序号、 条款序号及援引序号，优化标点符号，调整不影响条款实质含义的表述等。 — 1 — 浙江交通科技股份有限公司 《董事会秘书工作细则》修订对照表 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | | 第三条 公司应当为董事会秘书履行职责提供 | | 第三条 公司应当为董事会秘书履行职责提供 | | | 便利条件，董事、监事、财务负责人及其他高级管 | 便利条件，董事、财务负责人及其他高级管理人员 | | | 及公司相关人员应当支持、配合董事会秘书的工 | | 理人员及公司相关人员应当支持、配合董事会秘书 | 作，对于董事会秘书提出的问询，应当及时、如实 | | 的工作。 | | | | 予以回复，并提供相关资料。董事会秘书为履行职 | | 董事会秘书为履行职责，有权了解公司的财务 | 责有权参加相关会议，查阅有关文件，了解公司的 | | 和经营情况，参加涉及信息披露的有关会议，查阅 | | | | 财务和经营等情况。 | | 涉及信息披露 ...

浙江交通科技股份有限公司 关联交易管理制度 （2025 年 10 月） 第一章 总则 第一条 为进一步加强浙江交通科技股份有限公司（以 下简称"公司"）关联交易管理，保证公司与关联方之间订 立的关联交易符合公平、公开、公允的原则，确保公司关联 交易行为不损害公司、全体股东和债权人的利益，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证 券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联 交易》等法律法规、规范性文件及《浙江交通科技股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，制 定本制度。 第二条 公司关联交易应遵循诚实信用、平等、自愿、 公开、公平、公允的原则，不得损害公司和非关联股东的利 益。公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员不得 利用其关联关系损害公司利益。违反相关规定，给公司造成 损失的，应当承担赔偿责任。 第二章 关联人和关联关系 第三条 公司的关联人包括关联法人（或者其他组织） 和关联自然人。 — 1 — 第四条 具有下列情形之一的法人或者其他组织，为公 司的关联法人（或者其他组织）： （一）直接或 ...

Investment Rating - Industry Rating: Outperform the market (maintained rating) [5] Core Insights - The "14th Five-Year Plan" emphasizes high-quality economic development, with a focus on technological innovation and new productive forces as the main development line [13][14] - Expectations for infrastructure stimulus in Q4 are rising, with the construction sector likely to benefit from incremental funds and policy catalysts [18][31] Summary by Sections 1. "14th Five-Year Plan" and Infrastructure Stimulus - The "14th Five-Year Plan" highlights the importance of high-quality development, emphasizing the need for a strong real economy and technological innovation [13][14] - Q4 infrastructure stimulus expectations are increasing, with significant issuance of special bonds and government bonds, totaling 3.68 trillion yuan in special bonds issued by September 2025, accounting for 83.6% of the annual quota [18][23] 2. Market Review - The construction index rose by 2.87% during the week of October 20-24, underperforming the broader market by 0.54 percentage points [25] - Notable stock performances included Huylv Ecological (+33%), China Nuclear Engineering (+23%), and Shikong Technology (+21%) [25] 3. Investment Recommendations - Focus on infrastructure investment opportunities in high-growth regions such as Xinjiang and Tibet, and consider companies involved in water conservancy, railways, and aviation projects [31] - Emphasize the nuclear power sector, recommending companies like China Nuclear Engineering and Libat, which are positioned well in the nuclear construction chain [33][15] - Highlight the importance of emerging business directions, including cleanroom technology and AI-driven computing infrastructure, suggesting companies like Boche and Shenghui Integration [33]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several companies in the construction and decoration industry, including local state-owned enterprises such as Sichuan Road and Bridge, Tunnel Co., Anhui Construction, and Zhejiang Communications [4][22]. Core Insights - The report highlights the acceleration of state-owned asset management reforms across various provinces, aiming to enhance the efficiency of state-owned assets through measures like mergers, restructuring, and securitization [1][12]. - It emphasizes the importance of state-owned listed companies in preserving and increasing the value of state assets, which is crucial for supplementing local fiscal and social security funds [3][17]. - The report suggests that the focus on asset securitization will likely increase, with local governments and state-owned enterprises actively pushing for the listing of unlisted assets [2][17]. Summary by Sections State-Owned Asset Management - Multiple provinces are implementing reforms to optimize state-owned assets, with principles focusing on asset utilization, securitization, and leveraging funds [1][12]. - The scope of asset revitalization is expected to expand, targeting various types of state-owned resources and assets [2][12]. Financial Implications - The report indicates that local governments are facing funding constraints due to declining land transfer revenues and slow tax growth, which necessitates the revitalization of state-owned assets to supplement fiscal resources [2][19]. - State-owned listed companies are anticipated to prioritize valuation enhancement through operational improvements, increased dividends, mergers, and asset injections [3][17]. Investment Recommendations - Key investment opportunities include local state-owned enterprises with low price-to-earnings ratios, such as Sichuan Road and Bridge (25PE 9.6X), Tunnel Co. (25PE 7.4X), and Anhui Construction (25PE 6.0X) [4][22]. - The report also highlights the potential for asset injection and integration in leading international engineering firms like North International and China National Materials [4][22]. Valuation Insights - The report provides a detailed valuation table for key companies, indicating low price-to-book ratios for several central state-owned enterprises, suggesting potential undervaluation [20][24].